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     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,*ST海马(000572):1月份汽车销售量同比下滑13.56%




    证券时报e公司讯,*ST海马(000572)2月17日晚间公告,公司1月份生产汽车630辆,同比下滑13.82%,销售1147辆,同比下滑13.56%。以上汽车产销数量全部来自公司SUV产品,公司基本型乘用车、MPV、交叉型乘用车产销数据均挂零。

中泰证券,璞泰来(603659)2018年三季报点评:三季度经营性现金流明显改善 股权激励助力长远发展


    事件:(1)公司公布2018年三季报,实现营收22.91亿元,同增47.76%;归母净利润4.29亿元,同增32.48%;扣非归母净利润3.35亿元,同增9.78%;EPS0.99元,ROE16.54%。其中2018Q3实现营收9.14亿元,同增53.23%;归母净利润1.72亿元,同增34.29%;扣非归母净利润1.14亿元,同降8.25%;EPS0.40元,ROE6.48%。(2)公司拟向176名核心员工授予限制性股票300万股,其中首次授予244.37万股,价格22.59元。
    期间费用相对稳定,负极业务成本上涨致使盈利能力承压。2018Q1-3公司期间费用率13.23%(含研发费用),同比降低0.19PCT;2018Q1-3销售毛利率/销售净利率同比降低4.58/2.08PCT至33.18%/18.80%,我们认为毛利率降低主要原因是负极业务成本上涨,毛利率下滑进而致使盈利能力承压。
    经营性现金流明显改善,预收款项和在建工程大幅增加。2018Q1-3公司经营性现金流净额1.79亿元,同增556.42%,主要系公司通过提高资产质量管理和运营效率,客户回款和预收货款增加所致。单季度来看,Q1-Q3经营性现金流净额分别为0.14、-0.88、2.54亿元,Q3改善明显。2018年三季度末预收款项为6.30亿元,较年初增加73.85%,主要系公司接受订单并预收客户货款所致;三季度末在建工程为6.20亿元,较年初增加506.71%,主要系公司为扩建产能进行相应的生产基地和设施建设所致。
    股权激励涉及范围广,期限长,设置公司、业务单元、个人三种考核体系,有利于公司长远发展。本次股权激励草案激励对象为176人,包括公司中层管理人员、核心岗位人员及重要岗位人员,涉及范围广;限售期为自限制性股票首次授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月、48个月、60个月,限售期较长。解锁业绩条件为2018-2022年营业收入分别不低于27亿元、32亿元、39亿元、47亿元、56亿元,除公司层面的业绩考核外,公司对个人还设置了严密的绩效考核体系,个人层面同时对所在业务单元业绩以及个人绩效进行考核,有利于公司长远发展。
    投资建议:公司作为人造石墨负极龙头,优质产能扩张同时向上游延伸石墨化,此外基于锂电中游优质平台进行多点业务布局,持续增长可期。预计2018-2020年分别实现净利5.71、8.21和9.54亿元,同比分别增长26.61%、43.83%、16.17%,当前股价对应三年PE分别为34、24、20倍,维持?增持?评级。
    风险提示:行业产能过剩的风险、市场竞争加剧的风险、原材料价格波动风险。

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证券日报,8月份挖掘机销量再创新高 7只低估值绩优股获机构联袂推荐


