华帝股份(002035)经营持续下行风险有限 估值优势凸显
事件描述
2019年以来，公司股价累计上涨19.21%，跑赢沪深300指数4.96pct；站在当前时点，根据我们对行业及公司的分析与跟踪，同时叠加地产销售滞后影响及竣工交付改善的预期，我们认为厨电行业虽仍然承压但无需过于悲观；且基于公司明显偏离历史中枢的估值水平以及并未变化的长期成长逻辑，我们看好公司后续表现，当前时点估值水平与基本面匹配优势十分显着。
事件评论
一二线底部或将临近，交付有望平滑销售影响：根据对历史数据回溯分析，地产销售对厨电的滞后影响大约为3-4个季度，考虑到一二线地产销售增速从2018年二季度以来已小幅改善，乐观预期下一二线厨电市场有望在2019年上半年迎来小幅改善；此外从交付层面看，考虑到地产竣工增速在2018年12月转正，同时叠加2015-2018年地产销售与竣工面积数据的持续背离，预计2019年在竣工带动下，真实地产交付表现大概率或将优于销售表现，从而带动年内行业需求好于市场预期。
均价长期仍将趋于提升，多元化效果持续兑现：尽管2018年行业景气显着弱化，但行业整体及公司烟灶均价均有提升；从长期视角来看，考虑到公司坚定践行产品高端化策略，预计其产品均价长期仍将延续提升趋势；此外2018年以来公司开始发力燃热业务，从而对整体收入端产生较显着带动作用，而后续基于公司在燃热市场的持续发力，同时考虑到洗碗机及嵌入式产品陆续推出，多元化对营收带动作用将持续显现。
成本改善叠加合理费用投入，利润率提升逻辑未改：近期上游原材料价格整体趋于下行，且公司从2018年三季度开始逐步加强对制造成本的管控，预计其后续毛利率大概率仍可提升；从费用端看，考虑到规模效应显现以及对费用投入精细化管理，预计公司期间费用率大概率也趋于下行；总体来看，考虑到公司整体盈利能力与行业高端龙头仍有较大差距，同时叠加毛利率改善以及合理费用投入，公司利润率仍将稳步提升。
估值处于历史底部水平，或为配置较好时机：考虑到2018年二季度起一二线地产销售增速已逐步改善，同时叠加年内地产交付表现大概率优于销售，行业景气虽仍然承压但或好于市场预期；此外，公司中长期成长逻辑未变，高端化、多元化以及利润率提升均将带动其实现优于行业的增长；近期公司股价虽有反弹，但当期估值水平仍处于历史底部；预计公司18、19年EPS为0.77、0.97元，对应目前股价PE分别为13.66及10.88倍，估值水平与基本面匹配优势十分显着，维持"买入"评级。
风险提示：1、终端需求不及预期；2、房地产市场销售增速快速下行；3、行业竞争加剧；4、原材料价格快速上行。
电力设备与新能源行业:9月电动车销12.1万辆 乘用车表现亮眼 商用车开始起量 看好龙头成长行情
9月商用车开始起量,乘用车持续稳定增长,整体表现较好。根据中汽协数据,9月新能源汽车产量为12.7万辆,同比增长64%,环比增加28%;销量为12.1万辆,同比增长54.8%,环比增长19.8%,符合预期。新能源乘用车销量为10.7万辆,同比增长74.3%,环比增长18.9%;其中纯电动乘用车8万辆,同比增66.0%;插电混动乘用车2.7万辆,同比大增105.4%,环比略微下滑3.6%。新能源商用车销量为1.5万辆,同比下滑15.0%,环比增长29.9%。2018年1-9月电动车累计销售71.4万台,同比增长79.4%,其中乘用车累计销量62.7万辆,同比增93%,商用车8.9万辆,同比增22.3%。
9月乘联会数据环比增长17%,A0级以上占比60%以上,结构优化明显,符合预期。9月新能源乘用车销量为9.9万辆,同比增长70%,环比增长17%。纯电动销量7.3万辆,占比74%,其中A00级销量为2.9万辆,同比下降15%,环比上升29%,占比维持在39%(去年同期为74%),A00级前期抢装透支部分需求,同时部分A00级车厂因资金等问题,车型调整升级暂缓;A0级和A级销量分别为1.2万和3.0万辆,环比增长4%和30%,占比分别为16%和41%,整体A级表现优于A0级,A0级市场尚待挖掘。插电式销量2.6万辆,同比增104%,环比持平,占比26%,表现较稳定。1-9月电动乘用车累计销售60.6万辆,同比增94%,其中纯电动43.6万辆,同比增76%,插电式17.0万辆,同比增166%。
从车企角度看,9月比亚迪和二线车企齐发力。比亚迪表现最为亮眼,9月销量2.6万辆,同比增123%,18年1-9月累计销量13.7万辆,同比增95%;上汽9月的销量为0.92万辆,同比增长82%,环比下降19%;北汽新能源本月销售1.1万辆,同比增长13%,环比增长17%;吉利9月销量为6735量,同比增156%,环比下滑20.4%。而奇瑞、华泰、长安、江铃9月环比均有较大幅度增长,奇瑞0.75万辆,环比增长26%;长安0.34万辆,环比增长106%;江铃0.32万辆,环比增长59%;华泰0.76万辆,环比增长37%。
根据GGII数据,2018年9月电动车产量11.12万辆,同比增长40%,环比增长16%。乘用车产量9.35万辆,同比增长70%,环比增长11%;客车产量8766辆,同比下降8%,环比增加100%;专用车产量8960辆,同比降低37%,环比增长31%。2018年1-9月电动车累计产量66.6万辆,同比增长68%;乘用车57.4万辆,同比增长82%;客车累计生产5.1万辆,同比增长44%;专用车累计生产4.1万辆,同比减少8%。
投资建议首推电池龙头宁德时代,比亚迪、亿纬锂能;锂电中游的优质龙头(新宙邦、璞泰来、星源材质、杉杉股份;天赐材料、当升科技、创新股份);核心零部件(汇川技术、宏发股份)优质上游资源钴和锂(华友钴业和天齐锂业)。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。
盘后点评:沪指涨0.1%冲刺3300 金融保险股护盘
