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证券时报网,盘中直击:今日盘中突破半年线个股


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指3095.36点,收于半年线之下,涨跌幅-0.73%,A股总成交额为1659.81亿元。到目前为止今日有32只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有方正科技、网达软件、科大国创等,乖离率分别为9.65%、8.97%、7.96%;集智股份、昆百大A、联创光电等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    4月26日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    600601方正科技10.035.633.403.739.65
    603189网达软件10.024.2516.2217.678.97
    300520科大国创10.0018.8625.8727.937.96
    002214大立科技9.973.677.487.946.12
    000677恒天海龙10.001.473.743.965.78
    601100恒立液压5.610.3329.2230.674.96
    600730中国高科5.486.376.496.743.92
    603609禾丰牧业3.120.269.019.252.68
    603308应流股份6.771.0515.0715.452.50
    300548博创科技2.945.5546.1547.302.49
    300556丝路视觉3.965.2323.0523.612.42
    300295三六五网4.768.3018.2718.712.39
    002299圣农发展7.372.2614.3014.561.79
    300706阿 石 创4.4210.6378.2679.631.75
    002318久立特材2.151.807.027.131.63
    600216浙江医药2.671.0314.3814.611.63
    002734利民股份4.251.2824.6325.031.62
    002738中矿资源2.792.4523.2323.601.58
    600330天通股份1.741.429.819.961.57
    300545联得装备3.806.6530.9531.401.45
    002577雷柏科技1.060.9916.0816.271.16
    000650仁和药业1.340.855.235.280.95
    603181皇马科技0.773.4623.2923.500.88
    600031三一重工1.160.788.678.740.86
    300503昊志机电2.131.5313.3013.410.86
    000037深南电A1.260.697.187.240.86
    300200高盟新材9.962.569.759.830.82
    600511国药股份0.530.6628.2328.380.52
    300351永贵电器0.880.3114.7814.850.50
    600363联创光电0.420.5811.9011.950.46
    000560昆百大A5.761.258.968.990.38
    300553集智股份0.678.8940.2840.340.15

证券时报网,大富科技(300134):控股股东签合作框架协议 债务重组取得进展




    证券时报e公司讯,大富科技(300134)12月11日晚间公告,公司控股股东配天投资与信达深圳、蚌埠投资等主体签署了关于"配天投资债务重组"项目之合作框架协议。协议内容包含债权收购及债务重组和基金投资两个部分,交易总额不超60亿元,其中信达总出资不超39亿元,蚌埠投资总出资不超21亿元。此次债务重组主要是为了解决公司控股股东整体债务问题,不涉及公司控制权变更。

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联讯证券,电新周报:新能源汽车底部现反弹机会 海上风电发展确定性高


    行情回顾:特高压板块低位大幅反弹,新能源汽车行情回暖
    上周,电气设备板块报收4140.36,上涨2.22%。上证综指报收2797.48,上涨4.32%;深证成指报收8409.18,上涨3.64%;沪深300指数报收3410.49,上涨5.19%;创业板指数报收1411.12,上涨3.26%。子版块方面,电站设备版块上涨2.48%;输变电设备版块上涨2.43%;风电版块上涨1.57%,涨幅最小;光伏版块上涨1.74%;核电版块上涨2.24%;新能源车版块上涨5.16%,涨幅最大。
    投资建议
    电气设备本周上涨2.22%,表现弱于上证综指和沪深300指数。其中风电板块上涨1.57%,涨幅最小。新能源汽车板块上涨5.16%,涨幅最大。新能源:光伏方面,目前受海外需求疲软影响,产业链价格持续下跌,但考虑到四季度领跑者项目"开跑"以及欧盟等海外市场进入装机旺季,行业需求有望回暖。风电方面,三北装机复苏,分散式和海上风电贡献增量,未来三年装机回升趋势确定。持续重点推荐东方电缆,天顺风能,金风科技。推荐晶盛机电,隆基股份,中环股份,正泰电器。
    新能源车:短期看8月产销超预期,同时当前钴价开始企稳,中游排产在提速。事件催化看,大众、奥迪电动规划的发布以及国内材料企业突破全球供应链,进一步强化了市场底部的确认。我们此前新能源车底部迎配置良机的观点逐步得到验证,建议首选材料端具备高增长潜质的龙头企业,推荐杉杉股份,当升科技,中科电气,星源材质,创新股份。
    电力设备:特高压行情持续发酵,我们认为相关工程开工将推动设备企业业绩迎来大幅修复,板块行情持续性可期,推荐龙头标的:特变电工、许继电气、国电南瑞,建议关注平高电气。
    本周组合
    东方电缆、天顺风能、晶盛机电、隆基股份、杉杉股份、当升科技、信捷电气
    风险提示
    行业发展不及预期;政策落地不及预期;市场竞争激烈,导致价格下降。

