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     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

方正证券,机械设备行业周报:受市场情绪影响 机械指数大幅下跌


    本周金股组合:徐工机械、三一重工、中集安瑞科(3899.HK)、康尼机电、浙江鼎力、伊之密。
    持续推荐组合:中集集团、中国中车、上海机电、日机密封、联得装备、隆鑫通用、恒立液压、新天科技。
    行业表现:本周机械板块跌幅6.99%,29个板块中涨幅排名第21位,主要原因是2017年A股上市公司业绩预告于本周结束,受市场尤其是中小板、创业板公司业绩普遍低预期和券商资管、信托计划部分到期而被迫清盘这两方面影响,本周市场情绪低迷,A股指数大幅下跌,机械行业受影响较大。
    方正观点:①从全球竞争力角度,坚定推荐工程机械龙头公司。
    从国家政策扶持或者进口替代角度,关注天然气设备、3C(含集成电路)设备、锂电设备、智能装备。②A股20家工程机械企业2017年业绩预报披露完毕,整体实现大幅改善。受益行业持续高景气,龙头企业业绩弹性凸显的同时,历史遗留风险也在加速出清,行业竞争格局正不断优化,强烈推荐徐工机械、三一重工等。③轨交设备未来三年整体需求在向上,无惧2018年铁路装备采购的小幅下降。同时标动招标占主导,核心零部件企业市场份额有望大幅提升。强烈推荐康尼机电、中国中车。
    ④传统能源设备,受益油价上行,中海油上调2018年计划资本开支,重点关注油服板块;煤改气持续推进,LNG消费量提高,强烈推荐中集安瑞科。⑤受益制造业投资增速持续回暖和注塑机行业竞争格局不断优化,具有核心竞争力的企业有望脱颖而出,强烈推荐伊之密。
    工程机械:行业整体盈利能力显着改善。A股20家工程机械企业2017年业绩预报披露完毕,整体实现大幅改善。2017年上述企业整体实现归母净利71.48~76.68亿元,而2016年的净利润为-10.74亿元。2017年内工程机械行业持续高景气背景下,龙头企业历史遗留风险得到有效出清。随着行业进入更新换代和出口推动的稳健增长期,龙头公司盈利弹性将进一步显现。
    我们此前对三一重工、徐工机械等工程机械企业的推荐逻辑正逐步强化——除受益微观层面报表修复、中观层面竞争格局优化、宏观层面更新换代外,一带一路战略下海外需求占比提升的催化因素得到加强。工程机械企业盈利弹性巨大,周期第一梯队公司未来三年有望保持净利润快速增长。重点关注徐工机械、三一重工、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密。
    轨交设备:未来三年整体需求向上,且需求结构在不断优化。
    ①我们认为铁路车辆内部结构在优化,带来铁路板块毛利率在上升,同时城轨处于快速增长期,即使铁路设备采购规模短期出现小幅下调,也不用过分悲观;②城轨迎来通车高峰期:2017年,城轨新增里程数达到869公里,同比增长62.5%;根据我们对在建线路的逐条统计,2018年-2020年年均新增里程数为1700公里,考虑完成率,保守估计年均新增里程数也将在1200公里以上,城轨需求持续向上;③我们认为未来三年动车年均需求大概率会超规划数据,维持年均400标列的判断。同时动车招标中标动招标占主导地位,产业链上核心零部件企业市场份额有望大幅提升;④强烈推荐康尼机电、中国中车。
    3C设备:iPhone全球出货量下滑1%,3C设备企业影响较小。
    本周,苹果公司公告其2018财年一季度报告,报告期内iPhone全球销量下滑1%,除苹果iPhone全球出货量下滑外,2017年国内市场手机出货量也大幅下滑超过11%。尽管当前手机出货量数据不理想,我们判断相关3C设备企业仍处于高速成长期,主要基于以下几点:①不同于3C部件企业,当前采购的制造设备主要为2018年下半年推出机型准备,彼时行业经过短暂调整后,将在陆续而来的更新需求推动下重拾增长;②设备企业主要逻辑是进口替代,内资品牌设备商凭借成本、服务响应、交货期和产业链优势,正实现快速追赶和超越;③全球3C制造产能向中国转移的趋势仍在持续,国内产业链集群发展方向不可扭转。重点关注联得装备、长川科技。
    新能源设备:双积分”政策将实施,锂电设备投资聚焦龙头。①“双积分”政策将于4月1日开始实施,将推动新能源汽车行业持续发展。②补贴退坡压力下,动力电池价格持续下降,市场份额向龙头集中。2017年动力电池装机总电量36.4GWh,其中前20家电池企业装机总电量达31.3GWh,占总体的86%。③短期低迷不影响我们对锂电设备龙头企业中长期看好的逻辑,投资更加聚焦龙头。受补贴退坡、动力电池产能过剩、招标延迟等因素影响,锂电设备板块短期低迷。但中长期看,新能源汽车产销量持续上涨、动力电池行业加速分化是大趋势,未来市场将由数家动力电池巨头分享,其产能不足以支撑未来动力电池市场需求,龙头扩产招标可能延迟但绝不会缺席,与下游巨头关系密切的锂电设备龙头有望长期受益。④投资建议:强烈推荐先导智能、璞泰来、科恒股份。
    传统能源设备:中海油上调2018年计划资本开支,若油价企稳实际完成额有望提高,相关油服企业将直接受益。①中海油上调2018年计划资本开支达到700-800亿人民币,较2017年计划资本开支600-700亿,提高15%左右,较2017年实际资本开支500亿,提高40%-60%。继2017年以来,持续上调计划资本开支。②资本开支的实际完成额受油价影响,若油价企稳,资本开支实际完成额有望提高,相关油服公司直接受益。③从受益北美地区油服行业增长或受益三桶油资本开支提升等角度,建议持续关注海油工程、中海油服以及杰瑞股份等。
    智能装备:2017年业绩预告增长较快,智能制造未来将获特别上市制度支持。①本周智能制造部分企业陆续公告2017年业绩预报,板块整体盈利出现改善。受益下游3C、汽车等行业需求爆发,智能制造相关公司业绩快速增长,2017年相关企业整体实现归母净利13.30~16.08亿元,2016年的净利润为11.14亿元,同比增长19.40%~44.32%,但是2018年估值中枢依旧在35倍左右。②据新华社报道,证监会工作会上透露要以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,改革发行上市制度,符合国家战略的智能制造、生物医药、生态环保等领域都有望得到特别的制度支持,未来工业机器人、核心零部件、系统集成等相关企业有望受益。智能制造方面重点关注工业机器人核心零部件企业进展情况,专用智能装备方面关注受益制造业回暖,行业竞争格局优化的注塑机行业,以及受益定制家具兴起的木工机械。重点关注:伊之密、上海机电、今天国际、拓斯达、埃斯顿等。
    风险提示:经济增速大幅放缓。

