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证券时报网,智光电气(002169):与阿里云联合开发的工业互联网平台拟于11月30日一期上线



    e公司讯,智光电气(002169)11月23日在互动平台上表示,智光与阿里云联合开发的综合能源大服务工业互联网平台列入广东工业互联网应用标杆,拟于2018年11月30日一期上线。                                            

中国证券网,嘉应制药(002198)大股东终止筹划股份转让 14日起复牌




  中国证券网讯(记者 骆民)嘉应制药13日晚间公告,因公司第一大股东深圳市老虎汇资产管理有限公司与公司董事长、第二大股东陈泳洪筹划商谈股份转让及投票权委托的事宜,公司股票于2018年1月31日开市起停牌。因上述事项经双方商谈未取得进展,故双方决定终止筹划该事项。公司股票于2018年2月14日开市起复牌。

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证券时报网,白云电器(603861):公开发行8.8亿元可转债获证监会批复




    证券时报e公司讯,白云电器(603861)6月23日晚间公告,公司收到证监会的批复,核准公司向社会公开发行面值总额8.8亿元可转换公司债券,期限6年。

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证券时报网,盘中直击:25只股中线走稳 站上半年线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:02分,上证综指2876.00点,收于半年线之下,涨跌幅0.01%,A股总成交额为2097.10亿元。到目前为止今日有25只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有中新赛克、美亚柏科、辰安科技等,乖离率分别为4.64%、2.99%、2.94%;兴业股份、阳谷华泰、达安基因等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    6月22日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002912中新赛克7.028.0279.8883.584.64
    300188美亚柏科6.732.2615.5516.022.99
    300523辰安科技6.440.8854.7956.402.94
    600563法拉电子3.330.6345.8546.912.31
    600031三一重工2.441.038.668.832.00
    002242九阳股份2.040.3116.6616.991.99
    300667必创科技3.865.4345.9746.841.90
    300727润禾材料2.548.1636.4337.101.84
    600389江山股份3.430.5019.2519.581.69
    002293罗莱生活1.850.6014.6414.871.60
    300379东 方 通2.050.4313.2413.421.33
    002589瑞康医药1.580.4014.0114.161.05
    300408三环集团1.110.3022.5622.750.84
    300384三联虹普0.740.5226.9827.200.82
    002153石基信息3.811.6527.0127.220.79
    603365水星家纺2.013.1824.1424.320.75
    000952广济药业1.292.7214.0414.140.70
    603833欧派家居1.030.28138.04138.880.61
    000019深深宝A3.257.0411.0711.130.54
    600273嘉化能源0.710.628.468.500.50
    002332仙琚制药1.640.538.658.680.40
    300532今天国际2.931.6515.4215.450.23
    002030达安基因1.300.2214.8414.850.06
    300121阳谷华泰2.970.8213.1613.160.03
    603928兴业股份3.906.6815.4515.450.02
    

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长江证券,麦格米特(002851)2018年三季报点评:核心产品发力 业绩延续高增长



    事件评论
    前三季度公司营收和归属母公司股东净利润继续保持较高增速,其中归属母公司股东净利润增速还受到以下因素扰动:1)前三季度公司限制性股票激励和资产重组产生费用3056.69万;2)此前收购的怡和卫浴、深圳驱动、深圳控制少数股权于三季度并表。此外,公司盈利能力略有改善,一方面,毛利率同比基本持平,环比提升约2个百分点;另一方面,三季度不考虑研发费用后期间费用率同比改善约1个百分点且实现一定汇兑收益。据公司预计,高速增长势头四季度仍可维持,今年全年实现归属母公司股东净利润1.52亿-1.99亿,同比增长30%-70%。
    各业务线继续发力,新能源车电控实现爆发式增长。公司已形成智能家电电控、工业电源、工业自动化三大块业务。三季度在部分核心产品的带动下公司营收实现高增长,其中前三季度电动车电控累计同比增长435%,预计主要受益于1)主要客户北汽新能源的配套车型产量同比高增长;2)配套车型增多且转为供应PEU为主,单车价值量显着提升。
    三大控股子公司少数股权完成并表,将持续贡献业绩增量。三季度公司收购的怡和卫浴34%股权、深圳驱动58.7%股权、深圳控制46%股权完成并表。按照承诺业绩,2018至2020年三家子公司业绩合计维持较快增长。上半年三家子公司均已实现今年全年承诺业绩的50%以上,预计全年大概率超出承诺,且四季度将贡献显着业绩增量。
    研发为核,打造电力电子平台,业绩有望实现持续高增长。公司管理层多具备华为/艾默生背景,坚持技术创新为核心,公司研发投入行业内领先。在研发创新推动下,公司已成功建立以电力电子及相关控制技术为基础的三大核心技术平台并且不断通过内生外延丰富产品种类,其中智能卫浴、电动车电控、智能焊机等产品空间巨大、前景广阔,有望构筑未来业绩持续增长点。预计公司2018/2019/2020年EPS分别为0.60/0.99/1.27元,对应PE分别为32/19/15倍,维持推荐。
    风险提示:1.产品竞争加剧;
    2.智能卫浴或电动车电控发展不及预期。

