融资融券佣金万1.2

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,盘后点评:今日328只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指3169.57点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.71%,A股总成交额为4016.50亿元。到目前为止今日有328只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有创业黑马、天宝食品、宏辉果蔬等,乖离率分别为7.99%、7.51%、6.99%;晶华新材、安达维尔、四创电子等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    5月16日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300688创业黑马10.0029.0560.9965.877.99
    002220天宝食品10.075.607.227.767.51
    603336宏辉果蔬9.9829.8521.5323.036.99
    002099海翔药业10.102.915.205.566.96
    300313天山生物10.004.9210.4611.116.19
    300702天宇股份10.009.6838.3140.605.97
    300653正海生物10.0029.2951.2554.245.84
    002820桂 发 祥10.015.4516.2017.145.78
    603808歌 力 思7.431.5823.2824.595.61
    002693双成药业10.055.406.877.235.21
    002653海 思 科7.681.5114.1314.865.18
    000613大东海A10.0214.5810.8011.314.76
    300707威唐工业6.0736.9365.8969.014.74
    002615哈 尔 斯6.151.907.267.604.68
    603883老 百 姓5.540.9876.7680.224.51
    000010美丽生态5.095.763.773.923.98
    300676华大基因6.227.50149.28155.093.89
    002396星网锐捷6.424.6422.5123.383.85
    002032苏 泊 尔5.390.3950.3652.193.63
    600540新赛股份5.502.394.264.413.62
    603080新疆火炬4.5530.7435.9837.213.43
    002022科华生物5.673.8514.6015.103.42
    600351亚宝药业4.854.397.948.213.35
    600962国投中鲁5.045.0511.0911.463.30
    000802北京文化4.291.0711.2911.663.26
    002568百润股份4.101.1813.2713.703.21
    300363博腾股份3.752.9913.6814.113.17
    600359新农开发3.722.805.685.853.07
    300727润禾材料3.1822.5541.5642.802.98
    600420现代制药4.212.5512.2712.632.95
    300138晨光生物4.243.1311.4511.792.93
    002120韵达股份3.360.7951.7053.222.93
    002873新天药业4.7923.6849.9451.402.93
    300562乐心医疗5.556.9220.8921.482.80
    300673佩蒂股份4.766.6264.2066.002.80
    300436广 生 堂4.121.9831.4732.332.73
    002599盛通股份3.811.4312.4612.802.71
    002424贵州百灵3.903.7814.0214.392.67
    300559佳发安泰3.473.4261.6363.202.55
    603506南都物业3.0223.9343.2644.352.51
    600977中国电影3.144.2316.6817.102.49
    002188*ST巴士5.051.264.664.782.49
    603986兆易创新3.293.80165.37169.292.37
    002353杰瑞股份3.882.2417.2417.652.35
    603970中农立华3.1617.8125.5326.132.33
    002881美格智能2.8220.3838.1238.952.19
    300526中潜股份3.1010.1018.9019.312.17
    002563森马服饰3.640.4511.7011.952.15
    000681视觉中国3.483.5127.0927.672.13
    600462九有股份3.892.324.714.812.12
    600877ST 嘉陵4.401.375.575.692.12
    600330天通股份3.042.759.629.822.08
    002480新筑股份3.681.077.467.612.07
    603363傲农生物3.1913.2417.7418.112.06
    002575群兴玩具3.932.085.185.292.04
    300607拓 斯 达3.972.3469.9171.312.01
    000788北大医药2.484.398.098.252.00
    002864盘龙药业4.2039.9359.8060.991.98
    600242中昌数据2.941.1813.7414.011.98
    300490华自科技2.214.5614.5214.801.94
    000698沈阳化工3.272.484.965.061.93
    600729重庆百货2.861.3936.6637.371.93
    300584海辰药业3.734.9343.4244.251.90
    603676卫 信 康3.3416.7518.5418.891.88
    300077国民技术2.139.8110.8211.021.87
    600483福能股份4.170.367.858.001.86
    002462嘉 事 堂3.342.8223.4123.841.85
    002762金发拉比3.365.4516.6216.931.84
    300143星普医科2.842.0014.9415.211.83
    603896寿 仙 谷3.196.7350.7551.681.83
    601828美 凯 龙2.406.6316.3316.631.82
    002817黄山胶囊2.104.6127.7428.241.82
    002432九安医疗3.214.019.799.971.80
    603633徕木股份2.295.6919.3519.691.78
    600967内蒙一机2.541.6913.0713.301.78
    000004国农科技3.081.2421.7122.091.76
    002030达安基因3.061.7017.2017.501.72
    300168万达信息4.272.6121.8322.201.69
    600340华夏幸福2.441.0128.9229.401.67
    000623吉林敖东2.501.7720.2120.541.65
    603722阿 科 力2.8620.8238.9739.611.64
    300452山河药辅2.423.4426.6527.091.64
    603337杰克股份1.861.3160.2561.231.63
    600664哈药股份2.241.504.955.031.62
    000605渤海股份2.913.1317.4117.691.61
    002573清新环境1.862.0515.0815.321.58
    002087新野纺织2.291.354.834.911.57
    600613神奇制药2.381.228.068.191.56
    002422科伦药业1.861.4034.4735.001.55
    603567珍 宝 岛2.030.5014.8315.061.54
    600572康 恩 贝2.611.737.367.471.52