证券时报网,午间看盘:87只股中线走稳 站上半年线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指3344.68点,收于半年线之上,涨跌幅0.03%,A股总成交额为2294.46亿元。到目前为止今日有87只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有会畅通讯、启迪设计、万集科技等,乖离率分别为10.10%、7.14%、6.32%;中马传动、中科新材、长高集团等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    9月27日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码 证券简称 今日涨跌幅(%) 今日换手率(%) 半年线(元) 最新价(元) 乖离率(%) 
    300578 会畅通讯 10.00 4.17 37.07 40.81 10.10 
    300500 启迪设计 10.00 15.56 36.55 39.16 7.14 
    300552 万集科技 6.04 11.21 33.53 35.65 6.32 
    002614 奥 佳 华 5.95 2.24 16.67 17.63 5.79 
    300455 康拓红外 10.01 4.50 11.77 12.42 5.49 
    603322 超讯通信 10.01 10.21 50.64 53.20 5.05 
    002446 盛路通信 5.93 2.24 11.93 12.50 4.77 
    603803 瑞斯康达 6.72 11.64 23.54 24.60 4.49 
    300608 思 特 奇 3.90 4.88 33.75 35.17 4.20 
    603179 新泉股份 3.04 3.65 43.83 45.15 3.01 
    002475 立讯精密 3.96 0.43 19.41 19.95 2.77 
    603517 绝味食品 4.90 4.19 35.09 35.99 2.57 
    002482 广田集团 2.39 0.58 8.82 9.01 2.16 
    002869 金溢科技 10.01 10.61 41.31 42.19 2.13 
    603626 科森科技 5.91 4.04 42.33 43.21 2.08 
    603708 家 家 悦 5.23 5.35 16.57 16.90 1.99 
    300319 麦捷科技 3.60 1.37 9.06 9.22 1.75 
    300193 佳士科技 1.86 0.50 8.63 8.78 1.74 
    603069 海汽集团 1.57 0.58 12.73 12.95 1.71 
    002318 久立特材 1.66 0.62 8.42 8.55 1.56 
    000705 浙江震元 3.26 1.67 10.30 10.46 1.55 
    300017 网宿科技 1.71 1.00 11.70 11.87 1.49 
    002662 京威股份 1.38 0.47 7.24 7.34 1.38 
    300584 海辰药业 5.45 11.44 35.70 36.18 1.36 
    300214 日科化学 1.42 0.42 7.07 7.16 1.32 
    300651 金陵体育 1.84 2.80 32.18 32.59 1.29 
    300690 双一科技 1.99 3.24 63.79 64.56 1.20 
    002743 富煌钢构 1.65 3.33 13.40 13.56 1.20 
    000586 汇源通信 1.88 0.31 19.78 20.02 1.19 
    300549 优德精密 2.00 3.11 28.83 29.14 1.09 
    300436 广 生 堂 2.85 10.84 40.75 41.17 1.04 
    300405 科隆股份 1.28 0.74 21.18 21.40 1.03 
    600973 宝胜股份 1.24 0.27 5.66 5.72 1.00 
    002725 跃岭股份 1.06 1.13 17.92 18.10 0.99 
    002343 慈文传媒 2.26 0.47 36.68 37.04 0.98 
    002130 沃尔核材 1.07 0.39 6.55 6.61 0.89 
    002850 科 达 利 3.81 3.14 87.04 87.76 0.83 
    601002 晋亿实业 1.07 0.65 9.34 9.41 0.80 