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中国证券报,控股股东5%股份被冻结 汇源通信(000586)资本乱局再添变数




  汇源通信近日公告称,公司10月10日收到控股股东广州蕙富骐骥投资合伙企业(有限合伙)(简称“蕙富骐骥”)所持有公司部分股份被冻结,申请冻结期限三年。
  值得注意的是,本次冻结牵扯出一段十年前的股权划转往事,之所以冲突再起,更象是汇源通信资本乱局展现的“骨牌效应”。中国证券报记者发现,今年上半年汇源通信实控方内部出现纠纷,蕙富骐骥LP方与GP方均对前述资管计划提出冻结。与此同时,其董事会格局也发生变化,蕙富骐骥在两个董事会席位争夺中先后不敌其他股东。随着上述股份被冻结,汇源通信实控权或迎来“龙虎斗”。
  前实控方“遗老”发难
  公告显示,蕙富骐骥所持公司1040万股被冻结,占公司总股本5.38%。另外截至公告披露日,蕙富骐骥持有公司股份数量4000万股,占公司总股本的20.68%。对于冻结原因,蕙富骐骥告知函称:“2018年10月10日,蕙富骐骥收到刘中一方面以微信方式发送的相关法院民事裁定书,法院裁定对蕙富骐骥、明君集团科技有限公司所有的财产在价值8655.7万元范围内予以查封、冻结。”
  资料显示,刘中一2002年即进入董事会,现担任汇源通信董事兼副总经理。刘中一身份特殊,其早前系汇源通信前实控方汇源集团高管,汇源集团在2002年入主,后又在2009年将控股权转让给明君集团,但刘中一却未离开董事会。
  蕙富骐骥持股被冻结与汇源通信早前的股权转让有关。根据《仲裁前财产保全申请书》载明,申请人刘中一请求法院对被申请人一“蕙富骐骥”、被申请人二“明君集团科技有限公司”(简称“明君集团”)所有的价值8655.7万元的财产采取仲裁前财产保全措施。事实与理由为:“2009年5月8日,明君集团与汇源集团有限公司(简称“汇源集团”)签订《股份转让协议》和《协议书》,约定汇源集团将所持有的汇源通信20.68%的股份(4000万股)转让给明君集团。作为对价,明君集团需向汇源集团支付9000万元并交付目标资产;其中,现金由汇源集团收取,目标资产由汇源集团或汇源集团指定的第三方接收;目标资产主要包括汇源通信持有的汇源进出口公司83.51%的股权、汇源通信有限公司名下的约46亩的土地及地上建筑物、其他目标资产。前述协议签订后,汇源集团将汇源通信20.68% 的股份(4000万股)过户给明君集团。”
  申请书显示,2010年4月28日,明君集团与汇源集团、刘中一签订《补充协议书》,约定明君集团将汇源通信持有的汇源进出口公司83.51%的股权、汇源通信有限公司名下的约46亩的土地及地上建筑物交付给汇源集团,将其他目标资产交付给刘中一,且刘中一对其他目标资产享有全部权利。2014年9月29日,明君集团与刘中一签订《协议书》,双方就其他目标资产的交付及补偿、违约责任等事宜进行了约定。其中,明君集团应向刘中一支付截至2015年3月31日的补偿金1300万元,并自2015年4月1日起按每月200万元的标准向刘中一支付补偿金。该协议签订后,明君集团仅向刘中一支付了补偿款650万元。