    002418康盛股份2.720.898.949.071.50
    600251冠农股份2.311.416.997.091.49
    600380健 康 元2.811.8111.1711.341.49
    603002宏昌电子2.033.495.445.521.47
    600612老 凤 祥2.950.8337.4938.031.45
    603030全筑股份1.650.757.928.031.44
    000546金圆股份3.180.4114.3814.591.43
    002375亚厦股份1.670.666.596.681.43
    002907华森制药2.9021.5938.1538.691.43
    300270中威电子2.081.4114.4914.691.41
    300189神农基因3.011.203.723.771.40
    600090同 济 堂1.891.228.528.641.38
    300482万孚生物2.381.7275.5076.541.38
    002495佳隆股份1.711.263.513.561.37
    601222林洋能源2.541.186.766.851.36
    002646青青稞酒1.430.5413.2913.471.35
    300439美康生物2.092.2425.1125.451.35
    002033丽江旅游2.111.018.108.211.33
    002550千红制药1.872.326.466.551.33
    002900哈 三 联3.1510.0632.0132.431.32
    603222济民制药2.133.6310.4210.561.32
    603707健友股份1.903.0930.2230.621.32
    300456耐威科技2.292.3335.6536.121.31
    002589瑞康医药2.771.0314.6614.851.30
    601595上海电影1.933.3018.2618.491.28
    300642透景生命1.581.57101.93103.241.28
    002081金 螳 螂2.160.8313.0813.251.27
    000525红 太 阳2.490.9419.9120.161.27
    002434万 里 扬1.780.607.928.021.26
    300558贝达药业1.921.4967.2568.091.26
    600773西藏城投2.811.349.759.871.25
    600671天目药业2.021.2518.9219.161.25
    002019亿帆医药2.803.3920.3020.541.20
    300239东宝生物1.510.995.335.391.20
    000720*ST 新能2.160.864.204.251.19
    600222太龙药业2.052.244.924.981.18
    000078海王生物2.631.265.795.861.17
    600737中粮糖业2.961.427.918.001.16
    600805悦达投资1.590.765.685.751.16
    300660江苏雷利2.064.5162.6363.351.15
    603369今 世 缘2.312.2121.4321.681.15
    300472新元科技2.392.4827.9528.271.14
    300326凯 利 泰2.222.4411.3711.501.14
    600429三元股份1.570.365.775.841.14
    000677恒天海龙2.231.384.074.121.13
    603928兴业股份4.7640.5920.4720.701.11
    300682朗新科技1.167.7720.7320.961.11
    002172澳洋科技1.430.644.934.981.10
    300234开尔新材1.995.498.128.211.08
    002626金 达 威0.941.6019.1719.381.07
    300722新余国科0.8512.4440.0640.491.06
    603963大理药业2.4615.0332.1932.531.06
    002004华邦健康1.790.636.186.241.04
    300145中金环境2.261.2811.1911.311.04
    000516国际医学1.931.165.225.271.04
    000806银河生物3.944.936.796.861.03
    002373千方科技0.741.5014.8515.001.02
    002366台海核电2.882.3424.3824.631.02
    000560我爱我家1.211.089.089.171.01
    000833贵糖股份1.311.616.146.201.01
    300534陇神戎发1.9910.2810.1510.251.01
    000153丰原药业1.641.767.968.041.01
    000886海南高速3.534.035.815.871.00
    002517恺英网络1.295.4914.0414.181.00
    000519中兵红箭2.563.399.529.610.99
    002235安妮股份3.159.7412.9613.090.99
    002181粤 传 媒2.874.205.325.370.98
    300737科顺股份1.347.9514.2114.350.97
    000028国药一致2.130.6155.0655.590.97
    002863今飞凯达2.0410.7811.3911.500.97
    002701奥 瑞 金2.380.575.976.030.94
    000521美菱电器1.161.124.334.370.92
    300257开山股份1.980.3718.8619.030.91
    300483沃施股份1.221.2636.3036.630.91
    300713英 可 瑞1.257.9075.1775.850.90
    000921海信科龙1.171.0411.1111.210.90
    000778新兴铸管1.290.734.674.710.90
    300030阳普医疗1.333.308.288.350.89
    300356光一科技1.583.657.007.060.89
    600252中恒集团1.310.903.853.880.88
    002151北斗星通0.993.5030.3730.640.88
    300347泰格医药2.272.3753.9654.430.87
    600713南京医药2.031.315.495.540.87
    300043星辉娱乐1.771.715.145.180.86
    000850华茂股份1.190.504.204.240.86
    300244迪安诊断1.452.8623.6023.800.86
    000888峨眉山A1.341.118.999.070.85
    600521华海药业1.271.1536.3736.670.83
    002264新 华 都1.163.619.559.630.82
    600513联环药业1.442.198.378.440.81
    300396迪瑞医疗2.100.7344.7945.150.80
    002074国轩高科2.711.7218.0418.180.79
    002390信邦制药2.491.809.419.480.79
    300106西部牧业1.582.656.386.430.78
    601933永辉超市1.080.539.299.360.78
    603069海汽集团2.163.689.849.920.77
    000590启迪古汉1.240.8713.7413.850.77
    600323瀚蓝环境1.191.1316.0016.120.76
    600208新湖中宝1.150.314.354.380.74
    300422博 世 科1.743.8217.9618.090.74
    600538国发股份1.851.306.006.040.73
    600681百川能源1.450.6613.2313.330.73
    600055万东医疗1.350.8514.9415.050.72
    002107沃华医药1.460.8211.7311.810.72