    002706 良信电器 0.91 0.24 12.08 12.18 0.80 
    300330 华虹计通 3.99 2.06 12.94 13.03 0.67 
    000034 神州数码 4.80 1.17 21.25 21.38 0.62 
    600351 亚宝药业 2.45 0.55 7.91 7.96 0.62 
    300626 华瑞股份 1.32 0.95 28.98 29.15 0.59 
    000667 美好置业 0.89 0.24 3.38 3.40 0.59 
    002254 泰和新材 1.15 1.36 13.09 13.17 0.58 
    002749 国光股份 1.54 1.15 67.04 67.42 0.57 
    300048 合康新能 1.94 0.48 5.23 5.26 0.56 
    002115 三维通信 3.43 1.62 10.20 10.26 0.56 
    000603 盛达矿业 0.57 0.28 13.92 14.00 0.56 
    600397 安源煤业 0.66 0.35 4.54 4.56 0.54 
    601579 会 稽 山 1.32 0.32 12.22 12.28 0.53 
    600630 龙头股份 0.42 0.30 11.89 11.95 0.48 
    600796 钱江生化 1.27 0.26 8.72 8.76 0.45 
    300432 富临精工 0.58 1.21 24.27 24.38 0.44 
    000157 中联重科 0.45 0.11 4.45 4.47 0.42 
    300545 联得装备 0.66 1.11 61.10 61.35 0.42 
    300195 长荣股份 0.34 0.25 14.55 14.61 0.41 
    300425 环能科技 1.07 0.59 11.24 11.29 0.41 
    300318 博晖创新 0.29 0.30 6.99 7.02 0.38 
    600665 天 地 源 0.61 0.32 4.92 4.94 0.35 
    600051 宁波联合 0.82 0.50 9.85 9.88 0.29 
    300378 鼎捷软件 0.18 0.41 16.79 16.84 0.27 
    603990 麦迪科技 0.00 1.90 38.06 38.16 0.26 
    603043 广州酒家 0.48 1.86 23.16 23.22 0.26 
    300679 电连技术 0.75 1.73 115.47 115.76 0.25 
    300208 恒顺众昇 0.84 0.23 15.64 15.68 0.23 
    002858 力盛赛车 2.12 2.79 47.08 47.18 0.21 
    603416 信捷电气 0.63 1.08 34.94 35.01 0.20 
    603085 天成自控 1.80 0.73 26.47 26.52 0.20 
    600811 东方集团 0.39 0.06 5.09 5.10 0.18 
    600743 华远地产 1.16 0.48 4.34 4.35 0.17 
    600676 交运股份 0.13 0.07 7.51 7.52 0.16 
    600399 抚顺特钢 1.50 0.88 6.77 6.78 0.15 
    603060 国检集团 1.73 1.01 26.49 26.53 0.14 
    600877 *ST 嘉陵 1.60 0.46 6.33 6.34 0.14 
    002474 榕基软件 0.66 0.47 10.73 10.74 0.13 
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    002593 日上集团 0.38 0.21 5.33 5.34 0.10 
    600249 两 面 针 0.00 0.37 8.19 8.20 0.08 
    000798 中水渔业 0.21 0.18 9.46 9.47 0.08 
    600560 金自天正 -0.16 0.40 12.84 12.85 0.05 
    600688 上海石化 0.16 0.14 6.44 6.44 0.05 
    603002 宏昌电子 0.72 0.12 5.60 5.60 0.04 
    002452 长高集团 0.28 0.40 7.16 7.16 0.04 
    002290 中科新材 0.61 0.77 16.53 16.54 0.03 
    603767 中马传动 0.20 4.31 20.22 20.23 0.03 
    

