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国金证券,曲美家居(603818)重组挪威高端软体标的 大家居产品线全布局


    投资逻辑
    逻辑一:收购挪威软体标的完善产品线,成大家居布局最完善的企业。公司拟收购EkornesASA至少55.57%的股权。Ekornes ASA 以制造高端软体家居为主业,Stressless 沙发椅为拳头品牌和产品。2017年,Ekornes ASA  净利润为1.5亿元人民币,并表后将大幅提升公司整体业绩,公司将成为第一家完成板式成品+板式定制+全套软体家居+家饰配套产品布局的大家居企业。在全装修推进以及单身消费群体扩大的背景下,年轻人居家消费行为正逐步向欧美靠拢,追求个体舒适度的居家消费需求正在兴起,有利于沙发椅等放大个人舒适度产品的销售,促使本次并购实现中长期1+1>2的效果。
    逻辑二:类宜家式渠道升级,正推进公司持续向上改善。2016年,公司试水生活馆模式,将传统主动销售型家居营销模式,升级为兼顾服务与消费的体验式营销模式。2017年,90%以上的门店完成OAO模式覆盖,结合线下消费体验升级,将促使门店提升订单转化率,带动后续生活馆坪效增长。目前来看,公司存货周转率等指标皆保持向好态势,本次并购完成后,公司一体化家居解决方案供应能力大幅提升,有利于销售品质继续提高。
    逻辑三:产品和设计优势将保障公司产品溢价能力。公司坚持?设计创造生活?理念,将家居产品打造为文化载体,通过跨界合作等形式,持续挖掘产品设计理念和创新经营模式。公司现有丰富的产品体系,配合持续更新升级的原创设计理念,势必将推动终端客单价的持续提升。
    逻辑四:推进与地产商大宗业务合作,实现工程渠道收入增长。公司自2014年开始切入工程业务,2017年与恒大家居产业园合资设立河南恒大曲美公司,深度绑定恒大工程业务。全装修政策的推进,势必将对木制家居产品的客户形成分流,对C端零售产生冲击。而公司目前在工程业务端有先发优势,看好后续该方面业务实现快速放量。
    估值与投资建议
    OAO模式、全品类定制是公司未来发展的最大亮点,而本次并完成后,不仅将增厚公司业绩,也使得公司完成大家居全面布局。我们维持公司2018-2020年EPS预测为0.63/0.85/1.17元(三年CAGR32.1%),对应PE分为23/17/13倍。我们给予公司2018年PE为30倍,对应目标价18.96元/股,维持"买入"评级X。
    风险
    原材料成本上涨风险;房地产市场下行风险;OAO模式不达预期。

