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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

国联证券,电子行业:贸易战影响消除 消费电子市场回暖


    一周行情表现本周,上证综指上涨0.95%,创业板指上涨0.11%,电子(申万)指数下跌0.13%。本周涨幅前五的股票是璞泰来、劲胜智能、超华科技、天华超净以及百华悦邦;跌幅靠前的是金龙机电、奥瑞德、东晶电子、惠伦晶体和深华发A。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于36.83倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.54。
    行业重要动态1)高通称首批5G手机预计2018年提前推出2)MiniLED产品有望于下半年相继上市公司重要公告卓翼科技发布购买资产停牌公告;韦尔股份发布重大资产重组停牌公告;
    光韵达发布限售股解禁公告;顺络电子、星星科技、台基股份发布股东减持公告;圣邦股份发布回购减资公告;欧菲科技发布子公司境外发行债券公告等周策略建议本周电子板块微跌0.13%,各子板块都有不同幅度微调。本周末中美两国在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明,中美达成共识,不打贸易战,并停止互相加征关税。这验证我们之前观点,中美经济互补性强,依存度高,不会全面发生贸易战;中国作为世界工厂,产业转移大势不可逆,积极看好电子行业在国内的成长机会。作为全球消费电子生产基地,中国虽从整机组装到模组生产都拥有成熟的产业链,但是核心元器件都掌握在国外厂商手里,停止贸易战将打消市场对国外停供核心元器件的担忧。此外,消费电子在历经了2018年一季度库存调整后,从二季度开始,搭载AI功能、OLED面板、无线充电、3D识别等应用的新机型相继推出,将对消费电子出货量有所提振。建议关注:歌尔股份(002241.SZ)、闻泰科技(600745.SZ)、三环集团(300408.SZ)。
    风险提示
    电子产品渗透率不及预期;
    电子产品价格跌幅较大;
    市场系统性风险。

证券时报网,盘中直击:今日22只个股突破年线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:32分,上证综指3414.92点,收于年线之上,涨跌幅0.130%,A股总成交额为1520.18亿元。到目前为止今日有22只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有鹏欣资源、瑞丰高材、九阳股份等,乖离率分别为1.94%、1.71%、1.23%;吉林敖东、唐山港、成都路桥等个股乖离率小,刚刚站上年线。
    1月16日突破年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    600490鹏欣资源3.770.918.638.801.94
    300243瑞丰高材1.680.3312.4812.691.71
    002242九阳股份1.850.3717.9318.151.23
    000581威孚高科2.520.8124.1624.441.18
    601117中国化学2.990.327.157.231.12
    601898中煤能源1.690.075.946.001.04
    603025大豪科技1.380.5830.4530.761.03
    002248*ST 东数1.570.909.619.700.91
    002412汉森制药0.790.2916.5016.630.80
    600846同济科技1.210.969.9410.020.79
    601001大同煤业2.120.376.226.260.71
    002650加加食品0.850.327.057.090.59
    300027华谊兄弟0.770.539.109.150.59
    000040东旭蓝天1.670.1313.3513.430.58
    002645华宏科技4.381.9720.8620.980.58
    600655豫园股份1.330.1411.4211.470.45
    603328依顿电子1.190.0614.4114.470.42
    000157中联重科0.450.204.494.510.35
    600530交大昂立1.230.966.596.600.20
    002628成都路桥1.031.227.817.820.19
    601000唐 山 港2.440.585.035.030.05
    000623吉林敖东1.490.3722.5222.530.04

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新时代证券,建筑装饰行业点评报告:《征求意见稿》或有望助PPP走出低谷


