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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券日报网,第一创业(002797)举办量化服务发布会暨量化投资大赛启动仪式




    11月22日,第一创业主办"第一创业证券量化服务发布会暨2019量化投资大赛启动仪式"召开,第一创业副总裁朱剑锋、前海开源基金首席经济学家杨德龙、渤海银行总行副行长吴思麒、北京指南针科技发展股份有限公司总经理陈宽余,以及银行、公募基金、私募基金管理人、FOF投资机构、基金销售机构、量化平台运营商等机构专业人士共300余人齐聚深圳,共论"数字时代、量化未来"。
    朱剑锋表示,伴随着我国资本市场期货、期权等衍生品工具不断丰富,相关政策、制度的持续完善,量化投资发展迅速,并凭借其强大的数据处理能力、非人工的理性投资技术特点和稳健的投资回报等诸多优势,备受市场青睐。但是随着量化投资复杂程度的不断提升,如何借助科技的力量,顺应数字时代的变化,化主观为客观、变模糊为精确,利用量化交易优势提高投资的收益风险比,是行业需要破题的重点。在这样的背景下,第一创业正式推出精心打造的FIRST量化服务体系,秉承"以客户为中心"的服务理念,旨在为量化交易投资提供性能卓越、资源丰富、技术专业、覆盖范围全面的系列服务。
    第一创业副总裁朱剑锋
    前海开源基金首席经济学家杨德龙作《迎接A股市场"黄金十年"》主题演讲。杨德龙总结了我国宏观经济形势,他表示,一方面,我国从过去的高出口、高投资经济发展模式转变为依靠消费和科技的经济发展模式;另一方面,我国GDP从高速发展转向高质量发展,货币政策保持稳健中性,杜绝"大水漫灌";此外,2019年前三季度我国经济动能较弱,三大需求稳步下滑,四季度经济大概率短暂企稳。杨德龙阐述了A股即将出现"黄金十年"的理由:我国经济进入中速高质量阶段,市场出现寡头垄断格局,行业龙头或迎来长久高质量增长;2019年为新经济周期起点,且市场估值处于底部;楼市投资预期回报率下降,财富或向A股市场转移。杨德龙表示,白龙马股价值投资可以与量化投资有机结合,为投资者赢得更丰厚的收益。
    论坛上,第一创业正式发布"第一创业FIRST量化服务体系"。朱剑锋阐述了"第一创业FIRST量化服务体系"的内涵,他表示,该服务体系具有Fast(快速)、Intelligent(智能)、Reliable(可靠)、Special(定制)、Teamwork(团队合作)五大核心特点,具体为:一是快速的交易工具为量化投资者提供武器,快速的行情服务为量化投资者提供弹药,快速的服务响应为量化投资者提供支持保障;二是为量化投资者提供智能化的交易架构、交易实现和策略诊断;三是为量化投资者提供可靠的应用平台、数据服务和底层架构;四是特有的销售管理和独特的组织结构相结合为量化客户提供量身定制的服务;五是内部团队与外部伙伴紧密协作,全方位的团队合作,成为打造量化生态圈的前提条件。
    "第一创业FIRST量化服务体系"针对机构客户和个人客户分别开发了机构FIRST和宽客汇两个不同的量化服务体系,更精准地为不同客户提供更加合适的服务。
    会上,第一创业与渤海银行、指南针、私募排排网、申毅投资、富善投资和华软新动力现场签署了合作协议,通过更加紧密的合作为量化交易投资者提供更加专业更加完善的服务。同时,本次发布会启动了由第一创业主办、私募排排网协办的"金因子"量化投资大赛。大赛时间为2020年1月1日至2020年12月31日。

中国证券网,*ST宜化(000422)申请撤销退市风险警示




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)*ST宜化公告,公司2018年度实现营业收入1,281,226.53万元,归属于上市公司股东的净利润为26,877.70万元。公司已向深圳证券交易所递交了撤销退市风险警示的申请。

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证券时报网,盘中直击:今日192只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:29分,上证综指2600.60点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.24%,A股总成交额为1024.10亿元。到目前为止今日有192只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有欣天科技、宁德时代、和仁科技等,乖离率分别为7.65%、7.29%、6.11%;长江电力、海格通信、中国平安等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    10月15日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码 证券简称 今日涨跌幅(%) 今日换手率(%) 五日均线(元) 最新价(元) 乖离率(%)
    300615 欣天科技 10.03           9.48            14.67          15.79        7.65
    300750 宁德时代 10.01           3.50            64.45          69.15        7.29
    300550 和仁科技 8.39            1.66            34.21          36.30        6.11
    000636 风华高科 10.02           4.66            13.09          13.84        5.70
    300012 华测检测 5.37            0.68            5.43           5.69         4.87
    300576 容大感光 9.97            2.07            12.77          13.35        4.53
    002886 沃特股份 10.01           3.90            16.13          16.82        4.29
    002881 美格智能 8.43            5.70            16.06          16.73        4.15
    300469 信息发展 6.13            1.37            17.29          18.01        4.14
    002856 美芝股份 10.03           3.31            19.42          20.19        3.98
    300632 光莆股份 9.99            3.13            11.02          11.45        3.92
    600201 生物股份 5.13            0.64            16.59          17.23        3.86
