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证券日报,亚厦股份(002375)首推"无甲醛" 全工业化装配式装修解决方案




    12月20日,亚厦股份正式推出了公司具有自主知识产权的全工业化装配式装修解决方案。当日,亚厦股份与当代中德在成都进行了首个“无甲醛”全工业化装配式装修高端成品示范项目的签约仪式。
    对此,亚厦股份副董事长王文广介绍:“早在2012年公司就提出了这个超前的概念,定下了工业化装配的战略方向,作为‘第一个吃螃蟹的人’,公司承担了巨大的压力。经过了近7年的布局,最终取得了革命性的技术突破。”
    王文广告诉记者,全工业化装配式技术的出现抓住了内装行业的痛点:过于依赖手工技术人才,导致施工良莠不齐;居民饱受装修引起的空气、噪声、粉尘污染等。公司成立了专项实验室,研发团队不断攻克每一个技术难点,开发更为完善的技术体系。“该项目的投入超过了十亿元,最终我们构建成了这个具有完全自由知识产权的技术平台,能够实现100%工厂预制、100%现场装配、100%干法施工的全工业化装配式内装”。
    全国房地产商会联盟主席、中国房地产业协会前副会长兼秘书长顾云昌指出,全工业化装配式内装实现了建筑装饰行业的供给侧改革,这对于推动建筑装饰和房地产行业的迭代升级起到了关键作用。
    中国建筑装饰协会副会长兼副秘书长张京跃表示,未来装配式建筑及装配式内装将成为行业发展主要趋势。亚厦股份能准确的把握发展方向,为推动行业的技术创新和转型升级提供了重要示范意义。
    亚厦股份董秘戴轶钧告诉记者,目前公司产品开发、供应链与运营模式已经构建完成。此次当代中德·璞誉项目由当代集团与中德置业联合开发,位于成都武侯新区,亚厦股份将获得1384项专利的高科技工业化内装技术及解决方案运用到该项目中,确保其成为我国首个无甲醛、无污染、全工业化装配、全定制的示范工程项目。
    “采用高科技装配式装修工业避免了现场施工,全部部件在工厂提前预制,统一运送至现场专人安装,与国际空间站的打造手法如出一辙,基本上在两周左右时间可以完成,装修效率大大提高”,同时,戴轶钧向记者透露,该项目样板间将于2019年年初亮相。
    值得一提的是,除了承揽住宅、酒店、医院等精装修外,亚厦股份还先后承接了G20杭州峰会、北京APEC峰会、厦门金砖五国峰会、青岛上合组织峰会等国家级重点项目主会场与核心区域的设计施工。
    戴轶钧表示,亚厦股份内装业务的需求量较大,基本上处于供不应求的状态,因此公司也在布局扩大产能。“工业化装配更能满足用户多样化、个性化的需求,如果想要更换配色方案或是零件,工人只需根据零件编码便可更换,未来我们的业务也能够拓展至C端”。
    12月20日,由亚厦股份联合住建部科技与产业化发展中心共同主编,清华大学参编的中国首部《建筑工业化内装工程技术规程》(以下简称规程)正式发布,该《规程》将于2019年5月1日起实施。
    住建部科技与产业化发展中心处长田灵江表示,该《规程》的发布填补了我国在工业化装修的标准空白,为工业化装饰装修提供了安全科学的技术依据、执行标准和系统解决方案,也对推动房地产业向高质量绿色建筑发展转变具有风向标意义。