    近日,中国工程机械协会挖掘机分会发布数据显示,2018年8月份国内挖掘机销量达到11588台,同比增长32.98%。其中国内市场销量10106台,同比增长27.01%。出口销量1482台,同比增长95.77%。
    业内人士表示,挖掘机8月份销量表现依旧强劲,单月销售数据创下历史同期新高,出口销量绝对值较前两月环比略有下滑,但总体仍处于高位,从销量结构来看,大型、中型挖掘机销量同比增速居前,表明房地产投资拉动的边际贡献最为显着,随着国家基础设施建设补短板的力度不断加大,近期以交通基础设施为代表的基建项目审批明显加快,预计下半年基建增速有望企稳回升,工程机械行业仍将保持高景气,相关上市公司全年业绩也具备相对确定性。
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上周工程机械板块整体市场表现略现颓势,板块中仅有法兰泰克一只个股期间实现累计上涨。而仅从上周五单日来看,板块整体表现可圈可点,共有13只可交易成份股实现上涨,占比接近七成,中铁工业(1.90%)、山推股份(1.15%)、中信重工(1.12%)、杭叉集团(1.01%)等个股涨幅均达到1%以上。
    与略显平淡的市场表现形成鲜明对比的是,工程机械行业上市公司业绩表现普遍亮丽,共有16家公司今年中报净利润实现同比增长,占比接近八成。具体来看,华东重机(1206.11%)上半年净利润同比增幅超过10倍,在板块中居于首位,山河智能(255.99%)、中信重工(198.47%)、三一重工(192.09%)、天业通联(158.82%)、柳工(126.33%)、徐工机械(100.62%)等公司中报净利润也均实现同比翻番。
    从盈利能力来看,三一重工(338855.90万元)、徐工机械(110403.01万元)两家龙头公司中报净利润均达到10亿元以上,中联重科(86421.79万元)、中铁工业(71057.60万元)、柳工(58596.96万元)、安徽合力(34121.70万元)、杭叉集团(31555.92万元)、山河智能(29952.74万元)、华东重机(25212.65万元)、振华重工(16211.88万元)等公司今年上半年也均实现1亿元以上净利润。
    从三季报业绩预告来看,共有8家工程机械行业上市公司披露了三季报业绩预告,其中6家公司业绩预喜,华东重机(1730.00%)、山河智能(280.00%)、天业通联(180.93%)等3家公司报告期内净利润有望在中报的良好基础上继续实现同比翻番,高成长性较为显着。
    估值方面,杭叉集团(14.64倍)、三一重工(15.58倍)、中铁工业(16.10倍)、山河智能(18.06倍)、柳工(18.35倍)、诺力股份(18.58倍)、华东重机(19.23倍)、徐工机械(19.56倍)等个股最新动态市盈率均低于行业平均值(22.04倍),而安徽合力(13.41倍)最新动态市盈率更是低于A股整体平均值(14.24倍),估值优势凸显。
    机构评级方面,上述低估值绩优股近期也受到了机构的青睐,其中,三一重工(28家)、柳工(12家)、徐工机械(11家)等3只个股近30日内均受到10家以上机构给予"买入"或"增持"等看好评级,中铁工业(7家)、诺力股份(7家)、安徽合力(6家)、杭叉集团(3家)等4只个股期间机构看好评级家数也均达到或超过3家,上述7只个股受到机构扎堆推荐,后市表现值得期待。
    对于板块未来投资策略,广发证券指出,建议投资者保持五个维度的重视:重视出口、重视农村市场、重视环保政策、重视更新需求、重视份额。后续仍然建议持有市场份额持续扩张的龙头股。当前位置,工程机械龙头公司估值处于历史相对低位,重点关注三一重工、柳工,以及零部件企业恒立液压、艾迪精密等。