    事件:
    据Wind资讯报道,近日财政部向各省财政部门发出了《关于规范推进政府与社会资本合作(PPP)工作的实施意见(征求意见稿)》(以下简称为《征求意见稿》),文件明确指出规范的PPP项目形成的中长期财政支出事项不属于地方隐性债务,同时提出原则上不再开展地方政府完全付费项目。
    明确针对PPP项目的中长期财政支出不属于地方隐性债务:
    此次出台的《征求意见稿》明确规定规范的PPP项目形成中长期财政支出事项不属于地方政府隐性债务,具体来看,规范的PPP项目形成的中长期财政支出事项,以公众享受符合约定条件的公共服务为支付依据,是政府为公众享受公共服务提供的经常性补贴支出,在当年及中长期财政预算中安排列支,不属于地方政府隐性债务,有力澄清了市场对于近日下发的《中共中央国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》和《地方政府隐性债务问责办法》对于PPP模式的疑虑,PPP有望走出低谷。
    基建补短板叠加政策边际改善,基建稳定受益:
    针对贸易战及经济下行压力的担忧,自今年7月底以来,中央接连释放依靠基建投资对冲经济下行压力的信号,明确把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度。另一方面,截至2018年7月底,全国PPP综合信息平台项目库累计入库项目投资额已达11.8万亿元,我们预计PPP作为目前基建领域重要的融资形式,在优化资源配置、激发市场活力、促进公共服务提质增效等方面有着积极作用,此次《征求意见稿》提出规范的PPP项目形成的中长期财政支出事项不属于地方隐性债务对基建PPP带来政策面的边际改善,在加大基建投资的背景之下,基建类PPP项目得到规范有序的推进。
    园林利空有望出尽,市场预期边际改善明显:
    此次《征求意见稿》提出原则上不再开展地方政府完全付费项目的条例在政策层面对园林类PPP项目的制约已近谷底,同时规范PPP项目形成的中长期财政支出事项不属于地方隐性债务又带来积极影响,园林PPP行业利空有望借此出尽。同时9月4日,人民银行行长易纲在央行和工商联召开的民营企业和小微企业金融服务座谈会上表示,针对当前对PPP项目“一刀切”的问题,希望通过这次PPP规范,使得符合条件的PPP项目能够真正地满足相关要求,各级政府要守信用,做的PPP项目一定要按照合同约定支付。我们预计,政策层面的触底回升和高层对于融资层面支持的表态,或将引起市场对于园林板块预期的明显边际改善。
    推荐标的:
    我们推荐受益基建补短板的基建龙头中国建筑、中国铁建、中国中铁及中国交建,同时推荐近期被市场低估、政策面触底已显边际改善的园林PPP高成长公司美晨生态、岭南股份、文科园林及杭州园林,关注棕榈股份。
    风险提示:固定资产投资继续下行,政策不及预期。

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国海证券,机械设备行业周报:美国本周石油钻井数增加8台 持续看好油服行业