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川财证券,军工行业周报:"和平友谊-2018"联演将在马来西亚举行


    川财周观点
    本周军工板块下跌10.50%,在28个板块中排名第20,航空、航天、地面兵装及船舶子板块分别下降9.09%、15.03%、11.57%、8.35%。受美股大跌、中美贸易摩擦持续等因素影响,本周上证综指下跌7.60%、创业板指下跌10.13%,军工板块作为高贝塔板块跌幅较大。军工板块自8月初至9月底受中报业绩超预期等因素影响持续上涨,短期内板块预计有所回调。军工板块当前动态估值处于历史低位,全军武器装备采购信息网9月发布采购公告次数为161次,单月次数历史最高,随着军改影响逐步减弱,科研院所改制、军品定价机制、军民融合等改革的实施,行业基本面改善明显,我们看好军工板块的长期投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电、中航电子、中航光电、航天发展等。
    市场表现
    2018年初至今,军工板块累计下降28.78%。个股方面,本周仅江龙船艇一家上涨,涨幅为15.52%;跌幅前五的个股为耐威科技、海特高新、星网宇达、新兴装备、长城军工,跌幅分别为24.65%、21.16%、20.19%、19.93%、19.34%。
    行业动态
    我国成功发射遥感三十二号01组卫星。10月9日10时43分,我国在酒泉卫星发射中心用长征二号丙运载火箭(及远征一号S上面级),成功将遥感三十二号01组卫星发射升空,卫星进入预定轨道。(新华社)
    蓬佩奥说美朝继续在解决朝核问题上取得进展。美国国务卿蓬佩奥7日结束访朝行程后表示,美朝双方继续在解决朝核问题上取得进展。(新华社)
    “和平友谊-2018”联演将在马来西亚举行。根据中国、马来西亚、泰国三国军队达成的共识,“和平友谊-2018”中马泰联合军事演习将于10月20日至29日在马来西亚亚森美兰州波德申县、雪兰莪州巴生港及近海区域举行,演练课题为“联合强制和平行动”。(新华社)
    公司公告
    钢研高纳(300034):公司发布三季度业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润为1965-2165万元,同比增长347%-392%。
    中航电子(600372):公司拟终止与航空工业签署的《股权托管协议》;并拟与机载公司签署《托管协议》,约定机载公司将其下属14家企事业单位委托给公司管理。
    风险提示:政策执行不及预期;军工行业估值水平仍相对较高。