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巨丰投顾,午间看盘:创业板反弹遇阻回落


  【盘面简述】
  周五早盘,两市低开,走势分化,创业板翻红盘中冲破1800点关口后回落,沪指探底回升。民航机场、黄金、船舶、电力等涨幅居前;钢铁、保险、煤炭、银行、石油等行业跌幅居前。概念股方面,稀土永磁、黄金概念、工业4.0、工业互联等涨幅居前,5G概念、人工智能冲高回落。创业板连续反弹后触及上方阻力位,调整后上涨空间有望拓展。操作上,建议逢低关注绩优成长股。
  【板块方面】
  稀土永磁震荡走高:中科三环、英洛华涨停,正海磁材、宁波韵升、银河磁体、安泰科技、盛和资源涨幅居前。
  【消息面】
  1、央行做好两会建议提案 办理工作承办量增长四成
  记者3月1日从人民银行获悉,十二届全国人大和全国政协会议期间,人民银行先后承办人大议案46件、代表建议2060件、政协提案1242件,共计3348件,较上一届两会增长43.4%。人民银行已连续多年保持建议提案答复办结率100%、代表委员满意率100%。
  2、光伏制造行业规范条件发布 支持企业兼并重组
  工业和信息化部昨天披露,为推动我国光伏产业持续健康发展,《光伏制造行业规范条件(2018年本)》正式发布,3月1日起实施。
  3、新零售赋能 服饰类上市公司迎来价值重估
  阿里和腾讯的新零售对决趋于白热化,带来了相关资产的价值重估,A股服饰类上市公司即是其一。有分析人士认为,服饰类上市公司拥有线下核心资源及竞争力,新零售的赋能有望进一步提升其商品流通效率及客户体验,增加市场份额,从而迎来业绩提升及价值重估。
  【巨丰观点】
  周五早盘,两市低开,走势分化,创业板翻红盘中冲破1800点关口后回落,沪指探底回升。民航机场、黄金、船舶、电力等涨幅居前;钢铁、保险、煤炭、银行、石油等行业跌幅居前。概念股方面,稀土永磁、黄金概念、工业4.0、工业互联等涨幅居前,5G概念、人工智能冲高回落。
  5G概念8连涨:剑桥科技、润建通信涨停,ST信通、中通国脉、美格智能、朗玛信息涨幅居前。人工智能5连涨:和而泰、海得控制、汇金科技、沈阳机床涨停,华胜天成、博实股份、东方网力、昆仑万维、机器人等涨逾3%。
  稀土永磁震荡走高:中科三环、英洛华涨停,正海磁材、宁波韵升、银河磁体、安泰科技、盛和资源、北方稀土、北矿科技等涨逾5%。市场人士认为通过专项督查以及行业产能整合,将从源头打击黑稀土的开采,对供给形成严格控制,稀土行业将迎来中长期修复行情。
  巨丰投顾认为春节后沪指突破前期强阻力位并一路冲破3300点整数关,但成交量明显不足,故而出现回调完全是情理之中。创业板连续反弹后也存在调整需求,调整后有望拓展上涨空间。此前以强周期板块为代表的蓝筹股行情,可能会告一段落。预计后市沪指将以箱体(3250~3350点)震荡为主;周四外围市场再次下挫,对A股有所制约,但目前处于重要会议窗口期,市场难有大幅回调。操作上,投资者可逢低关注中小创中的成长股,不要轻易追高。

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天风证券,农林牧渔行业2018第36周周报:本周重点推荐养殖龙头