  2015年11月25日,刘中一与蕙富骐骥、明君集团签订《协议书》,约定明君集团将所持有的汇源通信4000万股股份转让给蕙富骐骥,蕙富骐骥和明君集团负责在2016年12月31日之前将目标资产全部置出并交付给刘中一。该协议同时约定,对明君集团与刘中一于2014年9月29日所签订的《协议书》所约定的补偿金进行变更。
  公告显示,就本次股权转让完成之日至目标资产全部置出并交付给刘中一期间的补偿金事宜,各方约定该项补偿金由蕙富骐骥负责支付,该项补偿金具体计算方式为自股权转让完成之日起前述《协议书》签订后,蕙富骐骥与明君集团于2015年12月24日完成了汇源通信股份公司4000万股股份过户,但是,蕙富骐骥和明君集团至今未将目标资产置出并交付给刘中一,也没有向刘中一支付任何的补偿金和违约金。
  资本乱局再添新剧情
  至于为何申请冻结,刘中一在申请中称,截至2018年9月30日,补偿金及违约金总额已经超过8655.7万元,蕙富骐骥、明君集团已经严重违约。更为重要的是,被申请人现在存在巨额债务纠纷、经营状况急剧恶化、且蕙富骐骥之有限合伙人平安大华所代表的资管计划提前进入清算期,被申请人极有可能转移财产逃避债务,情况十分紧急,不立即申请财产保全将使其合法权益遭受难以弥补的损害。
  而前述资管计划目前也正处于争夺的旋涡中。汇源通信6月22日公告称,北京鼎耘6月12日向北京市第三中级人民法院申请财产保全,请求对珠海横琴的银行存款及相应财产进行冻结。北京市第三中级人民法院裁定,冻结珠海横琴在平安大华基金管理有限公司登记的平安汇通广州汇垠澳丰6号专项资产管理计划B级份额2.04亿元(含全部本金及损益)。
  此前公司公告称,珠海横琴系蕙富骐骥LP的B级委托人,而北京鼎耘法定代表人李红星是珠海横琴GP管理方北京鸿晓的前法定代表人。
  紧随其后,7月5日,汇垠天粤就与珠海横琴的合同纠纷向中国广州仲裁委员会提起仲裁申请。汇垠天粤申请冻结的也是平安汇通广州汇垠澳丰6号专项资产管理计划B级份额及其全部收益。天眼查显示,汇垠天粤系蕙富骐骥GP方汇垠澳丰公司的大股东
  值得注意的是,今年4月,汇源通信实控方内部出现纠纷,李红星指称汇源通信资本运作过程中,曝出大量抽屉协议。此后,李红星携北京鼎耘今年二季度集中买入汇源通信,持股达4.99%,恰好未过5%。北京鼎耘成立于今年1月份,注册资本7亿元。股东背景实力雄厚,包括嘉华东方、家家悦控股集团等。
  尽管北京鼎耘在持股数量上较蕙富骐骥存在差距,但在董事会席位中却抢得上风。汇源通信9月17日晚公布临时股东大会表决结果,由北京鼎耘提名的王杰当选公司独立董事。而在6月份,蕙富骐骥在一个董事会席位争夺中也输给持股4.49%的杨宁恩。
  目前汇源通信董事会形成了三方角力局面。蕙富骐骥方面占据两席,分别是公司董事长兼董事何波,独董杨贞瑜。杨宁恩、北京鼎耘方面各占一席。而资深董事刘中一似乎为持中立立场。
  随着蕙富骐骥的LP劣后方资产及部分持股被冻结,未来汇源通信实控权未来或迎来一场“龙虎斗”。