华金证券,阳泉煤业(600348)2018年半年报点评:3季度业绩环比有望改善


    2018年上半年净利润同比增长3.95%:上半年公司实现收入168.17亿元,同比增长14.82%;实现归母净利8.85亿元,同比增长3.95%;扣非后归母净利8.40亿元,同比下降5.33%。毛利率为17.04%,同比下降1.3个百分点,净利润率为5.73%,同比下降0.5个百分点。上半年EPS为0.37元。 
    上半年销量与价格温和回升:公司原煤产量完成1885万吨,同比增加8.63%;采购阳煤集团及其子公司煤炭1967万吨,同比增加4.77%;煤炭销量3617万吨,同比增加6.61%,其中喷粉煤175万吨,同比增加41.14%;煤炭综合售价438.50元/吨,同比增加10.55%,吨煤成本367元,同比上升11.89%,吨煤毛利72元,同比上升4.35%。 
    2季度盈利环比下降:2季度公司实现收入87.78亿元,环比增长9.18%;实现归母净利3.85亿元,环比下降24. 27%,单季度EPS0.16元。增收不增利的主要原因是公司收购集团三矿和长沟矿煤价同比上涨4%-7%,而阳泉地区动力煤现货2季度价格环比下降8%左右。 
    3季度业绩环比有望改善。阳泉地区无烟煤市场价格环比上升3%-4%,同时公司3季度收购集团三矿、五矿价格环比持平,长沟矿环比下降8.89%,贸易煤业务毛利空间扩大,预计3季度业绩环比有望小幅改善。 
    公司具有一定内生与外延扩张潜力:未来内生增长来自三个方面:一是平舒煤业产能由90提升500万吨,可为公司贡献200万吨的产量增量;三是整合矿井,公司整合12家小煤矿后合计新增产能1050万吨,陆续贡献增量;三是公司拟建泊里煤矿,预算投资36 亿元,项目完成后预计新增产能到500 万吨/年,已经获得国家能源司减量置换核准,公司持股比例为70%。外延扩张方面:山西国改背景下有望实现集团整体上市,公司将由半生产半贸易模式转为全面生产型企业,盈利空间有望提升。 
    投资建议:我们维持公司2018年至2020年每股收益分别为0.78元、 0.79元和0.80元的预测,净资产收益率分别为13.1%、12.1%和11.4%,维持增持-A建议。 
    风险提示:经济增长低于预期;环保监管严于预期;项目建设不达预期。

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申万宏源,传媒互联网周报(含全球互联网&教育):教育行业热度提升 关注回调后的平台型龙头公司


    传媒板块本周小幅回调0.79%。本周申万一级行业传媒板块小幅下跌0.79%,跑赢沪深300(-1.28%)和创业板指(-1.89%),在申万28个一级行业中排名第12。根据申万宏源策略测算,传媒板块PE(TTM)估值41.9倍,处于历史46%分位,PB3.2倍,处于历史23%分位,整体仍处于偏低水平。我们持续推荐视觉中国、分众传媒、完美世界、光线传媒等质地优良、受益行业集中度提升、业绩增速与估值匹配度高的平台型龙头公司,同时关注教育等消费成长行业个股机会。本周传媒板块涨幅前五为麦达数字(29.69%)、创业黑马(8.70%)、乐视网(8.61%)、新华传媒(8.61%)、金科文化(8.47%),跌幅前五为快乐购(-10.04%)、横店影视(-9.58%)、完美世界(-8.24%)、巨人网络(-7.99%)、三七互娱(-7.97%)。
    关注上周短期随创业板大盘回调错杀的视觉中国、顺网科技:视觉中国:(1)收购500px,全面参与全球摄影师社区运营,加快1.2亿张图片的全球变现进程。500px拥有超过1,300万注册会员,每周新增上传图片40万。500px目前有面向企业客户的内容授权及定制拍摄服务,以及面向会员的订阅及增值服务。公司进一步巩固“社区+内容+交易”商业模式,强化公司视觉素材主业的竞争力。(2)合作阿里系、微博系、阿里系、凤凰网、百度系、腾讯系等互联网平台,增加长尾用户覆盖预计达十万级别以上。(3)与部分互联网平台探索平台流量收入分成模式,预计带来新收入增长动力。(4)数字版权行业前景长期向好,我们估算当前视觉素材行业规模15亿,未来潜在空间百亿以上。
    顺网科技:(1)网吧客流量持续回升,二月吃鸡游戏月活用户环比一月上升9%,达到2460万人。总体网吧日活达到2000万以上,存量市场稳定回升,预计吃鸡国服上线带动新一轮热潮。(2)2017下半年业绩持续改善,预计2018一季报持续环比上升趋势。2018年端游类广告、游戏会展、加速器等业务带动保持稳定快速增长。(3)公司确立两翼一体的新战略,“两翼”指网吧为本的企业市场,用户为上的个人市场;“一体”指是实在数据额为王的大数据支撑。新战略新架构,为公司中长期业绩继续边际改善提供底层支撑。
    一线导演加入,暑期档带动2018年国产电影量质齐升。春节档近70%的票房增速为2018年中国票房市场打出开门红,暑期档张艺谋的新作《影》、姜文“民国三部曲”的最终章《邪不压正》、徐克的《狄仁杰之四大天王》将齐聚,大导演+大明星+大IP对内容的提升将从本质上带动观影热情。我们维持2018年电影票房15%增速的预判。从上市公司的排片来看2018年国产影片可能呈现量、质齐升。过去几年国产片以营销、票补为核心手段推动票房提升,2017年下半年开始对内容的关注推动国产电影良性发展,如《战狼》、《芳华》、《红海行动》等代表投资制片和观众欣赏品味逐步成熟,电影产业回归正常生态。
    重点推荐个股:1)影视:华策影视(制作龙头);光线传媒(构筑有发行优势的平台型公司);中国电影;2)版权:视觉中国(收购500px,合作阿里互联网平台图片正版化加速),捷成股份(影视版权分销龙头,受益渠道竞争带来的溢价能力增强);3)游戏:顺网科技(吃鸡游戏广告及加速器业务预计带来2018业绩边际改善),完美世界(剥离院线资产更好聚焦游戏影视)、三七互娱(研发+买量发行构筑核心竞争优势)、掌趣科技(18年进入产品大年,《奇迹觉醒》催化)、游族网络。4)营销:分众传媒(近期我们上调2017及2018盈利预测);5)互联网:上海钢联、东方财富(申万计算机&TMT重点推荐)。