腾讯证券,午间看盘:亚太股市重挫!沪指午盘跌4.3%击穿熔断底 创业板跌逾5%


    腾讯证券10月11日讯,受外围市场暴跌影响,A股市场低开低走,沪指跌破熔断底,逼近2600点,创2014年12月以来新低,两市飘红个股不足100只,跌停股逐渐增加,市场一片萎靡。盘中天然气等题材表现活跃,石油、次新股、国产软件跌幅居前。
    截至午间收盘,沪指报2607.44点,跌幅4.34%,成交量1031.19亿元;深成指报7595.20点,跌幅5.19%,成交量1189.74亿元;创业板指报1274.13点,跌幅5.39%;上证50指数2410.88点,跌幅3.33%。
    亚太市场今日全线下挫,日本日经225指数、东证指数早盘分别收跌3.9%、3.5%。恒生指数跌近4%,重挫千点。
    个股方面,刚泰控股,今飞凯达,恒通股份等12只个股涨停;海航科技,神州长城,京威股份等113只个股跌停。67只个股上涨,其中中环环保,国民技术,南京聚隆等24只个股上涨幅度超过5%。3406只个股下跌,其中华控赛格,赛意信息,鲍斯股份等150只个股下跌幅度超过5%。
    换手率方面,共有17只个股换手率超过20%,其中顶固集创换手率最高,达64.23%。
    资金流向方面,行业板块主力流入前五名的是银行、饮料制造、化学制品、基础建设、保险,流出前五名的是化学制品、银行、饮料制造、计算机应用、券商。位居主力流入前五位的个股是中国平安、贵州茅台、西藏天路、长春高新、工商银行,流出前五位的个股是贵州茅台、中国平安、京东方A、五 粮 液、平安银行。排在主力流入前五位的概念题材是融资融券、转融券标的、沪股通、MSCI概念、证金持股,流出前五位的概念题材是转融券标的、融资融券、沪股通、MSCI概念、证金持股。
    来自中国外汇交易中心的数据显示,人民币兑美元中间价下降26点,报6.9098。
    上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜报2.3600%,下降3.8个基点;7天SHIBOR报2.6110%,下降0.7个基点;3个月SHIBOR报2.8010%,下降0.9个基点。
    截至上一交易日,上交所融资余额报4966.92亿元,较前一交易日减少1.06亿元,融券余额报65.0亿元,较前一交易日减少0.3亿元;深交所融资余额报3230.31亿元,较前一交易日减少1.52亿元,融券余额报10.91亿元,较前一交易日增加0.48亿元。两市融资融券余额合计8273.15亿元,较前一交易日减少2.41亿元。
    从沪深港通南北资金流向看,截至发稿,北向资金净流出34.82亿元,其中沪股通净流出25.07亿元,当日资金余额为545.07亿元,深股通净流出9.75亿元,当日资金余额为529.75亿元;南向资金净流入15.7亿元,其中沪港通净流入10.9亿元,当日资金余额为409.1亿元,深港通净流入4.8亿元,当日资金余额为415.2亿元。
    分析指出,美股暴跌对A股的影响,主要通过对港股的传导、对海外A50股指期货的传导以及情绪等的影响。从年初美股的暴跌对A股的影响看,短期A股难免仍会受到冲击、但其后需要关注A股内部的风格轮动。因为,美股暴跌、外盘暴跌,引发外资流出的风险是存在的,比如近期北上资金的流出、从而导致白马股的回落;相反,国内政策会转向更加积极,对A股微观结构反而有利。
    山西证券指出,市场仍旧需要震荡整理出一个坚固的底部,时间会慢慢修复投资者对市场的信心。行情的反弹需要权重股带动市场人气回升,修复市场风险偏好。因此建议投资者在回调时可以积极布局权重股,大金融板块以银行、保险为主,资源类以石油、煤炭为主,博弈权重带动的阶段性反弹机会。中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,投资者不必太过悲观。

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证券时报网,首创股份(600008):拟13.87亿元参与投资庆阳市海绵城市PPP项目




    首创股份(600008)9月29日晚间公告,公司将13.87亿元投资"庆阳市海绵城市试点建设项目-项目包 3(D、E 片区)PPP项目", 投资以BOT(建设-运营-移交)和 ROT(改建-运营-移交)的方式进行。首创股份拟与庆阳海投等三方合资成立项目公司,负责该项目的投融资、建设及运营维护等工作,公司持股比例36%。

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新时代证券,高能环境(603588)2018年三季报点评:环境修复类新签订单翻倍增长 前三季度业绩持续向好