新浪财经讯 8月22日消息，早盘两市小幅高开，随后快速下行翻绿，沪指受到金融股和资源股的带动下小幅翻红，午后维持红盘震荡，尾盘企稳翻红，创业板指数反弹乏力，午后震荡下行，再度跌破5日线，上证50指数(2643.5032, 26.68, 1.02%)高开高走，午后重新站上30日线，至今日收盘，上证50涨近1%，沪指小幅翻红，创业板指数跌近1%失守5日线，两市均较前一日放量。
截至收盘，沪指报3290.23点，涨0.1%，创指报1814.92点，跌0.78%。盘面上，新材料、石油矿业、农业服务等板块涨幅居前；白酒、杭州亚运会、可燃冰等板块跌幅居前。
热点板块
中科信息再度涨停，带动次新股涨幅居前，中科信息，澄天伟业，纵横通信，杭叉集团，绿康生化，双一科技，和胜股份，天马科技，深圳新星涨停，寒锐钴业，智动力涨逾8%。
正海磁材封板，带动稀土永磁板块大涨，正海磁材，江粉磁材涨停，银河磁体涨逾5%，厦门钨业涨逾4%，诺德股份，英诺华涨逾3%。
华友钴业封板，带动有色板块卷土重来，华友钴业，深圳新星，和胜股份涨停，刚泰控股，赣锋锂业，洛阳钼业涨逾7%，天齐锂业涨逾4%。
跌幅榜上白酒，国产软件，手游概念跌幅居前。
消息面上
1、国资委：经报国务院批准，中国轻工集团公司、中国工艺（集团）公司整体并入中国保利集团公司，成为其全资子企业。中国轻工集团公司与中国工艺（集团）公司不再作为国资委直接监管企业，这意味着国资委监管的中央企业数量调整至99家。
2、新版《北京城市总体规划》将新增支持雄安内容，雄安新区产业转移承接方向明确。
市场观点：
巨丰投顾认为，目前A股反弹势头正佳，投资者可借盘中调整，适当增仓。沪指自3300点调整以来，涨价题材构筑阶段性头部，大资金逐步转向创业板，市场总体向上的力量未遭破坏。周一大盘的主要推动力源自于混改题材和强周期股的拉升；但市场量能大幅萎缩，短线不要追涨这两个板块。中国联通今日盘中开板，国资改革板块退潮。操作上，对于半年报国家队介入的中小创个股，可逢低关注。
源达投顾表示，今日两市各大指数维持震荡运行的格局，保险、银行等权重板块盘中走强，但是昨日表现强势的煤炭、钢铁等板块今日走弱，加之白酒股的集体下挫叠加周期股的继续萎靡和市场资金面的紧张，制约市场上行空间，午后指数或将继续维持震荡的格局，操作上，在目前热点没有持续性的情况下，不建议盲目进场，一定要控制仓位。
中金公司认为虽然并非所有的中小市值股票估值具备吸引力，但从性价比上看已经具备选股的空间。往未来看，A股市场中期走势仍不悲观，建议投资者不囿于价值和成长的风格差异，从盈利制胜、均衡配置的思路精选盈利趋势稳健、估值不高的个股。继续重点关注盈利增长情况较好的大消费与新制造个股，并精选超跌优质成长股。
兴业证券表示虽然之前上证综指在触及3300点后一度快速调整，但由于存量博弈格局尚未打破，且经济基本面以及流动性仍然维持平稳，因此，短期市场风险较小，投资者情绪继续提升，建议挖掘性价比较高的结构性机会。
萃华珠宝(002731)拟募投项目现场萧条 国际珠宝城被输血4年前景堪忧
入不敷出且被输血4年，6层大厦一年租金收入才200多万元，这就是萃华珠宝子公司--萃华国际黄金珠宝城（下称"国际珠宝城"）的现状。5月9月，萃华珠宝就定增申请回复证监会的反馈意见，对拟募投7.92亿元的3个项目进行了说明。其中，计划投资额达2.78亿的"珠宝生态园建设项目"引起了记者的注意，因为该项目建设地就是现在的国际珠宝城。目前一片萧条的国际珠宝城，"变身"珠宝生态园就能生意兴隆、财源滚滚了么？
国际珠宝城是萃华珠宝与鸿泰宝业共同投资设立的，其中萃华珠宝持股51%、鸿泰宝业持股49%。其前身为沈阳龙之梦国际珠宝城有限公司，在被萃华珠宝收购前，经营状况就一直堪忧。2013年12月，萃华珠宝收购了51%的股权成为国际珠宝城的控股股东。国际珠宝城的经营模式是租入房产并转租给珠宝厂商，收入全部源于租金收入，其法定代表人为萃华珠宝董事、董事会秘书、总经理郭裕春。
5月9日，记者实地踏访国际珠宝城。算上地下一层，国际珠宝城共计6层楼，入门的标示牌显示6层楼所有商铺均已入驻。但走进商场后记者看到，从二层以上就开始有大量的空余商铺，五层更是水泥沙袋堆了一地，完全没有开业多年的样子，地下一层更是完全没有商户。偌大的商场顾客稀少，一片萧条。
萃华珠宝的公告也验证了国际珠宝城的萧条。自2016年7月开业运营后，2016年度、2017年度，其租金收入分别只有67.31万元、241.49万元，收入远低于租入房产的成本、日常经营费用及摊销费用之和2057.68万元、1535.97万元。开业以来，国际珠宝城的净利润持续为负数。
因此，国际珠宝城至今一直处于被输血的勉强维持状态。2014年，萃华珠宝控股子公司深圳萃华就为其提供了1347万元借款、鸿泰宝业提供1794万元借款。自2015年开始，由于国际珠宝城自身未能盈利，为支持该公司日常经营，两大股东继续对其进行资金支持。其中，萃华珠宝累计提供借款100万元，鸿泰宝业累计提供借款254万元。截至2017年末，鸿泰宝业提供的借款余额为2047万元。
而就是这样一个持续靠输血且前景堪忧的项目，却在萃华珠宝此次的募投申请书中被"变身"成了"珠宝生态园建设项目"。根据申请文件，该项目拟通过购买商业地产并引入先进业态和经营理念，大力发展珠宝产品电商孵化、自营国内外品牌设计师的产品并形成品牌运营中心、对外培训等。
不过，证监会对此也予以关注并提出：目前，萃华国际珠宝城从事（与珠宝生态园）类似的业务，且持续亏损、净资产为负。萃华珠宝应对比"珠宝生态园建设项目"与国际珠宝城的经营模式、盈利模式，说明珠宝生态园主要收入来源是否为租金及培训费收入，该项目如何推动公司主业发展。同时，应结合该项目房产面积，披露自用和出租占比，以及已确定的承租方及租赁合同，还有该项目效益测算的详细过程和测算依据。
对此，萃华珠宝在回复中表示，"珠宝生态园建设项目"净利润预计为第一年1885万元、第二年2320万元、第三年可达到3245万元。