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中证网,高乐股份(002348):携手教育部装备中心共同成立中小学"云教学"研究中心




  中证网讯(记者 万宇)高乐股份(002348)12月19日晚间公告,由教育部教育装备研究与发展中心和控股子公司异度信息共同成立的“中小学‘云教学’研究中心”正式启动。根据教育部装备中心官网信息显示,高乐股份董事长杨旭恩和异度信息总裁张子和于12月18日出席了 “教育装备有效促进基础教育均衡研讨会”暨“中小学‘云教学’研究中心”启动会议。
  公告显示,“中小学‘云教学’研究中心”致力于深入开展中小学“云教学”形态研究,推动教育技术装备创新发展,有效促进教育资源在区域、城乡、校际之间均衡,加快形成中小学“云教学”装备“建设、配备、管理、应用”新体系新机制新模式,促进教育公平,推动基础教育均衡发展。
  在18日的会议上,与会人员现场观摩了 “云教学”装备应用实例,深圳田东中学对宁德屏南华桥中学精准教育帮扶课堂,柳州鹿寨小学一校带多校同步双师课堂,以及广东普宁中小学网络教研互动。
  张子和在会上表示,助推教育现代化,补齐教育短板,是全社会共同的责任,始终是异度教育的使命追求。“中小学‘云教学’研究中心”涉及核心关键技术,注重培育国家自主知识产权教育装备产品,通过“云教学”装备常态化应用,让老师更便捷地享受技术带来的帮助。公司会持续加大研发投入,推动技术和服务迭代升级,使企业创新能力更有价值地服务教育、回馈社会。
  资料显示,异度信息致力于教育信息化核心技术研发、嵌入式硬件产品开发,拥有强大的视频交互能力和视频压缩与传输能力。公司现已拥有异度云资源共享系统(SEES系统)、资源中心大数据管理系统、在线教学系统、开放式学习系统、各类云课堂软硬件产品、互动录播和集控设备等产品。
  据介绍,SEES系统的核心应用是突破传统课堂的固定形态,利用互联网+、VR、物联网等科技,借助校外空间、校外资源,对学校内容供给、智慧学习环境、教与学习方式以及管理与评价进行重构,从而实现跨班级、跨校园、跨区域的多维度教学空间,建立快速流畅的家校互通、师生互通,让学生在享受互动教学同时享受更多教育资源。