    多个危废公司并表叠加开工及实施项目较多增厚利润:
    公司发布2018年三季度报告,公司2018年前三季度实现营收22.35亿元(+47.10%),实现归母净利润2.41亿元(+86.49%);第三季度实现营收8.58亿元(+30.61%),实现归母净利润0.90亿元(+41.16%)。公司2018年前三季度利润增长的主要原因是:(1)开工及实施项目较多;(2)新增贵州宏达、中色东方及山东扬子化工三家危废公司并表;(3)投资收益0.24亿元,同比增长41.09%。
    经营活动现金流大幅回升,费用管控良好,毛利率整体向上:
    公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.46亿元(+300.04%),大幅回升,主要原因是公司加大了应收款催收力度,导致回款较好,且收回了前期BT项目的部分长期应收款。公司前三季度费用管控良好,期间费用率为12.74%,同比下降3.89pct,其中销售费用率2.4%(-0.44pct)、管理费用率7.29%(-2.55pct)、财务费用率3.05%(-0.9pct)。公司前三季度整体毛利率为30.31%,同比增长2.47pct。
    受益行业持续回暖,公司环境修复类新签订单翻倍增长:
    目前,土壤修复行业景气度持续回升。2018年8月31日,土壤污染防治法全票通过,完善了行业的顶层设计,将有效促进行业空间加速释放。公司2018年环境修复类订单落地速度加快,前三季度环境修复类新增订单达到10.06亿元(+107.85%),占2017年全年公司环境修复类新签订单的96.27%。同时,公司前三季度整体的新签订单也持续增长,新增订单金额为27.18亿元(+24.05%)。截至2018年三季报,公司在手订单金额共计107.23亿元,其中已履行21.59亿元,尚可履行85.65亿元,在手订单充足。
    看好土壤修复龙头的发展前景,维持?推荐?评级:
    我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.44、0.57和0.74元,对应PE分别为17.9、13.7和10.6倍。我们认为,土壤修复行业的市场正在逐渐打开,公司目前新签订单迅猛,在手订单充足,维持"推荐"评级。
    风险提示:政策不及预期,项目推进不及预期。

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安信证券,建筑行业:9月基建投资增速企稳 地方政府专项债纳入社融统计