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广发证券,依顿电子(603328)聚焦汽车电子和苹果新红利 把握成长新动能


    汽车电子和高阶消费电子PCB 优势厂商
    公司作为领先的PCB 优势厂商,相继获得苹果产业链和国际一线汽车电子厂商认可,技术管理和大客户战略双轮驱动下稳健经营,财务表现亮眼。过去两年,伴随着技术制程持续精进,公司产品积极向高端聚焦,汽车电子和高阶消费电子业务占比快速提升,卡位优势显着。
    全球产能东移叠加消费电子巨头创新,本土PCB 分享新周期红利
    苹果作为整个消费电子行业的创新引领者,历次技术革新都给产业链带来了巨大的重构机遇。具体到PCB,我们判断iPhone8 此次大概率将导入类载板新技术,从而开启新一轮主板革命。此番美日台龙头厂商转供高阶类载板后,苹果HDI、多层板供应链或将开辟新赛道,产品线重构叠加全球产能东移大背景,产业链将引来新的切入机遇。公司作为少数几家大陆苹果链公司,在苹果创新周期中将迎来加速成长机遇,完成由量变到质变的成长升级换挡。
    新旧动能交替,汽车电子孕育增长新蓝海
    当前在ADAS 和新能源车双轮驱动下,汽车电子市场迅速扩张,在联网、娱乐、节能和安全四大趋势牵引下,单车电子化程度不断提升契合了汽车行业的长期发展方向,汽车PCB 的成长趋势非常明确。值此PCB 下游新旧动能交替、需求增速换挡之际,我们看好以特斯拉为标杆的汽车电子将孕育出PCB 增长新蓝海。公司作为先行者,深耕汽车电子大蓝海,先发抢占全球一流厂商份额,春种秋收,汽车电子红利将孕育公司未来成长新动能。
    投资建议
    我们预计公司16-18 年的EPS 分别为1.18/1.51/1.89 元,对应PE 分别为27.2/21.3/17.0。值此苹果创新大年及国内外汽车电子加速渗透之际,看好公司全球领先的高阶PCB 业务布局,有望在本轮技术创新叠加产业转移中收获先机,把握成长新动能,实现公司整体成长的升级换挡,从“青苹果”变成“红苹果”,给予买入评级。
    风险提示
    PCB 行业竞争加剧、新技术研发低于预期,渗透进度低于预期、汽车电子化进程低于预期、大客户进展低预期影响订单。

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国海证券,富春环保(002479)2017年一季报预告点评:蒸汽量价齐升促业绩超预期 异地复制加快内外生增长