至于珠宝生态园能否"化腐朽为神奇"，记者不得而知。但可以借鉴的是，目前，萃华珠宝IPO募资的实际投入比例尚不到四成，从IPO募资于2014年10月全额到账至2017年底，公司实际投入募资14493.79万元，仅占募资计划投资总额40870万元的35.46%，2017年实现的收益也只有区区380.6万元，所产生收益不到预期的十分之一。
银行行业周报:流动性风险管理办法发布 仍然看好板块绝对收益空间
板块上周走势回顾
银行:过去一周A股银行板块下跌25%,同期沪深300指数下跌22%,A股银行板块涨幅跑输沪深300指数03个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名23/29。不考虑次新股,16家A股上市银行股价表现靠前的北京银行(一1.2%)、交通银行(一1.3%)和光大银行(-1.5%),表现稍逊的是宁波银行(-46%)、南京银行(-47%)和建设银行(-57%)。次新股里表现较好的是江苏银行(+03%)、吴江银行(-0.4%)和江阴银行(-08%)。14家H股上市银行表现较好的是民生银行(+04%)、徽商银行(-03%)、中信银行(-03%),表现稍逊的是盛京银行(-32%)、招商银行(-34%)和哈尔滨银行(-9.g%)。信托:过去一周平安信托指数下跌38%,跑输沪深300指数16个百分点。除停牌的经纬纺机外,表现依次为陕国投A(一1.02%)、爱建集团(一1.5g%)、中航资本(-220%)、安信信托(-893%)。
上周行业重要事件和上市公司重要公告
行业:(1)5月21日,银保监会发布《银行业金融机构数据治理指引》,银行业金融机构应当将数据治理纳入公司治理范畴。(2)5月25日,银保监会发布《商业银行流动性风险管理办法》,新引入净稳定资金比例、优质流动性资产充足率和流动性匹配率三个量化指标。(3)5月25日据银保监会,4月末银行业金融机构总资产2486万亿元人民币,同比增72%。(4)5月27日据统计局,1-4月份全国规模以上工业企业利润总额213万亿,同比增15%,增速比1-3月份加快34个百分点。其中,4月份增长21.g%,比3月份加快188个百分点。
公司:(1)上海银行:股东上港集团增持公司股份1957万股(占025%),合计增持金额约304亿;公司触发稳定股价措施,将在6月5日前制定稳定股价方案。(2)江苏银行:股东江苏凤凰出版传媒增持公司股份1029万股(占0.105%),增持后合计持有885亿股(占767%);公司触发稳定股价措施,将在5月31日前制定稳定股价方案。(3)宁波银行:董事会审议通过关于设立资产管理公司的议案。
流动性管理及市场数据跟踪美元兑人民币汇率较上周提升1BP至639,离岸人民币升水由上周的955BP提升至1026BP。过去一周央行进行2900亿逆回购操作,净回笼300亿。银行间拆借利率走势分化,隔夜利率下降4BP至257%,7天期门4天期利率分别提升29BP/20BP至338%/377%。国债收益率走势分化,1年期收益率提升5BP至312%,10年期收益率下降10BP至3.61%。
理财市场——据WIND不完全统计,上周共计发行理财产品2426款,到期2864款,净发行-438款。在新发行理财产品中,保本型理财产品占3042%。互联网理财产品7日年化收益为4.1%,较上周降低0.04个百分点。
板块投资建议:
本周在市场行情整体低迷的情况下银行板块继续下行,另一方面债市违约风险的相继爆发也引发市场对银行信用风险的担忧。银保监会发布《商业银行流动性风险管理办法》进一步完善了流动性风险监测体系。周末发布的4月工业增加值数据明显好于市场预期。我们维持之前的观点,行业基本面稳固,短期对经济的担忧需要时间消化,我们仍然看好中长期板块的绝对收益空间。板块目前PB持续回调对应18年09倍左右,建议重点配置宁波、农行、中行、招行、贵阳银行,同时可以积极关注上海银行、常熟农商行。
风险提示
1)资产质量受经济超预期下滑影响,信用风险集中暴露银行业与国家经济发展息息相关,其资产质量更是受到整体宏观经济发展增速和质量的影响。若宏观经济出现超预期下滑,势必造成行业整体的资产质量压力以及影响不良资产的处置和回收力度,从而影响行业利润增速。
2)行业监管趋严超预期18年在去杠杆、防风险的背景下,行业监管的广度和深度将进一步加强,同时金融协调和监管强化将会进一步加强,对于监管的细则将会陆续出台。如果整体监管趋势或者在某领域监管趋严超预期,可能对行业规模及收入造成不利影响。
3)市场下跌出现系统性风险银行股是重要的大盘股组成部分,其整体涨跌幅与市场投资风格密切相关。若市场行情出现系统性风险,市场整体估值向下,有可能带动行业股价下跌。
4)部分公司出现经营风险银行经营较易受到经济环境、监管环境和资金市场形势的影响。假设在经济下滑、监管趋严和资金趋紧等外部不利因素的催化下,部分经营不善的公司容易暴露信用风险和流动性风险,从而对股价造成不利影响。
恒邦股份(002237)控股股东变更为江西铜业
中证网讯（记者 刘杨）恒邦股份（002237）6月27日晚间公告，公司原控股股东恒邦集团、王信恩及其一致行动人王家好、高正林、张吉学与江西铜业于2019年3月4日签署了《股份转让协议》，同意依法将其所持恒邦股份合计273,028,960股股份（对应公司股份比例 29.99%）以10.90元/股的价格协议转让给江西铜业。上述协议转让股份的过户登记手续已完成，过户日期为2019年6月26日。本次权益变动后，公司控股股东变更为江西铜业，实际控制人变更为江西省国有资产监督管理委员会。
清新环境(002573):抵、质押资产已达净资产60.5%
中证网讯（记者 张勤峰）北京清新环境技术股份有限公司17日在上海清算所网站发布公告称，该公司于9月13日向民生金融租赁股份有限公司申请融资租赁借款1亿元整。截至公告发布时，该公司抵、质押资产规模为29.74亿元，占公司2018年半年报净资产49.15亿元的比例为60.5%。公司生产经营活动正常，资产的抵质押情况不会对公司正常生产经营、财务状况以及偿债能力造成负面影响。