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信达证券,农林牧渔行业:好当家、亚盛集团


    本周行业观点中美贸易战升温,板块主题性投资机会延续
    贸易战进一步发酵,态势愈演愈烈。继4月1日财政部发布消息称对美部分进口商品中止关税减免决定实施后,双方继续加大筹码,4月3日美国依据“301调查”结果公布拟加征关税的中国商品清单,涉及金额500亿美元,4月4日中国政府果断反击,拟对原产于美国14类106项500亿美元规模的商品加征25%的关税, 具体实施与否和时间取决于美国,4月6日美国总统特朗普指示美国贸易代表办公室依据“301调查”,考虑对从中国进口的额外1000亿美元商品加征关税是否合适。对于贸易战如何推演的判断需以双方态度为考虑基础,美国态度“一贯强硬,不会善罢甘休”,中国态度“绝不示弱,奉陪到底”,双方态度决定了本次贸易战是一场持久战,有“全面开战、两败俱伤”的可能,也有“继续僵持,最终和解”的可能,但每一种可能都将会拉长贸易战持续期。对于二级市场表现来说,目前大豆等主要农产品征税尚未落地,贸易战对农产品现货市场影响有限,主要还是以主题性投资机会为主,随着贸易战题材热度进一步升温,农业板块整体行情有望进一步催化。此外,农业上市公司年报和一季报的发布主要集中在四月下旬,当前处于一季报业绩预告频发期,建议重点关注一季度超预期表现以及业绩增长确定性较高的标的。具体来看,前期较为关注的生猪养殖板块受一季度猪价大幅下跌影响业绩同比表现不佳,整体行情趋弱,建议坚守龙头并适度底部加大配置;饲料行业受制下游被动变革,集中度提升较快,龙头受益明显,业绩增长确定性较高。
    生猪养殖:猪价环比小幅反弹,短期或止跌震荡。本周全国瘦肉型肉猪平均价格为10.49元/公斤,环比增长0.58%,本周猪粮比价为5.19,环比下降0.08。猪肉进口量占国内消费量比例极低,贸易战对猪价影响甚微, 但市场预期仍在不断升温,配合板块估值较前期大幅回落,猪价一旦企稳板块反弹力度大,建议近期保持关注。生猪养殖板块存在两种投资逻辑,其一作为周期性行业的整体机会,主要根据猪价周期波动判断,猪价下行抑制股价表现,反之提振行情;其二行业规模化加速变革带来的龙头价值重估机会,环保政策高压下生猪养殖业规模化程度提升较快,行业龙头底部扩张、以量补价,市场份额加快提升,能够在行业上行期实现较高业绩弹性,在当前周期向下阶段被行业性逻辑错杀低估,在我们判断猪周期向下空间有限的前提下,我们认为现阶段正是生猪养殖龙头配置的较好时点,估值向上修复空间大。现对行业周期做主要分析。短期来看,年后需求疲软,猪源充足,生猪供需宽松,猪价短期面临下行压力。但近期来看猪价降幅有缩窄趋势, 市场上牛猪留存数量较少,生猪养殖效益已经低于成本线,屠宰企业收猪难度提升,且现阶段属于猪价季节性回调,猪价向下空间有限甚至短期有望反弹。大周期来看,有效供给不断恢复,周期缓慢下行。受养殖规模化带来母猪生产效率及出栏生猪体重提高的影响,有效供给正在逐步回升,目前仍处于猪周期下行阶段。但受环保政策及猪肉进口放缓影响供给恢复较慢。据农业部400个监测县生猪存栏数据显示,2018年2月份生猪存栏环比下降1.5%,同比下降4.7%,能繁母猪存栏环比下降0.5%,同比下降5.0%;据农业部数据显示,2017上半年猪肉进口66.2万吨,较上年同期减少13.1%,值得注意的是,尽管进口猪肉量同比减少,但国内外猪肉价差仍然存在,猪肉进口仍将继续存在。综合来看,本轮猪周期走势平缓、跨度较大,猪价继续下跌的空间有限,第二种投资逻辑适用于现阶段,建议关注估值处于相对低位并保持产能扩张进度的行业龙头企业。