    持续重点推荐禽链,重点推荐圣农发展:
    本周,毛鸡出栏量依旧偏低,屠宰场收购难度大,鸡价继续冲高,主产区毛鸡均价9.61元/公斤,环比上涨3.73%;鸡苗均价4.90元/羽(最高涨至5元/羽),环比上涨10.11%;鸡肉产品综合售价11.15元/公斤,环比下降1.33%。本周肉鸡养殖盈利5.27元/羽,环比上涨8.88%。
    本周我们召开养殖第15波电话会议讨论当前时点重点推荐圣农发展的原因。我们认为在下游渠道补货以及非洲猪瘟下部分团膳需求从猪肉转移到鸡肉的拉动下,产品价格有望继续震荡上行至年底,而禽产业景气有望贯穿2019年,长期盈利的持续好转与产品价格的高景气将推动肉鸡板块的稳步上涨。重点推荐优质的产业链一体化龙头圣农发展;其次,民和股份、益生股份、仙坛股份。
    底部布局养猪板块,区域性猪价上涨利好温氏股份!9月3-6号4天已发生7起非洲猪瘟疫情,全国已发生14例涉及6个省份。受调运受限影响,猪价整体呈现出南涨北跌局势,南方省份猪价普遍在14元以上,其中广东均价14.97元/kg,环涨4.18%;按照当前猪价,预计温氏头均出栏利润在300元左右,盈利大幅改善。此外,温氏股份有8亿羽的黄羽鸡业务,也将受益于猪价上涨及非洲猪瘟带来的消费从猪肉部分转移至鸡肉,公司黄羽鸡盈利也有望提升。
    我们认为,猪价已经处于大周期底部,温氏作为行业龙头,经营稳健,现金流充裕,短期受益于区域价格上涨,中长期兼具周期弹性和成长价值,给予重点推荐!此外,从估值和未来股价弹性出发,首选天邦股份和正邦科技,其次牧原股份。
    主要大宗农产品已进入去库存阶段,农产品价格涨势已现,叠加下半年乡村振兴框架下的政策有望持续强化,种植链有望迎来业绩和估值的双提升。优选种植链优质龙头:苏垦农发;种业龙头:隆平高科;化肥龙头:新洋丰。
    玉米:国内玉米产能去化进程大超预期,产需缺口持续扩大,价格看涨; 大豆:中美贸易战导致国内大豆供应有望陷入紧张格局,美豆进口占比32%或成缺口,价格持续看涨; 小麦:自然灾害导致今年小麦大幅减产,并首次下调最低收购价、提高收购标准,后续有望进入季节性涨价阶段; 稻谷:下调最低收购价,年度节余有望下降,预计后市平稳运行; 棉花:库存大幅下降,供需格局趋紧,价格看涨; 白糖:长周期偏弱,短期受打击走私和消费带动有望阶段性偏紧。
    风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动;极端天气

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国金证券,燃料电池行业:李克强考察丰田释放新动向 燃料电池车成重点预示新格局