    行业及政策动态:1)2018年10月17日,央行,中国9月社会融资规模增量2.21万亿元,前三季度社会融资规模增量累计15.37万亿元,同比减少2.32万亿元。9月新增人民币贷款1.38万亿元,前三季度人民币贷款增加13.14万亿元,同比增加1.98万亿元。9月M2余额180.17万亿元,同比增长8.3%。2)2018年10月19日,统计局,2018年1-9月份,全国固定资产投资(不含农户)483442亿元,同比增长5.4%,从环比速度看,9月份固定资产投资(不含农户)增长0.43%。其中,民间固定资产投资301664亿元,同比增长8.7%。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.3%,增速比1-8月份回落0.9个百分点。
    本周行情回顾
    本周(10.15-10.19)建筑行业(中信建筑指数)涨幅为-4.45%(HS300为-1.13%),9月以来涨幅为-9.84%(HS300为-5.98%),2018年以来涨幅为-29.51%(HS300为-22.23%)。本周行业涨幅前5为杰恩设计(+33.49%)、镇海股份(+6.91%)、中设股份(+6.91)、维业股份(+5.98%)、金螳螂(+5.16%);跌幅前5为西藏天路(-19.14%)、神州长城(-14.76%)、东方铁塔(-14.15%)、成都路桥(-13.32%)、博信股份(-12.72%)。
    从行业整体市盈率来看,至10月19日行业市盈率(TTM,指数均值整体法)为10.19倍,与上周相比有所下滑,与年初相比行业市盈率下滑幅度超过30%,接近2014年10月水平。行业市净率(MRQ)为1.13,与上周相比有所下滑。
    当前行业市盈率(18E)最低前5为蒙草生态(5.02)、葛洲坝(5.15)、中国建筑(5.8)、安徽水利(6.14)、东方园林(6.63);市净率(MRQ)最低前5为葛洲坝(0.70)、安徽水利(0.72)、腾达建设(0.79)、中国中冶(0.81)、浦东建设(0.81)。
    本周建筑行业指数(CS)周涨幅为-4.45%,弱于沪深300(-1.13%)、上证综指(-2.17%)及深证成指(-2.26%)本周表现,周涨幅在CS29个一级行业中排于第20位。本周剔除停牌公司外,建筑行业中20家公司录得上涨,数量占比16%;本周涨幅超过行业指数涨幅(-4.45%)的公司数量为27家,占比61%。本周建筑行业指数前半周随大盘同步回调,但后半周表现弱于大盘,从结构来看,本周大、中市值的大建筑央企及地方建筑国企表现较弱,拖累了行业指数表现。与我们上周末判断有所不同,中国铁建(-10.00%)、中国交建(-6.31%)、中国中铁(-4.62%)本周均录得下跌且跌幅超过行业指数,我们认为或主要由于在市场下跌深化时投资者对于流动性的偏好使其选择卖出大盘股以锁定收益或损失。本周杰恩设计、镇海股份、中设股份、维业股份、金螳螂等公司表现较好。
    本周内,国家统计局及人民银行分别发布了前三季度国民经济运营数据、前三季度金融统计数据及社会融资规模增量统计数据。从国民经济运行数据来看,前三季度国内生产总值(GDP)按可比价格计算同比增长6.7%。分季度看,一季度同比增长6.8%,二季度增长6.7%,三季度增长6.5%。投资方面,前三季度,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.4%,增速比上半年回落0.6个百分点,比1-8月份加快0.1个百分点;基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.3%,增速比1-8月份回落0.9个百分点;房地产开发投资同比增长9.9%,增速比1-8月份回落0.2个百分点;制造业投资增长8.7%,比上半年加快1.9个百分点,增速连续6个月加快。
    基建投资(不含电力及公用事业)1-9月投资增速继续滑落至3.3%,我们计算9月当月增速为-1.8%,虽已较8月当月增速-4.3%有所改善(我们计算今年以来单月增速分别为1-2月16.1%、3月10.6%、4月11.3%、5月2.3%、6月2.1%、7月-1.8%、8月-4.3%、9月-1.8%),但仍处于年内以及历史较低水平。我们预计随着地方专项债发行及募资投放进度的逐渐加快、银行对于项目信贷投放规模的恢复,有较大概率可判定7-9月即为年内基建投资增速的最低点、Q4增速或可望得到较大提升。同时,鉴于前三季度的累计增速已处较低位置,我们下调全年基建投资(不含电力及公用事业)预期增速水平至6%-7%区间。分项来看,除道路运输业投资增速仍接近2位数外(同比增长8.9%),公共设施管理业、水利管理业、铁路运输业投资增速均呈现微增或下滑态势,其中铁路运输业投资增速降幅仍较大。
    从前三季度金融统计数据及社融数据来看,9月末,广义货币(M2)余额同比增长8.3%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低0.7个百分点;狭义货币(M1)余额同比增长4%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低10个百分点;前三季度人民币贷款同比多增1.98万亿元。分部门看,住户部门贷款增加5.69万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加7.11万亿元,其中,短期贷款增加7046亿元,中长期贷款增加4.93万亿元。9月份,人民币贷款增加1.38万亿元,同比多增1119亿元。前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元,比上年同期少2.32万亿元。
    从结构上看,银行表内信贷(人民币贷款)规模在持续增加(1-3Q同比多增1.34万亿元),信托贷款(1-3Q同比多减2.25万亿元)、委托贷款(1-3Q同比多减1.84万亿元)、未贴现的银行承兑汇票(同比多减1.14万亿元)等表外非标融资规模仍呈持续缩减状态,对此前一定程度来源于此的基建项目投融资资金形成了压制。尽管如此,应看到作为对冲措施,地方政府专项债券净融资规模(人民银行9月起纳入社融规模统计范围,1-3Q融资规模1.7万亿元,同比多1438亿元)已对基建项目(特别是在建项目)所需资金形成了强有力支撑,我们对后续基建资金供给规模持乐观预期。
