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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,盘中直击:今日276只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:31分,上证综指3124.92点,收于五日均线之上,涨跌幅0.31%,A股总成交额为1479.67亿元。到目前为止今日有276只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有成都路桥、中源协和、嘉泽新能等,乖离率分别为7.46%、6.66%、6.56%;中国国旅、易世达、京汉股份等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    6月7日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002628成都路桥10.020.554.905.277.46
    600645中源协和8.374.2422.3323.826.66
    601619嘉泽新能10.0015.788.889.466.56
    603901永创智能9.963.778.779.275.70
    002111威海广泰7.082.0812.4513.155.61
    002619艾格拉斯9.984.514.744.964.69
    600810神马股份7.603.5513.1813.744.26
    300294博雅生物3.730.5433.9635.354.08
    601377兴业证券5.860.735.906.144.07
    600303曙光股份4.891.146.626.863.66
    002661克明面业4.050.9015.3715.923.59
    600053九鼎投资4.480.2920.2720.983.52
    300158振东制药4.640.7612.6613.093.38
    002198嘉应制药5.623.676.006.203.37
    000936华西股份3.181.157.547.793.26
    300132青松股份4.742.2211.1411.493.18
    002092中泰化学4.060.6810.9511.293.11
    300743天地数码4.0718.8784.6287.203.04
    603260合盛硅业2.924.1871.7373.913.03
    603218日月股份3.751.0219.3219.902.98
    603798康 普 顿5.295.8617.8018.312.87
    600877ST 嘉陵4.970.564.734.862.79
    300644南京聚隆2.5018.5157.2058.702.63
    300177中 海 达4.204.3712.8213.142.51
    000917电广传媒3.040.376.636.782.32
    002776柏 堡 龙3.000.6420.1320.592.27
    300124汇川技术2.850.2832.5333.252.22
    002662京威股份2.740.224.044.132.13
    601216君正集团2.780.263.994.071.95
    002655共达电声1.931.268.828.981.86
    002164宁波东力2.310.396.967.081.75
    000776广发证券2.250.2314.3214.571.75
    002488金固股份2.890.6413.6713.891.64
    300483沃施股份3.360.8330.5931.091.63
    601677明泰铝业2.010.4310.9711.151.62
    601137博威合金1.630.139.199.341.61
    300145中金环境2.360.488.989.121.51
    002611东方精工1.750.2710.9111.071.45
    601375中原证券2.040.465.435.511.44
    300427红相股份1.010.4314.8515.061.43
    603595东尼电子0.802.3380.4281.561.42
    300390天华超净3.844.5310.6710.821.41
    000953*ST 河化1.740.426.356.441.39
    000627天茂集团2.070.547.777.881.36
    600888新疆众和1.610.586.226.301.35
    002285世 联 行1.890.287.457.551.34
    002595豪迈科技2.350.0515.4815.681.31
    600010包钢股份1.790.471.691.711.30
    300152科融环境2.370.383.423.461.29
    002590万安科技1.240.349.709.821.22
    000001平安银行2.270.3410.2510.371.21
    600283钱江水利1.950.2912.3812.531.18
    002268卫 士 通2.320.2327.0327.351.17
    600409三友化工2.491.219.769.871.16
    002615哈 尔 斯1.590.316.977.051.15
    601211国泰君安1.500.1316.7616.951.13
    603040新 坐 标1.270.4743.3243.811.13
    000639西王食品2.130.8315.1815.351.12
    002670国盛金控1.420.3114.8014.961.09
    300410正业科技1.560.3425.7926.071.09
    300633开立医疗2.390.6236.8237.221.08
    601877正泰电器2.830.3024.0924.351.07
    601101昊华能源1.660.396.686.751.05
    300016北陆药业0.620.9714.5014.651.02
    300258精锻科技1.260.3314.3614.501.00
    601700风范股份1.250.124.024.061.00
    300604长川科技0.081.2159.9160.500.99
    002598山东章鼓0.250.077.938.010.98
    000959首钢股份1.560.263.873.910.98
    000623吉林敖东1.190.2519.4019.590.97
    000957中通客车0.260.217.597.660.95
    601555东吴证券1.490.217.427.490.94
    002515金字火腿1.780.557.927.990.93
    000978桂林旅游1.030.316.786.840.91
    002501利源精制1.390.297.257.320.91
    300141和顺电气1.190.429.309.380.90
    600725ST 云维1.650.072.452.470.90
    000709河钢股份1.280.223.143.170.89
    000732泰禾集团2.020.3423.0423.240.89
    000712锦龙股份1.230.1413.0313.140.88
    300277海 联 讯1.701.1310.0610.150.87
    000982*ST 中绒1.080.231.851.870.86
    002396星网锐捷1.130.7121.2421.420.86