    5月11日,李克强总理在日本首相安倍晋三陪同下,考察了位于北海道苫小牧市的丰田汽车公司相关零部件工厂。李克强对于燃料电池车MIRAI和e-Palette概念车颇感兴趣,就续航里程等各方面问题提问。
    评论这是首次国家最高级别领导人在公开场合上对于燃料电池车辆的积极考察,意义重于形式。在我国发展燃料电池产业的道路上,一直得到国家高层的重视,包括国务院副总理马凯和科技部部长万钢在内的众多领导都在积极推动燃料电池事业,而此次李克强总理作为国家最高领导人参观考察丰田及其燃料电池车辆更是意义重大。根据日方消息,此次考察工厂是由中方提出的。汽车的电动化将是中国汽车下一个风口已是事实,丰田短短几年实现从“混动-插电式混动-电动-燃料电池”的路径发展,成为行业领跑者。李克强总理选择丰田作为考察对象,并对燃料电池车MIRAI和e-Palette概念车重点考察,释放出十分积极的信号,透露出新能源汽车现今格局下未来的走向和道路选择。
    燃料电池车辆优势突出,MIRAI仅在美国加州销量已过3000辆。此次李克强总理考察并针对续航等问题提问的MIRAI是2015年丰田推出的全球首辆量产氢燃料电池车,被当做燃料电池车辆产业元年的标志。到目前为止,其在美国加州销售量已超过3000量。MIRAI作为现阶段燃料电池乘用车销量最高的车型,燃料电池电堆功率达到114kW,加氢时间只需3分钟,续航达到500-600km,并且完全环保无排放无噪音,凸显燃料电池相比一般电动车高功率密度、高续航、适用于多样化的使用场景的优势。跟随丰田的脚步,国内外多家厂商如现代、奔驰、上汽也都相继推出了燃料电池乘用车。
    纯电动+自动驾驶的新型演进方向,e-Palette试水多功能移动平台。e-Palette是丰田在2018年CES上首次展示的概念车型,定义为多功能移动工具。该车采用纯电动并搭载Guardia自动驾驶功能,可以根据用户需求,搭载各种设备来打造不同功能移动终端如配送快递/外卖以及移动办公室等,车身长度可以在4m-7m进行调整,轮胎也会根据情况采用4个或8个,官方预计该车将于2020年在东京奥运会上开始试运营。我们认为e-Palette概念车代表着的未来纯电动+自动驾驶的新型演进方向,可以与各行各业的企业合作定制,共建移动生态系统。
    国内燃料电池产业喧嚣导入期已过,正处于收获期前的过渡期。相比于前几年燃料电池产业初入大众视野,各方炒作不断,从2017年后半年开始产业已经进入加速发展期,我们一直重申我们的判断:对于燃料电池行业而言,2018年如同2006年的光伏行业和2011年的电动车行业,正是景气高峰的起点。这种产业化加速的进程,反映在三个方面:一是产品的陆续下线;二是基础设施的不断完善;三是政策的相继落地。产品下线现阶段以物流车为主,其商业运营模式日渐成熟,是目前拉动燃料电池内生需求的主要增长动力;上游基建不断完善,配合下游应用放量降低氢气成本;政策的落地,无论是补贴还是产业规划都为产业提供明确方向。
    下游爆发在即,商业化运营驶入正轨。2017年全国燃料电池汽车数量已达1000辆,伴随着上海500辆氢燃料电池物流车的示范推广运营工作,未来产品下线将进一步加速。现阶段已有多地规划发展燃料电池,仅看上海、佛山、武汉、盐城四地的规划,到2020年燃料电池车数量已经达到万辆,按照《中国制造2025》提出的要求,2030年将实现百万辆商业化应用,我们认为这个目标是能够达到的。而2018年新能源汽车补贴新政对燃料电池不退坡+地方性加氢站补贴出台,产业盈利短板开始补齐,燃料电池走向商业化运营正轨。
    投资建议
    2018年燃料电池车补贴不退坡,产业化进程加速趋势确定。建议关注氢能产业链布局完善的公司:富瑞特装、大洋电机、雄韬股份、巴拉德(BLDP)、普拉格(PLUG)。
    风险提示
    燃料电池处于产业导入期,发展速度不达预期风险;

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兴业证券,创意信息(300366)与电信合作开展无线接入项目 新领域亮点多多


    事件:公司公告,与中国电信股份有限公司成都分公司签订《成都市公共区域无线接入服务项目建设(一期),承建成都市公共区域无线接入服务项目建设相关工作,项目金额1.14亿元。
    点评:
    此次无线接入项目是公司在原有业务的基础上新的市场拓展,期待四川及外地更多的项目落地。更重要的是,中长期看,公司作为核心网络服务商,随着运营商在更多的增值领域包括物联网市场的拓展,公司作为建设运营方将跟随受益。
    公司主营业务为行业客户提供电信级数据网络和核心业务支撑平台系统的规划设计、部署集成、运营支撑等一站式综合技术服务。客户有中国电信,也包括教育、金融、交通等行业客户。覆盖的网络范围包括四川、贵州、河南等全国十几个省份的城域网。
    公司通过2015年收购格蒂电力、2016年收购邦讯信息,业务拓展到电力信息化及基站动态监测管理领域,除增厚业绩外,更强化了公司数据分析应用能力,有助于整合公司向电力、教育、金融等更多信息化领域的延伸。
    公司与中兴的战略合作是个性化流量经营项目的落地,属于流量经营模式的创新:区别传统流量获取方式,公司利用中兴的网关设备来直接控制核心网获得特定流量,用七个维度来对流量进行分类,其流量的特征是个性化定制,属于完全新的流量市场,不损害原有运营商市场份额,易于拓展。目前合作处于规模化示范阶段,其中宁夏地区面向个人用户已经在运营。移动流量整体市场5000亿规模,公司的创新模式开辟了一个新的流量细分市场,公司目前没有竞争者,空间巨大。
    盈利预测及估值:考虑邦讯信息并表及定增摊薄,预计公司2016-2018年EPS分别为0.48、0.90和1.10元,维持"增持"评级。
    风险提示:流量经营业务不及预期;并购业绩不及承诺;