    在我们的分析框架中,建筑行业估值更多反映出景气度变化预期,而2018年以来建筑行业整体行情低迷主要反映出市场对于投资增速的悲观预期,即对于建筑行业需求端两大方向基建及房地产在经济发展动能转换,清理PPP项目、规范地方政府融资行为、资管新规下表外融资的逐步缩减背景下增长边际的递减预期。
    此预期受到政策变动的影响较大,但实质已在2017年以来的一年半时间内已得到了较为充分的消化。尽管5月以来的基建投资增速达到了近年的低值,但当前财政及货币均有望边际宽松的形势验证了此前我们对于2018年下半年投资增速、财政支出力度、企业信用及融资环境边际改善的乐观预期。进入8月以来,我们相继看到:川藏铁路规划建设全面启动,各地稳投资方案积极推进,年内铁路投资或重返8000亿元,长春、苏州等部分地区城市轨交建设规划获批,一批西部开发重点工程项目也已在近期推出,我们判断后续相关基建项目进度或有望密集、加快推进。
    同时,建筑行业的投资逻辑正在悄然发生变化:(1)市场担心的政策收紧已经不复存在,“政策底”或“政策边际改善”的结论可下,有助于提升建筑行业的估值空间,助力建筑行业的估值修复;(2)市场关注的建筑企业融资环境悄然变化,积极的财政政策更加积极和定向宽松的货币政策将有助于建筑企业融资,在一定程度上弱化利率上行成本高企的冲击和缓解"融资难"窘境。(3)市场关注的建筑企业业绩增速下滑预期有望提前改变,融资环境变化导致项目进度不及预期,建筑企业业绩增速下滑,一旦融资环节改善,建筑企业业绩增速有望止跌回升,建筑行业磐涅重生。我们积极看好下半年基建增速的修复,建议重点关注大建筑央企、地方路桥企业、生态园林企业等投资机遇。
    1-9月基建投资增速回落至3.3%,房地产开发及制造业投资增速仍较为强劲
    根据国家统计局10月19日发布的前三季度国民经济运行情况显示,2018年1-9月份,全国固定资产投资(不含农户)483442亿元,同比增长5.4%,增速比1-8月份小幅回升0.1个百分点。从环比速度看,9月份固定资产投资(不含农户)增长0.43%。其中,民间固定资产投资301664亿元,同比增长8.7%。2018年1-9月份,全国房地产开发投资88665亿元,同比增长9.9%,增速比1-8月份回落0.2个百分点。制造业投资增长8.7%,增速提高1.2个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降10.7%,降幅收窄0.7个百分点。
    第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.3%,增速比1-8月份回落0.9个百分点。其中,水利管理业投资下降4.7%,降幅扩大1.1个百分点;公共设施管理业投资增长1.7%,增速回落1.3个百分点;道路运输业投资增长8.9%,增速回落0.4个百分点;铁路运输业投资下降10.5%,降幅收窄0.1个百分点。分地区看,东部地区投资同比增长5.8%,增速比1-8月份提高0.1个百分点;中部地区投资增长9.6%,增速提高0.4个百分点;西部地区投资增长2.3%,增速提高0.1个百分点;东北地区投资增长1.7%,增速与1-8月份持平。
    前三季度金融统计及社融数据发布,社融规模增量增速企稳回升结构呈现优化
    根据中国人民银行10月17日发布的前三季度金融统计及社会融资数据显示,9月末,广义货币(M2)余额180.17万亿元,同比增长8.3%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低0.7个百分点;狭义货币(M1)余额53.86万亿元,同比增长4%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低10个百分点;流通中货币(M0)余额7.13万亿元,同比增长2.2%。前三季度净投放现金609亿元。
    前三季度人民币贷款增加13.14万亿元,同比多增1.98万亿元。分部门看,住户部门贷款增加5.69万亿元,其中,短期贷款增加1.85万亿元,中长期贷款增加3.83万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加7.11万亿元,其中,短期贷款增加7046亿元,中长期贷款增加4.93万亿元,票据融资增加1.21万亿元;非银行业金融机构贷款增加2874亿元。9月份,人民币贷款增加1.38万亿元,同比多增1119亿元。
    前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元,比上年同期少2.32万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加12.8万亿元,同比多增1.34万亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1913亿元,同比多减1608亿元;委托贷款减少1.16万亿元,同比多减1.84万亿元;信托贷款减少4652亿元,同比多减2.25万亿元;未贴现的银行承兑汇票减少6786亿元,同比多减1.14万亿元;企业债券净融资1.59万亿元,同比多1.41万亿元;地方政府专项债券净融资1.7万亿元,同比多1438亿元;非金融企业境内股票融资3099亿元,同比少2918亿元。9月份社会融资规模增量为2.21万亿元,比上月多2768亿元,比上年同期少397亿元。
    今年8月份以来,地方政府专项债券发行进度加快,对银行贷款、企业债券等有明显的接替效应。为将该接替效应返还到社会融资规模中,2018年9月起,人民银行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。
    核心观点及投资建议
    建筑反弹仍在路上。当前建筑行情反映政策边际改善下的估值修复,未来建筑行情能走多远主要取决于:政策持续回暖+行业基本面支撑+上市公司业绩释放,重点推荐:1)基建任务主要承担力量、估值及信用优势显著、累计调整幅度较深的大建筑央企【中国铁建】、【中国中铁】、【中国交建】、【中国建筑】、【葛洲坝】等;2)主要地方路桥建设企业,【安徽水利】、【山东路桥】等;3)生态园林建设主要受益公司【东珠生态】(国家湿地公园第一股,现金流好,负债率低,业绩最确定)、【岭南股份】(“园林+”典范,文旅大有亮点,订单成倍增长,业绩持续释放,估值优势显著)等;4)油价上涨趋势较为明确,油气开采服务及化学工程子行业或有望受益于相关石油、石化企业经营景气度提升趋势下的资本开支增加,建议关注【中国化学】等。
    风险提示:经济下行风险、PPP推进不及预期、固定资产投资下滑、地方财政增长缓慢风险等。