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东兴证券,房地产行业周报:销售继续回暖政策继续趋严


    行情回顾:上周中信房地产指数累计涨幅为-6.60%,跑输沪深300指数3.88%,在29个中信行业板块中排名29位。受棚改政策预期变化影响,本周板块表现较差。
    成交数据:上周样本城市商品房销售面积403.8万平米,环比增加37.8%,去化周期54周,环比减少7.4%。一线城市销售面积94.9万平方米,环比增加73.3%,去化周期47周,环比减小14.9%;二线城市销售面积177.4万平方米,环比增加28.4%,去化周期74周,环比减小1.4%。三线城市销售面积131.6万平方米,环比增加31.4%,去化周期41周,环比减少6.0%。近期观点:(1)央行降准0.5个百分点,释放资金月7000亿元;(2)住房城乡建设部、中宣部、公安部等七部委将在7月至12月开展治理房地产市场乱象专项行动,打击重点包括投机炒房、房地产“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告等四个方面;(3)克而瑞发布2018年上半年房企排行榜,TOP100房企整体销售规模近4.6万亿元,同比增长36.5%。集中度达到历史新高度,TOP100上升至69.3%。
    销售继续回暖。从上半年龙头房企销售数据看,TOP100房企销售额同比增长36.5%,低于去年同期46.7%,但相对一季度提高8.1个百分点。原因在于需求维持高位稳定背景下,开发商推盘加快导致的供给增加。展望下半年,一面是行业政策持续收紧,另一面是货币政策趋于宽松,综合来看,销售有望维持在目前的水平上,下半年龙头房企销售仍然值得期待。
    政策继续趋严。从目前的销售看,政策继续收紧的可能性仍然存在,而政策对板块估值的影响相对销售和业绩更加直接和强烈。但即使如此,我们仍然认为近期市场对相关政策或传闻给出的预期过分悲观。因为政策出发点是“稳定”,供需不平衡导致某些“乱象”,进而引发调控收紧是必然的。同时,市场对个别政策对整个市场的影响也存在高估。
    综合来看,房企短期业绩确定性强,强支撑下板块继续大幅下跌可能性较低,中长期供需改善下,政策平稳可期,估值提升有空间。短期业绩有支撑,中长期估值有空间,我们对板块后续表现仍然看好。
    本周推荐:上周投资组合为万科A(25%)、保利地产(25%)、滨江集团(25%)蓝光发展(25%),涨幅为-10.55%,跑输中信房地产指数3.95个百分点。本周投资组合维持不变。
    风险提示:调控政策超预期收紧、商品房销售超预期下滑

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平安证券,家电行业周报:品质消费热潮兴起 冰箱业进入决赛阶段