国联证券,电子行业:LED显示屏点亮行业成长新未来


    一周行情表现。
    本周,上证综指下跌9.60%,创业板指下跌6.46%,电子(申万)指数下跌5.51%。本周涨幅前五的股票是明阳电路、春兴精工、华灿光电、盈趣科技和胜宏科技;跌幅靠前的是伊戈尔、中京电子、广东骏亚、聚灿光电以及光弘科技。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于31.03倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.28。
    行业重要动态。
    1)2018年TV面板市场整体有望供需平衡。
    2)厦门三安获三星LED芯片采购订单。
    公司重要公告。
    卓翼科技、中京电子、胜宏科技、环旭电子等发布2018年一季度业绩预告、营收简报;润欣科技、安洁科技等发布2017年业绩快报;雷曼股份发布签订重大合同公告;三安光电发布签署预付款协议公告;星星科技发布获政府补助公告;光蒲股份、联创电子、英飞特、光韵达发布股东增持公告;
    蓝思科技发布实际控制人追加股份限售承诺公告。
    周策略建议。
    本周电子板块下跌5.5%,涨跌幅位列申万28个子行业第二位,走势较前期有企稳迹象。基本面方面智能手机低潮期正在过去,一些厂商开始追单。
    从去年4季度开始智能手机行业由于库存调整和手机制式周期双重因素叠加,导致智能手机出货量低于预期。随着3月新款机型的发布和库存的调整完成,智能手机产业将重步成长轨道。对于ODM厂商,品牌企业为了扩大海外市场, 会加大委外订单比例, 建议关注ODM龙头闻泰科技(600745.SH),2018年公司将新增品牌客户和运营商客户,预计出货量将远超2017年。
    此外,三安与三星签订协议,在显示产品LED芯片进行合作,并将持续讨论MicroLED战略合作。同时近日三星将携手万达电影,在上海五角场万达影城点亮国内首块三星LED电影屏。由此可见,LED光源作为目前全球大力推广的节能环保型光源,不但渗透率在逐年提升,而且后续新应用也在不断拓展,前景广阔。近些年来全球LED产业不断向中国大陆转移,中国大陆MOCVD机台数占全球6成,国内企业中微半导体的MOCVD设备完全能实现进口替代,中国LED产业将成为全球LED产业制造基地。建议关注LED芯片龙头三安光电(600703.SH)。
    风险提示电子产品渗透率不及预期;市场系统性风险。