    事件:
    公司2月8日晚发布2017年一季报业绩预告,公司第一季度实现归属上市公司股东净利润7935.84—8817.60万元,同比增长80%-100%,超出市场预期。对此,我们点评如下:
    投资要点:
    一季度业绩超预期,主要源于蒸汽量价齐升
    公司一季报业绩预告归属上市公司股东净利润7935.84—8817.60万元,同比增长80%-100%,超出市场预期。主要基于以下几个原因:1)蒸汽提价,公司收购清园生态后,富阳本部蒸汽价格恶性竞争局面有所缓解,公司在富阳地区开始全面实施新的《煤热价格联动机制》:“煤价每增减10元/吨,供热蒸汽价格相应增减2元/蒸吨”(之前因为恶性竞争原因一直没有提价,为100元/蒸吨,浙江省热蒸汽平均价格150元/蒸吨左右),实施新政后,蒸汽价格若上调30元,公司营收将提升1.5-1.8亿元,蒸汽提价带来公司业绩弹性;2)供热需求提升,随着公司对园区的改扩建以及国家环保监管的趋严,园区下游行业(造纸、化工、医药等)供热需求量逐步提升;3)新建溧阳项目投产,产能逐步释放。
    围绕“固废处置+节能环保”加快外延+内生增长
    公司上市后不断进行外延扩张,通过投资和收购的方式每年获取至少一个项目,目前拥有富阳(100%)、东港(51%)、新港(70%)、清园(60%)、溧阳(100%)5大运营项目,装机容量268.5MW,供热能力2400t/h,污泥处置能力1000t/d。2017年1月公告拟收购南通常安能源92%股权,外延扩张持续。同时公司拟非公开发行股份收购新港项目剩余30%股权,我们认为公司未来不排除收购其他项目剩余股权的可能。另一方面,公司通过资金和管理优势对在手项目进行技改和扩建,实现内生增长。我们认为公司通过异地复制实现内外生增长的模式有望持续。
    持续优化业务结构,盈利能力不断提升
    公司2016年实现营业收入26.99亿元,同比减少6.17%%,净利润2.45亿元,同比增长35.03%,我们认为营收降低主要由于煤炭和纸品销售等毛利率低的主营业务的缩减。公司立足“固废处置+节能环保”的经济模式,在大力推进固废等具有高增长潜力的循环经济的发展的同时,也在降低毛利率低的非环保业务的比重,不断优化业务结构,重点打造固废处置和节能环保业务。使得公司整体的毛利率从2014年的11.02%、2015年的15.94%提高到2016的20.48%。我们认为,随着公司进一步的业务调整,公司的盈利能力将会不断提升。
    布局在线监测业务,新增业绩看点
    据公司官网称,子公司浙江富春江环保研究院携手浙江大学进行二恶英在线监测设备的研发,已完成实验室样机组装和测试,目前已进入现场测试阶段。公司二恶英在线检测系统研发成功并实现技术产品化和商业化应用,将填补当前国内外尚无实用的二恶英在线检测技术与装备的空白,同时未来将逐步开展环境检验、检测业务,并配套提供综合解决方案,实现“检测-技术改造-再检测”的全方位立体化服务。
    我们认为随着环保税法的逐步落地以及政府对环保监管的趋严,监测市场前景十分广阔,公司提前布局,一方面可以抢占市场先机,另一方面实现公司轻资产业务的突破,未来新增业绩看点。
    股价具备安全边际,激励到位异地复制有望加速
    公司股价具备多重安全边际:自2015年大盘下跌以来,公司实际控制人已累计增持公司股份四次,增持均价为12.93元/股。同时2015年12月,公司实施了5360万元的员工持股计划,成本11.78元/股,2016年11月,公司非公开发行底价11.52元/股,与当前股价接近。同时新上任的董事长张杰先生参与公司定增和员工持股高达1190万元,激励到位。我们认为,公司积极绑定高管和员工的利益,将提高公司经营动力,公司异地复制将加快,业绩有望实现快速增长。
    盈利预测和投资评级:维持“增持”评级。我们看好公司“固废处置+节能环保”的循环经济模式,以及异地复制内外生增长的逻辑。不考虑增发对公司业绩及股本的影响,我们预计公司2017-2019EPS分别为0.53、0.63、0.75元,对应当前股价PE为26、22、18倍,维持公司“增持”评级。
    风险提示:宏观经济下行风险、异地复制、外延并购不及预期风险,蒸汽价格下调风险,下游制造业需求不及预期风险、非公开发行不能顺利完成的风险

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中证网,兖州煤业(600188):首期50亿元公司债启动发行




  中证网讯(记者 康书伟)兖州煤业(600188)3月6日披露发行公告,公司面向合格投资者公开发行总额不超过200亿元的公司债券已获得证监会核准,此次首期发行规模不超过50亿元。发行主体和本次债券信用等级均为AAA。本期债券分三年期、五年期、十年期三个品种,均为固定利率债券,票面利率询价区间分别为2.8%-3.8%、3.2%-4.2%、4%-5%,最终票面利率将由发行人和主承销商根据簿记建档结果确定。