    603008 喜临门  9.95            2.93            12.35          12.82        3.82
    300130 新国都  7.59            0.78            9.71           10.07        3.70
    300491 通合科技 9.99            3.65            14.24          14.76        3.67
    002410 广联达  4.42            0.80            23.91          24.78        3.64
    000007 全新好  10.03           0.73            6.14           6.36         3.52
    002916 深南电路 4.05            2.51            65.82          68.11        3.49
    300642 透景生命 6.44            1.11            38.67          40.00        3.43
    300271 华宇软件 5.52            1.18            12.20          12.62        3.41
    300686 智动力  9.99            4.87            11.82          12.22        3.35
    600131 岷江水电 4.39            0.52            9.21           9.51         3.28
    300561 汇金科技 9.98            1.35            13.91          14.33        3.03
    600132 重庆啤酒 4.99            0.18            27.58          28.42        3.03
    000893 *ST东凌 4.70            0.41            5.20           5.35         2.96
    300583 赛托生物 4.11            1.98            32.25          33.20        2.96
    300713 英可瑞  10.00           4.86            25.54          26.29        2.95
    002439 启明星辰 6.63            0.94            17.05          17.54        2.86
    002848 高斯贝尔 9.97            11.34           9.78           10.04        2.70
    300037 新宙邦  6.13            1.20            20.75          21.31        2.70
    300684 中石科技 4.55            6.45            37.86          38.87        2.67
    002373 千方科技 6.65            0.58            10.80          11.07        2.50
    300638 广和通  9.98            3.06            22.38          22.92        2.41
    002320 海峡股份 3.14            0.68            13.80          14.13        2.36
    300558 贝达药业 4.37            0.46            32.20          32.94        2.31
    300450 先导智能 6.22            1.55            22.38          22.89        2.26
    300521 爱司凯  7.52            2.44            8.39           8.58         2.24
    300010 立思辰  6.42            1.30            7.30           7.46         2.22
    601727 上海电气 4.47            0.06            5.25           5.37         2.21
    603602 纵横通信 6.28            4.34            26.00          26.57        2.20
    300193 佳士科技 4.78            0.60            6.87           7.02         2.18
    300687 赛意信息 3.79            2.40            18.22          18.60        2.11
    300454 深信服  4.41            2.43            72.06          73.57        2.10
    002645 华宏科技 10.04           0.66            8.92           9.10         2.04
    300078 思创医惠 2.63            0.63            8.43           8.60         2.02
    002773 康弘药业 2.86            0.05            38.08          38.82        1.95
    002013 中航机电 2.61            0.30            7.72           7.87         1.94
    002007 华兰生物 3.51            0.81            36.15          36.85        1.94
    002875 安奈儿  3.27            4.61            13.31          13.56        1.91
    300725 药石科技 7.44            3.01            54.28          55.30        1.89
    600498 烽火通信 3.76            0.81            25.72          26.20        1.87