光大证券,造纸轻工行业周报:第二十二批进口废纸获批总量创二季度以来新高


    热点:第22批次进口废纸配额获批量创二季度以来新高
    10月18日,环保部固废管理中心发布2018年第二十二批进口废纸审批名单,共有47家企业获批201万吨外废进口量,单批次配额总量创二季度以来新高;其中玖龙纸业获批量占该批次配额总量的47.34%;理文造纸占比24.30%。截至目前,2018年环保部共核准进口废纸配额量1754.06万吨,其中获批额度最高的分别是玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业,三者额度合计占比64.3%,龙头企业仍具有明显配额优势。
    造纸:木浆纸价格维持相对稳定,箱板/瓦楞纸价格有所回落
    本周木浆纸价格相对稳定,箱板/瓦楞纸价格持续回落,国废价格止跌企稳。近期龙头纸企如玖龙、山鹰、联盛等陆续发布涨价函,主要集中在箱板/瓦楞纸等,幅度约100-200元/吨。我们认为随着纸业景气进入中后端,纸张价格在成本端木浆、国废价格的高位传导效应下,有望维持相对高位,但提价的空间有待持续跟踪,成本端及需求端驱动涨价逻辑略有弱化。中长期来看,成本端压力将挤出部分中小企业,行业集中度将持续提升;而龙头企业产能稳步扩张、成本优势明显,且成本转嫁能力强,盈利能力有望维持高位。造纸板块建议重点关注中顺洁柔、太阳纸业、山鹰纸业。
    家居:行业竞争趋于激烈,新零售、工程为行业提供新机遇
    中长期来看,我们认为地产景气下行、行业竞争加剧等因素短期内仍将继续存在,带来行业增速降档;但龙头企业仍处于渠道、品类扩张的阶段,且其在渠道、品牌、效率、服务等各方面具有明显优势,随着行业集中度的提升,龙头企业将显著受益。家居板块重点关注曲美家居、索菲亚、顾家家居、喜临门;建议关注欧派家居、志邦股份、好莱客、梦百合。
    包装及其他板块:中长期关注行业整合逻辑
    板块收入增速自17年下半年起持续回升,且纸价高位回落有助缓解成本端压力;另外行业整合仍是长期趋势,龙头企业一体化经营程度高、成本控制及客户开拓能力强,将在整合过程中充分受益。包装及文娱板块建议关注劲嘉股份、裕同科技、合兴包装;另外建议关注晨光文具、好太太。
    风险提示:地产景气度低于预期风险,原材料价格上涨风险。