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证券时报,机构普遍看好军工板块未来表现


   昨日,受军工国企改革加速的消息影响,A股市场燃起了军工行情,个股普遍大幅上涨,多只个股涨停。由于军工股在2016年并未有所表现,反而出现了较大幅度的回调。多家机构认为,随着军工企业改革大幕拉开,军工股2017年将迎来较好表现。
   招商证券昨日发布研报认为,改革纵深推进,军改走向深层次,混改、军工资产整合提速。2016年军工指数调整较大,行业涨幅排名全部行业倒数第四,调整较为充分。其中军工信息化板块估值接近2014年初水平,未来随着军改实质落地,订单驱动业绩增长,有望带来行业估值和业绩的双提升。军工信息化重点投资方向包括海洋防御、雷达、军用通信、电子战、武器装备保障系统等。维持"推荐"行业评级,重点推荐国企院所和民参军两组合:国企院所改制四大组合(航天发展、国睿科技、杰赛科技、南京熊猫);民参军四大组合(平台型:金信诺、旋极信息、东土科技;产品型菲利华)。
   华融证券研报也表示,军民融合是军工板块最具确定性的投资主线。上周军工板块上涨4.88%,大幅跑赢沪深300指数。军工子板块全部上涨,大部分子版块周涨幅在4%以上。其中兵器集团、航天科工和兵装集团板块涨幅居前,反映了市场对混改等多重利好的预期。目前国防军工板块市净率是沪深300为2.87倍,相对估值偏高。与前期的高点相比,军工股的估值处于历史相对低位,但整体估值水平仍然较高。
   从历史情况来看,军工行业基本面与股价表现的背离情况普遍存在。随着军民融合相关政策及细则的出台,军工资产证券化将掀起又一波高潮。内外部环境相对利好军工行业,维持行业"看好"评级。军民融合是军工板块最具确定性的投资主线。
   东兴证券研报认为,中央国企改革要求已在军工央企落地。可以重点关注:一、航母编队建设。未来我国至少需要6个航母编队,军用船舶市场规模超2400亿,建议关注综合电力系统供应商湘电股份。二、军用直升机列装有望加速,建议关注产业链供应商中直股份。三、导弹、炮弹等消耗性武器装备有望持续放量,建议关注产业链供应商高德红外。四、商业航天有望迎来真正意义上的增长,建议关注元器件供应商振华科技。
   银河证券也发布年度策略认为应该加配军工行业。研报称,2017年机械行业传统周期型子行业和新兴成长型子行业有望共舞,军工板块在2016年积蓄力量后,2017年有望迎来较好投资机遇。高端装备行业投资机会将明显好于2016年。
   华泰证券研报认为军工板块改革叠加成长,全面看多2017年全年军工行业投资机会。研报认为,军工行业是2017年七大重点改革行业之一,军工改革将大幅改善上市公司资产质量和盈利能力。以军机产业链为代表的高端装备将开启军工行业高增长业绩拐点:新一代主力战机横空出世,需求将在未来三到五年内快速释放,产业链开启高增长模式。高精度导航、新材料、信息化和军工电子等高端装备行业技术拐点正在突破。地缘冲突加剧和经济转型背景下,军工产业配置优势明显。配置主线是高端装备,改革加成长。优先配置政策推动的军工改革标的和成长确定的军机产业链。其次配置高端装备和布局优秀民参军企业。
   太平洋证券研报认为,目前,兵器工业集团的资产证券化率仍处于25%左右的较低水平。随着军工领域混改预期不断升温,兵器工业集团"无禁区改革"有望加速推进,集团公司各业务板块的整合力度和资产证券化率都将进一步提升。建议关注北化股份、晋西车轴、北方股份和长春一东。
   开源证券昨日发布的策略观点表示,A股市场新年第一周迎来开门红,但热点加速轮动,形成严重分化的局面。这让投资者多少有些不适应,因为投资者持有题材股和成长股居多。可是机构们拉升的都是中字头大票,看来2017年机构偏爱国企改革,对中小创的兴趣不大,这和当前管理层的严厉监管政策有关。
   具体来看,开源证券认为2017年将会出现数波大级别军工股行情。由于政策上确定了金融业脱虚向实的大方向,所以今后选股,主要考虑与实体经济有关的行业板块。其中重点关注装备制造业,尤其是高端装备:如船舶、军工、重工、机器人、工程机械等。操作上,不宜追高,短线逢低关注底部补涨股交易性机会,回避近期连续涨幅过高股。