盘后点评:今日750只个股突破五日均线
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至今日下午收盘，上证综指3193.30点，收于五日均线之上，涨跌幅1.24%，A股总成交额为3759.71亿元。到目前为止今日有750只A股价格突破了五日均线，其中乖离率较大的个股有宝塔实业、宝利国际、恒顺众昇等，乖离率分别为7.52%、7.45%、7.28%；坚朗五金、维尔利、天孚通信等个股乖离率小，刚刚站上五日均线。
5月18日突破五日均线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅（%）今日换手率（%）五日均线（元）最新价（元）乖离率（%）
000595宝塔实业10.085.614.985.357.52
300135宝利国际10.142.443.033.267.45
300208恒顺众昇9.994.1210.8811.677.28
300471厚普股份10.015.498.018.577.02
600856中天能源8.873.7411.9512.776.83
002282博深工具9.972.3211.7912.586.70
002795永和智控10.0162.8526.0127.485.66
300228富瑞特装8.036.778.168.615.54
601857中国石油7.330.108.068.495.39
002746仙坛股份7.114.4423.9225.175.23
000983西山煤电6.792.408.088.495.13
000681视觉中国7.084.8227.3228.594.63
002325洪涛股份5.994.104.574.784.60
601700风范股份5.870.854.494.694.36
300335迪森股份5.584.9313.2613.824.21
600777新潮能源6.386.872.883.004.17
002297博云新材5.694.227.848.174.16
600378天科股份5.821.1811.3611.824.01
300559佳发安泰10.025.0532.0033.284.01
002320海峡股份5.225.4125.0125.993.93
000737*ST 南风5.020.773.233.353.84
603798康 普 顿6.0213.7018.1618.853.82
601088中国神华4.890.2921.5022.323.80
000733振华科技5.973.3714.3814.923.76
601699潞安环能5.643.0410.6611.063.73
600903贵州燃气4.6028.6427.5128.443.38
600028中国石化4.500.267.197.433.37
603169兰石重装4.950.706.777.003.34
002550千红制药4.362.696.496.703.27
600738兰州民百4.882.147.707.953.25
002207*ST 准油4.971.957.377.613.20
002140东华科技4.271.119.479.773.17
002700新疆浩源4.851.747.768.003.12
300709精研科技4.1510.0048.9850.483.07
600188兖州煤业3.931.6815.1315.593.04
601001大同煤业3.630.985.545.712.99
600337美克家居5.651.175.825.982.82
002576通达动力4.252.7811.7012.032.80
000617中油资本3.831.4313.1813.542.76
000930中粮生化7.064.4111.9612.292.74
601101昊华能源3.521.426.867.052.74
300012华测检测4.231.904.804.932.71
000571新大洲Ａ3.172.075.085.212.64
600509天富能源3.410.875.325.462.63
002240威华股份7.022.4715.6016.002.59
000407胜利股份3.001.206.036.192.59
300188美亚柏科3.363.4227.6128.322.58
300610晨化股份1.929.4515.5015.902.57
000633合金投资3.141.918.348.552.49
300684中石科技5.1118.8473.4575.282.49
600792云煤能源3.540.523.713.802.48
002326永太科技3.391.918.939.152.46
300443金雷风电3.241.3013.3613.692.45
601858中国科传3.548.129.719.942.37
603903中持股份3.723.4133.2133.982.33
600729重庆百货5.842.2836.4937.332.31
002476宝莫股份2.412.905.825.952.30
600261阳光照明3.091.143.914.002.30
000811冰轮环境3.151.426.096.232.27
002902铭普光磁2.9210.2633.4534.202.24
601798*ST 蓝科2.840.765.665.792.22
603338浙江鼎力3.600.4248.1849.252.21
603086先达股份2.581.9633.8734.612.18
600971恒源煤电3.492.357.547.702.15
600281太化股份3.780.564.574.672.14
000663永安林业4.333.919.9210.132.14
600122宏图高科2.722.188.158.322.14
603876鼎胜新材4.6839.8937.6538.452.14