    002596海南瑞泽4.197.3810.1310.200.71
    603260合盛硅业0.907.1973.8074.310.70
    002878元隆雅图1.1310.2944.6244.930.69
    002917金 奥 博1.189.8029.8830.090.69
    600648外 高 桥0.850.2918.9019.030.69
    600874创业环保1.061.4312.3112.390.68
    600721百 花 村1.482.529.559.610.67
    603605珀 莱 雅1.556.5636.4536.690.67
    600415小商品城1.190.295.095.120.67
    600493凤竹纺织1.100.417.317.360.66
    300254仟源医药0.874.7410.3610.430.66
    300604长川科技0.045.4968.2568.670.62
    000650仁和药业0.872.365.745.770.59
    300066三川智慧0.960.554.194.210.58
    300045华力创通0.601.9711.7511.820.58
    300271华宇软件0.651.7918.3418.450.58
    002551尚荣医疗0.881.668.008.050.57
    600903贵州燃气0.8815.1827.3227.480.57
    002831裕同科技0.560.5146.4046.660.57
    300481濮阳惠成2.092.8022.3022.430.56
    600336澳 柯 玛1.741.614.644.670.56
    600243青海华鼎0.870.515.795.820.55
    002911佛燃股份1.078.0925.3525.490.55
    002013中航机电1.380.548.028.060.55
    600535天 士 力2.121.2643.6543.890.55
    300513恒泰实达1.420.6431.2031.370.54
    600815厦工股份1.000.624.044.060.54
    600585海螺水泥0.850.8035.3335.520.54
    600080金花股份2.111.7211.0611.120.54
    002482广田集团0.930.357.547.580.53
    002459天业通联1.000.4413.1113.180.52
    600539*ST 狮头0.400.677.447.480.48
    600506香梨股份0.990.8913.2513.310.48
    603678火炬电子0.150.3026.2026.330.48
    600828茂业商业0.780.506.396.420.47
    002780三夫户外1.574.1919.2819.370.47
    600299安 迪 苏1.470.9913.7613.820.47
    300675建 科 院1.706.9836.2336.400.46
    600530交大昂立0.670.726.006.030.43
    002250联化科技0.760.867.917.940.43
    601163三角轮胎0.661.0316.6316.700.42
    000908景峰医药0.531.085.725.740.42
    600720祁 连 山0.491.318.168.190.42
    603169兰石重装0.440.216.756.780.41
    600272开开实业0.931.079.699.730.41
    600249两 面 针1.130.845.345.360.41
    600787中储股份0.460.398.758.790.41
    002859洁美科技1.051.6135.3535.490.41
    002281光迅科技1.453.1524.4524.550.39
    000756新华制药1.732.2313.4613.510.36
    300158振东制药0.791.2814.0414.090.36
    600285羚锐制药2.521.9810.1510.190.35
    600768宁波富邦0.990.5912.2512.290.34
    600313农发种业1.030.922.942.950.34
    002687乔 治 白0.460.726.536.550.34
    603877太 平 鸟3.962.3533.2633.370.34
    300500启迪设计0.224.5331.2331.330.32
    600377宁沪高速0.950.109.549.570.31
    000790泰合健康1.106.526.436.450.31
    000911南宁糖业1.131.217.137.150.31
    000505京粮控股2.192.287.937.950.30
    600640号百控股0.870.3212.7212.760.30
    002887绿茵生态0.323.1569.0069.200.30
    002174游族网络1.100.8822.0122.070.29
    002773康弘药业2.773.7155.8456.000.29
    300318博晖创新1.611.275.675.690.28
    300510金冠电气1.191.7827.0327.100.27
    603223恒通股份0.320.8018.6918.740.26
    000608阳光股份0.630.136.366.380.25
    600008首创股份0.630.304.824.830.25
    600173卧龙地产0.780.615.155.160.23
    603919金 徽 酒0.171.9417.2917.330.23
    002083孚日股份0.910.325.525.530.22
    002134天津普林1.221.928.288.300.22
    600257大湖股份0.461.486.486.490.22
    300362天翔环境0.991.8710.1910.210.22
    002494华斯股份1.471.407.557.570.21
    002105信隆健康1.070.545.675.680.21
    002315焦点科技0.261.2218.9518.990.21
    603998方盛制药0.710.869.939.950.20
    603856东宏股份-0.056.3118.9619.000.20
    000903云内动力0.670.363.003.010.20
    600233圆通速递0.070.2215.2315.260.20
    603619中曼石油0.859.4937.8437.910.20
    600593大连圣亚0.820.3930.8330.890.19
    601717郑 煤 机1.120.576.306.310.19
    601992金隅集团0.480.344.214.220.19
    300180华峰超纤0.260.1422.8522.890.18
    000705浙江震元0.911.407.737.740.18
    600479千金药业1.473.0014.5014.530.18
    000993闽东电力0.150.626.856.860.18
    600565迪马股份0.560.563.573.580.17
    300538同益股份0.212.8137.7737.830.16
    002556辉隆股份0.330.616.116.120.16
    000663永安林业0.502.379.979.990.16
    000768中航飞机1.210.9517.4717.500.16
    000935四川双马-0.050.8420.0520.080.16
    603111康尼机电0.770.7811.7011.720.15
    300448浩云科技0.040.8222.9322.960.15
    600127金健米业0.740.574.094.100.15
    600353旭光股份0.170.535.745.750.14
    603663三祥新材0.712.8021.1421.170.13
    300542新晨科技1.457.1334.9535.000.13
    002473*ST 圣莱1.330.557.607.610.13
    002289宇顺电子1.011.337.967.970.13