海通证券,万和电气(002543)万博电气正式投产 产能扩张业绩增厚


    与博世合作进展顺利,合肥万博与广东万博开业投产。2016 年5 月6 日公司与罗伯特〃博世投资荷兰有限公司及博世(中国)投资有限公司签订了《合资合同》,共同投资设立合资公司广东万博电气有限公司,公司出资1.5 亿元,股权占比达50%。广东万博亦设立全资子公司合肥万博,共同开发生产各类热水器产品。子公司合肥万博电气有限公司已于2017 年5 月3 日正式投产,广东万博电气亦于5 月16 日正式开业投产。双方企业文化接近,风格稳健。合作过程中,公司可利用博世研发及质控经验,逐步实现资源共享,提升市场竞争力,为未来智能化以及中高端产品奠定技术基础。合资公司已与博世签订贴牌协议,年内博世有望将原国内生产订单逐步转移至万博电气,公司业绩将得到进一步增厚。
    新厂区陆续投产,产能压力进一步释放。公司新厂区逐步投产,原有老厂区产能紧张得到缓和。17 年产能满足情况较好,我们预计热水器整体产能规划可达800万台,厨电及烤炉产品产能规划接近600 万台,新能源及暖通产品产能规划达100万台,预计总体产能规划达1500 万台,有效满足现有订单情况。
    前情回顾:公司16 年收入增长18.30%,业绩增长35.12%。2016 全年公司实现营收49.60 亿元,同比增长18.30%,归属母公司净利润4.31 亿元,同比增长35.12%。公司拟派现金红利每股0.73 元。其中Q4 单季度实现营收15.02 亿元,同比增长35.19%,归母属净利润达1.37 亿元,同比增长118.48%,受益房地产后周期性带动,16 年营收及业绩表现亮眼,超出前期市场预期。17 年1 季度收入增长12.07%,业绩增长18.21%。公司2017 年一季报实现营收14.51 亿元,同比增长12.07%。实现归母净利润1.26 亿元,同比增长18.21%,扣非后归母净利润为0.98 亿元,同比减少7.33%,主要受原材料负面影响所致。
    热水器龙头地位稳固,壁挂炉暖通产品增长迅猛。分产品方面,2016 年公司热水器营收25.62 亿元,同比增长17.53%;厨房电器营收20.68 亿元,同比增长23.70%,其中下半年热水器、厨房电器营收分别为14.13 亿元、10.04 亿元,分别同比增长13.92%、53.85%。17Q1 公司各类热水器产品继续维持稳步增长;厨电油烟机产品,收入规模超过1 亿,同比增长约为20%;暖通产品销售规模约4700万,同比增长超过140%。
    渠道全面增长,一季度电商渠道继续快速增长。分渠道看,公司销售渠道全方位发展,16 年传统渠道收入规模突破20 亿元,增长接近14%。17Q1 继续维持增长。电商、工程集采、OEM 等渠道16 年及17Q1 均维持高速增长,其中电商渠道16年全年收入5.68 亿元,同比增长40.04%,17Q1 收入达1.2 亿规模,同比增长超过45%。
    盈利预测与投资建议。公司与博世合作正式开展,未来收入业绩两端均可受益博世国内生产订单转移以及品牌及产品力的提升。一季度公司毛利受原材料影响有同比下降,公司通过新品提价以及结构性调整可进一步覆盖成本,未来负面影响可持续减弱,且随着原材料价格回落,收入业绩端增长确定性强。公司高毛利电商渠道占比正持续加大,产品结构继续优化。智能制造逐步成熟,内部效率提升,公司盈利能力有望稳步提升。我们预计2017-19 年公司EPS 分别为1.24、1.48、1.72元,对应增速26.3%、19.6%以及16.4%。参考相关行业给予公司2017 年20 倍PE 估值,对应目标价24.80 元,给予“增持”评级。
    风险提示。地产限购政策影响加剧,原材料价格波动影响。

证券时报网,松芝股份(002454):一季度净利预增125%-153%




    证券时报e公司讯,松芝股份(002454)4月12日晚间披露业绩预告,一季度预盈8900万元-1亿元,同比增长125.87%-153.79%。本报告期内,公司主营业务发展情况较好,毛利率有所上升,相关费用有所下降。

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