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华西证券,科顺股份(300737)集中度加速提升 防水龙头换挡提速




    综合实力稳居行业第二,优势明显。公司近5年收入CAGR 30.1%,规模上升至行业第二,2018年市占率2.6%,产品首选率20%(2014:10%),目前综合实力已稳居行业第二。公司股权结构稳定,同时2018年工程收入占比提升至14.3%,是行业中极少数能够提供产品+施工一体化服务的企业,优势明显。
    千亿赛道生态改善,集中度提升+现金流改善。测算防水行业有效市场空间1500亿元左右,判断未来行业有三大趋势:1)随着防水重要性提升及防水规范提标,需求提升空间仍然充足;2)下游集中度提升,头部企业加速全国布局推动行业集中度继续提升(2018年八家上市公司合计份额:16.0%);3)防水企业应收账期有望边际缩短,履约保证金模式或逐渐退出,同时随着跑马圈地进入后半程,头部企业自由现金流也将逐渐好转,以往投资者对板块及公司最大的顾虑有望缓解。
    成长迎拐点。我们认为2019-2020年是公司成长的拐点:1)渭南、荆门项目弥补西北、华中空白,助公司实现全国性布局(东方雨虹后行业第二家),2)集采客户拓展竞争力增强,运输费用下降及规模效应提升增强盈利能力,3)沥青储备能力加强,高分子产品占比提升降低盈利波动,提升盈利稳定性,4)品类拓展逐渐推进,增强精装房时代竞争力。
    投资建议。基于更谨慎的销量假设,下调2019-2021年归母净利润7.5%/8.1%7.8%至3.7/5.3/7.4亿元。给予公司2020净利润18x PE估值,上调目标价4.1%至15.66元(原:15.04),维持“买入”评级。
    风险提示
    成本上升快于预期,客户拓展慢于预期,系统性风险。
    
    

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平安证券,铁龙物流(600125)公转铁推进 铁路货运弹性大


    平安观点:
    中铁集下属唯一上市平台,业绩向好:铁龙物流于1998年登陆A股,成为中国铁路系统第一家A股上市公司,第一大股东为中铁集,持股比例为15.9%。2018年一季度,公司实现营业收入为28.83亿元,同比增长41.84%,实现归母净利润为1.29亿元,同比增长45.68%,主要系委托加工、铁路货运及临港物流业务经营向好,以及房地产业务盈利同比增长所致。
    “公转铁”执行确定性强,沙鲅线受益:2018年6月,国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,2018年7月,铁总制定《2018-2020年货运增量行动方案》,对公转铁的品类进行了明确,并对目标进行了量化,提出“到2020年,全国铁路货运量将达到47.9亿吨,较2017年增长30%。”当前铁路货运量占比仅为7.8%,公转铁潜力很大。
    沙鲅线全长14.17km,起始站分别为沙岗站(哈大铁路干线途径)和鲅鱼圈站(营口港鲅鱼圈港区),是营口港唯一的铁路疏港通道。目前,沙鲅线设计产能达8500万吨/年。受2016年下半年大宗货物需求回暖,叠加公路治超等因素,沙鲅线运量于2016年止跌回稳,2017年改善明显,2017年到发量为5017.84万吨,占沙鲅线设计运能的59%,目前来看,依旧有较大利用空间。同时,2017年年底,中国铁路总公司出台了《铁路货物运输进款清算办法(试行)》,在新的承运清算模式下,发送(承运) 企业能够显着获得更多的清算收入,有助于调动承运企业揽货积极性。
    国家积极推进多式联运,集装箱业务稳健发展:公司是国内特种集装箱龙头,近两年,公司持续加大对铁路特箱资源的投入,同时根据市场需求变化优化运营模式、扩大市场占有规模,从数据来看,铁龙物流特种集装箱业务发送量2016年、2017年实现反弹。公司18 年计划采购3.35 万只特箱,产能加速扩张并持续优化箱型结构。当前国家层面积极推进多式联运,我们预计公司集装箱业务将稳健发展。
    投资建议:(1)当前,政府层面高度重视“公转铁”的推进,沙鲅铁路是营口港唯一铁路疏港通道,将受益于公转铁政策的推进;(2)新的清算办法有助于提升承运企业揽货、议价的积极性,有助于铁龙物流业绩的增长;(3)集装箱运价调整,意在鼓励短途运输,公司投资扩充集装箱数量,预计集装箱业务会稳健增长;(4)我们预计,2018年、2019年、2020年,铁龙物流的EPS 分别为0.37元、0.45元、0.55元,对应PE分别为24.8x、20.3x、16.7x,首次覆盖给予“推荐”评级。
    风险提示(1)中美贸易战影响扩大风险:中美贸易战会对货物进出口数量产生影响,进而影响营口港吞吐量,最终带来沙鲅铁路货运量降低,影响公司业绩;(2)宏观经济增速下滑风险:宏观经济增速下滑会导致大宗商品交易需求下降,进而导致铁龙物流货运量降低,影响公司业绩;(3)公转铁政策推进不达预险:如果公转铁政策不达预期,会导致沙鲅线的运量不会如预期那样提升,影响公司业绩。