    300655 晶瑞股份 4.23            1.69            13.80          14.06        1.85
    300735 光弘科技 3.32            2.12            14.04          14.30        1.85
    600276 恒瑞医药 2.57            0.24            57.71          58.77        1.84
    600482 中国动力 2.21            0.14            21.31          21.70        1.83
    300656 民德电子 4.14            0.87            19.51          19.87        1.82
    300003 乐普医疗 2.52            0.38            28.35          28.86        1.81
    300499 高澜股份 2.39            0.37            12.61          12.83        1.78
    300122 智飞生物 4.24            0.71            41.29          42.02        1.76
    300718 长盛轴承 4.19            4.48            14.91          15.17        1.76
    300570 太辰光  4.60            1.93            15.41          15.68        1.73
    603708 家家悦  3.46            0.34            21.73          22.10        1.71
    000063 中兴通讯 5.45            1.98            16.17          16.45        1.71
    002415 海康威视 1.95            0.28            24.70          25.12        1.70
    603658 安图生物 2.98            0.31            55.41          56.35        1.70
    603501 韦尔股份 4.64            1.89            32.79          33.35        1.70
    300739 明阳电路 3.77            4.35            19.21          19.52        1.60
    600760 中航沈飞 1.69            0.77            35.58          36.14        1.57
    600038 中直股份 1.45            0.48            37.33          37.91        1.55
    002352 顺丰控股 2.55            0.12            40.40          41.03        1.55
    002912 中新赛克 5.73            4.85            77.06          78.24        1.53
    000768 中航飞机 1.34            0.24            14.95          15.18        1.52
    002179 中航光电 2.62            0.18            42.01          42.63        1.47
    600873 梅花生物 2.60            0.26            3.89           3.95         1.44
    000038 深大通  3.39            4.46            12.34          12.52        1.43
    601991 大唐发电 2.50            0.04            3.23           3.28         1.42
    300577 开润股份 2.16            0.40            29.40          29.82        1.42
    600967 内蒙一机 1.51            0.37            13.25          13.44        1.42
    300560 中富通  7.87            3.14            15.81          16.03        1.40
    600746 江苏索普 3.51            1.30            5.82           5.90         1.37
    002281 光迅科技 3.44            0.79            23.76          24.08        1.36
    600183 生益科技 1.82            0.16            9.41           9.53         1.30
    600893 航发动力 1.10            0.13            22.74          23.03        1.29
    300046 台基股份 2.36            1.80            12.85          13.02        1.29
    600469 风神股份 7.05            0.30            3.30           3.34         1.27
    300444 双杰电气 10.00           1.13            6.84           6.93         1.26
    002845 同兴达  10.00           0.88            14.02          14.19        1.23
    603986 兆易创新 2.85            1.08            72.80          73.69        1.22
    300458 全志科技 3.14            1.18            21.78          22.04        1.21
    600372 中航电子 2.11            0.14            13.38          13.54        1.21