    禽养殖:禽链价格环比回调。本周山东烟台毛鸡收购价为3.67元/斤,环比下降2.13%,鸡苗出厂价格为2.30元/羽,环比下降26.98%。中长期来看,引种断档禽链上涨的逻辑未变,白羽肉鸡景气后期将逐步兑现,鸡价景气向上或维持较长时间。祖代鸡引种和存栏方面,2015年,因境外疾病而引起的封关事件导致2016年全年仅引种祖代种鸡63万套左右,2017年H5亚型疾病肆虐全球,2017年1-2月,我国从西班牙、波兰引种总量约12.8万套。目前波兰已由于再发疾病而封关,新西兰仍处技术性封关中(涉及检验检疫条款的修订)。据中国白羽肉鸡联盟统计,截止2017上半年,引种量仅有20万套左右。受强制换羽影响祖代鸡存栏略高于引种量,但对祖代鸡产蛋量影响不大。父母代鸡存栏方面,据中国畜牧业协会数据,截至2017年10月初,全国部分企业在产父母代存栏量约1430万套,较9月初环比下滑4.7%。我们预计肉鸡供应端将发生实质性短缺,禽链周期跨度拉大、景气拐点已至。
    饲料:受养殖规模化影响行业整合加速,养殖一体化布局的龙头受益。一方面,随着生猪养殖行业产能不断恢复、规模化进程进一步加快,养殖业对饲料的需求趋于服务依赖型的高端化,倒逼饲料行业整合加快,低端产能逐渐淘汰,行业龙头依靠产品和服务等优势占取更多份额,随着养殖存栏量的恢复业绩弹性较大。但需要注意的是,规模养殖户也逐渐具备饲料配备的能力,饲料行业门槛仍然较低,长远来看,延伸产业链布局下游养殖业的企业盈利能力将稳步提升、抗风险能力有所加强,竞争优势逐渐显现,因此我们认为饲料行业将呈现养殖一体化的趋势。另一方面,原料成本仍面临向下压力拉大利润空间。本周大豆现货价3500.00元/吨,环比上涨0.80%,豆粕现货价3305.76元/吨,环比上涨3.54%,玉米现货均价1898.75元/吨,环比下降2.17%。玉米方面,尽管在种植面积调减和下游加工需求增加的情况下供需缺口正逐步扩大,但我国玉米仍然库存高企,去库存的过程需要一定时间,预计中短期内国内玉米价格仍面临下行压力。大豆方面,USDA 3月份大豆供需报告预计美国2017/18年度大豆单产为每英亩49.1蒲式耳,与上月预测值相比持平,2017/18年度丰产可以基本确定。据海关统计,2018年2月我国进口大豆542.4万吨,较上年同期下降2.09%。由于2018年度全球大豆丰产,供需维持宽松,未来一年内大豆价格仍面临下行压力。饲料行业将受益于原料成本持续下降,盈利能力有望不断回升。建议关注养殖一体化进程加快带来业绩波动风险降低以及盈利能力提升的饲料龙头企业。
    糖业:糖价环比下降。本周柳州白糖现货价5770元/吨,环比下降0.35%。对国内外糖价走势的判断我们重点关注供需缺口和库销比两个指标。国际原糖方面,目前正处于去库存周期,尽管USDA给出17/18榨季供应过剩的预期,但糖库存量仍继续下探,预计17/18榨季食糖库销比降至22.74%,我们判断连年下滑的库销比将对国际原糖价格形成有力支撑。国内糖价方面,USDA预计我国2018糖缺口达330万吨左右,库销比由2016年的60.7%下降至47.25%。考虑到一方面未来糖料蔗种植面积基本稳定,单产和出糖率有所提升,食糖产量将平稳增长,同时在关税政策保护的前提下原糖进口量将大幅缩减,另一方面,食糖消费量在替代品淀粉糖使用日趋饱和的情况下有望实现持续稳步增长,综合以上国内糖价存在底部支撑,中长期来看有望企稳回升。
    渔业:参价环比下降,海产品行业维持景气。本周海参大宗价为106元/公斤,环比持平,鲍鱼、扇贝和对虾本期单价分别为每公斤140元、8元、180元。尽管近期参价有所回调,但整个海产品行业由于需求持续回暖且供给方面受产能结构调整影响继续收缩仍处于景气向上期。2011年之前,海参产品主打“奢食”概念,在高端消费市场掀起热潮,各大海参养殖加工企业的毛利润和增速最高分别达到66%和64%,随着厂商不断加入导致行业产能过剩以及消费限制政策的推出,海参价格开始急转直下,从2011年200元/公斤以上的高位急速下滑,跌至2016上半年80元/公斤,5年内价格下降幅度超过50%,随后海参市场去产能进程持续,行业开始回暖,目前处于景气向上期。我们预计行业将持续好转,建议关注好当家、东方海洋。
    本期【卓越推】组合:好当家(600467)、亚盛集团(600108)。

