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中国证券网,大亚圣象(000910)2018年净利增一成 拟10派1.3元




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)大亚圣象披露年报,公司2018年营收为72.61亿元,同比增长3%;归属于上市公司股东的净利润7.25亿元,同比增长9.95%。公司拟每10股派现1.3元。

平安证券,电力行业周报:能源局重启特高压 两部委要求放开电力交易机构


    行情回顾:本周电力板块下跌0.43%,同期沪深300指数下跌1.71%。各子板块中涨幅最大的是火电板块,上涨0.02%;跌幅最大的是光伏板块,下跌3.50%。本周涨幅前三的公司是华通热力、嘉泽新能、江苏新能;跌幅前三的公司是东旭蓝天、联美控股、东方市场。能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》,特高压重启:9月3日,国家能源局印发了《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》,通知要求加快推进9项输变电重大工程。预计2018年第四季度核准开工青海至河南特高压直流工程、陕北至湖北特高压直流工程、张北到雄安特高压交流工程、雅中至江西特高压直流工程,2019年核准开工白鹤滩至江苏特高压直流工程、白鹤滩至浙江特高压直流工程、南阳-荆门-长沙特高压交流工程、云贵互联通道工程、闽粤联网工程。
    两部委发布《关于推进电力交易机构规范化建设的通知》,敦促电网放开电力交易机构:9月4日,国家发改委、国家能源局发布《关于推进电力交易机构规范化建设的通知》,要求推进电力交易机构股份制改造,充分发挥市场管理委员会作用,进一步规范电力交易机构运行。通知提出,电力交易机构应体现多方代表性,非电网企业资本股比应不低于20%,鼓励按照非电网企业资本占股50%左右完善股权结构;实施方案请于2018年9月30日前报发改委、能源局备案;各电力交易机构股份制改造工作应于2018年12月底前完成。
    投资建议:即将核准的9个输变电项目中值得重点关注的是雅中-江西线路和白鹤滩-浙江、白鹤滩-江苏这3条线路,主要目的就是为了解决川云水电的外送消纳问题。对于已完成雅砻江下游开发、正在建设中游的国投电力、川投能源,以及存在白鹤滩水电资产注入预期的长江电力,均构成长期利好,维持对国投电力、长江电力“推荐”评级。两部委敦促电网企业加快交易机构的放开,预计发电侧和用户侧在未来的市场交易活动中的话语权将逐步增强,市场化的特性将愈发明显,推荐全国火电龙头华能国际。核电板块强烈推荐A股唯一纯核电运营标的中国核电,推荐参股多个核电项目的浙能电力,建议关注中广核电力。
    风险提示:1、政策推进不及预期:核电审批的重启仍有较大的政策不确定性。2、煤炭价格大幅上升:煤炭去产能政策造成供应大幅下降,优质产能的释放进度落后,导致了电煤价格难以得到有效控制。3、降水量大幅减少:水电收入的主要的影响因素就是上游来水量的丰枯情况,而来水情况与降水、气候等自然因素相关,可预测性不高。4、设备利用小时继续下降:电力工业作为国民经济运转的支柱之一,供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响。

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中证网,*ST刚泰(600687)被证监会立案调查




    中证网讯(记者江钰铃)*ST刚泰(600687)5月20日晚公告称,因公司涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对公司进行立案调查。与此同时,实际控制人(董事长)徐建刚、副董事长周锋、董事(兼总经理、董事会秘书)赵瑞俊、独立董事王小明也分别于5月20日收到中国证监会《调查通知书》。