601016节能风电3.490.653.193.262.13
601898中煤能源3.310.235.195.302.12
600617国新能源4.400.496.286.412.10
002543万和电气5.080.6221.8622.322.09
002053云南能投3.130.599.679.872.07
600053九鼎投资3.520.3922.5122.972.04
000809*ST 新城2.531.113.583.651.96
603227雪峰科技3.060.654.624.711.95
000017深中华Ａ3.062.625.625.731.92
300516久 之 洋2.851.3346.0446.921.91
300177中 海 达2.814.2011.8512.081.91
002637赞宇科技2.331.889.049.211.86
002473*ST 圣莱2.940.547.567.701.85
600323瀚蓝环境3.361.2016.0116.301.84
300163先锋新材3.262.194.364.441.83
002128露天煤业2.621.659.639.811.83
002594比 亚 迪2.330.7853.0454.001.82
000922*ST 佳电3.350.637.287.411.81
601015陕西黑猫2.822.178.258.401.79
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603069海汽集团2.372.869.789.951.78
000585*ST 东电3.151.402.252.291.78
300472新元科技2.822.6827.9128.401.76
002548金 新 农2.560.888.678.821.75
600644乐山电力2.190.395.505.601.74
601607上海医药4.260.9425.4925.931.73
600229城市传媒2.581.189.019.161.71
002535林州重机3.031.994.354.421.70
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600408*ST 安泰2.451.122.062.091.65
601226华电重工2.710.314.854.931.65
002478常宝股份2.770.535.115.191.65
002757南兴装备2.672.1834.4434.991.60
000009中国宝安2.801.106.146.241.60
002054德美化工2.024.266.456.551.58
600395盘江股份2.060.766.356.451.57
600555海航创新2.433.554.975.051.57
000552靖远煤电2.031.013.463.511.56
000597东北制药2.541.8010.7310.901.55
300119瑞普生物2.253.4611.6611.841.54
000918嘉 凯 城2.330.286.486.581.54
002078太阳纸业1.831.0011.5011.681.53
000955欣龙控股3.312.565.535.611.52
300230永利股份2.131.3211.3311.501.52
000937冀中能源2.110.844.784.851.51
300059东方财富3.803.5514.5414.761.50
002156通富微电2.072.0812.1712.351.50
300506名 家 汇3.384.2325.6526.031.49
300154瑞凌股份2.160.696.066.151.49
300210森远股份2.160.655.135.211.48
600026中远海能2.490.504.874.941.48
600403大有能源2.760.164.404.461.46
002105信隆健康2.500.395.655.731.45
603203快克股份1.880.9735.2835.791.45
000895双汇发展2.820.2526.9427.331.45
603999读者传媒3.252.397.517.621.44
300367东方网力2.812.2014.7814.991.43
002158汉钟精机1.771.8811.9212.091.43
300126锐奇股份1.380.765.815.891.41
600129太极集团2.480.7615.4815.701.41
601608中信重工2.420.363.333.381.38
300355蒙草生态2.162.039.349.471.37
300575中旗股份2.401.8640.4140.961.36
002139拓邦股份2.401.6710.0810.221.35
601717郑 煤 机1.930.656.276.351.34
603861白云电器2.041.6214.7914.991.34
601689拓普集团4.273.2120.4820.751.34
300253卫宁健康2.392.7912.2812.441.34
600202*ST 哈空3.290.884.654.711.33
600892大晟文化2.030.9910.4410.581.32
600730中国高科1.870.895.926.001.32
000780平庄能源1.780.404.524.581.28
300166东方国信1.432.3614.6614.851.28
603698航天工程2.040.2717.7718.001.27
600009上海机场3.130.5753.3153.991.27
601882海天精工2.094.5112.0412.191.26
002506协鑫集成2.550.854.774.831.26
000099中信海直1.860.588.128.221.26