    603712七 一 二1.695.1932.2232.500.86
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    002816和 科 达0.060.9716.7916.930.82
    300178腾邦国际0.000.2416.0916.220.82
    601901方正证券1.690.085.956.000.81
    002660茂硕电源1.422.199.199.260.81
    002015霞客环保1.260.155.585.620.79
    600426华鲁恒升2.070.6119.0719.220.79
    600901江苏租赁1.172.149.449.510.78
    601939建设银行1.120.757.157.210.78
    600837海通证券2.110.3310.5710.650.78
    600126杭钢股份1.130.306.246.290.77
    600598北 大 荒0.790.3710.1510.230.76
    002602世纪华通3.020.2733.5433.790.75
    601828美 凯 龙1.813.4918.4018.540.74
    300144宋城演艺2.290.5323.0323.200.74
    600388龙净环保1.060.3214.1414.240.74
    600275ST 昌 鱼0.790.143.813.840.73
    000913钱江摩托1.470.1615.0715.180.73
    000981银亿股份1.660.249.129.190.72
    600604市北高新2.000.415.565.600.72
    603348文灿股份0.8122.0149.5149.860.72
    603018中设集团0.830.1815.6915.800.71
    000838财信发展0.940.154.274.300.70
    000626远大控股0.500.138.038.090.70
    603616韩建河山0.781.7814.0614.160.70
    601997贵阳银行0.980.4013.3713.460.69
    603385惠达卫浴1.470.5714.3714.470.68
    600606绿地控股1.490.586.756.800.68
    002691冀凯股份0.861.2418.6018.730.68
    002876三 利 谱0.700.2154.3354.690.67
    002675东诚药业0.090.1711.4311.500.65
    300059东方财富1.280.9613.3713.460.64
    601166兴业银行1.010.1115.9716.070.64
    600636三 爱 富1.000.3316.0516.150.64
    002076雪 莱 特1.951.435.705.740.63
    600369西南证券1.460.174.144.170.63
    300241瑞丰光电3.511.277.037.070.63
    601011宝 泰 隆1.100.296.406.440.63
    603338浙江鼎力0.990.0549.7850.080.61
    002559亚威股份0.470.228.568.610.61
    002806华锋股份0.753.7434.6634.870.61
    002142宁波银行1.630.1417.3417.440.59
    600061国投资本1.570.0710.9711.030.58
    002743富煌钢构0.240.228.258.300.58
    603959百利科技0.830.1630.3330.500.57
    600722金牛化工0.360.145.585.610.57
    600705中航资本0.960.085.235.260.57
    600926杭州银行1.110.2611.7811.850.56
    601838成都银行0.993.8511.1111.170.56
    300048合康新能0.690.202.892.910.55
    600966博汇纸业0.420.214.704.730.55
    000150宜华健康1.150.0727.9928.140.55
    600657信达地产0.440.164.544.560.53
    601398工商银行1.060.035.685.710.53
    600908无锡银行0.620.216.486.510.53
    600157永泰能源1.050.361.911.920.52
    000529广弘控股0.320.126.206.230.52
    000926福星股份0.900.317.857.890.51
    601788光大证券1.150.1012.2412.300.51
    300554三超新材4.633.5242.0742.280.51
    000756新华制药0.250.2311.8711.930.51
    300175朗源股份1.350.265.215.240.50
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    300336新 文 化0.830.399.639.680.48
    601599鹿港文化0.390.195.075.090.47
    300424航新科技0.310.0622.8222.930.46
    600068葛 洲 坝0.140.147.387.410.46
    002238天威视讯0.380.027.817.850.46
    600502安徽水利0.350.265.665.690.46
    000678襄阳轴承0.880.115.695.720.46
    601880大 连 港0.450.032.232.240.45
    600036招商银行1.180.0929.0129.140.45
    600841上柴股份0.090.1310.7410.790.45
    600634*ST 富控1.651.143.673.690.44
    000601韶能股份0.330.036.036.060.43
    002773康弘药业-0.280.9855.8356.070.42
    603113金能科技1.050.6715.3915.450.42
    600400红豆股份0.260.033.863.880.41
    300033同 花 顺0.570.2045.9746.160.40
    002314南山控股0.660.154.534.550.40
    603515欧普照明1.570.6155.4155.630.40
    600770综艺股份0.290.246.816.840.38
    002638勤上股份0.270.283.683.690.38
    300101振芯科技-0.140.5014.5714.620.37
    002078太阳纸业1.050.2010.5010.540.36
    600340华夏幸福1.200.1927.6527.750.36
    600289*ST 信通0.700.272.862.870.35
    600200江苏吴中0.100.099.559.580.34
    002439启明星辰1.140.4623.8223.900.33
    600791京能置业0.200.085.045.060.32
    000430张 家 界0.260.237.607.620.32
    002758华通医药-0.731.5110.8410.870.31
    600096云 天 化0.780.146.426.440.31