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投资快报,结构性行情如何操作


  股指大涨后强势振荡整理,尽管热点轮动依然较快,次新股、高送转、租售同权、混改、雄安、金砖会议、人脸识别、区块链等题材股轮番表现,但以钢铁、煤炭、小金属等周期股表现最为抢眼,几乎占据了涨幅榜半壁江山,成为继券商等金融股冲关后又一个大盘稳定甚至是行情加速的催化剂,只是当前结构性牛市行情下的市场情绪波动还是较大,跷跷板现象依然突出,像上周五半天竟然出现从次新股、资源股、创业板连续切换的情况,面对这种行情分化下市场热点如何操作呢?下面作简要分析:
  首先,基本面的持续向好给予周期股继续表现空间。一方面公布的经济数据依然比较靓丽,另一方面近期人民币连续升值,也说明中国经济形势向好,外围资金看好,2007年大盘上涨到6124点就是因为股权分置改革和人民币升值引起,当时有色、煤炭走出了翻几倍的行情,这次周期股是在去产能、环保限产、涨价题材和业绩驱动下出现大涨行情,高度预期可能不如上一轮周期股表现,但从前期石墨龙头、近期钢铁和钴金属龙头等妖股表现看,力度也不可小觑。另外,十九大确定召开时间是在10月18日,也是给了市场一颗定心丸,以及金砖会议维稳的预期,大盘很难出现大的回调。而十九大主题如混改概念、雄安新区、供给侧改革深化等应该都是不可回避的议题,届时相应个股表现应该会带动大盘冲高,
  其次,这轮行情依然是板块轮动甚至个股轮番表现的结构性牛市行情。以上周为例,表现最强的是高送转和小金属的次新股,在前期龙头中科信息停牌期间,朗新科技、设计总院、兆易创新、建科院、华脉科技等先后表现,而被主力挖掘的寒锐钴业、翔鹭钨业等小金属次新股,以及中报高送转的皮阿诺、达安股份、同兴达、杭州园林、元成股份等更是强势尽显。紧追其后的就是钢铁、煤炭、有色等涨价题材和业绩预增的周期股表现突出,上周五中国神华和国电电力的复牌,点燃了投资者对周期股再度追捧的热情,龙头韶钢松山的连续涨停带动了凌钢股份、安阳钢铁、*ST华菱等钢铁股以及煤炭有色股掀起了涨停潮。同时,两市总体成交额有所回升,不过成交放大仍不够明显,还是以存量资金之间博弈为主,所以才出现了板块轮动的跷跷板行情,如上周银行股的持续下跌和周五尾盘次新股的跳水。其实这也是结构性行情一直以来所特有的热点轮动过快原因之一。只不过本轮题材股活跃度有所提升,像上周一度活跃的租售同权(昆百大)、金砖会议(厦门国贸)、人脸识别(汉王科技)、互联网金融(国盛金控、北京君正)等,间接反映了市场交投情绪正逐渐回暖。
  最后,从市场博弈角度看,大盘突破3300点后,市场并未如期出现回踩或补缺行情,上周大盘最低3340点,离前面的缺口3331点只有一步之遥,在大家都在等待补缺之时,大盘却是震荡走高,特别是从周期龙头股和次新股高送转等个股运作来看,主力可能在营造强势逼空行情,或者说主力思维可能要超出市场意外,毕竟主力是由很大的资金及很大的群体组成,每个人的操作手法,操作资金都不一样,有的人在等待补缺,但大资金已经在提前介入,最终没有补缺,也就是说大盘或许不会回踩或回补3331点的缺口而直接上行,后期上攻到3500点附近再来回补。同时大盘多次震荡下跌都是缩量,并没有放量,说明场内资金惜售,也说明场外资金还没有大规模入场,后期只要大盘站上3500点,场外抄底资金将会加速入场,这样大盘随后就可能会见到年内高点。具体还要结合板块龙头热点分析行情脉络就会更清晰,我们后期再分析。

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西南证券,创新药系列报告-溶瘤病毒进展研究:溶瘤病毒 新一代抗癌利器助力肿瘤免疫疗法