证券时报网,今日尾盘资金抢筹这些个股


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,今日沪指下跌0.31%,深成指下跌0.64%,两市A股共成交2461.52亿元。两市共有913只个股上涨,2377只个股下跌。国防军工、房地产等行业涨幅居前。全天A股主力资金净流出138.49亿元,尾盘主力资金净流出8.36亿元。其中,中小板流入0.14亿元,创业板流出0.14亿元。
    行业资金流向数据显示,房地产、纺织服装、综合等行业资金净流出最少,分别净流出0.36亿元、0.55亿元、0.58亿元,电子、化工、有色金属等行业资金净流出最多,分别净流出22.30亿元、10.47亿元、10.45亿元。
    从个股尾盘资金流向数据看,有2股尾盘净流入资金超过5000万元,中兴通讯、科大讯飞、四维图新等个股尾盘资金净流入金额最多,分别高达1.32亿元、0.52亿元、0.35亿元;京东方A、大秦铁路、兴业银行等个股尾盘资金净流出金额最多。
    今日尾盘净流入资金最多个股
    证券代码 证券简称 日涨跌(%) 净流量(万元) 尾盘净流入资金(万元) 
    000063 中兴通讯 2.64 -13158.57 13206.35 
    002230 科大讯飞 6.55 44631.27 5247.51 
    002405 四维图新 1.25 2158.14 3513.97 
    002745 木 林 森 -0.06 3449.16 2764.63 
    601869 长飞光纤 2.53 936.05 2650.24 
    000776 广发证券 -0.07 1302.59 2136.33 
    002699 美盛文化 0.19 4177.22 2048.46 
    300750 宁德时代 0.01 -4118.42 1950.21 
    002049 紫光国微 0.63 -2944.16 1738.41 
    000568 泸州老窖 -0.29 -3554.18 1686.31 
    000651 格力电器 0.69 3216.29 1658.40 
    600346 恒力股份 0.91 4748.02 1521.39 
    600810 神马股份 -0.31 810.02 1378.85 
    000979 中弘股份 10.34 -4522.18 1253.50 
    601233 桐昆股份 -2.06 -4045.19 1238.14 
    002146 荣盛发展 1.74 441.70 1157.89 
    600739 辽宁成大 -0.14 1032.30 1132.75 
    002359 北讯集团 0.47 2923.54 1131.51 
    600280 中央商场 0.47 3514.71 1130.73 
    603019 中科曙光 -0.55 -816.37 1126.50
    今日尾盘净流出资金最多个股
    证券代码 证券简称 日涨跌(%) 净流量(万元) 尾盘净流出资金(万元) 
    000725 京东方A -2.98 -73678.27 -9597.81 
    601006 大秦铁路 -5.16 -10477.39 -4033.44 
    601166 兴业银行 -1.88 -17748.62 -3313.81 
    600030 中信证券 -0.86 -19992.87 -3257.03 
    000932 华菱钢铁 -2.98 -8555.56 -2885.72 
    600282 南钢股份 -3.02 -8221.41 -2655.93 
    601318 中国平安 0.17 -7026.00 -2609.67 
    600519 贵州茅台 0.71 -1834.02 -2449.52 
    000735 罗 牛 山 -3.00 -11223.02 -2332.71 
    601600 中国铝业 -0.72 -2556.26 -2328.33 
    600019 宝钢股份 -1.47 -6957.94 -2258.70 
    600104 上汽集团 -1.28 -5419.38 -2136.29 
    600887 伊利股份 -1.23 -12386.14 -1955.81 
    600256 广汇能源 -3.23 -4452.59 -1947.47 
    300724 捷佳伟创 -4.27 -10620.90 -1883.28 
    601003 柳钢股份 -2.77 -3198.01 -1596.83 
    000413 东旭光电 -2.20 -7551.89 -1501.39 
    601601 中国太保 -1.64 -14515.54 -1474.55 
    600690 青岛海尔 -1.70 -6677.69 -1454.47 
    600516 方大炭素 -1.79 -15628.57 -1400.00 
    

