五矿证券5000万融资融券利率5.4

5000万融资融券利率5.4

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可怕的高佣金

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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

国盛证券,建筑装饰行业:继续防范信用紧缩的后续风险 关注现金流良好细分板块


    紧信用环境下继续以防风险为主。过去两周周观点我们持续提示防范信用收缩的后续风险,认为在当前紧环境下不论是上市公司还是投资者都应该以防风险为第一要务。本周观点没有变化。就可观测到的情况看,目前的紧信用环境趋势并没有发生变化,年初至今各评级产业债(剔除城投债的信用债)信用利差持续扩大,政策面亦还没有强力介入改变这一趋势。因此紧信用的后续风险仍有可能继续暴露。在此情况下,仍然以防风险为主。结构上可关注现金流和资产负债表相对较好的细分领域,包括家装公司和化学工程公司。
    装饰、化学工程及国际工程板块有息负债率较低。建筑行业上市公司虽然表观负债率较高(许多高达70-80%),但负债中应付款和预收款占比较高,而有息负债率并不高(平均20-30%)。应付款和预收款并不是到期必还的绝对债务,在项目执行中及与交易对手方协商中具有调节余地。真正对建筑公司构成明确的违约风险的是有息负债,这其中又以债券类负债压力最大。根据建筑上市公司2017年报,我们梳理了有息资产负债率最低的30家公司,有息资产负债率均低于20%,其中装饰、化学工程、国际工程板块的公司较多。化学工程板块中有三维工程、航天工程及延长化建有息资产负债率为0,这主要由于化学工程行业公司自身现金流相对较好,对贷款或发行债券要求不高;有息资产负债率最高的30家公司有息资产负债率范围为21.09%至53.02%,其中基建、园林、房建、装饰及钢结构板块的公司较多。
    关注现金流好、收款能力强的建筑细分板块。在目前紧信用的环境下,现金流良好、收款能力强的公司有望继续保持原有增长势头、相对免疫于当前偏紧的信用环境。我们梳理了2015年至2017年经营性现金流持续为正,收现比持续高于75%以上的公司,其中包括建筑央企(中国交建、中国中铁、中国铁建、中国电建)、地方国企(上海建工、隧道股份、四川路桥、山东路桥)、家装公司(东易日盛、名雕股份、金螳螂)及设计公司(苏交科、中设集团)等。
    近期A股破净个股数量显著增多,建议关注显著低估的中国铁建及四川路桥。根据Wind数据统计,截止2018年6月8日,A股共计121家上市公司股价跌破净资产(剔除即将退市或被ST市净率为负的公司),创2014年Q4以来破净个数新高。其中建筑行业跌破净资产公司主要包括央企中国铁建、葛洲坝(未剔除永续债)、中国中冶,以及地方国企安徽水利、四川路桥、浦东建设。建议关注业绩增长稳定且显著低估的优质个股中国铁建及四川路桥。
    看好景观照明与夜游经济行业高景气板块。在城镇化与消费升级驱动下、夜游经济兴起带动下以及近年来G20等大型会议促动下,地方政府对景观照明投资意愿显著增强,行业需求骤然提升。夜游经济市场潜力巨大,受到越来越多地方政府重视,相关投入快速增长。根据GGII测算,2018年中国景观亮化市场规模将达到780亿元,预计未来几年还将持续快速增长。目前行业双甲资质公司49家,且越来越多被上市公司收购整合。上市公司凭借资金、品牌、技术、资质优势及并购扩张优势显著并迅速提高市占率,实现业绩板块性高增长。预计未来行业还将强者恒强,行业集中度预计将持续提升。重点标的包括:利亚德、名家汇、奥拓电子(近期已公告筹划员工持股,公司在互动平台表示其LED屏幕产品将用于俄罗斯世界杯)、华体科技。
    风险提示:紧信用环境下的债务风险、房地产调控风险、PPP政策风险、项目执行风险、海外经营风险、大股东质押平仓风险等。