    家电板块逆势上涨:上周中信家电指数上涨1.53%,同期沪深300指数下跌1.20%,家电板块逆势上涨,周涨幅第三。年初至今家电板块下跌4.56%,同期沪深300指数下跌6.46%,跑赢沪深300指数1.90个百分点。家电板块全年表现强势,在各板块中涨幅位居第八,次于餐饮旅游、医药、食品饮料、计算机、石油石化、纺织服装、商贸零售。估值方面,家电行业目前PE约为18.61,处于中位水平,相对沪深300指数估值溢价为47.2%,处于中位水平。我们认为家电板块目前估值适中且17年房地产整体销量较好,18年家电板块业绩有望保持稳定增长,家电板块仍有投资价值。
    品质消费热潮兴起,家电企业不应逆势而行:美好生活时代到来,消费者愈发重视消费感受。如今的消费者购买商品,不仅仅是看它本身的美观、性能、价格等方面,很多时候还要看它的服务品质。从目前家电企业的售后特别是大型家电的安装服务来看,其整体并没有一个严格的统一标准,各个企业也都不尽相同。这就导致当下整个家电行业的售后服务普遍偏差,消费者也常常为此而抱怨。因此,对于目前的家电企业而言,需要从战略上正视售后服务的重要性,战术上根据自身情况选择合适的策略,以满足消费者愈发拔高的"品质消费"需求,而非逆势而行。今后,售后服务将愈发成为家电企业间竞争的有力武器,提升售后服务能力是家电企业提升品牌价值、打造品牌形象的必经之路。
    冰箱业进入决赛阶段,企业比拼内功:2018年1~4月中国冰箱市场零售量为920万台,同比下降3.2%,零售额为281亿元,同比增长5.0%。冰箱市场大盘相对稳定,不过企业竞争格局却是一个"刺激战场"。在综合成本持续增压、跨界品牌抢食蛋糕的情况下,主流企业规模优势和高端市场竞争优势凸显,中小品牌则生存状况堪忧面临着出局的危险。面对行业品牌集中度逐年走高的态势,冰箱行业已经发展到了决赛阶段,聚焦内生式增长、提高综合实力将是企业长期的竞合策略。决赛阶段比拼的是企业的综合实力,研发能力、创新能力、营销能力、供应链整合能力缺一不可,保鲜技术成为竞争新热点。
    近期观点:家电行业一季度延续了增长势头,白电板块成长及盈利能力比较稳定,建议关注格力、美的;小家电板块营收增速总体呈逐季走高趋势,建议关注成长性比较好的华帝股份和浙江美大;照明行业外销代工型企业影响较大,品牌厂商成长较好,持续推荐照明双杰的欧普照明和三雄极光。
    风险提示:1)需求不及预期。家电行业受宏观经济及房地产销售等影响,房地产市场低迷将影响家电市场需求,宏观经济也影响消费结构,对家电消费有重要影响。2)原材料成本上升。家电行业原材料成本占比较高,行业成本转移有一定时滞,原材料成本上升将影响企业的盈利能力。3)行业竞争加剧。家电行业市场竞争激烈,产品面临不符合消费者需求、价格下降等风险。4)汇率风险。我国家电企业更多地走向国际市场,出口比例越来越高,相应的汇率风险也较高,外币贬值对出口较多的企业有不利影响。

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证券时报网,太极集团(600129):终止受让太极印务94.85%股权




    证券时报e公司讯,太极集团(600129)11月20日晚间公告,由于药品经营环境和政策的变化,公司将集中精力专注医药主业发展,经与大易科技协商,公司终止受让大易科技持有的重庆市涪陵区太极印务有限责任公司94.85%的股权。该项交易终止对公司生产经营无影响。

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方正证券,化工行业:纯碱库存继续下行 化工景气指数持续回升