    市场表现:10月8日至10月12日,市场大幅波动,沪深300指数下跌7.80%,机械设备行业指数下降10.21%,位于所有一级行业中的第17位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是机床工具、铁路设备、纺织服装设备,期内涨跌幅分别为-6.04%、-6.05%、-7.64%;表现最差的三个细分子行业分别是其它通用机械、仪器仪表、环保设备,期内涨跌幅分别为-14.81%、-12.89%、-12.87%。n维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所下降,截止到10月12日,机械行业P/E(TTM)为24.78倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.27x(前值为2.36x),维持行业推荐评级。本周重点推荐油服装备公司--杰瑞股份,国产口腔CBCT龙头--美亚光电,国内动密封行业龙头--日机密封。
    2018年全球机器人市场规模将达298.2亿美元,我国核心零部件自主研发能力提升。10月12日,世界智能制造大会在南京开幕;预计2018年全球机器人市场规模将达298.2亿美元,年均增长率超过15%。2017年,我国工业机器人产量超过13万台,约占全球产量1/3。其中,我国核心零部件和控制系统自主研发能力增强,涌现了一批创新型机器人企业;哈工大机器人集团自主研发出国内首款具有完全自主知识产权的精密摆线针轮减速器并投入生产,固高科技、新时达等企业相继开发出国产控制器系统。我们认为,工业机器人行业作为《中国制造2025》重点攻克方向,虽然今年增速相比去年有所放缓,但依然维持中高速增长;随着产业资本的不断介入,中长期看好国产品牌龙头机器人市占率的提升,建议关注工业机器人本体龙头埃斯顿以及电网巡检机器人唯一上市公司亿嘉和。
    美国10月12日当周石油钻井数增加8台,持续看好油服装备行业。10月12日,贝克休斯公布美国当周石油钻井数增加8台,至869台,预期下降2台,四周以来首次录得增加;美国10月12日当周天然气钻井数增加4台,至193台;总钻井数增加11台,至1063台。我们认为,随着国际油价上涨,国际上各大油气公司加大勘探开采力度;国内方面,7月份后能源安全战略重要性凸显,政策驱动下“三桶油”有望开启新一轮资本开支;油气装备板块的投资机会已经到来。油服领域我们看好杰瑞股份,关注中海油服、海油工程、中油工程、*ST油服、石化机械、中曼石油、博迈科。
    天然气设备行业:涪陵页岩气田累计产量突破200亿方,国产气增长迅速。根据中石化新闻网报道,截至10月6日,涪陵页岩气田累计产量突破200亿立方米,日产气量可满足3200多万户家庭的生活用气需求。从发改委数据来看,截止8月底,天然气表观消费量累计达1804亿立方米,同比增长18.2%。其中国产天然气8月产量为128亿立方米,同比增长9.6%;1-8月产量为1036亿立方米,同比增长6%。建议从两条主线进行关注,一是国产天然气产量增加衍生的天然气开采设备需求,二是天然气消费量提升后配套的基础设施建设。建议重点关注有望受益天然气管网建设的日机密封,以及管道订单有望突破并且受益天然气开采的石化机械。
    新消费设备板块:完善促进消费体制方案发布,看好消费设备板块。10月11日,国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案(2018-2020年)》,部署加快破解制约居民消费最直接、最突出、最迫切的体制机制障碍,进一步激发居民消费潜力。《方案》提出了2018-2020年实施的六项重点任务:一是进一步放宽服务消费领域市场准入,二是完善促进实物消费结构升级的政策体系,三是加快推进重点领域产品和服务标准建设,四是建立健全消费领域信用体系,五是优化促进居民消费的配套保障,六是加强消费宣传推介和信息引导。在国家政策的大力扶持下,零售业的发展势头较为良好,其规模化和组织化程度不断提高;我们看好国内口腔CBCT国产化龙头--美亚光电;建议关注板式家具机械龙头--弘亚数控、缝制机械设备龙头--杰克股份、服务机器人龙头--科沃斯。
    工程机械行业:9月挖机销量同比增长28%,符合预期。根据工程机械协会挖机分会统计,2018年9月,共计销售各类挖掘机械产品13408台,同比涨幅27.7%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)11702台,同比涨幅22.9%。出口销量1689台,同比涨幅74.8%。今年上半年,主要品类工程机械销量数据节节攀升,“去杠杆”背景下行业头部特征隐现;7月份以来,“积极财政政策”和“松紧适度的货币政策”的提出,预示着基建投资依然会在较长时间内担当“稳增长”的重要抓手,从而拉长工程机械行业的景气周期。重点推荐工程机械行业龙头三一重工、有望受益西部建设和农村基建的柳工、国内高空作业平台龙头浙江鼎力;建议关注有望受益小挖复苏的山河智能以及液压件进口替代加速的恒立液压。
    本周重点推荐标的组合:扩大内需将成为下半年战略支点,持续看好新消费板块设备投资机会。本周推荐组合:【杰瑞股份】--油服装备制造企业;【美亚光电】--国产口腔CBCT龙头;【日机密封】--国内动密封行业龙头。
    风险提示:宏观经济下行超预期;行业政策不及预期;公司相关事项推进不确定性;相关公司与国外对标公司并不具有完全可比性,资料供参考。