    002878 元隆雅图 2.86            0.75            21.32          21.58        1.21
    601012 隆基股份 2.79            0.37            13.47          13.63        1.20
    300671 富满电子 2.30            1.56            19.34          19.57        1.19
    300133 华策影视 3.16            0.25            9.04           9.14         1.13
    300601 康泰生物 3.25            1.51            39.34          39.77        1.10
    002371 北方华创 2.70            1.21            41.05          41.50        1.09
    002555 三七互娱 5.44            0.29            9.97           10.08        1.06
    300590 移为通信 3.22            1.48            19.64          19.85        1.06
    603083 剑桥科技 4.51            3.53            21.55          21.78        1.06
    002120 韵达股份 1.83            0.28            31.89          32.22        1.05
    002250 联化科技 2.85            0.22            7.87           7.95         1.02
    002229 鸿博股份 4.98            2.53            6.89           6.96         1.02
    000429 粤高速A 1.47            0.13            7.52           7.60         1.01
    603978 深圳新星 10.00           1.79            20.15          20.35        1.00
    600675 中华企业 2.33            0.13            5.22           5.27         1.00
    002528 英飞拓  9.87            0.26            3.42           3.45         1.00
    002388 新亚制程 2.42            0.33            5.03           5.08         0.99
    600630 龙头股份 3.58            1.11            7.45           7.52         0.99
    600317 营口港  2.95            0.08            2.42           2.44         0.99
    000626 远大控股 7.84            0.44            6.13           6.19         0.98
    300339 润和软件 8.17            1.32            9.71           9.80         0.95
    002399 海普瑞  3.05            0.25            18.44          18.61        0.94
    603882 金域医学 2.95            0.13            17.95          18.12        0.94
    002090 金智科技 1.14            0.22            14.88          15.02        0.93
    002643 万润股份 0.66            0.30            9.04           9.12         0.91
    002618 丹邦科技 2.38            0.45            15.36          15.50        0.90
    002015 霞客环保 2.64            0.57            5.39           5.44         0.89
    300681 英搏尔  0.87            0.65            40.46          40.81        0.86
    300420 五洋停车 2.26            0.39            4.93           4.97         0.85
    300468 四方精创 10.02           1.36            12.20          12.30        0.84
    000710 贝瑞基因 4.24            1.00            35.08          35.37        0.83
    300474 景嘉微  2.23            0.91            37.78          38.08        0.80
    000932 华菱钢铁 1.84            1.57            8.25           8.31         0.73
    300408 三环集团 0.96            0.18            18.89          19.02        0.69
    300312 邦讯技术 4.20            4.15            7.39           7.44         0.65
    002356 赫美集团 10.01           0.30            8.62           8.68         0.65
    002727 一心堂  1.96            0.49            23.23          23.38        0.63
    000766 通化金马 1.95            0.28            7.80           7.84         0.56
    603707 健友股份 -0.62           0.11            19.10          19.21        0.55