    002242九阳股份0.650.1216.8716.920.31
    002644佛慈制药0.270.1211.0511.080.31
    603098森特股份0.490.3516.2616.310.31
    002428云南锗业0.500.309.9810.010.30
    600246万通地产0.250.024.004.010.30
    603000人 民 网0.100.0810.0810.110.30
    600595中孚实业0.600.143.373.380.30
    000800一汽轿车0.450.108.858.880.29
    600871*ST 油服0.480.022.072.080.29
    002807江阴银行0.160.376.246.260.29
    601186中国铁建0.650.029.209.230.28
    000828东莞控股-0.220.129.229.250.28
    603598引力传媒0.591.0213.5013.540.28
    600859王 府 井1.540.6624.3424.410.27
    300135宝利国际0.670.302.993.000.27
    603883老 百 姓0.150.0674.9975.190.27
    000011深物业A0.520.1913.5413.580.27
    601328交通银行0.500.066.036.050.27
    601988中国银行0.530.023.783.790.26
    600376首开股份0.600.058.438.450.26
    603323吴江银行0.570.406.987.000.26
    300537广信材料0.481.4716.6716.710.25
    000929兰州黄河0.000.238.228.240.24
    601991大唐发电0.610.033.303.310.24
    600299安 迪 苏1.960.2212.4612.490.24
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    002588史 丹 利0.330.105.996.000.23
    601113华鼎股份0.280.0314.4414.470.22
    600495晋西车轴0.440.124.524.530.22
    600460士 兰 微0.080.6112.9412.970.22
    000413东旭光电1.230.347.407.420.22
    002574明牌珠宝0.300.066.666.670.21
    002847盐津铺子-0.369.4436.1836.260.21
    300224正海磁材0.230.348.658.670.21
    300210森远股份0.420.174.824.830.21
    000680山推股份0.510.153.933.940.20
    000707*ST 双环0.680.292.952.960.20
    002086东方海洋0.481.278.288.300.19
    600838上海九百0.000.178.338.350.19
    601998中信银行0.470.036.356.360.19
    000045深纺织A0.270.107.467.470.19
    002471中超控股0.620.073.223.230.19
    000813德展健康-0.200.079.809.820.18
    002605姚记扑克0.110.198.718.730.18
    600111北方稀土0.250.1712.0212.040.18
    600054黄山旅游0.990.7413.1813.200.18
    000585*ST 东电0.900.252.252.250.18
    600623华谊集团2.051.4111.4211.440.18
    000690宝新能源0.750.108.038.040.17
    600312平高电气0.290.066.976.980.17
    600982宁波热电0.280.043.563.570.17
    600969郴电国际0.140.177.217.220.17
    002400省广集团0.270.153.643.650.16
    002678珠江钢琴0.600.0310.1210.140.16
    600777新潮能源0.000.282.612.610.15
    600467好 当 家0.380.082.652.650.15
    600713南京医药0.190.095.325.330.15
    002689远大智能0.250.024.084.090.15
    600064南京高科0.370.078.228.230.15
    002211宏达新材0.000.115.485.490.15
    300235方直科技0.000.8812.3512.370.15
    600284浦东建设0.360.145.605.610.14
    300173智慧松德-0.700.137.067.070.14
    600726华电能源0.000.062.862.860.14
    002697红旗连锁1.220.565.815.820.14
    300234开尔新材-0.140.117.347.350.14
    600970中材国际0.950.187.397.400.14
    600611大众交通0.220.134.644.650.13
    000888峨眉山A0.950.429.579.580.13
    600644乐山电力0.190.055.245.250.11
    002547春兴精工0.340.488.818.820.11
    600710苏 美 达0.190.065.325.330.11
    000705浙江震元-0.140.197.167.170.11
    002552*ST 宝鼎0.520.085.755.760.10
    300002神州泰岳0.000.066.016.020.10
    300061康旗股份-0.150.1312.8912.900.09
    002345潮 宏 基0.660.169.099.100.09
    002436兴森科技1.770.564.594.590.09
    600629华建集团0.220.0413.4513.460.09
    600704物产中大0.500.116.066.060.07
    002759天际股份0.640.399.389.390.06
    600223鲁商置业0.300.063.293.290.06
    300029天龙光电-0.150.176.616.610.06
    002509天广中茂-0.290.353.413.410.06
    000899赣能股份0.000.054.444.440.05
    601908京 运 通0.000.094.784.780.04
    600172黄河旋风0.210.284.864.860.04
    002575群兴玩具0.410.234.894.890.04
    002412汉森制药0.250.0616.0316.040.04
    603069海汽集团-0.651.1010.7310.730.04
    300192科斯伍德0.620.8911.3011.300.04
    000030富奥股份0.430.067.017.010.03
    300355蒙草生态-0.140.307.217.210.03
    000615京汉股份0.130.327.567.560.03
    300125易 世 达0.850.0717.8017.800.02
    601888中国国旅0.810.2267.3767.370.00