600966博汇纸业1.761.035.155.211.24
600121郑州煤电2.420.654.194.241.24
600277亿利洁能1.890.355.335.401.24
601116三江购物2.531.7719.2419.481.24
600508上海能源2.320.7011.3211.461.24
300679电连技术1.972.7076.5677.511.24
000652泰达股份1.460.414.114.161.22
002570*ST 因美1.630.564.945.001.21
600714金瑞矿业1.820.387.767.851.21
002580圣阳股份2.581.996.276.351.21
300596利 安 隆1.690.5820.8321.081.20
300492山鼎设计2.764.9728.7329.071.20
601229上海银行2.120.5215.7015.891.20
601011宝 泰 隆2.252.007.187.271.20
002779中坚科技1.071.2618.6318.851.18
603678火炬电子1.300.1926.1926.501.17
600146商赢环球2.213.3526.5426.851.17
000911南宁糖业1.840.967.117.191.15
002738中矿资源2.462.1623.0923.361.15
603129春风动力1.632.7424.1124.391.14
300169天晟新材2.500.955.675.731.13
600872中炬高新2.350.8026.7427.041.13
300522世名科技3.0218.6025.6125.901.12
002073软控股份2.070.707.307.381.12
002375亚厦股份1.830.476.606.671.12
600683京投发展1.810.235.555.611.12
002546新联电子1.800.654.484.531.12
000996中国中期2.031.5712.4212.561.11
600391航发科技2.001.1017.6617.861.11
002336人 人 乐2.850.6112.5112.651.10
603806福 斯 特2.740.1739.7540.191.10
601168西部矿业1.980.677.147.221.10
002740爱 迪 尔1.811.508.368.451.10
600470六国化工1.271.164.734.781.10
300366创意信息2.083.1111.6711.801.10
002516旷达科技1.590.664.414.461.09
601801皖新传媒1.670.259.019.111.09
603286日盈电子2.5412.2727.1827.471.08
002697红旗连锁1.680.735.385.441.08
300393中来股份2.931.6337.5337.931.08
002801微光股份1.352.8231.8532.191.07
600487亨通光电1.841.6533.8734.231.06
002409雅克科技1.251.8924.1224.381.06
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601998中信银行2.280.086.676.741.05
603926铁流股份1.301.1821.6721.901.04
002084海鸥住工1.080.315.575.631.04
000859国风塑业1.740.543.473.511.04
300343联创互联1.091.0611.0411.151.03
600497驰宏锌锗2.270.746.256.311.02
600589广东榕泰1.460.805.515.571.02
600990四创电子2.691.8654.8955.441.01
603339四方冷链1.461.6519.9520.151.00
600458时代新材1.350.518.208.281.00
600481双良节能1.850.253.823.860.99
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000878云南铜业2.341.1411.2711.380.99
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300349金卡智能3.130.9021.8822.090.98
600074*ST 保千1.401.681.441.450.97
601126四方股份1.900.346.396.450.97
000973佛塑科技1.260.794.794.840.96
300703创源文化0.809.3231.0831.380.96
600619海立股份1.772.5611.9512.060.95
000655*ST 金岭1.680.514.204.240.95
300105龙源技术2.210.615.045.090.95
300740御 家 汇1.617.2429.3029.580.95
300484蓝海华腾1.591.7916.4416.600.95
000031中粮地产1.580.506.997.060.94
002344海宁皮城1.680.435.996.050.93
002905金逸影视1.074.3436.6436.980.93
300021大禹节水1.421.117.087.150.93
300271华宇软件1.210.7418.2218.390.92
600375华菱星马1.900.494.784.820.92
002569步森股份2.121.4819.1219.300.92
600114东睦股份3.291.1010.8910.990.92
300419浩丰科技1.622.668.078.140.92