证券日报,拖欠4亿元股权转让尾款 海联讯(300277)两任大股东纠纷难破解




   海联讯原大股东中科汇通(深圳)股权投资基金有限公司(以下简称"中科汇通")与公司现第一大股东深圳市盘古天地产业投资有限责任公司(以下简称"深圳盘古")的股权转让尾款逾期纠纷再次生变。
  日前,海联讯公告称,因深圳中院受理了深圳盘古的股东、连带责任保证人--深圳市盘古天地投资管理有限公司(以下简称"盘古天地投资")提交的确认相关协议仲裁条款无效申请,原定于6月4日开庭的关于双方股权转让尾款纠纷的仲裁庭被取消,仲裁程序中止。
  此前,因深圳盘古未履约支付海联讯股权转让的尾款,中科汇通向中国国际经济贸易仲裁委员会(以下简称"国际经贸仲裁委员会")提出仲裁申请,并向法院申请了财产保全。目前,深圳盘古和盘古天地投资的部分资产已被冻结。在接受《证券日报》记者采访时,中科招商联席总裁杨天歌表示:"待深圳中院对确认仲裁协议无效一案作出生效裁判后,仲裁程序即予以恢复。"  
  4亿元股权转让尾款逾期
  据海联讯此前公告,该纠纷的起因还得回溯至2018年1月份。彼时,海联讯原第一大股东中科汇通拟向深圳盘古转让其持有的全部海联讯股份合计9998.63万股,总价11.04亿元;2018年5月份,深圳盘古向中科汇通支付了7亿元的股权转让首款,双方完成股份过户登记手续。
  至此,深圳盘古以29.85%的持股比例成功"上位"海联讯第一大股东,但余下的4.04亿元股权转让尾款却没有如期到位。
  之后,为追回逾期尾款,中科汇通与深圳盘古先后签署了《股权转让协议之补充协议》和《股权转让协议的补充协议二》,约定了相关还款事宜和违约责任;此外,深圳盘古的股东盘古天地投资及实控人徐锴俊与中科汇通签署了《保证合同》,就该尾款债务提供连带责任保证。
  然而,再多的协议也没能使尾款顺利到位。因此,中科汇通不仅向国际经贸仲裁委员会提出了仲裁申请,还向深圳市龙岗区人民法院(以下简称"龙岗法院")提起了财产保全申请。今年3月7日,龙岗法院出具民事裁定书,实际冻结深圳盘古名下一银行账户2381.1元,冻结额度为4.4亿元。有相关从业人士对记者表示,"这个情况的话,可能是公司的这个账户目前只有这么多金额可以冻;但理论上,如果开始冻结,是会把4.4亿元的额度都冻完的,也可能会是分批冻结。"
  据透露,除深圳盘古的账户资金外,其连带保证人--盘古天地投资持有的多家公司股权也已被冻结。从记者所得资料看,被冻结的股权内,就包括了海联讯第一大股东深圳盘古64%的股权。
  对此,中科汇通方面对记者表示:"公司本着诚实互信的原则,在提起仲裁过程中仍积极同对方沟通联系,意图寻找能够尽快解决纠纷的双赢方案,但效果不彰。现已着手在财产保全程序中全面查控对方财产。"
  两任股东纠纷未解
  中科汇通的"追债"之路并不顺遂。日前,海联讯公告称,因广东省深圳市中级人民法院受理了盘古天地投资关于确认其与中科汇通签署的《保证合同》、《补充协议二》中约定的仲裁条款无效的申请,仲裁庭取消了原定6月4日开庭审理的股权转让及保证合同争议案,中科汇通提请的仲裁程序遭到中止。
  而深圳盘古可能存在的资金问题,或是其多次"耍赖"不还款的主要原因。据Wind数据显示,当前,深圳盘古持有海联讯股票的质押率已经高达99.59%,被质押股数占公司总股本的29.73%。其中,被质押于张家港市南丰农村小额贷款有限公司的股份有6300万股,质押用途为融资,被质押于中科汇通的股份则为3658.05万股,两次质押起始日期皆为去年5月4日,正是深圳盘古获得上市公司股权的次日。
  但令人感到疑惑的是,中科汇通方面对记者说明称,在转让上市公司股权时中科汇通已尽可能对深圳盘古的资金状况进行了解,其认为对方经营状况正常并具有履行能力。为了解情况,记者向深圳盘古发去采访提纲,截至发稿未得到回复。
  相关资料显示,深圳盘古隶属于盘古天地集团,该集团主营业务为提供互联网基础架构服务,包括数据中心架构、技术服务架构和骨干网路。官网显示,其前身深圳市盘古数据有限公司成立于2012年,目前集团旗下有盘古运营、盘古天地投资、云星数据和云星网络传输等下属企业。
  谈及深圳盘古拖欠股权转让尾款产生的影响时,中科招商方面坦言道:"对方逾期付款确实对中科汇通及中科招商集团流动性带来了一定影响,在今年年初,中科汇通及中科招商集团已对该笔应收账款做了充分预计和准备。"
  上市公司难逃"波及"
  实际上,因两任大股东尾款纠纷事关上市公司的股权转让,很难说不会对公司产生影响。据海联讯此前公告表示,因盘古天地投资申请确认仲裁协议效力一案未审结,其结果将直接影响国际经贸仲裁委员会对股权转让及保证合同争议案是否有管辖权,以上两案件的后续审判结果、判决执行情况均存在不确定性,可能会导致深圳盘古所持公司股份发生变动。
  而在接受采访时,中科汇通就表示:"对于(深圳盘古)所质押给我公司的(海联讯)股票,属于权利质押,依照《物权法》和《担保法》相关规定,中科汇通可以与深圳盘古协议折价清偿债务,也可拍卖、变卖该股票。"
  对于该事项对公司可能造成的影响,海联讯方面对记者表示,"目前公司经营情况正常,上述事项未对公司经营产生重大不利影响。公司密切关注上述事项的进展,并会及时履行相关的信息披露义务。"
  但是,海联讯自身也承担着一定的经营压力。之前,公司就曾因营收出现连续三年下滑而收到深交所的问询函;此外,海联讯还在今年第一季度中坦言,"受市场环境和季节性因素影响,预计公司存在2019年半年度累计净利润亏损的可能性"。对于半年度业绩的预亏,海联讯方面并未进一步回应,只表示以公告内容为准。

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