中达证券,新城控股(601155)模式布局优势依旧 充分激励再度出发




    公司是“住宅开发+商业持有”模式的领跑企业,能够以较低价格获取大量优质土储,同时其都市圈布局也契合了城镇化梯次发展趋势;公司双轮驱动模式是当前为数不多提升核心城市市占率的手段之一。我们认为,公司当前在手现金充裕,融资渠道仍较为顺畅,杠杆水平可控,流动性仍较稳健。公司近期也推出了大规模股权及期权激励计划,覆盖105名核心人员,人才队伍建设与培养体系日趋成熟,有望支撑公司模式与布局优势持续释放。
    深耕核心都市圈,享受城镇化梯次发展红利。公司多年来坚持深耕长三角区域,并聚焦其他核心城市群。按金额计,2019年上半年长三角区域销售占比约58.4%,中西部区域占比约22.4%。截至2019年中期,公司总土地储备约1.34亿平,其中长三角占比约为46.5%,中西部占比约为30.5%。公司较好地把握了城镇化梯次发展中核心都市圈的外溢需求,进而驱动了销售规模高速成长。
    双轮驱动模式独特,控制成本有效拓储。公司拥有优秀的商业管理团队,目前已形成一支数千人的专业商管团队。截至10月末,公司累计开业吾悦广场52座,开业及储备的吾悦广场达120座。2019年上半年,公司租金收入达17.4亿元,同比大增104.5%。更为重要的是,公司能够通过商业勾地获取大体量低价住宅用地,借此平衡商业地产开发的现金流,进而驱动规模和业绩的高速增长,商业模式优势独特。此外,公司还通过其他多元方式拓展土储。截至2019年6月末,公司总土储平均成本约2575元/平,占2019年上半年销售均价的约20.9%,较低的土地成本能够保障公司较高的盈利能力和较好的流动性。
    销售业绩快速增长,财务状况维持稳健。公司2019年上半年销售额1224亿元(+28.4%);前三季度实现营收295.6亿元(+19.2%),扣非归母净利30.7亿元(+18.9%),维持了较快增长势头。受益于良好的成本费用管控,公司保持了较高的盈利能力,前三季度毛利率为36.6%(2018:36.7%);2018年扣非归母净利率达14.0%(+1.7pct),扣非加权ROE达30.4%(+2.0pct)。2019年三季度末达466.83亿元。流动性方面,公司一年以上到期债务占比较高;三季度末货币资金达466.8亿元,对一年内到期债务覆盖率约1.7;净负债率约为69%,仍低于行业均值。公司融资渠道仍较为顺畅,流动性压力可控。
    首次覆盖给予“买入”评级,目标价42.05元。预测公司2019-2021年EPS分别为人民币5.78元、7.87元、10.20元,同比增长24.3%、36.3%、29.5%。考虑到公司商业模式及布局优势,业绩有望持续稳健增长,给予NAV折让30%,对应2019年7.3倍PE,目标价人民币42.05元,较现价空间达27%。