000702正虹科技1.531.226.566.620.91
002565顺灏股份1.050.485.725.770.91
600963岳阳林纸1.131.186.186.240.91
002279久其软件2.171.2012.1512.260.91
000544中原环保1.810.7613.9614.090.90
002766索菱股份1.304.0413.8713.990.89
300024机 器 人1.170.9919.7219.900.89
600885宏发股份2.990.5640.6441.000.89
600739辽宁成大1.230.2917.1217.270.89
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603060国检集团1.000.7520.0520.230.88
300324旋极信息2.601.0115.6215.760.87
000505京粮控股1.151.647.827.890.87
600654ST 中 安0.931.053.223.250.87
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600048保利地产2.060.3713.7613.880.86
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001979招商蛇口1.721.1822.8823.070.85
601567三星医疗1.860.159.219.290.85
300023宝德股份1.260.9811.1311.220.84
000510金路集团1.460.786.206.250.84
603113金能科技1.472.1516.4516.590.84
600220江苏阳光1.150.302.632.650.84
600219南山铝业1.290.583.113.140.83
600461洪城水业1.200.816.716.770.83
601002晋亿实业1.701.337.737.790.83
000661长春高新1.550.75206.47208.180.83
000545金浦钛业0.770.493.883.910.83
002034旺能环境0.830.4747.0847.470.82
300101振芯科技1.422.4416.3216.450.82
600301ST 南化1.140.316.186.230.81
002803吉宏股份2.360.7239.0839.400.81
002709天赐材料1.711.8944.3044.660.80
300220金运激光2.191.5915.7515.880.80
601368绿城水务1.380.528.038.090.80
603012创力集团1.780.346.806.850.79
601969海南矿业1.780.176.816.860.79
600157永泰能源1.320.772.282.300.79
300336新 文 化1.061.0110.4510.530.78
603709中源家居1.249.8731.5931.840.78
600812华北制药2.290.394.884.920.78
600979广安爱众1.080.554.634.670.78
600845宝信软件2.761.0927.6727.880.77
002639雪人股份3.511.246.736.780.77
002337赛象科技1.370.264.414.440.77
601336新华保险2.440.8045.9046.250.77
601222林洋能源1.040.626.756.800.77
002116中国海诚1.130.208.868.930.77
603320迪贝电气3.9617.6026.6026.800.77
603222济民制药1.353.8010.4510.530.77
300014亿纬锂能2.242.4919.4819.630.76
300526中潜股份1.565.7318.7818.920.76
000498山东路桥1.070.435.625.660.75
603612索通发展1.613.1237.5237.800.75
600696ST 匹 凸1.380.315.125.160.74
600208新湖中宝1.160.204.324.350.74
603997继峰股份2.180.3911.6111.700.74
002528英 飞 拓1.660.274.864.900.74
002722金轮股份1.801.6219.0719.210.73
600222太龙药业0.820.964.904.940.73
002926华西证券1.524.7612.5612.650.73
601100恒立液压4.130.5831.7932.020.73
600565迪马股份1.130.363.563.590.73
600149ST 坊 展2.431.057.958.010.73
600321*ST 正源0.910.292.192.210.73
000596古井贡酒2.810.7277.3577.910.72
600567山鹰纸业1.591.134.434.460.72
300418昆仑万维1.771.7122.2322.390.72
601628中国人寿1.360.0425.2025.380.71
002708光洋股份1.950.895.705.740.70
002187广百股份0.740.319.419.480.70
002043兔 宝 宝1.030.629.759.820.70
300391康跃科技2.563.3712.7112.800.69
000018神州长城1.221.595.785.820.69
300055万 邦 达1.730.5915.7915.900.68
机械行业:4月挖机再超预期 关注锂电设备改善及自动化设备