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中国证券网,美晨生态(300237)股东郭柏峰拟减持不超2%股份




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)美晨生态公告,公司股东郭柏峰计划6个月内,以集中竞价方式减持公司股份不超过29,061,400股,占公司股本总额的2.00%。

中国证券报,家电板块布局价值凸显


    昨日,市场行业板块全线下跌,其中家用电器行业下跌1.84%,行业跌幅位居申万一级28个行业中的倒数第二,跌幅表现相对其他行业较低。板块内中新科技、老板电器、创维数字等个股红盘。
    对于家用电器板块,中信建投证券表示,长期家电板块仍具较优配置价值,从估值角度,目前家电板块估值已接近10年底部,且2018年白电渠道效率、渠道库存大幅改善,当前估值已经较为合理,厨电估值已经反映了房地产悲观预期,估值继续下探空间有限。从股息率角度,2018年家电主要龙头股息率仍然处于历史高位,相对估值而言已经具备较高的配置价值,美的集团2018年股息率4.88%(美的过去四年平均股利支付率42.6%计算),对应估值12.75倍的PE,历史上股息率2013年达到最高值4%,当时估值15.84倍的PE。因此,整体上家电板块估值角度已经趋近合理,下探空间有限,而从估值/股息率角度则配置价值已经凸显。
    长江证券认为,配置家电板块的核心主逻辑并未发生实质性变化,家电蓝筹稳健业绩增长、优异现金流表现及估值比较优势依旧存在,近期股价调整提供中长期配置良机。