    002897 意华股份 6.78            2.43            16.61          16.70        0.55
    300492 山鼎设计 2.35            3.50            20.38          20.49        0.55
    300065 海兰信  3.44            0.81            11.38          11.44        0.54
    300162 雷曼股份 10.09           2.79            4.77           4.80         0.54
    000025 特力A  6.38            0.95            26.52          26.66        0.54
    002866 传艺科技 1.79            2.47            10.73          10.79        0.54
    002816 和科达  1.88            0.13            13.51          13.58        0.53
    002611 东方精工 3.35            0.72            4.90           4.93         0.53
    600406 国电南瑞 1.20            0.18            16.77          16.86        0.52
    000001 平安银行 0.58            0.40            10.31          10.36        0.52
    002792 通宇通讯 3.36            1.86            23.90          24.02        0.49
    002831 裕同科技 1.55            0.13            47.46          47.69        0.49
    002841 视源股份 1.54            0.38            55.77          56.04        0.49
    200054 建B    0.84            -               8.39           8.43         0.47
    600234 ST山水  4.58            0.03            7.05           7.08         0.43
    603019 中科曙光 1.91            0.95            42.48          42.66        0.42
    002541 鸿路钢构 4.76            0.43            6.79           6.82         0.41
    300482 万孚生物 0.94            0.18            30.02          30.14        0.41
    600031 三一重工 1.81            0.22            8.40           8.43         0.40
    300328 宜安科技 1.70            0.30            5.95           5.97         0.37
    600090 同济堂  0.77            0.22            5.24           5.26         0.34
    603505 金石资源 1.15            3.01            13.12          13.16        0.34
    601001 大同煤业 1.02            0.30            4.93           4.95         0.32
    002193 如意集团 0.31            0.22            12.99          13.03        0.32
    002236 大华股份 0.46            0.51            13.20          13.24        0.32
    002805 丰元股份 4.20            1.20            15.09          15.14        0.30
    002595 豪迈科技 0.96            0.05            12.64          12.68        0.28
    601231 环旭电子 0.92            0.06            8.76           8.78         0.27
    603665 康隆达  1.23            0.32            22.15          22.21        0.27
    300036 超图软件 2.88            0.87            20.34          20.39        0.27
    002536 西泵股份 1.24            0.09            9.79           9.82         0.27
    000963 华东医药 0.89            0.16            38.34          38.44        0.25
    603259 药明康德 4.06            2.72            81.10          81.30        0.24
    002032 苏泊尔  1.58            0.09            50.72          50.84        0.23
    000028 国药一致 0.88            0.08            43.40          43.50        0.23
    300566 激智科技 2.49            0.62            15.59          15.62        0.22
    603160 汇顶科技 0.94            0.06            72.06          72.21        0.21
    600462 九有股份 3.21            4.08            2.88           2.89         0.21
    002422 科伦药业 2.24            0.31            24.16          24.21        0.21