首创证券,文化传媒行业周报:电影行业热度回温 剧集播放网台格局变迁


    行业新闻市场观点
    上周大盘在前期企稳的基础上大幅上涨,28个申万一级行业全部收涨,其中25个行业涨幅超过1%。申万传媒指数2017年全年涨跌幅最终停留在-23.10%,位居申万一级行业指数倒数第2位,延续了2016年行业热度的低迷状态。2018年第一周,传媒板块弱势企稳,全周涨幅0.76%,仍然位居申万一级行业倒数第2位,跑输上证综指、深证成指和创业板指数。
    申万传媒板块的涨跌幅前五位分别是暴风集团(7.89%)、光线传媒(7.85%)、南华生物(7.79%)、华谊兄弟(7.67%)、宝通科技(7.61%);涨跌幅后五位分别是掌阅科技(-6.95%)、新经典(-5.98%)、巴士在线(-5.25%)、三七互娱(-5.01%)、当代明诚(-4.72%)。
    从细分行业来看,虽然涨势落后大盘,但文化传媒板块的热度明显复苏,申万指数上涨1.27%,其中有线电视板块前期跌幅较大,上周板块整体止跌回温;影视动漫板块在票房表现的刺激下,龙头股带动板块活力;平面出版板块大部分标的上涨,中文在线、世纪天鸿等涨幅超过4%。互联网传媒指数全周涨幅0.78%,其中手游标的颁布了新的监管政策,个股表现分化,宝通科技、吉比特等涨幅较大,掌阅科技、完美世界等跌幅均超过3.5%。营销传播指数全周收跌,跌幅0.3%,分众传媒、元隆雅图拖累指数,跌幅均超过2%。
    我们认为,传媒板块估值消化已接近尾声,文化传媒热度的回复一定程度上显现出市场对板块内低估值的优质标的关注提升,我们看好影视、手游等娱乐内容题材股,同时关注营销龙头的反弹机会。
    【重要公告】文投控股发布收购预案修订稿;文投控股出资3亿元投资北京基金小镇胜权投资中心;骅威文化与天猫科技签署3.9亿元《影视作品授权协议》。
    【行业新闻】元旦档电影票房创历史新高;广电总局发通知:加强管理违规节目,被停播不得复播
    长期策略建议
    传媒板块已经深度调整了两年半的时间。随着A股市场整体活力的改善,大量成长性标的超跌的事实逐渐被市场关注。2018年,传媒板块下行的空间已经不大,只要整体业绩低迷的状况能够得到改善,成长性个股反弹的可能性非常大。
    我们认为,2018年A股传媒板块的投资策略主要是在强调个股成长性的基础上,关注三个行业发展要点:第一个要点是政策层面对行业的指导,主要包括对国企改革的推动和对互联网业态更加强势的监管。目前国改进程正在不断加快,前期转型企业将进入业绩兑现期。
    建议关注传统媒体业绩改良标的和新业态发展领先标的,如新经典(603096)、皖新传媒(301801)、长江传媒(600757);同时建议关注国资背景或牌照齐全的泛互联网企业,如东方明珠(600637)、浙数文化(600633)、新南洋(600611)、新华网(603888)、文投控股(600715)第二个要点是文化内容商品的市场需求正在升级,行业正在沿着内容升级的方向变革,内容方的竞争格局正在改变。
    建议关注动漫二次元、纯网生资源领先布局的内容企业,如光线传媒(300251)、奥飞娱乐(002292)、唐德影视(300426)、掌阅科技(603533);第三个要点是海外市场对国内内容方吸引力加强,内容出海的规模在扩大、水平在提升。
    建议关注率先布局手游出海、影视出海的企业,如中文传媒(600373)、昆仑万维(300418)、游族网络(002174)、完美世界(002624)、华策影视(300133)。

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中泰证券,梅花生物(600873)坚定看好玉米发酵行业寡头形成下的景气大幅提升