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东方证券,华东医药(000963)核心品种阿卡波糖通过一致性评价 明年业绩可期




    事件:
    近日,公司收到CFDA 签发的《药品补充申请批件》,公司阿卡波糖片(50mg)国内首家通过仿制药一致性评价
    核心观点
    阿卡波糖仍有很大进口替代空间。阿卡波糖是公司的核心产品之一,目前销售额已经超过20 亿元,是公司销售收入最大的化药制剂产品。从市场份额上看,根据2017 年米内网数据,原研品种"拜糖平"仍占较大的市场份额,为68.75%,公司约占29.02%,这意味着公司阿卡波糖仍有很大的替代空间;并且从渠道上看,公司阿卡波糖主要在基层销售,部分三甲医院仍然以原研"拜糖平"为主导,预计未来随着国家"4+7"带量采购的推进,阿卡波糖有望快速完成对"拜糖平"的进口替代。
    良好竞争格局有望继续维持,未来降价压力预计偏小。由于阿卡波糖属于α-糖苷酶抑制剂,主要在肠道发挥作用,所以其一致性评价的难度较一般的化学制剂更大,这导致国内申报阿卡波糖生产的厂商并不多。目前,国内拥有阿卡波糖生产批文的企业除原研和公司外,仅有绿叶制药一家,阿卡波糖仍保持较好的竞争格局。基于此,我们认为虽然"4+7"带量采购可能会对阿卡波糖产生一定的降价压力,但考虑到竞争格局的问题,我们预计阿卡波糖的降价压力并不大。
    预计未来阿卡波糖仍维持快速增长,期待公司明年业绩。考虑到带来采购的推进,目前公司阿卡波糖作为国内唯一一家通过一致性评价的品种,我们预计其在未来几年能仍能保持快速增长,除阿卡波糖之外,公司另一核心品种百令胶囊也基本保持稳定,随着其在OTC 渠道的逐步推广,医保控费对百令胶囊的压力有望逐步得到缓解,期待公司明年业绩表现。
    财务预测与投资建议
    我们维持预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.52/1.82/2.19 元,根据可比公司,给予公司2019 年22 倍估值,对应目标价为40.04 元,维持买入评级。
    风险提示
    阿卡波糖销售不达预期;百令胶囊受医保控费影响,销售不达预期。

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证券日报,工程机械内外销量"大丰收" 3只龙头股吸金近5亿元