    300654 世纪天鸿 0.34            0.29            11.90          11.92        0.20
    600582 天地科技 2.76            0.12            4.09           4.10         0.20
    300563 神宇股份 3.48            1.78            22.84          22.88        0.18
    300073 当升科技 2.76            1.52            21.95          21.99        0.17
    002306 *ST云网 5.11            0.27            2.47           2.47         0.16
    000726 鲁泰A  0.67            0.07            9.01           9.02         0.16
    600990 四创电子 0.75            0.32            40.46          40.52        0.15
    600085 同仁堂  1.55            0.12            30.05          30.09        0.13
    601021 春秋航空 0.87            0.06            33.75          33.79        0.12
    300617 安靠智电 0.79            2.06            19.07          19.09        0.10
    300711 广哈通信 3.55            3.51            17.20          17.22        0.09
    002016 世荣兆业 3.46            0.42            9.25           9.26         0.09
    002319 乐通股份 0.83            0.26            17.05          17.06        0.08
    600693 东百集团 0.19            0.04            5.32           5.32         0.08
    002376 新北洋  -0.67           0.39            16.26          16.27        0.07
    002653 海思科  1.71            0.19            11.27          11.28        0.07
    300635 达安股份 2.34            0.92            11.38          11.39        0.07
    300622 博士眼镜 2.71            0.94            15.55          15.56        0.06
    300650 太龙照明 2.22            1.34            13.37          13.38        0.06
    601717 郑煤机  3.69            0.46            6.74           6.74         0.06
    600309 万华化学 1.51            0.36            38.25          38.27        0.04
    601318 中国平安 0.00            0.21            63.85          63.87        0.03
    002465 海格通信 1.43            0.25            7.82           7.82         0.03
    600900 长江电力 1.50            0.04            15.61          15.61        0.01

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中银国际证券,汽车行业周报:蔚来拟赴美上市 《智能汽车创新发展战略》将出台


    蔚来汽车拟赴美IPO,计划融资不超过18亿美元,有望缓解其资金压力与规划顺利实现,也为众新兴车企提供发展经验。发改委近日表示《智能汽车创新发展战略》即将出台,有望推动智能汽车产业迎来高速发展,ADAS与智能座舱有望先行爆发,建议关注德赛西威。工信部将建立乘用车双积分号,有助于推动新能源汽车积分交易,新能源乘用车销量较高车企有望通过出售积分大幅受益,建议关注比亚迪。中通客车股权划归山东重工,有望与山东重工旗下潍柴动力实现业务优势互补,与亚星客车实现业务协同,重塑客车行业格局。
    主要观点
    沪指持续下跌,汽车板块表现不佳。上周上证指数收于2,668.97点,下跌4.5%,沪深300下跌5.2%,中信汽车指数下跌4.7%,跑赢大盘0.5个百分点。子板块中零部件、乘用车、商用车、汽车销售及服务分别下跌5.0%、4.8%、4.3%、1.4%。
    蔚来汽车拟赴美IPO,打造高性能电动车版图。8月14日,蔚来汽车正式向SEC递交了IPO招股书,最快将于今年年底到明年一季度在纽交所上市,计划融资不超过18亿美元,筹集资金将用于上海新工厂扩建,完善充换电网络及开发动力电池与ADAS技术。目前ES8正处于产能爬坡期,ES6与ET7将分别于2018年底与2019年底亮相。2016年至2018年6月蔚来合计亏损109.2亿元,ES8刚开始交付,选择在美上市将有力地缓解其在新车型研发、产能、电池网络等方面的资金与时间压力,助力顺利完成公司产品与产量规划,也为众新兴车企提供了发展经验。
    发改委积极推动智能汽车产业发展,《智能汽车创新发展战略》即将出台。8月16日,发改委产业协调司副司长蔡荣华表示将积极推动智能汽车产业发展,推动《智能汽车创新发展战略》尽快出台,努力打造有利于智能汽车发展的生态系统和环境。智能汽车是未来汽车发展的重要战略方向,多个车企公布自动驾驶的战略规划,大批初创企业投身于智能汽车行业,抢占行业发展先机。根据此前公布的征求意见稿,到2020年中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、路网设施、法规标准、产品监管和信息安全体系框架基本形成,智能新车占比50%。到2025年体系全面形成。《智能汽车创新发展战略》的出台有望推动智能汽车全产业链技术与产业迎来高速发展,ADAS与智能座舱有望先行爆发,建议关注德赛西威。
    工信部将建立乘用车双积分ID号。新能源对油耗负积分抵偿作用明显,企业都在努力生产新能源车,以实现油耗的综合平衡。建立乘用车双积分ID号,将提高车型信息与产量匹配准确度,有助于推动新能源汽车积分交易,推动新能源汽车产销量高速发展,新能源乘用车销量较高车企获得大量新能源汽车积分,并有望通过出售积分大幅受益,建议关注比亚迪。