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证券时报,安邦"脱手"世纪证券 厦门国贸(600755)联手前海金控接盘




    自5月份挂牌转让以来,安邦集团所持世纪证券的股权终于找到了接盘方。9月12日晚间,厦门国贸(600755)公告与前海金融控股有限公司以挂牌底价35.59亿元联合受让世纪证券91.65%股权。
    公告显示,厦门国贸与前海金控组成了联合体,与转让方等共同签署了《产权交易合同》。其中,上市公司出资17.34亿元受让标的企业的44.65%股权,前海金控出资18.25亿元受让标的企业的47%股权。
    据介绍,本次联合竞拍受让事项已经过6月15日、9月5日召开的公司股东大会审议通过,不需提交股东大会审议,不构成关联交易或重大资产重组。由于涉及临时商业机密,且参与竞拍结果存在不确定性,上市公司暂缓了信息披露。
    作为联合受让方,前海金控系深圳市前海深港现代服务业合作区管理局全资子公司,从事金融为主、非金融为辅的境内外投资、股权投资等业务,据介绍,公司属于国家金融改革先行先试意图的战略引导型综合性金融投资平台,去年资产总额115亿元,今年上半年净利润1.56亿元。
    本次股权转让属于银保监会对安邦集团实施的接管工作,由接管工作组对安邦集团所持世纪证券的股权进行处置。2月份,银保监会公告,依法对安邦集团实施接管,并成立安邦集团接管工作组。从接管开始之日起,安邦集团股东大会、董事会、监事会停止履行职责,相关职能全部由接管工作组承担;接管工作组行使安邦集团经营管理权,有权清查安邦集团资产和负债,依法保全、追收、管理和处分资产。
    公告还称,本次产权转让标的权属清晰,转让方对该产权拥有完全的处置权且实施产权转让不存在任何法律法规禁止或限制的情形;对于设定担保物权的产权转让,符合我国担保法的有关规定;涉及政府社会公共管理事项的,已依法报政府有关部门审核。
    证券时报·e公司记者查询资料发现,本次竞拍前,世纪证券前十大股东中并没有安邦集团。回溯至2013年,北京首都旅游集团有限责任公司和广州天伦万怡投资有限公司通过北交所公开挂牌分别转让世纪证券55.29%和36.36%的股权,当时安邦集团竞价成功受让该标的股权。
    但截至本次挂牌日,证监会未批准安邦集团提交的股东资格申请,世纪证券也尚未就该标的股权办理工商变更登记手续。
    厦门国贸表示,近几年世纪证券经营、内部控制、公司治理等方面均保持正常运作。但财务数据显示,世纪证券业绩下滑。去年世纪证券净利润200万元(已审计),而今年1-4月,未经审计净利润亏损5100万元,资产总额也缩减至近60亿元。
    除了世纪证券,安邦持股上市公司的高管也在近期集中更换。
    9月10日晚间,招商银行公告董事会同意增补罗胜为非执行董事,罗胜为银保监会派驻安邦保险集团接管工作组副组长。另据证券时报日前统计,近4个月以来,金融街、首开股份、金地集团、远洋集团、同仁堂、欧亚集团、民生银行等上市公司,出现原来安邦派驻董事辞任,或安邦接管工作组成员等人员入驻等变动。
    

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华金证券,轻工制造行业:中美贸易争端 家具、文娱用品或受影响较大