    溶瘤病毒是肿瘤免疫疗法重要方向,市场潜力巨大:肿瘤免疫疗法目前已成为抗肿瘤药物市场的中坚力量,全球市场规模预计将会从2016年的430亿美元增长到2022年的近千亿美元,占据抗肿瘤药物市场超过一半的份额,年复合增长率达到14.6%。溶瘤病毒是肿瘤免疫疗法的重要分支,2015年T-vec的获批标志着溶瘤病毒疗法的成熟。近期,溶瘤病毒联合用药的临床试验频传喜讯,各大制药公司也在通过合作/并购等方式积极布局溶瘤病毒药物,十亿美元级并购频现。相较于其他肿瘤免疫疗法,溶瘤病毒具有杀伤效率高、靶向性好、副作用小、多种杀伤肿瘤途径避免耐药性和成本低廉等优势。溶瘤病毒有可能成为继免疫检查点抑制剂药物之后的另一重大突破。
    销售限制性因素有望解除,市场或迎来爆发:目前已上市的安柯瑞和T-vec获批上市后的销售额并不惊艳,两大主要限制因素为:(1)无颠覆疗效,获批适应症有限;(2)给药途径(瘤内注射)限制临床使用。然而,近期溶瘤病毒联合其他抗癌药物针对多种癌症的临床试验不断有显著疗效报道,通过静脉注射给药的溶瘤病毒研究也不断取得新进展,最快产品即将进入III期临床。随着临床研究的不断发展,这两项限制溶瘤病毒市场规模的因素有望解除,或为溶瘤病毒药物市场的爆发奠定基础。
    国内公司通过自主研发与合作引进溶瘤病毒,前景光明:自2005年我国批准第一个溶瘤病毒产品安柯瑞以来,我国溶瘤病毒的研究热情不减。目前已有超200种在研的溶瘤病毒,其中近10个自主研发的溶瘤病毒产品进入临床研究阶段。另外,不断有大型药企通过合作引进国外较成熟的溶瘤病毒药物,在我国进行临床研究和商业化。自主研发与合作引进共同促进了我国溶瘤病毒药物的研究与商业化进程,紧跟全球研究与开发步伐,市场前景光明。
    投资策略与重点关注个股:参考临床研究成果及产业化能力,我们重点推荐关注恒瑞医药(600276)、天士力(600535)、安科生物(300009)、乐普医疗(300003)以及李氏大药厂(0950.HK)。
    风险提示:药物研发失败风险、政策变化风险、替代疗法出现的风险、销售不及预期风险。

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方正证券,机械设备行业周报:不畏"贸易摩擦"遮望眼 积极关注自主可控装备企业