    中通客车股权划归山东重工。山东重工是国内领先的大型商用车汽车与装备制造集团,旗下拥有潍柴动力、山推股份、亚星客车等多家相关领域内的龙头企业,中通客车并入后,将与山东重工旗下潍柴动力构成完整的大型商用车布局,实现业务协同及整合。中通客车是新能源客车领域三强之一,作为少数掌握电机控制系统核心技术的整车企业,将为山东重工旗下多家公司在新能源领域的发展提供经验,与山东重工大力推进的新能源发展方向吻合。此外中通客车在传统能源动力系统方面则缺乏相关技术,而潍柴动力则拥有发动机、变速箱和车桥一系列完整的商用车动力总成产业链,本次整合后潍柴有望为其提供相关部件产品,进一步扩大在动力总成领域的优势。同时中通客车与亚星客车两家传统的老牌客车企业有望实现业务协同,重塑客车行业格局。
    主要风险
    1)贸易冲突持续升级;2)国家产业政策变化;3)原材料等价格上涨。
    重点推荐
    整车:上半年乘用车销量小幅增长,但企业销量增速持续分化,龙头份额提升,持续推荐上汽集团。重卡淡季销量下滑,但后续国六排放实施等有望带来持续更新需求,建议关注潍柴动力、威孚高科。
    零部件:零部件盈利与乘用车销量相关性较高,中报预计业绩承压,建议关注业绩增速较快、发展前景较好的结构性投资机会。重点推荐银轮股份、双环传动、拓普集团、中鼎股份、福耀玻璃、华域汽车,建议关注宁波高发、新泉股份。
    新能源:新能源汽车销量高速增长,推荐宇通客车,建议关注比亚迪。
    智能驾驶:智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业,ADAS与智能座舱有望先行爆发,建议关注德赛西威。

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天风证券,钢结构行业半年报汇总分析:制造业景气、EPC模式日渐成熟共推行业高增长


    制造业景气、EPC模式日渐成熟共推板块营收高增长;装配式钢结构住宅加速推广或是潜在增长点
    受益制造业景气及EPC模式日渐成熟,钢结构板块景气度进一步提升,2018H1实现营收增速31.48%,较2017H1增速提升12.01个百分点;全行业公司均实现营收正增长,东南网架、精工钢构、鸿路钢构、森特股份增速更是超20%。2018H1新开工同比增速创阶段性高点叠加2017及2018H1充沛的新签订单,保证了行业2018年全年营收大概率将继续高速增长。随着《装配式建筑评价标准》正式实施、部分地区质检部门对于预制PC监管政策的收紧,可能为装配式钢结构住宅的推广提供了良好的发展机遇,钢结构行业增速有望创新高。
    整体毛利率略上行;技术授权业务大幅增强盈利能力但竞争有所加剧
    钢结构板块2018H1毛利率为16.09%,同比小幅上升0.40个百分点,较2017年全年下降0.58个百分点。钢构件的设计、加工难度是影响钢结构业务毛利率的重要影响因素,从事金属维护系统的森特股份钢结构业务毛利率显著高于同行。受报价模式所限,钢结构业务毛利率与钢材价格呈显著负相关。2018年下半年钢材环保限产压力依然较大,钢材价格可能持续高企,我们认为钢结构业务毛利率或继续处于低位。技术授权业务大幅改善了钢结构行业盈利能力,但竞争加剧,未来竞争点或在于技术的先进性和后续服务的完备性。同时,各公司对利润的关注点或从前期的技术授权费转移至后期的技术使用费,因而在选择合作伙伴方面将更加谨慎。
    期间费用率有所下降;探索业务新模式净利率有望提升
    钢结构板块2018H1期间费用率、销售费用率、财务费用率分别为9.45%、1.32%、1.68%,同比分别下降0.56、0.37、0.25个百分点;管理费用率为6.45%,同比略增0.06个百分点。板块净利率2018H1同比略下降0.11个百分点至5.38%。随着精工钢构、东南网架由分包商向总包商转型;鸿路钢构、富煌钢构与各地政府合作,通过政府财政保障自身业绩;杭萧钢构进一步深耕技术授权模式,各上市公司持续探索最适合国内环境的发展模式,经营效率或将提升。
    资产负债率略有上升,下半年资金面宽松下或回落
    钢结构板块2018H1资产负债率略微上升0.12个百分点至59.30%,主要是上半年资金面较紧,公司垫资有所上升。东南网架、精工钢构资产负债率同比分别下降11.94、2.85个百分点,主要原因是东南网架于2017年下半年、精工钢构于2018年上半年完成的定增大幅降低了公司资产负债率。随着下半年从去杠杆至稳杠杆,资金面逐渐宽松,我们认为行业经营性现金流或将进一步好转,带动资产负债率的下行。
    投资建议:制造业景气、EPC模式日渐成熟共同推动钢结构板块景气度进一步上行;政策利好下,装配式钢结构住宅加速推广或是潜在增长点;钢材价格高企使传统钢结构业务毛利率有所回落,但下行空间有限,有望企稳;各公司积极探索发展新模式,经营效率提升有望;资产负债率略有上升,总体可控,下半年资金面宽松下或回落。由此我们维持“强于大市”评级。重点关注东南网架(钢结构加工设备全国领先、具备装配式钢结构建筑系统化集成体系)、精工钢构(钢结构施工总承包企业、专利授权模式或放量)等风险收益比较高的行业龙头。
    风险提示:固定资产投资加速下行,项目推进不达预期,钢材价格超预期上涨带来的毛利率快速下行的风险。

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光大证券,纺织服装周报:美国圣诞购物季零售额增4.9% 18年关注纺织服装行业机会


    一周行情回顾及观点
    上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨0.31%、跌0.48%、跌0.59%。纺织服装板块涨1.11%,其中纺织板块涨0.38%、服装板块涨1.53%。
    上周我们发布18年度策略报告,主要观点如下:1)下游品牌服饰行业17H1确立复苏,高端女装、家纺、中高端男装回暖明显。长短期服装消费机会在于:高端品类调整显效早叠加高端需求旺盛,预计表现继续出色;大众品类复苏存滞后、已现好转契机可期待,中长期线上线下融合大众龙头强者恒强、份额可提升;服装行业整体对比海外在容量和集中度上均存提升空间,细分行业机会不一。2)上游纺织制造行业长期景气下行中龙头优势凸显,短期存棉价、出口回暖、环保力度加强等阶段性机会。建议关注罗莱生活、安正时尚、歌力思、跨境通、太平鸟、海澜之家、森马服饰等。
    据MastercardSpendingPulse,2017美国圣诞购物季(11月1日~12月24日)零售额增长4.9%,达2011年以来最大涨幅,主要获益美国经济改善、消费者信心恢复。随着美国网络零售不断渗透,看好我国跨境电商出口美国,建议关注跨境通、价之链(浔兴股份收购标的)。
    据中国棉花网,17年度新棉交售接近尾声,但皮棉销售不畅、当前棉企多持观望态度、对后市存在担忧。预计短期棉价稳定,18年棉花需求稳步增长、国储棉持续消耗下不乏上涨机会。
    行业公司新闻动态
    UA今年市值蒸发50亿美元成最大输家;Uniqlo非洲建厂;H&M四季度销售下跌,创10年最差,股价暴跌15%,将入驻天猫;速卖通发圣诞大数据;Forever21在中国怎么了?