    投资要点3月8日,美国总统特朗普签署备忘录,将对进口钢铁征收25%的关税,对进口铝产品征收10%的关税,该涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。3月23日,商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的终止减让产品清单并征求公众意见,拟对自美国进口部分产品加征关税,该清单暂定包含7类、128个税项产品,按照2017年统计,涉及美对华约30亿美元出口。中美贸易争端引发投资者的担忧,我们梳理了我国轻工制造行业对美出口情况。
    轻工制造行业:从整个轻工行业来看,2016年我国轻工产品总出口金额约5687.9亿美元,对美国出口金额达1411.5亿美元,占比为24.82%,所以从总体上看,若美国对中国轻工行业改变贸易政策,对我国轻工行业影响较大。从细分行业来看,家具和文娱用品行业对美出口金额较大。2016年美国进口中国家具金额约为209亿美元,对比我国家具及其零件出口金额数据,美国市场约占据我国家具出口43%的市场份额。文娱用品方面,2017年我国乐器及其零件、附件对美国出口金额达4.81亿美元,对美出口金额占总出口金额比例达30.86%;玩具、游戏或运动用品及其零附件对美出口金额达190.42万美元,对美出口金额占总出口金额比例为34.21%。而其他轻工制造子行业如造纸、印刷等出口交货值占其收入比例较低。
    相关轻工制造企业海外收入占比:由于大部分公司没有直接披露对美国销售收入或出口数据,因此,仅能分析海外收入占比情况。截至2018年3月23日,轻工制造行业共有125家上市公司,从这些行业的2016年海外销售收入占比来看,海外销售收入占比超过20%的共有31家,其中家具、文娱用品等家用轻工行业公司海外销售占比较高,例如中源家居、创源文化、四通股份、德艺文创、恒林股份、浙江永强等。从主营收入构成来看,中源家居、创源文化、浙江永强等北美洲或美洲占比相对较高。若美国对中国家具、文创用品出口政策发生改变,对美国销售收入占比较高的企业或将带来一定程度的影响。
    投资建议:由于轻工行业各子行业对美出口金额差异较大,从细分行业来看,造纸、印刷等出口金额相对主营业务收入较低的行业。在家具及文娱用品行业中,由于美国是我国家具最大的出口国以及文娱用品出口美国占比较高,若美国实行对家具、文娱用品行业实行新的贸易政策,从短期来看将会产生较大的影响;从长期来看,我国家具行业近些年不断升级,拓展产品品类,由扩大规模逐渐转变为提升效益,有望进一步占据全球高端市场,并且受益国内城镇化进程不断推进以及消费升级,国内市场有望保持较好的发展,有望缓解国外市场冲击;文娱用品市场随着国内消费水平的提高,艺术教育越来越受到重视,对文娱用品形成长期利好。建议积极关注产品附加值较高、渠道较为完备的公司。
    风险提示:美国贸易政策改变风险;市场竞争加剧风险;由于大部分公司没有直接披露对美国销售收入或出口数据,因此存在统计口径上问题。

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上证报,裕同科技(002831)拟斥资5000万元至2亿元回购公司股份




  上证报讯(记者 骆民)裕同科技公告,公司拟以不超过每股60元的价格回购公司股份,回购金额不低于5,000万元,不超过20,000万元。本次回购股份计划用于公司股权激励计划、员工持股计划或依法注销减少注册资本等。回购股份期限自股东大会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。

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国海证券,电子行业周报:FOD加速渗透 三季新机发布拉开帷幕


    本周核心观点:本周电子行业指数周涨1.17%,全行业228只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的约138只,周涨幅在3个点以上的约50只,周涨幅在5个点以上的约有27只,全周下跌的标的约79只,周跌幅在3个点以上的约30只,周跌幅在5个点以上的约16只。本周市场的交易量持续萎靡,电子行业在这轮回调后,大部分成长型标的的估值都进入相对合理的15倍左右动态区间,我们认为不应过于悲观,维持行业推荐评级。
    下周将是8月份的最后一周,进入9月以后,随着苹果新品发布会的召开,大量的智能终端品牌将陆续发布自己的下半年旗舰机型,整个供应链也将进入今年以来最好的出货周期。我们前几周周报中探讨过FOD今年的快速渗透,2018年上半市场已出现VivoX21UD、华为MateRS、小米8探索版等导入FOD的机型,2018年下半可望登场的机款包含华为Magic2、Mate20、Mate20Pro,OppoR17、FindXS,VivoX23,以及小米新机。随着各大手机业者纷纷扩大FOD的使用,今年国产FOD的手机数量有望一举突破4000万台的大关。
    另外,在近期的路演交流中,很多投资者对于今年所涌现的手机微创新(诸如:全面屏、屏下指纹、三摄等等)的持续性或者说成长性抱以质疑,这种思路易于理解,但我们认为这其实是悲观心态的一种衍生,而且微创新与新创并不相同,微创新其实是一种具备合理基础且允许市场验错的产品进阶,成功可能性很大。而且悲观者的主要观点其实在于后进技术的替代,诸如3D感测对FOD,可折叠屏对传统硬屏等等,但微创新的参与者本身其实也是后续技术的传承者,有能力为企业快速推出微创新方案这一事实本身亦是企业能力的真实写照。
    客观而言,这轮电子行业真正的风险可能还是来自于非理性下跌对上市公司市值的冲击,大股东的质押融资和带杠杆的员工持股计划都将受到这一问题的影响。有些零组件部品的生产本身也是资金密集型,在大规模的备货的周期中,很容易受到资金链紧张的影响,这才是真正值得担心的潜在问题。在国内智能终端出货总量下滑的内忧与海外各国贸易保护情绪抬头(贸易战)外患的双重影响下,这一问题可能会暴露得更加鲜明,期冀市场能够早日恢复信心,使行业回到正常运作的轨道中。
    行业聚焦:路透(Rueters)报导指出,澳洲政府23日宣布已严禁华为参与该国5G行动网络的铺设。澳洲政府所援引的说词为:希望如此的政策可排除来自海外干预的风险。在过去几个月来,华为对于参与澳洲网络基础建设的开发,已造成这两个贸易伙伴间的嫌隙。
    手机业者小米在2018年7月初上市后首度发布的财报表现相当亮眼:该公司2018年第2季营收较2017年同期大幅攀升68%至人民币452亿元(约66.38亿美元),不过此傲人的营收成长率较第1季趋缓。
    重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:聚飞光电、崇达技术、亚翔集成、天通股份、深天马A、鼎龙股份和力源信息。
    风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