    行业表现:本周机械板块下跌5.57%,大盘下跌4.63%,29个板块中涨幅排名第12位
    总体观点:受中美贸易战、人民币贬值等因素影响,市场悲观情绪浓厚,A股市场本周回调明显,大盘跌幅高达4.63%。我们认为随着较宽松政策释放积极信号,市场信心会得到加强,①工程机械持续推荐龙头企业,相对受益明显;②油气板块推荐压裂设备和海油工程,边际改善明显;③在中美贸易摩擦升温的背景下,关注自主可控,当前3C半导体、激光、智能制造、新能源等为代表的装备制造业正实现多点突破,正走在进口替代道路上,并持续推动国内装备制造板块的全面升级。
    工程机械:政策给予市场信心,坚定推荐工程机械龙头和核心零部件企业。①本周,我们组织了工程机械产业链调研,从市场反馈来看,7月份行业进入淡季,挖掘机销量环比回落,由于政策释放积极信号,加强了市场信心,我们判断7月份挖掘机销量同比增速可达40%。②二手机6、7月份下滑属正常现象。原因一:去年新机缺货严重,二手机全年都很火爆,导致去年基数高,今年新机多,所以二手机会有挤压,而且7月份进入淡季。原因二:环保因素。排放不符合标准的二手机逐渐退出市场。③泵阀放量超预期,持续推荐国产液压件龙头企业。从液压件龙头企业反馈来看,小挖泵阀目前批量供货,基本可实现国产替代,中大挖泵阀产能爬坡快,放量节奏超预期,持续推荐国产液压件龙头企业。
    激光产业:中国需求放缓明显,IPG二季度业绩不及预期。IPG公布半年业绩,IPG作为全球光纤激光器龙头,且超过40%的收入来自中国,以其经营状况分析中国市场对激光器需求变化具有代表性。IPG二季度业绩低于预期,除了与中国消费电子、锂电等领域需求放缓有关外,更应注意到锐科激光等本土激光器企业崛起,6KW以下高功率激光器出货量增加,同IPG形成了竞争,导致激光器价格下降,而这无疑会利好本土激光设备商。
    3C半导体设备:全球智能机出货持续低迷,国产品牌份额提升。2018Q2全球智能手机出货量同比下滑1.8%至3.42亿部,已连续3个季度同比下滑。但华为、小米出货量同比增速均超过40%,华为在2018Q2超越苹果,成为全球第二大智能手机制造商。在全球智能手机持续下滑背景下,我们认为国内3C装备年内不存在贯穿全年的投资机会,我们基于品牌厂商新机发布周期、装备制造企业订单周期等因素,看好2018Q3中旬以后3C装备企业的投资窗口期,强烈推荐智云股份和联得装备。此外,我们持续看好半导体装备年内持续性的投资机会,强烈推荐长川科技、精测电子等。
    传统能源设备:持续推荐压裂板块与海油工程,煤机板块持续回暖。①杰瑞股份2018H1钻完井设备高速增长,行业逻辑逐步验证,持续推荐压裂板块(杰瑞股份、石化机械)与海油工程。②煤炭机械:2018煤炭机械板块持续回暖,建议关注低估值行业龙头郑煤机,三一国际、天地科技、创力集团。
    智能装备:“智能机器人”重点专项2018年度项目申报指南发布。此次专项从机器人基础前沿技术、共性技术、关键技术与装备、应用示范四个层次,围绕智能机器人基础前沿技术、新一代机器人、关键共性技术、工业机器人、服务机器人、特种机器人六个方向部署实施,专项周期5年,2018年拟启动50个项目,安排国拨经费6.2亿元,有望进一步提升我国机器人综合技术实力,加速制造升级进程。
    锂电设备:国产电池供货外资车企,锂电设备市场空间有望进一步打开。继宁德时代供货宝马、奔驰、打造等外资车企,并计划在欧洲建厂之后,本周亿纬锂能又与戴姆勒鉴定了多年供货协议。国产电池逐渐获得外资车企认可,有望进入更加广阔的全球市场,市场空间和产能需求进一步扩大,锂电设备市场空间也将随之进一步打开。本周金股组合:三一重工、徐工机械、柳工、东方电缆、恒立液压、智云股份、日机密封、克来机电、凯中精密。
    持续推荐组合:海油工程、杰瑞股份、中集安瑞科(3899.HK)、先导智能、璞泰来、中联重科、艾迪精密、浙江鼎力、长川科技、晶盛机电、联得装备、精测电子、弘亚数控、埃斯顿、机器人等。
    风险提示:经济增速大幅放缓,汇率变动大,原材料价格上涨。

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太平洋证券,金属、非金属与采矿行业周报:电解铝供改再度发酵 钢贸商补库意愿累积