    近日,中国工程机械工业协会挖掘机分会发布最新数据显示,2018年5月份,纳入统计的主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品19313台,同比增长71.3%,国内市场销量17780台,同比增长69.6%;出口销量1523台,同比增长95.3%;2018年1月份-5月份共计销售各类挖掘机械产品105935台,同比增长60.2%,国内市场销量98727台,同比增幅57.7%;出口销量7172台,同比增长103.9%。
    业内人士表示,5月份挖掘机销量已创下同期历史新高,而根据近年来前5个月挖掘机销量占全年比重的历史数据推断,今年全年挖掘机销量也有望刷新记录。国内市场方面,受益于内需拉动,基建、房地产、市政工程等方面的需求持续性较好,未来国内销量继续增长具有确定性。另一方面,无论是5月份单月还是1月份至5月份累计出口销量增速均显著高于国内,维持“高歌猛进”的状态,显示出国产工程机械在海外的竞争力不断提升,在全球工程机械行业复苏的大背景下,叠加“一带一路”沿线国家所蕴含的市场潜能,有望为行业整体发展注入持续动力。
    二级市场中,A股工程机械板块近期表现较为突出,上周板块累计涨幅达到3.05%,在整体的回调行情中显出一抹“亮色”,具体来看,厦工股份(15.80%)期间累计涨逾10%,在板块中居首,柳工(8.75%)、三一重工(5.76%)、徐工机械(3.92%)等3只个股紧随其后,涨幅也均达到3%以上,此外,安徽合力(2.89%)、建设机械(1.19%)、中联重科(0.48%)等3只个股上周也均实现不同程度上涨。
    资金流向方面,上周板块整体呈现大单资金净流入态势,其中龙头个股的“马太效应”显著,三一重工(44312.43万元)期间受到逾4亿元大单资金青睐,吸金能力独占鳌头,厦工股份、安徽合力两只个股期间大单资金净流入也均达到1000万元以上,分别为1373.83万元、1050.34万元,上述3只个股上周吸金共计4.67亿元。
    业绩面上,《证券日报》市场研究中心根据一季报数据统计发现,13家工程机械行业上市公司中,共有11家公司一季度净利润实现同比增长,占比超过八成,其中,中联重科(345.51%)报告期内业绩增幅达到300%以上,而徐工机械(157.39%)、山推股份(149.71%)、柳工(143.38%)、三一重工(101.18%)等4家公司报告期内净利润也均实现同比翻番,山河智能(56.63%)、天业通联(31.94%)、安徽合力(31.18%)等3家公司净利润同比增逾30%,也实现了良好表现。
    对于工程机械板块未来的投资策略,上海证券表示,在工程机械行业公司利润高增长、挖掘机销量保持高增长以及终端需求预期转向带来估值提升的三重推动力下,未来工程机械板块仍有较高配置价值,建议重点关注工程机械主机龙头企业和液压件企业。
    从机构评级方面来看,三一重工、徐工机械、诺力股份、柳工、中铁工业等5只标的近期均受到机构推荐,其中三一重工(7家)、徐工机械(3家)、诺力股份(3家)等3只标的近30日内给予其“买入”或“增持”评级的机构家数均在3家及以上,未来投资机会受到机构扎堆看好。
    

中国证券网,宁波建工(601789)中标七里滨江总承包(EPC)项目




  中国证券网讯(记者 孔子元)宁波建工6日晚间公告,由公司全资子公司宁波建工集团牵头的联合体中标七里滨江勘察、设计、采购、施工总承包(EPC)项目。招标金额:约61,000万元。建工集团负责项目施工。

证券日报,5G商用跑步而来 中兴通讯领衔跳起"科技牛舞"