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和讯股票,午间看盘:两市收盘迅速翻红 创业板大涨


  和讯股票消息7月3日,早盘两市开盘后震荡下行,盘中10点后出现了一波快速杀跌,但随后指数触底回升,并在临收盘之前迅速翻红。
  盘面上,从盘面上看,水利、氟化工、仪表仪器、钛白粉、地下管网等板块涨幅居前;无人机、大飞机、智能家居、汽车电子、量子通信等板块跌幅居前。
  活跃板块及个股
  上证50指数盘中快速跳水,中国太保(601601)、上汽集团(600104)跌近3%,贵州茅台(600519)、新华保险(601336)、招商银行、中国平安均走弱。上证50成份股中仅8只飘红。
  绩优白马股今日出现较大幅度回调,海康威视(002415)、青岛海尔(600690)、华域汽车(600741)等跌近4%,美的集团、泸州老窖(000568)、上汽集团等跌逾3%,格力电器(000651)、中国太保、洋河股份(002304)、贵州茅台(600519)等跌逾2%,其他绩优白马股均表现不佳。
  钢铁股盘中急速拉升,八一钢铁(600581)涨逾5%,首钢股份(000959)、新钢股份(600782)涨逾4%,方大特钢(600507)、韶钢松山(000717)等钢铁股均走强。目前钢厂平均利润可达每吨700元,部分钢厂甚至超过千元。
  雄安板块表现强势,青龙管业(002457)大涨8%,韩建河山(603616)涨逾4%,河北宣工(000923)、创业环保涨逾3%,冀东装备(000856),银龙股份(603969)均震荡走高。
  长江流域洪灾将刺激,水利股早盘集体大涨,新界泵业(002532)一度触及涨停,青龙管业、安徽水利(600502)涨逾4%,钱江水利(600283)、三峡水利(600116)、利欧股份(002131)均纷纷走强。消息上,受连续降雨影响,长江中游莲花塘江段1日8时水位涨至35.52米,超过警戒水位2厘米,标志着长江形成2017年第1号洪水。
  券商观点
  兴业证券(601377)研报指出,展望下半年,地产最重要的主题就是龙头地产股。龙头行业集中度提升非常明显,这是一个长期趋势。同时对于地产基本面的担忧也大可不必,地产周期波动将持续降低,本轮周期货币政策边际收紧带来的负面影响将小于市场此前预期,而之前市场对于基本面的过分担忧带来的估值压制将得到缓解,万科A、新城控股、招商蛇口等地产龙头股依旧值得关注。
  渤海证券分析师郑连声分析认为,目前汽车行业整体市盈率为20倍,乘用车板块14倍,在今年行业景气度较低的背景下,未来整体估值仍将面临一定压力,但优质低估值高股息率蓝筹仍具备配置价值,下半年投资主线主要有SUV产品线的上移有望实现自主品牌的真正崛起、轻卡板块、新能源汽车、智联网汽车以及汽车行业国企改革,推荐整车标的长城汽车、宇通客车(600066),优质零部件标的精锻科技(300258)、星宇股份(601799)、拓普集团(601689)、云内动力(000903)。
  国海证券(000750)研报指出,蓝筹价值重估。历史上汽车蓝筹股的估值水平和行业估值水平具有明显的相关性,其估值水平波动基本上和行业估值水平波动保持一致。而上汽集团、福耀玻璃(600660)、华域汽车这些蓝筹股其实早在2016年就开启了估值提升之路,2017年随着市场整体风险偏好的下降,更是出现了大幅的提升。其中福耀玻璃估值水平已达到三年前的两倍以上。基于业绩的持续兑现,加入MSCI后高分红公司受到更多的认可,预计全年蓝筹的估值模式还将持续。

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天风证券,鲁信创投(600783)2016年年报及2017年一季报点评:短期业绩不及预期 中长期推荐逻辑不变


    公司公布2016年年报和2017一季报,业绩均不及预期
    2016年公司实现营收1.86亿元(YoY-2.64%),投资收益7.19亿元(YoY+20.70%),归母净利润3.72亿元(YoY+66.15%);2017年第一季度公司实现营收0.43亿元(YoY-+3.07%),投资收益0.54亿元(YoY-19.78%),归母净利润0.17亿元(YoY-58.79%)。
    公司披露的16年全年和17年一季度业绩均不及我们的预测值4.42亿和0.60亿。其中16年0.7亿元的净利润预测差值来自于高估的投资收益(0.34亿)和低估的管理、财务费用(0.36亿)。
    自有资金直投持续贡献收益;创投基金继续扩容,收获期将至
    创投业务部分,公司自有资金直投的项目在报告期内持续为公司贡献投资收益。其中2016年,公司通过处置和持有资产分别实现投资收益3.27亿元和1.21亿元。公司17一季度的投资收益主要来自于减持华东数控而实现的0.47亿元投资收益。
    投资基金方面,公司持续扩大基金规模。截至2016年底,公司及所属公司作为主发起人发起设立的基金规模总计120亿元,现存资金规模37亿元。同时,以上基金在2016年共投资项目30个(YoY+5个)、投资金额12.37亿元(YoY+192%),数目和金额都是从2012年以来的最高值。另外,公司较早期成立的部分投资基金将在2017年到期,有望在未来逐渐成为公司新增的营收来源。
    投资业务坚定基金化转型、仍有潜在事件利好,维持推荐逻辑
    我们维持对于公司的观点和推荐逻辑。首先,公司投资业务坚定的基金化转型将扩大公司可利用资金规模,同时提升资金利用效率,进而多元化公司营收来源和结构;其次,公司私募做市商资格审批持续推进(4月15日已或股东大会批准),如获批,对于公司将是重要的事件利好和新增的营收来源;第三,我国资本市场多元化和市场化的发展进程,以及相关的转板机制和注册制在内的制度建设是对于公司长期的政策性利好。
    维持增持评级,下调目标价至25.53元
    由于公司不及预期的17年一季度业绩,我们下调公司2017–19年的归母净利润预测至3.22亿元、4.22亿元和5.24亿元。保守估算公司市场价值约为190亿元,对应每股价值为25.53元,维持“增持”评级。
    风险提示:公司业绩不及预期,资本市场多元化发展进程不及预期