    美元稳态初显但仍承压,国内流动性暂时缓解。本期受美国ISM数据提振,叠加美国12月“小非农”大超预期,美元指数企稳态势初显。但周五大非农数据大幅低于预期等仍令美元承压,美联储加息或更加趋于谨慎。本月3日美联储公布的2017年12月12日至13日货币政策例会纪要显示,不少官员支持目前渐进的加息节奏,但对2018年的加息预期存在分歧,如果通胀率无法按预期回升至2%的目标,美联储可能进一步放缓加息节奏。从国内情况看,中债1年期国债收益率及隔夜SHIBOR均大幅下跌,反映出央行“临时准备金动用安排”及定向降准等措施,使得短期流动性有所缓解。
    铝板块供给侧仍在环保督查反馈中发酵,但面临短期需求受抑及置换产能投产。继12月27日中央环保督察组反馈称山东电解铝总产能严重超标后,督查组再次反馈新疆未按要求如实上报违规电解铝产能及对电解铝清理工作进行监督检查,致使东方希望80万吨和嘉润20万吨违规电解铝产能建成并投产近2年。环保督查密集反馈以及后期相关整改情况的落实仍将为铝价带来支撑。短期随着产能指标置换的进行,阿拉丁预估2018年一季度将有140.2万吨电解铝产能投产。此外近期天然气短缺及多地雨雪天气更影响到下游需求及铝锭运输。SMM电解铝库存177.4万吨继续环比增加,符合我们前期判断,未来铝价仍要看需求预期与政策预期的博弈。
    铜价短期仍面临调整压力。我们上期判断铜价将调整亦得到验证,SHFE铜及LME铜均周环比下跌。目前铜价短期仍有调整压力,中长期上行动力仍足。短期调整压力在于年底下游消费放缓及美元止跌,长期上行动力除了铜供应短缺预期、全球经济加速复苏,还有2018年废铜进口限制。目前我国已公布前两批建议批准的限制进口类申请明细表,2018年第一、二批废七类铜进口批文量较去年第一、二批同比大幅下降94%,今年废七类铜进口量将会确定性减少。
    钢铁上,期现货价格基差进一步回归,贸易商补库意愿逐渐累积。本期Mysteel统计社会库存合计836.23万吨,周环比增加41.92%。库存大幅增加,固然有因为雨雪天气的原因,但贸易商主动补库的比例亦在进一步增加。当前,上海螺纹钢现货价跌至4000元/吨,期限基差进一步回落至208元。此外根据官方披露,太钢2017年预计盈利43亿,马钢则突破58亿元,行业盈利好转预期再次获得巩固。我们持续看好1月份的补库行情和年报行情。
    本周推荐:铜板块江西铜业、洛阳钼业;电解铝板块云铝股份、南山铝业;钢铁板块低估值高盈利高ROE的*st华菱,三钢闽光,方大特钢。另外剔除韶钢松山,增配马钢股份。