    玉米产业链格局好,公司定价能力强:公司所处的玉米深加工产业链格局非常好,味精三家寡头产量占全球90%以上,赖氨酸CR5占全球70-80%以上,苏氨酸CR3占全球80%以上,基本上都已经达到寡头垄断的阶段,并且最大的寡头企业在各个领域都是最大的。经过此前5-10年激烈的价格竞争,不断有规模性企业退出,优胜劣汰下梅花已形成明显竞争优势。同时,味精和氨基酸的下游消费刚性对涨价不敏感,构成了未来获取超额利润的基础。
    16年的回暖只是开始,我们认为味精及氨基酸行业盈利能力有较大的向上空间:16年公司总收入110亿,实现净利润10.4亿元,扣非后净利润8.4亿元。收入中最大的两块业务味精和氨基酸基本上都是50亿左右的销售额,16年梅花味精业务净利润不超过2个亿,净利润率仅仅在3-4%以下;而氨基酸的盈利能力稍强,约在10%出头的水平。我们认为这是由于此前多年价格战和寡头博弈下的结果,一旦行业洗牌出清进入的寡头定价阶段,我们认为味精及氨基酸的盈利能力可以看起染料和食品添加剂行业,净利率至少看20%以上。
    核心管理团队大换血,员工持股购买完成彰显信心:公司于1月份完成换届,包括董事长、总经理、副总经理、财务总监、董秘等核心高管团队进行了更新。同时1月推出员工持股计划,参与对象涵盖董事、监事、中层以上管理人员及核心技术骨干等630人,筹集资金上限为2亿元,并公告已于1月26日购买完成,成交均价6.895元/股,锁定期12个月。我们认为新管理团队履行后公司会有新气象,同时员工持股计划的执行也彰显了公司的信心和动力,目前公司味精及氨基酸业务处于底部向上的恢复期,但寡头定价下整体向上的空间依然巨大。目前股价对应的动态估值约在17倍但盈利向上的弹性大,股价处于底部,继续看好。
    盈利预测与估值:我们继续看好氨基酸及味精景气度持续上行,梅花生物是国内味精与氨基酸龙头企业,行业格局向好公司盈利改善空间大!同时新产品普鲁兰多糖胶囊及医用氨基酸业务快速发展中持续研发中,打开长期成长空间。管理层新鲜血液注入提升公司活力,我们预计公司17~19年EPS分别为0.48、0.64和0.71元,分别对应14.1、10.6及9.5倍PE,给予买入评级,目标价10元。
    风险提示:原料价格大幅波动、行业整合进程不及预期、环保政策执行力度不及预期等

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全景网,九强生物(300406):调整定增预案 发行价格为13.90元/股




  全景网2月19日讯 九强生物(300406)调整定增预案,本次非公开发行为面向特定对象的非公开发行,发行对象为国药投资,本次非公开发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%。在上述定价机制的基础上,具体发行价格由双方协商确定为13.90元/股。本次非公开发行的股份数量不超过8633.09万股,本次非公开发行募集资金不超过12亿元,扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。

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中国证券报,利好共振 地产板块迎来配置期


    靓丽的销售数据、飘红的年报业绩,行业集中度也在不断提升……诸多利好因素赋予房地产板块加速起飞的契机。申万房地产指数昨日一骑绝尘,领涨其他所有行业,万科A、金地集团、苏宁环球等龙头板块涨幅更集体居前。券商人士认为,无论从基本面角度还是流动性角度看,2018年上半年将迎来房地产板块配置时点,板块机会预计延续到2019年。
    年度业绩飘红
    克尔瑞最新发布的2017年年度房地产公司销售排行,其中碧桂园、万科和中国恒大分别位于前三,销售金额分别为5500亿元、5239亿元和5131亿元,同比分别增长78%、44%和37%,前三门槛已经突破5000亿元。而排名第四至第十的房企分别是融创中国、保利地产、绿地集团、中海地产、龙湖地产、华夏幸福、华润置地,前十大房企销售金额门槛已经突破1500亿元。
    此外,2017年销售金额突破千亿元房企数量达到17家,较2016年新增6家。
    业内人士认为,各大房企高销售增幅没有悬念,成绩单发布将进一步出发市场对于龙头房企行业集中度持续提升的预期,同时将会遇见靓丽的结算业绩,对其估值及股价将起到有力的支撑作用。在行业集中度持续提升过程中,龙头房企整体估值水平仍有提升空间,股价也具备较大的向上弹性。
    站在目前时点,华创证券认为,房地产小周期还将延续,并认为在本轮供给端调控(预售证监管和土地调控)导致资源正快速向龙头集聚,尤其拿地集中度出现猛烈提升料将推动未来2年销售集中度的大幅跳增,预计主流15家房企销售额集中度将由目前的32%提升至2020年60%,主流房企销售额或再翻番。
    估值修复仍有空间
    根据相关估算,2017年A股龙头房企业绩增速平均达到20%以上,2018年、2019年将进一步提升至25%左右。同时2018年龙头房企销售金额平均增速预计将达到40%,为其2020年及以后业绩高增长提供有力支撑。
    房地产板块正引来持续性预期上修。中金公司认为,一方面,市场前期对政策理解的偏差逐步休整。近期住建部工作会议为2018年楼市政策定调,其中580万套棚改计划、三四线持续去库存等说法明确解答了市场前期对政策端的疑惑和理解偏误,预计将有力提振板块情绪。另一方面,销售端预期也将向上修正。判断一二线城市销售增速进一步反弹态势将于2018年延续,而三四线市场销售并无大幅下行风险。
    而截至2017年三季度末,地产板块公募基金持仓比例仅3.1%,处于近十年低点。行业龙头如万科、保利股价仅对应10.2/8.5倍2018年市盈率,估值优势显著。并且,截至2017年末,地产板块估值水平依然低于一年及三年中枢水平,相对全部A股PE及PB折价分别为17%和1%,但若剔除银行股,板块PE及PB折价率为42%和21%。
    另外,港股中龙头内地房地产股2017年已经表现出强劲的补涨走势,估值水平已经从过去的4-5倍数左右提升至10-12倍水平。2018年估值提升具备空间和基本面支撑。
    国金证券认为,2018年房地产企业业绩释放确定,目前龙头估值10倍,部分第二梯队高增速企业估值才8倍,估值修复仍有空间。从住宅销售角度,依旧看好土地储备丰富以及销售高增长企业。高增长企业建议关注两类:一是地产龙头,受益于规模壁垒和资金优势,拓展迅速,销售去化率高,规模提升速度有保证;二是布局精准,在近两年快速扩张,突破千亿元或即将突破千亿元的第二梯队高增长企业。