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长江商报,权重与题材齐发力 沪指涨1.82%逼近2700点


    沪指周二早盘一度将前期低点跌穿,午后发力上攻,收盘反弹1.82%,收报2699.95点,冲击2700点整数关口。截至收盘,沪指报2699.95点,涨1.82%,创三周以来最大单日涨幅,成交1130亿元;深成指报8133.22点,涨1.67%,成交1406亿元;创业板指报1377.30点,涨2.04%,成交426亿元。两市合计成交2536亿元,行业板块方面,所有板块全线上涨,其中铁路基建、水泥、维生素等板块领涨。
    钢铁水泥股爆发
    周二早盘两市小幅低开,沪指跌破前期低位,之后两市展开反扑,临近上午收盘,指数再度回落翻绿。午后在铁路基建股的强势拉动下,两市一路高歌猛进,沪指再度逼近2700点,收复5、10日均线,深成指重回8000点,收复5日均线。
    午后铁路基建板块爆发成为拉动两市大涨的主力。中国铁建、中国交建、山东路桥等多股涨停。水泥建材涨幅扩大:西藏天路涨停,祁连山、宁夏建材、西部建设、纳川股份、海螺水泥、华新水泥、万年青、天山股份等表现出色。钢铁同步拉升:柳钢股份、攀钢钒钛涨停,三钢闽光、韶钢松山、华菱钢铁、新钢股份、安阳钢铁等大涨。
    总体而言,权重与题材齐发力,大盘一片欣欣向荣,截止收盘,涨停个股已逾50只,市场做多人气恢复。
    中线布局优质标的
    巨丰投顾指出,午后指数的暴力拉升,一方面说明目前交投冷淡下资金拉升是比较容易的,而另一方面也体现出部分资金的抄底意愿开始强烈。因此,A股的大底很可能很快出现,建议密切关注,中线继续布局之下,短线也可做好参与的准备。操作上,中线继续选择优质标的进行布局,而短线保持观望中,做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上,低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。
    天信投顾指出,短期市场应开启了反弹走势,只要能够继续放量站稳在2700点整数关口,则抄底的资金便会有序进场,场内的投资者则可顺势主动加仓;如果不能放量站稳2700点,则短线投资者继续逢高减仓。操作上还是要根据市场的变化,随机应变,加仓和减仓均在一念之间。