中泰证券,医药生物行业:国内pd-1单抗迎来零突破 持续看好创新药发展


    本周观点:
    端午假期前夕,国家药监局发布《PD-1抗体药物获批上市》,批准纳武利尤单抗注射液(英文名NivolumabInjection,商品名Opdivo)进口注册申请,标志着国内PD-1单抗实现了零的突破。Opdivo由BMS研发,于2014年在美国获批上市,是全球第一个上市的PD-1/PD-L1类药物。此次获批的适应症为:用于治疗表皮生长因子受体(EGFR)基因突变阴性和间变性淋巴瘤激酶(ALK)阴性、既往接受过含铂方案化疗后疾病进展或不可耐受的局部晚期或转移性非小细胞肺癌(NSCLC)成人患者。除NSCLC外,该产品全球获批的适应症还包括黑色素瘤、头颈部鳞癌、肾细胞癌、经典型霍奇金淋巴瘤、尿路上皮癌、结直肠癌(MSI-H或dMMR)、胃癌、肝细胞癌,后续有望在国内进一步获批其他适应症。
    国内市场方面,默沙东紧随其后,其PD-1单抗Keytruda已于2018年2月提交上市申请并获得CDE受理。国产企业的脚步同样紧跟,君实生物的抗PD-1单抗的上市申请于2018年3月获得受理,恒瑞医药、信达生物的产品已纳入优先审评,有望快速跟进。2018年是国内PD-1单抗的上市元年,我们认为国产产品和进口产品的上市时间将不会相差太远,双方有望在同一起跑线展开竞争,国产品种更有望凭借性价比优势,占据主要市场。重点推荐恒瑞医药、复星医药、丽珠集团。
    本周,发改委发布《关于组织实施生物医药合同研发和生产服务平台建设专项的通知》,重点支持一批高水平、国际化的综合性生物医药合同研发和生产服务平台建设,着力提升生物医药研发和生产服务能力,促进生物产业倍增发展,培育生物经济新业态新模式。通知希望,通过专项实施,有效支撑创新药研发和产业化,力争达到每年为100个以上新药开发提供服务的能力;提高药品生产规模化、集约化水平和全产业发展效率,支撑一批创新创业型中小企业发展;带动区域生物医药产业进一步高质量集聚,加快培育形成一批世界级生物医药产业集群。国家对于医药CRO和CMO的重点支持有望进一步推动国内创新药业务的发展,并对在CRO/CMO领域具有较强实力的企业产生积极影响,建议关注国内CRO/CMO龙头企业药明康德、泰格医药、凯莱英等。
    行业热点聚焦:
    (1)6月15日,国家药品监督管理局官网发布《PD-1抗体药物获批上市》通知,批准纳武利尤单抗注射液(英文名NivolumabInjection,商品名Opdivo)进口注册申请。用于治疗表皮生长因子受体(EGFR)基因突变阴性和间变性淋巴瘤激酶(ALK)阴性、既往接受过含铂方案化疗后疾病进展或不可耐受的局部晚期或转移性非小细胞肺癌(NSCLC)成人患者。
    (2)6月11日,发改委发布《关于组织实施生物医药合同研发和生产服务平台建设专项的通知》。
    (3)6月13日,国务院会议确定:支持关系民生的日用消费品、医药和康复、养老护理等设备进口,落实降低部分商品进口税率措施,减少中间流通环节,清理不合理加价,让群众切实感受到降税带来的好处。
    (4)本周,国家药品监督管理局连续发布关于修订天麻素注射剂、双黄连注射剂和丹参注射剂说明书的公告。
    重点公司动态:1、【复星医药】1)控股子公司复宏汉霖研制的利妥昔单抗注射液(生物类似药,原名为重组人鼠嵌合抗CD20单克隆抗体注射液)用于治疗类风湿性关节炎适应症启动临床III期试验。2)控股子公司重庆药友的阿法骨化醇片通过仿制药一致性评价。2、【智飞生物】全资子公司智飞龙科马生物自主研发的全球唯一完成临床研究的“母牛分枝杆菌疫苗”(结核感染人群用)已正式纳入特殊审批程序和优先审评品种。3、【泰格医药】控股股东、实际控制人叶小平先生减持公司无限售流通股1000万股,占公司总股本的1.9993%,减持股票的受让方为TemasekFullertonAlphaPte.Ltd.和高瓴资本管理有限公司。本次叶小平减持后仍持有公司股份1.24亿股,占公司总股本的24.82%。4、【华兰生物】控股子公司华兰生物疫苗有限公司取得四价流感病毒裂解疫苗的生产文号、新药证书及GMP证书。5、【天士力】与日本EA制药株式会社(卫材株式会社控股子公司)签署《许可协议》,引进一款针对晚期肾功能损害及血液透析所导致的继发性甲状旁腺功能亢进症(SHPT)患者的治疗药品钙感应受体的变构调节剂(AJT240),该药已完成全球多中心临床I/II(a)期临床试验。EA制药将该药物的相关技术、专利权有偿许可给天士力。天士力获得该药物在大中华区(包括香港、澳门在内的中国)的独家临床开发、生产和商业化权益。6、【丽珠集团】控股子公司珠海丽珠试剂将其所持丽珠圣美69%的股权分别转让给丽珠集团、珠海正路、珠海丽申、李琳、石剑峰、林艳,股权转让涉及对价9200万元。交易完成后,丽珠集团、李琳、石剑锋、林艳、珠海丽申、珠海正路将分别持有丽珠圣美33.15%、41.10%、7.79%、5.03%、2.93%、10%的股权,丽珠试剂不再持有丽珠圣美的股权。7、【中国医药】公司与自然人王一兵及王子琛签订《股权转让协议》,以
    货币形式出资7.50亿元购买上述自然人持有的金仑医药合计70%股权。8、【润达医疗】重组方案:通过非公开发行并支付现金的方式购买苏州润赢70%股权、上海润林70%股权、杭州怡丹25%股权、上海伟康60%股权及上海瑞美55%股权。拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过5.35亿元,部分用于支付本次交易现金对价,剩余部分用于支付本次重组相关费用。交易完成后,公司将持有苏州润赢70%股权、上海润林70%股权、杭州怡丹70%股权、上海伟康60%股权以及上海瑞美100%的股权。9、【塞力斯】本次非公开发行股票发行2685.37万股人民币普通股(A股),发行股票价格为23.31元/股,募集资金总额为6.626亿元,募集资金净额为6.08亿元。
    一周市场动态:对2018年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块收益率5.5%,同期沪深300收益率-6.9%,医药板块跑赢沪深300约12.4%。本周医药生物行业下跌5.17%,沪深300下跌0.69%,医药板块跑输沪深约4.48%,处于28个一级子行业第25位;所有子板块均下跌,其中医疗器械子板块跌幅最大,为7.36%;医药商业子板块跌幅最小,为3.11%。以2018年盈利预测计算,目前医药板块估值34.12倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为98%。
    风险提示:政策扰动、药品质量问题。