国信证券,传媒互联网行业一周回顾与展望:持续看好板块行情 重点关注内容及视频板块


    板块本周跑赢市场,低于创业板表现
    本周传媒行业上涨5.31%,跑赢沪深300(-1.34%),低于创业板(6.18%)。其中涨幅靠前的分别为新华网、人民网、中文在线、游族网络和歌华有线;跌幅靠前的分别为ST巴士、鹿港文化、大晟文化、长城影视和中南传媒。本周传媒在所有板块中排名第4。
    本周行业观察:爱奇艺及B站拟IPO,2月电影票房破百亿
    1)爱奇艺计划美国上市,内容需求有望持续释放,利好影视剧制作行业。爱奇艺28日正式递交招股书,申请在纳斯达克上市,计划募资15亿美元,其中50%用于扩展和加强内容,10%用于加强技术,40%为运营资金及其他公司事务。2016-17年爱奇艺内容成本分别为75.4亿和126.2亿元,分别同比增长104%和67%;2015-17年爱奇艺内容成本在收入比重分别为70%、67%和73%。在公司三项成本中,爱奇艺内容成本比重也持续提升,公司持续提升技术缩减控制带宽成本,但对内容成本投入持续增强。从结构上来看,2015-17年爱奇艺内容成本中,外购版权分别是自制内容成本的10倍、7倍和10倍,近三年外购版权/自制版权倍数均值为9倍,充分说明了头部内容的无可替代价值;预计在爱奇艺上市获得充裕资金补充之下视频行业竞争有望持续,内容需求有望持续释放,利好国内影视剧制作公司华策影视、慈文传媒等标的。
    2)B站提交IPO申请,游戏为其收入主要来源。美国东部时间3月2日,哔哩哔哩向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请(FORMF-1),计划在美国上市,融资金额4亿美元,股票交易代码为“BILI”。从收入和成本结构来看,017年,公司游戏业务营收为20.58亿元,占全年总收入的83.4%;排在第2-3位的业务为直播和广告业务,2017年收入分别为1.76亿元和1.59亿元,占公司全年营收比重分别为7.1%和6.5%。成本方面,2017年排名前三的营业成本主要为收入分成成本(9.26亿元人民币,占总成本的48.3%)、带宽服务器成本(4.69亿元人民币,占总成本24.4%)和内容和版权成本(2.62亿元人民币,占总成本的13.6%)。
    3)2月票房创新高。2018年2月全国电影票房达到101.4亿元,刷新了中国内地市场2017年8月的单月票房纪录(73.7亿元),也打破了北美市场2011年7月创下的全球单月单市场票房纪录(13.95亿美元,约合人民币88.16亿元)。截至2月28日,2018年全国电影票房已达到150.93亿元,同比增长36.14%,观影人次4.14亿,同比增长33.9%,影片质量的提升使人们在假期结束之后依然保持较高的观影热情。
    本周行业观点:持续看好板块行情,重点关注内容及视频板块
    1)估值具备足够安全边际和向上空间。纵向来看,整体TTM估值从15年6月份最高点111XPE回落到28XPE水平,2018年动态PE仅20X;横向比较,估值、市值相对TMT乃至食品饮料等消费行业已经拉开明显差距;跨市场来看,也与美股港股传媒互联网板块乃至一级市场估值拉开显著差距,具备良好安全边际和估值向上空间。
    2)中观来看,内容公司产业链价值持续提升,整体业绩有望触底回升。1)互联网平台经历多年发展之后,用户红利渐消,渠道端已形成寡头割据的市场格局,内容成为亿级存量用户竞争和深度变现的核心;A股“头部”内容公司聚集的特性也将显著受益;2)细分行业小周期来看,影视、广告等领域回暖趋势明显;3)并购所带来的业绩拖累及商誉风险亦在逐步降低;
    3)基金持仓普遍较低,热点催化下具备持续向上可能。1)2017Q4剔除分众传媒,基金在传媒板块中的持仓占比降低至1.32%,相比基准处于显著低配状态;而若考虑指数基金持仓,当前机构对传媒板块处于显著低配状态,资金流入对传媒板块的边际改善效果显著;2)短期来看,票房市场持续回暖(1月份前三周票房同比高增长)、春节档临近以及1季报超预期可能均有望带动板块行情持续向上。
    4)推荐具备平台或资源优势龙头个股,看好游戏、影视及阅读等内容板块机会。我们持续看好A股传媒板块,尤其是内容领域成长潜力。1)近期在2月票房超预期及爱奇艺、B站上市之下,短期建议重点关注视频行业(推荐快乐购)以及影视行业(光线传媒、华策影视、慈文传媒等);2)中长期继续建议首选布局中长期卡位优势明显、商业模式及成长性清晰的细分领域龙头,持续推荐分众传媒、昆仑万维(社交及内容分发)、快乐购、光线传媒、视觉中国、华策影视、三七互娱、新经典;同时建议关注横店影视、华谊兄弟(关注主题公园进展)、北京文化、慈文传媒、掌阅科技及游族网络等细分领域优质高成长标的。
    风险提示:流动性风险,业绩及商誉风险,监管政策风险等

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