华金证券,医药行业:中报数据彰显板块分化明显 紧抓创新与龙头


    医药板块业绩增长创新高:2018年上半年,医药上市公司合计实现营业收入6,834.80亿元,同比增长20.95%,远高于最近5年同期13.57%的平均增速;归母净利润612.81亿元,同比增长22.12%,亦接近最近5年同期的峰值(2015H1增速23.10%);扣非净利润555.38亿元,同比增长28.39%。整体来看,医药板块各项财务指标均有明显改善,行业逐步回暖。
    板块分化明显:整体来看,在医保控费的大背景下,医药上市公司的业绩仍然稳健增长,各板块持续分化。在营收增速方面,生物制品和医疗服务领跑整个医药行业;在毛利率方面,生物制品位列第一,紧随其后的是化学制剂;净利率方面,生物制品仍高居榜首。(1)化学原料药:化学原料药板块2018H1实现营业收入583.45亿元,同比增长27.17%;归母净利润73.33亿元,同比增长76.49%,环保趋严带动原料药价格上涨,2018H2业绩增速或放缓;(2)化学制剂:化学制剂板块2018H1实现营业收入920.13亿元,同比增长28.06%;归母净利润114.97亿元,同比增长24.42%,医改政策落地促进产业结构调整,具有明确临床价值的药物将首先受益;(3)中药:中药板块2018H1实现营业收入1,482.51亿元,同比增长16.73%;归母净利润203.01亿元,同比增长19.39%,行业发展压力大,中药消费品仍值得关注;(4)生物制品:生物制品板块2018H1实现营业收入335.85亿元,同比增长40.82%;归母净利润55.32亿元,同比下降12.69%,板块内部分化较大,疫苗板块一波三折;(5)医药商业:医药商业板块2018H1实现营业收入2,943.46亿元,同比增长16.92%;归母净利润92.53亿元,同比增长11.78%,两票制促使医药流通集中度提高,零售药房受益处方外流异军突起;(6)医疗器械:医疗器械板块2018H1实现营业收入321.25亿元,同比增长20.71%;归母净利润43.41亿元,同比增长26.01%,高值耗材和IVD板块整体向好,医疗器械进口替代的步伐亦不断加快;(7)医疗服务:医疗服务板块2018H1实现营业收入248.16亿元,同比增长36.64%;归母净利润30.26亿元,同比增长75.38%,龙头盈利能力加强,引领板块增长。
    投资建议:近年来,医药改革持续深入,供给侧改革深入进行,在医药研发和生产环节,通过政策引导,调整用药结构,促使真正具有临床价值的药品取代疗效不明确的药物对医药资金的占用,从而缓解医保资金压力,一方面鼓励创新,利好国内创新药龙头企业,建议重点关注研发实力雄厚、管线丰富的医药龙头恒瑞医药(600276.SH),同时创新药研发需求增长为CRO/CMO行业带来了新的发展机遇,建议关注CRO龙头企业药明康德(603259.SH),另外拥有核心技术优势的子行业龙头健帆生物(300529.SZ)也值得重点关注。医药流通行业的改革也在深入进行,压缩流通环节,迫使着医药流通行业的供给侧改革。我们认为随着两票制、药品零加成、控制药占比等政策影响的逐渐消化,医药流通行业下半年将迎来触底反弹,建议重点关注药械流通龙头股瑞康医药(002589.SZ)、批零一体化龙头股国药一致(000028.SZ);医药分开、处方外流趋势愈加明显,零售药房有望首先受益,建议重点关注一心堂(002727.SZ)。
    风险提示:医改政策风险,系统性风险,行业事件风险,竞争加剧。

巨丰投顾,盘后点评:权重股回调显示市场情绪谨慎


  【盘面简述】
  周五,两市小幅低开并窄幅震荡,沪指盘中创新高,尾盘股指快速回落。盘面上,国际贸易、煤炭、高速、贵金属、商业百货、酿酒、人工智能、三通概念、智能机器等板块涨幅居前。高送转、银行、钢铁、家电、券商、有色、园林等跌幅居前。
  【消息面】
  1、国资委:抓紧出台央企降杠杆控负债防风险指导意见
  近日,国务院国资委党委召开会议,认真传达学习贯彻全国金融工作会议精神。会议结合国资委和中央企业工作实际,围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,扎实做好当前国资监管和国企改革发展各项工作作出部署。与此同时,会议决定,国资委将抓紧出台《中央企业降杠杆控负债防风险指导意见》。
  2、保监会拟将单一资管或信托持上市险企股票上限降至5%
  7月20日,保监会发布《保险公司股权管理办法(第二次征求意见稿)》,再次向社会公开征求意见。其中,《二次征求意见稿》规定,资产管理计划、信托产品可以通过购买公开发行股票的方式投资上市保险公司。单一资产管理计划或者信托产品持有上市保险公司股票的比例不得超过该保险公司股本总额的百分之五。
  3、九部委联合释放租赁红利首批12城试点
  住建部等九部委近日联合发布《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》,要求多措并举,加快发展住房租赁市场,并选取了12个人口净流入的大中城市开展试点,拟形成一批可复制、可推广的试点成果,向全国进行推广。
  【巨丰观点】
  周五,两市小幅低开并窄幅震荡,沪指盘中创新高,尾盘股指快速回落。盘面上,国际贸易、煤炭、高速、贵金属、商业百货、酿酒、人工智能、三通概念、智能机器等板块涨幅居前。高送转、银行、钢铁、家电、券商、有色、园林等跌幅居前。
  低市盈率个股持续受到资金追捧:西水股份、东湖高新、商业城、厦门国贸、华联控股、国机汽车、ST松江涨停,曙光股份、敦煌种业、浙数文化、沧州大化、紫江企业、中原高速、新世界、山东海化、粤泰股份等市盈率不足10倍的个股纷纷大涨。
  银行、券商两大板块重挫,有色、钢铁同步回调,导致上证50指数出现1%的下跌。
  巨丰投顾认为,今日低市盈率个股集体大涨,股指冲高回落,权重股纷纷回调,显示市场情绪偏谨慎,追高意愿不足。操作上不宜继续追涨强势品种,建议以价值为导向,关注中小市值个股的中报机会。