  2018年近在眼前,回眸2017年,股市走出了一波震荡上行的结构性牛市行情,上证指数在2017年12月26日收盘3306.12点,年内累计上涨6.52%。在此背景下,以5G、芯片等为代表的科技蓝筹龙头股在2017年频频异动,尤其是5G龙头股表现更突出,其板块整体上涨7.73%,跑赢上证指数1.21个百分点,有10只龙头股股价创出历史新高,成为年内表现较强的板块。
  具体来看,截至12月26日收盘,在82只5G成份股中,年内股价实现上涨的个股有30只,其中,除立昂技术、华正新材、广和通、吉大通信、美格智能、纵横通信、新雷能、沃特股份等8只年内上市的次新股股价翻番外,中兴通讯、亨通光电等2只个股年内股价也实现翻番,期间累计涨幅分别达到133.23%、122.78%,而信维通信(80.69%)、英维克(72.51%)、立讯精密(67.52%)等个股年内累计涨幅也均在50%以上。
  值得一提的是,2017年以来截至12月26日,剔除年内上市的次新股后,中兴通讯、亨通光电、信维通信、英维克、立讯精密、中天科技、光迅科技、云海金属、中富通、长盈精密等10只龙头股股价创出历史新高。
  对于5G板块频繁异动,分析人士普遍认为,2017年以来5G板块持续活跃,主要受到三大优势共振。首先,今年以来,行业政策利好不断。8月份,国务院发文力推信息消费升级,规划到2020年信息消费规模达到6万亿元,力争到2020年5G商用,推进物联网基础设施建设。产业链有望在2018年底-2019年开始逐步启动,2020年进入持续建设高峰期。
  11月份,工业和信息化部发布通知,正式启动5G技术研发试验第三阶段工作,力争与国际标准同期推出5G预商用产品。工信部要求,率先制定测试方案和测试规范,明确第三阶段测试目标、内容和指标要求。重点面向5G商用前的产品研发、验证和产业协同,全面推进产业链主要环节基本达到商用水平。工信部此前表示,发展5G是全球产业界的共同愿景,加快5G研发试验进程,形成国际统一标准。据了解,5G国际标准正在制定之中,第一个标准版本将于2018年6月份完成,完整版本将于2019年9月份完成。
  第二,业绩出色。统计发现,当前共有82家5G类上市公司,其中22家公司2014年、2015年、2016年连续三年净利润实现同比增长且今年三季报净利润也呈现增长。从今年三季报净利润同比增幅来看,恒信东方(982.39%)、梅泰诺(352.63%)、三维通信(202.27%)和信维通信(106.40%)等4家公司三季报净利润同比增幅均在100%以上。
  年报业绩预告方面,截至12月26日,已有33家5G行业上市公司披露了年报业绩预告,业绩预喜公司达到22家,占比近七成。其中,梅泰诺、国脉科技、键桥通讯、北纬科技、三维通信、南都电源、风华高科、日海通讯和立讯精密等9家公司预计2017年年报净利润同比增长均在50%以上。
  第三,机构对绩优龙头股关注度上升。统计显示,2017年以来截至12月26日,共有50家5G行业上市公司接待机构调研,占比逾六成。其中,有32家公司接待参与调研的机构家数均在20家及以上,信维通信(508家)、顺络电子(243家)、华工科技(183家)、中兴通讯(141家)、杰赛科技(123家)、立讯精密(114家)和天源迪科(110家)等7只龙头股年内接待参与调研的机构家数均超100家。
  在技术研发上,国内整合了中国信息通信研究院、中国移动、中国电信、华为、中兴、大唐等公司和科研机构携手开发5G通信技术,并也因此取得了不俗的成绩;华为主导的核心技术被3GPP确定为5G eMBB(增强移动宽带)场景的控制信道标准方案。为此,中国具备5G商用的技术,这预示着5G商业已指日可待。
  对于板块的后市机会,光大证券表示,5G板块将迎来密集催化期:首先,3GPP首个5G版本NSA(非独立组网)标准预计于2018年3月份正式冻结,2018年6月份完成SA(独立组网)标准冻结;其次,2018年2月份韩国冬奥会,韩国有望全球率先推出5G商用服务;第三,我国5G第三阶段测试有望在2018年底前完成。综合来看,2018年5G进入技术测试和标准制定高峰,催化剂频现,近期回调将是良好配置时点。

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