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证券日报网,潜能恒信(300191)牵手中石油 获准噶尔盆地九1-九5石油区块开发和生产权益




    11月8日,潜能恒信公告称,公司海外全资公司智慧石油投资有限公司(以下简称“智慧石油”)通过国际招投标,取得了中国准噶尔盆地九1-九5石油区块开发和生产权益,与中国石油天然气集团有限公司(以下简称“中国石油”)正式签署为期30年的石油产品分成合同。
    公告显示,该石油区块位于中国新疆克拉玛依市东北约40公里,目前年产量约60万吨。根据石油合同约定,智慧石油成为合同区内石油开发作业和生产作业者。该合作是2019年智慧石油取得中国渤海09/17石油合作区块、和与山东海洋能源有限公司合作成立海洋钻井合资公司后又一重大国际合作。
    潜能恒信表示,这一合作标志着公司以先进找油技术和油藏评价技术为先导和按照“透视地球,智慧找油、精细开发”理念和低风险低成本投资策略,成功实现从单纯技术服务公司向油气勘探开发综合性能源公司稳健转型,并取得战略突破和实质性飞跃。
    据了解,准噶尔盆地油气资源丰富,为我国陆上油气资源总量超过100亿吨的三大盆地之一,发展潜力巨大。准噶尔盆地九1-九5区块累计探明含油面积51.33km2,探明地质储量6810.38万吨。
    公告显示,智慧石油取得区块开发生产权益后,将全面开展地下地面大调查,先地下后地上,地下地上统筹规划,按照“整体部署、分步实施、精细开放”的思路,利用先进的高精度开发三维地震技术重新评价油藏,确立滚动勘探开发科学合理方案,根据油藏和储层物性特点,合理采用针对性提高采收率技术:如热化学混合驱、火烧油层、空气驱、电加热、冲击波等,充分挖掘九1-九5区块石炭系以浅层系剩余可采储量,重新评价石炭系石油资源勘探潜力,为增储上产提供技术支撑。
    据了解,截至目前为止,潜能恒信拥有7个石油区块,包括:中国渤海05/31区块、中国渤海09/17区块、中国南海北部湾涠洲10-3西油田、中国南海北部湾涠洲22/04合同区、中国准噶尔盆地九1-九5石油区块、美国Reinecke区块、蒙古国Ergel-12区块,其中3个开发油气区块以及4个勘探油气区块。随着其他区块的顺利勘探开发运行,公司未来油气收入有望超越传统技术服务收入,真正实现公司从传统单一技术服务型公司向油气资源与高端找油技术服务相结合的勘探开发综合性能源公司战略转型。

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国联证券,闻泰科技(600745)智能终端ODM龙头 构建千亿产业生态链