平安证券,银行行业周报:央行上调7天逆回购利率 市场迎贸易战预期考验


    银行:过去一周A股银行板块下跌2.0%,同期沪深300指数下跌3.7%,A股银行板块跑赢沪深300指数1.8个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名5/29。不考虑次新股,16家A股上市银行股价表现较好的中信银行(+1.8%)、招商银行(+0.6%)和光大银行(0.0%),表现稍逊的是北京银行(-4.3%)、浦发银行(-4.8%)和南京银行(-6.2%)。次新股里表现较好的是贵阳银行(-0.9%)、江苏银行(-1.2%)和上海银行(-1.8%)。14家H股上市银行表现较好的是盛京银行(+1.0%)、交通银行(-0.5%)、徽商银行(-0.5%)。信托:过去一周平安信托指数下跌7.7%,跑输沪深300指数4.0个百分点。表现依次为经纬纺机(0.00%)、陕国投A(-6.08%)、中航资本(-7.94%)、爱建集团(-8.94%)、和安信信托(-8.98%)。
    行业:(1)易纲担任中国人民银行行长,并称主要任务是实施好稳健的货币政策,推动金融改革开放。郭树清担任新设中国银行保险监督管理委员会首任主席。(2)美联储加息背景下,央行上调7天逆回购利率5个基点至2.55%,随后十年期国债收益率下行。(3)中国人民银行印发《中国人民银行公告〔2018〕第7号》,在信息保护等方面对外商投资支付机构放宽限制。(4)3月19日,银监会发布《中国银监会办公厅关于2018年推动银行业小微企业金融服务高质量发展的通知》,针对小微企业贷款提出“两增两控”新目标。公司:(1)无锡银行:涉及25名股东持有限售股合计为1251.7万股,预计2018年3月23日上市流通。(2)宁波银行:获批发行不超过一亿股的优先股,共募资不超过100亿元;已完成发行100亿三年期固定利率金融债券,票面利率5.15%。(3)张家港行:每10股派现1元,共计1.8亿元。(4)招商银行:每股现金分红0.84元;拟出资50亿元设立资产管理子公司--招银资管;拟出资14亿元发起设立独立法人直销银行。
    美元兑人民币汇率较上周不变稳定在6.32,离岸人民币升水由上周的6083BP上升至6165BP。过去一周央行逆回购净回笼基础货币3200亿元。银行间拆借利率出现分化,隔夜利率下降3BP至2.61%,7天期/14天期利率分别上升1BP/137BP至3.24%/4.87%。国债收益率走势下行,1年期收益率下降8BP至3.24%,10年期收益率下降12BP至3.70%。理财市场--据WIND不完全统计,上周共计发行理财产品2846款,到期3254款,净发行-408款。在新发行理财产品中,保本型理财产品占34.23%。互联网理财产品7日年化收益为4.34%,较上周上升1bps。
    本周银行板块下跌但获得相对收益,主要是中美贸易战预期致市场大幅回调。本周美联储加息,央行对应上调了7天逆回购利率。招行、张家港行披露17年年报,基本面持续优化。目前板块PB持续回调对应18年0.94倍,行业在基本面向好情况下具有很高的配置价值,同时部分个股的估值短期也具有较高的性价比,建议重点配置宁波、农行、招行、贵阳银行,同时可以积极关注中国银行和上海银行。

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