    1、投资建议:关注高增量、高技术的标的。本周方正化工景气指数为114.01,较上周上涨0.22。下半年,我们认为,要寻找2018年下半年和2019年业绩仍将持续上行的公司,研究的重点更多的从价格的增长转移到销量的增长,从大宗的商品转移到高技术含量的化工品上,未来,中国化工企业凭借技术创新和成本优势在国内甚至全球市占率逐渐提高的大逻辑没有变化。
    当前时点,我们重点看好利尔化学,利尔化学的草铵膦技术难度和环保门槛都较高,后续随着草铵膦价格的下行,草铵膦将会替代抗药性问题越来越严重的草甘膦,市场空间将大幅增长。利尔化学后续扩能1万吨/年,并且后续各有1000吨的氟环唑和丙炔氟草胺投产,满足我们提出的增量大、技术含量高的特点,强烈推荐。8月24日,利尔化学草铵膦出厂价报17.2万元/吨,环比持平。我们重点推荐三大白马龙头(万华化学、华鲁恒升、扬农化工)、四大炼化巨头(荣盛石化、桐昆股份、恒力股份、恒逸石化),这七个公司在2019年均具有较大的产品增量,并且原有主业的扩能会使行业集中度进一步提高,竞争结构优化。8月24日万华化学纯MDI挂牌价31100元/吨(环比持平),聚合MDI报价22500元/吨(环比持平),聚合MDI库存650吨(环比持平)。涤纶POY本周库存为0天(环比持平)。PTA流通环节库存为72.2万吨,环比下降1万吨。纺织业复苏和限制废旧塑料进口带动聚酯和PTA需求量大增,这是长周期的反转,并且PTA和涤纶长丝行业集中度不断提升,盈利水平在未来2年都处于景气期。
    玲珑轮胎是我们长期看好的标的,玲珑轮胎将是又一个崛起的中国制造代表。轮胎行业兼具消费属性和品牌属性,下游需求增速主要和汽车保有量有关,增长稳定,我们看好玲珑轮胎通过在高端车型上的突破逐渐形成品牌溢价,提高全球的市占率水平。轮胎超万亿的市场空间,玲珑对内具有技术优势,对外具有成本优势,未来三年产能扩张40%以上。同时注重品牌,有望逐渐享受品牌溢价。2017年度开发大众配套多个项目,包括德国大众、捷克斯柯达、德国奥迪、上汽大众、一汽大众、美国大众和墨西哥大众等。普利司通205/55R16耐驰客报330元/条(环比持平)。
    另外,纯碱和醋酸是我们一直力推的行业,这两个行业都是确定性产能周期的反转,但因为受6月份中央环保督察回头看的影响,下游需求大幅下行,导致产品价格下滑,我们预计后续下游逐渐复苏,旺季更旺,纯碱重点关注山东海化、远兴能源,醋酸重点关注华谊集团、华鲁恒升。
    醋酸:本周华鲁恒升报4850元/吨(+0元/吨),全国库存5.66天(环比+0.66天)。醋酸是全球性产能周期的反转,国外装置接近寿命后半段,国内无新增产能,国内下游PTA快速放量,关注华谊集团(130万吨/年)和华鲁恒升(50万吨/年)。
    纯碱:本周山东海化重质纯碱报1825元/吨(0元/吨),全国纯碱库存79.3%(34万吨,以2017年2月3日为100%,周环比下降11个百分点),部分纯碱小企业已经开始上调价格。纯碱价格连续第三年大幅上涨,紧平衡是确定事实,即使对房地产做悲观展望,纯碱未来三年的开工率仍继续提升。关注远兴能源(150万吨纯碱和30万吨小苏打)和山东海化(氨碱法280万吨/年)。
    农化是我们自2017年底以来一直看好的行业,下游的需求相对独立于基建和房地产,并且油价上涨有望带动农作物价格上涨,农药我们重点推荐(扬农化工、利尔化学、长青股份)、化肥我们重点推荐低估值的新洋丰。
    农药:扬农化工、利尔化学、长青股份。供给端环保持续趋严,需求端在油价带动下回升。强烈推荐高于行业增速的转基因用农药麦草畏和草铵膦:扬农化工(菊酯和麦草畏龙头)、利尔化学(草铵膦龙头)、长青股份(麦草畏产能国内第二)。草甘膦、吡虫啉、功夫菊酯、联苯菊酯、草铵膦、麦草畏等价格稳定。
    复合肥:本周湖北洋丰磷酸一铵报2400元/吨(稳定),7月30日港口库存为15万吨(月环比+0万吨),复合肥出厂价2352元/吨(环比稳定),截至7月底库存为370万吨(同比去年-33%),新洋丰是国内磷酸一铵龙头,复合肥业务在国内排名第二。我们看好油价带动农产品价格上涨,复合肥行业见底回升。长江经济带的环保整治预计将大幅缩减磷肥产能,后续磷肥在磷矿石短缺和供给收缩的刺激下盈利有望上涨。新洋丰2018年PE13倍,年仅为10倍,强烈推荐。
    新材料我们看好后续不断扩能,并且具有较强技术含量的高分子抗老化剂龙头利安隆,看好电子化学品公司雅克科技、江化微、万润股份。卤水提锂技术突破会改变锂资源的全球供应格局,建议关注技术方蓝晓科技和资源方藏格控股。赣锋锂业电池级碳酸锂华东报价9.5万元/吨(环比-0.2万元/吨)。
    风险提示:油价大幅下跌;环保放松;经济大幅下行。

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