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民生证券,航天电器(002025)2018年半年报点评:业绩低于预期 下半年增速有望回升


    分析与判断
    业绩低于预期,下半年增速有望回升
    2018年上半年,公司实现归母净利1.57亿元,同比增长5.43%,业绩增长低于wind一致预期。主要原因在于公司产能储备不足以及加强信息化假设影响交付。其中,电机业务保持稳定增长,收入同比提升22.98%。连接器和继电器业务下滑严重,分别下滑19.74%和22.47%。但由于公司持续优化供应链管理,材料物资采购成本下降幅度较大,公司毛利水平显着提升约3个百分点至40.58%。我们预计,随着公司信息化建设的逐步完成,下半年业绩增速有望回升。
    受益于航天发射任务增加,连接器业务有望快速增长
    公司深耕连接器领域多年,连接器业务收入和毛利占比均保持60%以上,军品业务收入占比超70%。下游包括航天、电子、航空、船舶、兵器等,基本实现军工领域全覆盖,航天领域占据70%以上市场份额。年初,航天科技集团宣布,全年将进行35次宇航发射,远高于2017年的16次。受益于航天发射任务增加,连接器业务有望快速增长。
    微特电机业务稳步增长,未来放量可期
    公司微特电机业务的主体为贵州林泉电机,主要从事微特电机、伺服控制、二次电源及小型化遥测设备的研制和生产,承担了各类导弹、火箭、卫星、飞船、飞机、舰船、战车、鱼雷、深弹等重点型号配套产品的研制任务,产品覆盖航天所有型号,同时也为电子、航空、船舶型号配套。2018年上半年,电机业务收入快速提升,占比提升至37.58%以上,毛利贡献24.33%。未来受益于航天产业大发展,公司微特电机业务放量可期。
    航天科工十院唯一上市平台,资产证券化值得期待
    公司控股股东为航天科工十院,下属单位涉及机械、电子、电器、化工、冶金等行业,在电源、微特电机、伺服机构、惯性器件、继电器、电连接器、特种方舱等产品的研制生产领域具有较强的优势和协作配套能力。目前航天十院资产证券化率不到20%,公司作为十院下属唯一上市平台,未来资产证券化值得期待。
    盈利预测与投资建议
    公司深耕军用连接器领域多年,我们看好公司长期发展。预计公司2018~2020年EPS 分别为0.88、1.08和1.28元,对应PE 27X、22X 和19X,给予“推荐”评级。
    风险提示
    1、产品毛利下降较快;2、资产证券化推进不达预期