核心推荐:诺力股份、先导智能、杰克股份、恒立液压、三一重工、康尼机电、智云股份。
上周机械行业指数上涨1.6%,同比跑输大盘。其中锂电设备领涨7.30%;
其次油服设备、农业机械和智能物流较为领先。3C 自动化、核电设备、和半导体设备等下跌。
周核心观点:关注锂电池行业边际改善,聚焦业绩确定性成长,及国家战略大力发展核心技术自主可控,机器替代人工等机会。1)下游需求持续强劲,1季度挖机销量增长48.4%,龙头2017年以来集中清理历史包袱,资产负债表明显改善,利润弹性高于收入增速,重视业绩兑现带来的机会;2)从年报季报看,半导体设备、3C 自动化、工业缝纫机、定制家具等下游行业自动化升级内生强劲需求,机器替代人工进程加速,行业景气向上;3)特斯拉表示中国工厂4季度落地,松下、LG 等电池厂商表示考虑2020年中国补贴退出的因素,提前国内建设产能,关注锂电设备行业边际改善带来的机会。
投资主线概述:主线一:核心零部件订单放量,工业自动化产业景气向上。工业机器人既是制造业基础设备,自主可控要求高;又是工业互联网、人工智能数据来源和执行载体。随着人口红利消失,我国自动化升级逐步从汽车向3C、半导体、物流及食品医药领域延伸。2017年我国机器人产量13.1万台,增长68.1%,显着快于全球增速;建议遵循三条主线:1)针对国外企业绝对优势,本土企业缺乏市场认知度的痛点,国内厂商掌握核心技术并往下游延展,培养技术实力、建立市场认知度是必由之路。推荐机器人、埃斯顿。2)占据细分市场,具备规模优势、资金实力,以高准入门槛建立先发优势;以规模效应增强上游议价权,掌握成本优势;以资金实力建立大项目承接力。推荐拓斯达、克来机电。3)已获技术突破有望国产替代的中大力德、双环传动。
主线二:国际汽车及锂电巨头加速进军中国市场,设备需求有望再度走强。特斯拉表示中国工厂将在4季度落地,松下、LG 等电池领先厂商表示考虑2020年中国补贴退出的因素,提前在国内建设产能。据产业链调研,近期新能源车持续热销,电池厂产能利用率已达70~80%,有望加快扩产节奏。本土设备厂经过前期行业集中化,竞争格局优化,领先厂商有望收获新订单。推荐先导智能、科恒股份、赢合科技。
主线三:4月挖机销量再超预期增长84%,龙头市场份额继续上升。行业协会数据统计,2018年4月挖机销量26561台,增长84.5%;2017年工程机械行业收入1641亿元,增长40.89%,净利润76.42亿元,增长了218%; 2018Q1营业收入494亿元,增长了35.48%,净利润39.83亿元,同比增长69.25%;利润弹性高于收入增速逻辑得以印证,目前行业发展竞争格局是历史上最健康的,重点推荐三一重工、徐工机械。
海外高端泵阀供货紧张,为国产液压泵阀国产化提供机遇,据产业链调研,优质公司已突破20T 以上挖机泵阀并批量供货主机厂,重点推荐恒立液压、艾迪精密。
主线四:集成电路产业加速核心技术自主可控,半导体设备自主可控是长期产业趋势。中美贸易磋商达成共识有限,贸易战短期难以有所改观,集成电路产业外延发展料将更加艰难。2018年中央政府将集成电路放在高端制造首位,半导体设备技术难度大、附加值高,长期依赖进口,是我国半导体产业自主崛起的关键短板。本土设备厂商普遍较为弱小,但在晶圆制造、封测等细分领域中,部分国产设备已开始国产替代,重点推荐晶盛机电、北方华创、长川科技、至纯科技。
风险提示:原材料价格上涨;下游投资增速放缓;行业竞争加剧;汇率波动风险。
盘中直击:今日21只股长线走稳 站上年线
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至今日下午14:00分，上证综指2599.12点，收于年线之下，涨跌幅0.606%，A股总成交额为2268.91亿元。到目前为止今日有21只A股价格突破了年线，其中乖离率较大的个股有扬帆新材、飞荣达、圣邦股份等，乖离率分别为5.77%、5.76%、4.81%；恒立液压、福建水泥、普洛药业等个股乖离率小，刚刚站上年线。
10月12日突破年线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅（%）今日换手率（%）年线（元）最新价（元）乖离率（%）
300637扬帆新材7.694.1822.6523.965.77
300602飞 荣 达7.735.4332.0133.855.76
300661圣邦股份6.481.0682.2086.154.81
002258利尔化学3.961.1218.2218.903.73
300394天孚通信6.322.2920.7821.533.61
600967内蒙一机3.610.8812.7413.203.59
002859洁美科技4.472.2234.6435.532.57
603196日播时尚3.618.6511.2211.482.32
600733北汽蓝谷5.7111.2610.7010.932.17
002110三钢闽光4.781.3517.1817.542.08
300144宋城演艺7.490.7920.8321.252.02
002248华东数控4.991.048.688.841.83
300379东 方 通2.681.3813.9914.191.40
002013中航机电3.530.597.537.631.31
600299安 迪 苏1.850.5111.9912.121.13
300589江龙船艇9.9932.7413.1913.320.96
601288农业银行1.640.083.683.710.78
000656金科股份3.160.194.854.890.74
000739普洛药业2.890.356.716.760.70
600802福建水泥4.382.367.857.860.18
601100恒立液压1.760.1620.7420.770.14
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