中信建投,曲美家居(603818)2018年三季报点评:Ekornes顺利并表 Q3收入高增 后续协同可期



    并表Ekornes,Q3 收入高增长
    2018 年8 月29 日,公司完成对Ekornes 的自愿要约交割结算。9 月27 日,公司完成对Ekornes 的强制收购交割结算,境外子公司已持有被收购标的100%股份。Ekornes 9 月份业绩并入公司报表,据我们模型测算,9 月Ekornes 并表收入约为1.5 亿元,使公司Q3 收入增长较快。
    进一步测算:分渠道来看,公司前三季度电商渠道业务增长约30%,线下(经销、大宗、出口)业务增长约为5%-6%。门店数量方面,公司三季度净开店约为30 家左右,截止到9 月末,公司北京市场拥有21 家门店,其余城市拥有997 家门店,预计Q4 开店速度加快。
    分季度来看,公司2018 年Q1/Q2/Q3 单季度收入分别为3.94亿元、5.79 亿元、7.16 亿元,同比分别增15.02%、7.33%、30.15%;归母净利润分别为0.28 亿元、0.42 亿元、0.25 亿元,同比分别增12.46%、-47.45%、-64.06%。
    我们认为,前三季度,曲美自身收入端受地产后周期影响及行业竞争加剧增速有所下降,但随着公司事业部改革的推进,渠道管控、营销能力将进一步加强,客单价有望提升。此外,公司渠道布局加速,以及联合京东于9 月底开业的新零售大店有望提振Q4 业绩。
    曲美+Ekornes产品、渠道多维度融合,协同发展可期
    Ekornes是历史悠久的全球家具企业,在全球拥有超过4000个销售网点,曲美可借助其强大终端进行全球扩张;Ekornes拥有高效的工业4.0生产线,曲美可吸收其核心技术提升自身生产端效率;曲美将Ekornes旗下品牌引入国内市场拓展市场覆盖范围,一方面通过新开店进一步拓展渠道,另一方面可以丰富产品类型和品牌矩阵。
    我们认为,曲美现有业务与Ekornes在产品、渠道、互联网技术等方面深度融合,协同效应发挥下业绩进一步提升可期。
    毛利率稳定,受并表影响Q3净利率、期间费用率波动较大
    盈利能力方面,报告期内公司销售毛利率为40.17%,较上年同期毛利率增加1.24pct;销售净利率为5.90%,较上年同期净利率减少6.25pct。分季度来看,2017Q1/Q2/Q3公司销售毛利率分别为36.27%/37.21%/44.63%,销售净利率分别为7.08%/7.31%/4.10%。
    期间费用方面,报告期内公司销售费用率为21.64,同比增加6.00pct,主要系合并Ekornes 9月销售费用所致;管理费用率为9.02%,较上年同期增加1.32pct,主要系本期股权激励成本、收购相关费用增加及合并Ekornes9月管理费用所致;财务费用率为-1.37%,同比减少1.33pct,主要是由于公司利息收入增加。
    股票激励+回购,凸显发展前景信心
    2018年10月11日,公司发布公告拟回购部分社会公众股,回购金额不低于3000万元且不超过8000万元,回购价格不超过9元/股,回购期限自股东大会审议通过回购股份方案之日起6个月内。
    投资建议:
    在不考虑标的公司并表的情况下,我们预计曲美家居2018-2019年公司营业收入分别为24.40亿元、28.24亿元,同比分别增长16.36%、15.72%;归母净利润分别为1.24亿元、2.60亿元,同比分别增长-49.66%、110.51%;目前公司总市值34.65亿元,对应PE为27.9x和13.3x。
    考虑Ekornes经营业绩以及融资成本,我们预计2018-2019年考虑融资成本后的利润贡献分别为0.90亿和0.94亿人民币,则曲美2018-2019年备考净利润为2.14亿元和3.55亿元,按照当前34.65亿市值,对应PE为16.2x和9.8x,维持“买入”评级。
    风险因素:
    房地产销售大幅下滑;行业竞争大幅加剧。

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