安信证券,医药行业每周观点:关注业绩超预期及估值增速具备高性价比的投资机会 首推葵花药业和济川药业


    本周观点:关注业绩超预期及估值增速具备高性价比的投资机会。随着2017年年报和2018年一季报披露时间临近,市场对业绩关注度进一步提升。我们对已经公布年报和已经披露业绩预告或者公告2017年业绩增长区间的公司进行梳理,综合考虑业绩增速和估值的匹配程度(选取标准PEG小于1或者接近1的优质标的),我们建议关注永葵花药业、长春高新、丽珠集团、智飞生物、润达医疗、泰格医药、通策医疗、安科生物、乐普医疗、安图生物等优质个股。此外,已经有四家医药上市公司披露了2018年一季报预告,均实现了50%以上的业绩增速。而葵花药业公告一月份经营数据,2018年1月份,公司营业收入较上年同期增长101.63%,其中占公司营业收入近50%的小葵花儿童药品类较上年同期增长115.40%,基于此我们判断葵花药业也有望在2018年一季度业绩实现快速增长。
    综上,随着2017年年报和2018年一季报披露临近,我们建议关注增速估值具备高性价比标的,本周首推葵花药业、济川药业,重点推荐中国医药、乐普医疗、长春高新、千金药业、万孚生物、华海药业。
    一周行情回顾:上周医药生物板块上涨1.53%,跑输上证指数128pp。分子行业来看,上涨幅度由高到低依次为化学制药(+1.95%)、中药(+1.53%)、医药商业(+1.38%)、生物制品(+1.30%)、医疗器械(+1.22%)、医疗服务(+0.84%)。上周医药板块内个股涨幅前三为葵花药业(13.81%)、鲁抗医药(12.40%)、海辰药业(12.08%);板块内个股涨幅后三华仁药业(-18.9%)、贝达药业(-4.49%)、普利制药(-3.90%)。估值角度来看,目前医药生物对应17年TTM估值为33X市盈率,处于历史中位偏低水平。
    行业重大政策与动态:1)据人社部数据,我国基本医疗保险2017年12月收入1971.91亿元,支出1994亿元,连续两个月收不抵支。全年数据来看,2017年我国基本医疗保险累计收入1.77万亿,支出1.43万亿,总计盈余3400亿元,较2017年累计盈余增加1189亿元。(资料来源:人社部)2)2月14日,CFDA发布公告,瑞舒伐他汀钙片等5个品种符合仿制药质量和疗效一致性评价的要求,这是2018年2月第二批通过仿制药质量和疗效一致性评价的品种。(资料来源:CFDA)
    风险提示:医保控费力度加剧;一致性评价配套政策进度不达预期。

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