    公司作为智能终端平台型企业,稳居手机ODM龙头地位
    公司是全球领先的移动终端和智能硬件设计及制造企业,通过两次资产重组实现上市。公司长期稳居国内移动通讯终端设备ODM厂商首位,拥有华为、小米、魅族等知名智能手机客户,营收及利润连年高速增长。我们认为公司核心竞争力在于移动终端和智能硬件平台级研发能力,高自动化的生产制造加深了公司对产品设计、制造效率、供应链管理的理解。公司将以智能终端及物联网产业平台为产业基础,以上市公司为平台,构建庞大的移动终端和智能硬件千亿级产业生态链。
    全面屏和5G换机潮先后来临,拉动公司手机ODM业务量价齐升
    随着全面屏和5G的到来,智能手机市场将先后掀起换机潮。对于竞争激烈的手机市场而言,产品的快速迭代和高中低档次布局是摆在任何一家手机品牌厂商面前的难题。我们认为ODM企业能协助品牌厂商解决这一难点,越来越多的机型将交与ODM企业设计,预计ODM企业市场份额未来3年将提升至40%。在智能手机ODM领域,产业集中度不断提高,精品策略延续,公司与多家知名品牌厂商合作,订单饱满且稳定,预计公司未来3年市占率将快速提升至19%。此外,ODM手机价格也逐步从1000元以下向2000元渗透,单机利润也将提升至12元左右。
    盈利预测与估值
    公司作为智能终端平台型设计企业,横向产品由智能手机向笔电、VR、物联网、车载等产品延生,纵向向上游半导体芯片设计发展,打造千亿级产业生态链。我们预计公司2017-2019年净利润分别为6亿、9.4、15.5亿元,三年保持50%以上增速,对应PE分别为35X、23X、14X,首次覆盖给予"推荐"评级。
    风险提示公司业务拓展不达预期,智能终端行业发展不达预期。

太平洋证券,农业周报(第32周):畜禽、海参价格上涨 制种板块迎政策利好


    近期,生猪、白鸡和海参等多种农产品价格上涨,分受不同因素的影响。主粮制种保费补贴政策出台,利好制种业长期发展。我们对后市农业板块观点如下:
    1.制种板块:主粮制种保费补贴政策出台,利好制种业长期发展。主粮制种保费补贴政策的出台和实施,对制种业的影响主要包括两个方面:第一是直接减少了制种企业和农户的保费支出,降低了成本。以湖南杂交水稻制种为例,经我们简单测算,减少的保费支出约为40元左右,占制种成本约2%。第二有利于构建市场化的种业生产风险分散机制,让制种农户有了保障,制种企业基地落实更加顺畅,这有利于稳定主粮作物种子供给和行业长期可持续发展。建议关注估值和景气双双处于底部,且迎来政策利好的制种板块,受益标的主要有苏垦农发、登海种业、隆平高科等。
    2.白鸡板块:行业景气持续高涨,继续推荐配置。上周,商品代鸡苗和白条鸡价格继续大涨,毛鸡价格高位持平,屠宰端盈利回升明显,肉鸡行业景气持续高涨。种鸡存栏数据方面,全国祖代在产存栏量持稳于80万套附近,监测范围的父母代在产存栏持稳于1440万套附近,两者同比都处于近年来低位,显示行业供给仍然偏紧,有望推动近期鸡价持续走强。我们建议持续关注白羽肉鸡板块,个股方面重点推荐益生股份和圣农发展。
    3.生猪板块:关注疫情发展,养殖去产能进程或加快。上周,猪价上涨明显,非洲猪瘟疫情导致生猪在产销区之间调运受限造成局部供应紧张或是主要推动力量。3季度是猪肉消费旺季,受需求提振的影响,价格阶段性反弹有望反复出现。据协会监测数据来看,规模场能繁母猪存栏水平继续上升,6月底存栏量同比升幅超过10%。从规模场扩张情况来看,中期生猪供给或宽松。综合判断,我们认为猪价虽然反弹但仍处于筑底阶段,筑底之后有望逐渐步入新一轮上涨周期。目前,龙头公司估值处于底部极限区域,存在低估,股价有向上空间。养猪股建议在估值底部区域进行长线布局,重点推荐个股有温氏股份、大北农、天邦股份、唐人神。
    4.水产板块:海参价格有望持续上涨,推荐关注好当家。近期,海参价格快速上涨,高温天气导致海参死亡减产或是主要推动因素。海参生长周期长,减产所导致的供给短缺通常需要1-2年才能弥补。从这个角度,我们判断价格有望持续上涨,主要受益公司有好当家。