    对外投资/合作:搜于特拟10.5亿设时尚产业供应链基地;金发拉比拟公开发行3.29亿可转债并自筹0.38亿元用于妇婴童洗护用品智能化生产等,与贝亲签订销售代理合作协议。
    股东增减持:跨境通总经理徐佳东拟6个月不超0.5亿元增持股份;天创时尚总经理均价10.64元/股增持0.06%股份;富安娜股东陈国红9.05~10.01元/股减持3%股份,计划实施完毕;南极电商二股东蒋学明及其实际控制的东方新民均价13.91元/股减持1.55%股份;华孚时尚高管拟6个月内减持不超0.03%股份;航民股份股东万向集团11.08元/股均价减持3%股份。
    股权激励/员工持股计划:安正时尚拟分别向斐娜晨研发负责人和总经理转让斐娜晨5%和15%股权。
    其他:拉夏贝尔1月3日10派3.3元(含税)。
    行业数据汇总
    328级棉现货15699元/吨(-0.14%);美棉CotlookA89.60美分/磅(+4.49%);粘胶短纤14350元/吨(+0.35%);涤纶短纤8883.33元/吨(+0.15%);长绒棉25200元/吨(+0.00%);内外棉价差-26元/吨(-124.53%)。

手续费 融资融券 手续费 炒股 融资融券 手续费 炒股 1000万融资融券利率 手续费 炒股 1000万融资融券利率 股票质押融资利率 炒股 1000万融资融券利率 股票质押融资利率 期权 1000万融资融券利率 股票质押融资利率 期权 股票 股票质押融资利率 期权 股票 现金理财收益 期权 股票 现金理财收益 期权 股票 现金理财收益 期权 证券 现金理财收益 期权 证券 期权 期权 证券 期权 现金宝理财收益率 证券 期权 现金宝理财收益率 融资融券 期权 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券 基金 融资融券 融资融券 基金 期权 融资融券 基金 期权 500万融资融券利率 基金 期权 500万融资融券利率 港股通 期权 500万融资融券利率 港股通 融资融券 500万融资融券利率 港股通 融资融券 融资融券 港股通 融资融券 融资融券 融资融券费率 融资融券 融资融券 融资融券费率 基金 融资融券 融资融券费率 基金 手续费 融资融券费率 基金 手续费 港股通 基金 手续费 港股通 融资融券 手续费 港股通 融资融券 ETF佣金 港股通 融资融券 ETF佣金 佣金 融资融券 ETF佣金 佣金 融资融券 ETF佣金 佣金 融资融券 手续费 佣金 融资融券 手续费 可转债佣金 融资融券 手续费 可转债佣金 融资融券 手续费 可转债佣金 手续费 手续费 可转债佣金 可转债佣金 可转债佣金 可转债佣金 私募台推荐一朋友开户可一起享受股票佣金万1

东兴证券,建材行业周报:水泥行业量价齐升


    上周行业要闻:
    江西省将对水泥玻璃等行业实行工业污染源清单制管理。
    京津冀秋冬季大气污染治理行动方案或10月前落地。
    统计局:固定资产投资有望趋稳。
    投资策略及重点推荐:
    上周全国水泥市场价格继续走高,环比涨幅为0.9%。价格上涨地区主要有山西、山东、贵州,以及江苏北部、安徽北部、辽宁中部等地,幅度10-50元/吨不等;无回落区域。9月中旬,国内水泥市场需求保持温和提升,企业发货量恢复到8-9成或产销平衡,水泥价格延续季节性上涨,预计后期水泥价格继续以稳中有升态势为主,考虑到目前价格处于中高位水平,在无强制供给收缩情况下,各地均会以小幅上涨为主。上周浮法玻璃市场价格涨跌互现,区域成交情况差异较大。上周光伏玻璃市场走势较平稳,企业报盘普遍稳定,订单量变化不大。无碱粗纱维市场稳价意向较浓,中碱粗纱市场产销相对平稳。
    水泥价格继续上涨,并且2018年8月全国水泥单月产量同比增5%,导致1-8月全国水泥产量增幅由负转正,同比增0.5%,符合我们的预期。随着行业高景气度的态势,出现量价齐升是必然的结果。包括玻璃也是同样出现产量的增长。同时也可以看到地产的情况也比市场预期要好,这些都也预示着3季度行业的业绩增长仍将处于较高的水平,随着市场预期和风险偏好的下降,业绩也将成为水泥行业主要驱动因素。本周继续推荐公司和权重分别为海螺水泥(10%)、金晶科技(10%)、中国巨石(10%)、北新建材(10%)、华新水泥(10%)、帝欧家居(15%)、伟星新材(15%)、东易日盛(10%)和万年青(10%)。
    风险提示:需求衰退程度超出市场预期。
    上周市场回顾:
    上周申万建筑材料指数涨幅为-5.02%,较沪深300指数低3.94个百分点。上周组合涨幅为-7.51%,较行业基准指数低2.49个百分点。组合中金晶科技、东易日盛、帝欧家居取得绝对负收益和相对正收益;海螺水泥、北新建材、中国巨石、万年青、华新水泥、伟星新材取得绝对和相对负收益。

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