天风证券,医药生物行业:拥抱反弹机会 三季报来临守住业绩为王


    医药生物同比下跌9.94%,整体跑输大盘。本周上证综指下跌2.17%,报2,550.47点,中小板下跌1.78%,报5,009.14点,创业板下跌1.46%,报1,249.89点。医药生物同比下跌5.23%,报6,078.74点,表现弱于上证3.07个pp,弱于中小板3.46个pp,弱于创业板3.77个pp。全部A股估值为11.43倍,医药生物估值为24.49倍,对全部A股溢价率回落至114.26%。各子行业分板块具体表现为:化药22.14倍,中药19.08倍,生物制品40.35倍,医药商业16.31倍,医疗器械33.03倍,医疗服务64.97倍。
    行业周观点总结本周前四天市场延续上周弱势行情出现震荡下跌,面对近期股市大幅波动,国务院刘副总理带领一行两会负责人回应市场关切,推出多项纾缓市场压力的举措,在共同表态的共振下,周五上证指数在创出2449点本轮调整以来新低后开始出现强劲反弹,A股出现久违的大幅上涨。本周医药生物走势整体弱于大盘,相对全部A股的溢价率进一步回落至114.26%。行业政策方面,医药板块在经历前期的大幅调整后已经较为充分地反映了政策预期,包括药品集采、招标降价、新版基药目录等,若后市政策层面出现边际变化则市场有望得到修正;本月初国家医保局公布抗癌药品种谈判结果,正式将阿扎胞苷等17种药品纳入国家医保目录,并确定了医保支付标准,目前已经在各省逐步开始挂网采购。本周,国产医疗器械龙头--迈瑞医疗登陆A股,弱市行情下迈瑞医疗于上市后第三天开板,超出市场的预期,我们认为迈瑞医疗具备长线投资价值,公司业绩稳健高速成长,对应估值仍有上升空间,我们依然给予“买入”评级。(详情请参阅《医疗器械龙头登陆A股,国之重器高瞻远瞩》)
    下周行业观点预判本周国务院刘副总理以及一行两会负责人的表态产生共振,习主席回信勉励广大民营企业家,心无旁骛创新创造,踏踏实实办好企业,我们预计下周开始市场有望逐步迎来反弹,此外,《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》的出台进一步释放减税红利,未来有望进一步刺激消费来提振经济。建议关注前期超跌、估值安全合理、未来三年业绩高成长的反弹标的:片仔癀,长春高新,通化东宝,凯来英,万孚生物,开立医疗,美年健康,迈瑞医疗,乐普医疗,济川药业。
    行业方面,新版基药目录有望于近期出台,建议投资者予以积极关注。考虑到今年医药政策已经逐步落地,政策的不确定因素影响正在逐步减弱,而前期的带量采购也已对医药行情带来一定的影响。考虑到医药板块在经历前期的大幅调整后已经较为充分地反映了政策预期,若后市政策层面出现边际变化则市场有望得到修正。目前医药板块估值仅24倍,处于历史低位,历史估值优势明显。同时,稳健的业绩增长使得医药板块在宏观经济不确定背景下具有良好的行业比较优势。
    10月月度金股:乐普医疗(300003.SZ)核心逻辑:1、支架系统作为公司传统支柱业务,上半年收入增长20%,NeoVas现处于注册审评中,有望在2018年内获得生产注册,获批后有望带来业绩估值双升;2、药品是公司短期业绩主要增长点,阿托伐他汀钙(20mg和10mg)已经通过一致性评价,氯吡格雷(75mg和25mg)的一致性评价申请已获得受理,短期内增速明显;3、布局糖尿病及肿瘤免疫治疗,目前已有PD-1、PD-L1、溶瘤病毒、ADC药物等产品,处于国内研发第一梯队,有望成为肿瘤治疗药物的重要参与者。
    稳健组合(排名不分先后,滚动调整)乐普医疗、华东医药、恒瑞医药、迈克生物、安图生物、片仔癀、上海医药、万孚生物、亚宝药业、长春高新、开立医疗、济川药业、金域医学、美年健康、迈瑞医疗(新增)
    风险提示:市场震荡风险,研发进展不及预期,个别公司外延整合不及预期,个别公司业绩不达预期、生产经营质量规范性风险等

川财证券,军工行业周报:持续下跌带来反弹机遇


    川财周观点
    本周军工板块走势较差,下跌1.79%,在28个子版块中跌幅第三,但预计随着市场偏好提升,将有利于军工等高贝塔板块,同时军工板块行情已接近去年最低点,预计近期将大概率出现反弹,建议重点关注。自2016年初以来,经过两年多股价回调,当前军工板块估值处于历史中枢附近。随着军改影响逐步减弱、军费稳定增长以及军工装备五年交付周期中前低后高等因素,预计军品订单回升,需求增加,行业基本面将明显改善;同时,随着军民融合、混合所有制改革、科研院所改制等改革深入推进,将有利于优化公司资产及提高盈利水平,行业将出现较好配置机会,但仍需重点关注企业估值,建议重点关注军品制造主机厂和低估值、业绩稳定的细分行业龙头标的,如中航机电、中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中国动力、中航光电、四创电子、天银机电等。
    市场表现
    本周上证综指上涨1.10%,深证成指上涨1.05%,创业板指下跌0.87%,国防军工下跌1.79%。2018年初至今,军工板块累计跌幅达0.71%。本周军工板块,周涨幅前五的个股为瑞特股份、北斗星通、安达维尔、中国重工和新余国科,涨幅分别为5.84%、5.45%、0.51%、0.33%和0.09%。跌幅前五的个股为中兵红箭、中直股份、国睿科技、爱乐达和景嘉微,跌幅分别为9.25%、7.00%、5.64%、5.60%和5.52%。
    行业动态
    1月8日,2017年国家科学技术奖励大会在京召开,习近平出席并为最高奖获得者等颁奖,此次大会评审中专门设立“基础及前沿技术”评审组,支持鼓励国防和国家安全领域基础前沿成果(新华网);1月9日,韩朝双方举行高级别会谈,就朝方参加平昌冬奥会、南北关系改善等议题达成多项成果,并重启黄海军事热线,将举行军事会议,韩朝双方关系缓和(环球时报)。
    公司公告
    天和防务(300397):公司2015年度、2016年度连续两年亏损,若2017年确定为亏损,按规则有退市风险。
    海特高新(002023):公司董事会审议通过设立四川旅投航空旅游有限责任公司,并签署协议书。
    风险提示:军队体制改革进展不及预期;武器装备研制进度不及市场预期;军工行业估值水平仍相对较高。

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