长江证券,电气设备行业:四季度电车排产再上台阶 特高压静待核准兑现


    周观点:四季度电车排产再上台阶,特高压静待核准兑现近一个月来我们持续重点推荐电动车及特高压两个环节,主要源于其对应的基本面出现边际改善,谨慎预期得以修复。而在经历了近期股价走强后,当前时点仍建议配置上述两环节,是基于四季度可见证景气度再上台阶的过程:首先在电动车方面,8月份我们见到了行业开工率拐点。而伴随商用车采购放量,以及乘用车销售进入年末冲刺期,预计中上游将在10-11月迎来全年排产高峰。目前板块主要不确定性因素仍是补贴新政未落地,但当前估值应已充分反应悲观预期,维持推荐;特高压方面,与主题性投资不同,这一轮政策落地会对应设备企业确定性盈利改善。而四季度将迎来首批项目核准落地,从而对板块形成持续催化。
    新能源车:迎接排产冲刺期,看好板块行情在边际景气向上和长期逻辑坚挺的共振下,建议积极增加板块配置:1)短期景气持续向上较为明确,每年四季度都是销售旺季,8月起行业开工率呈现向上拐点,龙头企业几近满产,乘用车产业链景气度更为突出。判断四季度商用车采购将明显放量,乘用车销售进入年末冲刺期,中上游产业链将在10-11月达到全年排产峰值,补贴资金补充清算提升企业排产备货的信心。2)产业链中长期逻辑依旧看好,全球电车中游中国造,正逐渐形成共识,形成板块行情有效的催化剂。
    风光储:配额制推出在即,平价项目渐启动受海外大盘影响,国庆期间港股等新能源标的表现较弱,从行业基本面来看:1)配额制第二次征求意见稿发布,详细说明配额制考核责任主体、绿证交易模式、处罚措施等,支持国内新能源发展;2)国内风电、光伏装机逐步进入旺季,预计风电Q4装机将有望明显增长,光伏领跑者项目亦进入安装期,且部分平价项目将贡献超预期增长。同时,节后将进入3季报发布周期,预计风电相关龙头标的业绩将延续稳定增长趋势,提振市场信心,建议持续重点关注板块投资机会。
    电力设备:特高压政策修复悲观预期,设备龙头确定性受益为保障基建,同时继续推动清洁能源消纳,能源局决定以集中批复特高压工程的方式来刺激电网投资,从本次通知中列举的7直5交工程来看,相关项目信息此前已出现在电网公司年初工作报告或可研工程招标中,但实际进展较为迟滞。本次通知的下发将缩短全部项目建设进度一年左右,设备招标将明显提速,超市场预期。相关工程的加速将直接利好主设备企业,从盈利贡献弹性来看,许继电气等弹性较高,国电南瑞次之。继续重点推荐国电南瑞。

申万宏源,桂东电力(600310)2017年三季报点评:联营企业亏损拖累业绩 期待新项目利润弹性


    投资要点:
    油品贸易规模扩大导致销售收入增加,高成本外购电增加导致售电业务利润减少。前三季度公司营业收入71.62 亿元,同比高增110.33%,增量主要由于从事油品贸易的全资子公司永盛公司销售规模扩大,带动油品贸易销售收入增加308%。售电业务与上年同期基本持平。当期受来水偏少影响,公司自发水电量前三季度同比减少19.87%。售电结构中,成本较高的外购电量同比增加,且用电负荷结构中低电价电量占比较大(约61.37%),导致售电毛利减少。联营企业亏损导致投资收益为负,拖累公司净利润。公司联营的贺州市旅游实业集团有限公司因亏损,半年报中显示权益投资收益约为-1047 万元。三季报显示,前三季度累计对联营企业的投资收益为-2408 万元,拖累公司整体净利润同比下滑。
    售电业务盈利能力有望持续提升,积极布局配售电业务。公司近日公告,桂旭公司在建铝电子产业动力车间项目因"未纳入规划建设"列入停建项目名单。但其实该项目已于15 年3月拿到项目备案登记开工建设,并非未批先建项目,该项目位于少数民族落后偏远地区,前后已纳入广西、贺州等当地多个发改委规划,我们对该项目后续进展情况依然看好。该项目的投产会大幅提升公司自发电量规模,通过置换高价外购电提升盈利能力。另外,公司积极布局配售电业务延伸电力产业链,收购的西点电力设计公司17~19 年业绩承诺分别为2600、3150 和3800 万元。
    借贺州发展石材产业东风,收购闽商石业、超超新材切入石材产业链。贺州石材资源丰富,当地政府规划五年内打造千亿规模石材产业。公司16 年底开始先后收购和投资了闽商石业、超超新材和广西建筑产业化集团。闽商石业拥有贺州两处花岗岩矿区。超超新材首条装配式墙体材料生产线已投运,远期规划在全国建立五大生产基地;公司与广西建工集团合资成立建筑产业化公司,开展新型装配式建筑试施工承包等业务,与超超新材的建材产品形成配套和协同效应。
    盈利预测与评级:考虑来水偏少,我们下调2017 年业绩为1.51 亿元(调整前为2.3 亿元),维持预测2018、2019 年公司归母净利润分别为4.48 和6.09 亿元,EPS 分别为0.18、0.54和0.74 元/股。剔除公司持有2.64 亿股国海证券对应约14 亿市值,PE 分别为25、8.5 和6倍。目前公司估值低于可比售电类上市公司平均估值水平(27 倍以上),重申"买入"评级。

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