中国证券报,太极股份(002368):新战略打造数字化服务




  我国计算机产业从无到有,从小到大,70年间涌现了一批优秀的计算机公司,太极股份便是其中之一。近日,太极股份总裁吕翊在接受中国证券报记者专访时指出,作为一家有着30多年历史的老牌IT企业,太极股份顺应信息产业发展趋势,实现快速发展。进入数字经济时代,太极股份要以数字化服务打破外界对他们的传统认知。吕翊的最大心愿是:带领团队完成太极股份的第三次创业,实现"做中国最优秀的数字化服务提供商"这一愿景。
  三次创业
  1958年,中科院计算所研制成功我国第一台小型电子管数字计算机103机,标志着我国第一台电子计算机的诞生。1987年,根据国家计算机产业布局,原电子工业部第十五研究所率先推动科研体制改革,成立面向市场的太极计算机公司,这是太极股份的前身,也是我国最早成立的大型计算机企业。
  第十五研究所又称华北计算技术研究所,自1958年成立后就提供相关计算机、计算机软件及系统设备。"那时十五所是响当当的。太极依托十五所做小型机研发,是第一次辉煌,也是第一次创业。"吕翊对记者表示。
  太极在成立不到一年的时间内便推出太极2000系列超小型计算机,应用在航天、国防、能源等关键领域,打破了这一市场长期被国外产品垄断的局面,填补了我国小型机市场的空白,为中国计算机工业发展做出了历史性贡献。
  太极2000系列小型机连续6年在国内市场占有率超过50%,开创了我国计算机走国际兼容路线的先河。
  上世纪90年代,太极第二次创业,率先将计算机技术与行业应用结合,开启了国民经济信息化进程,为太极股份的发展夯实了基础。作为一家老牌IT企业,太极股份不断顺应信息产业发展趋势,从单机时代到互联网时代再到云计算时代,每一次信息产业浪潮来临时,太极股份都适时调整求变。
  吕翊指出,太极股份已经进入到第三次创业时期。太极股份明确了以"做中国最优秀的数字化服务提供商"为战略愿景,持续推进数字化服务转型,将云服务业务、网络安全与自主可控业务作为公司两大战略业务先锋,持续加大研发投入,带动公司业务结构进一步优化。
  "能不能继续踩好点,完成变革,赶上数字时代潮流,是第三次创业至关重要的一步。"吕翊说。
  数字化时代
  吕翊介绍说,32年的发展使太极股份的业务呈现多元化特点。进入数字化时代,客户面临行业升级转型,太极股份也必须做出新的选择。2018年年底,吕翊带领管理团队密集调研,并对太极股份的业务、管理与人才进行盘点,为公司发展做出中长期规划。
  吕翊认为,目前正处于从信息化到数字化过渡和发展阶段,全球加速迈向以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导的数字经济时代。信息产业在向前发展,不断迭代,太极股份必须进行渐进式调整。他希望,通过新战略的推动,能够使太极股份的品牌定位从系统集成商向数字化服务提供商转变。
  "太极股份拓展了很多新业务以及行业应用,例如政务云、工业互联网等。"吕翊指出,随着云计算、人工智能、大数据、物联网技术的发展,太极股份可以利用这些技术结合行业应用去塑造数字化服务新形象。
  2018年年报显示,系统集成业务在太极股份整体业务中的占比继续下降,营收占比由2017年的58.60%下降至2018年的52.83%。云服务业务营收占比由2017年的6.92%提升至2018年的7.77%,网络安全与自主可控业务的营收占比由2017年的16.08%增长至2018年的20.85%。吕翊表示,这一趋势与公司向数字化服务转型的策略是一致的。
  吕翊认为,5G时代的到来,不仅将带来万物互联的可能性,也将带来泛在数据的治理和互联。今后,在数据治理上,太极股份将加大投入打造数据中台,将海量数据和人工智能结合在一起,把数据用活,做好客户的数据"大管家"。
  发力政务云
  据吕翊介绍,目前政务云是太极股份两大尖刀业务之一。在采访中,吕翊丝毫没有掩盖太极股份在政务云业务上的"野心"。
  "下一步,我们会发力省级、地市级区域市场,力争拿下更多的国内政务云市场份额。"吕翊对记者说,在政务云这个细分领域,太极股份目标很明确,就是做到国内第一。
  "在政务云上,我们必须快速获取客户,近距离拓展业务。"吕翊表示,公司正在规划布局区域平台,推进行业、业务在重点区域的有效协同。
  吕翊指出,云计算市场规模巨大,任何一家公司都不可能独占。太极股份致力于构建适应数字化时代的发展模式和产业生态,与华为、阿里、腾讯等企业深入合作,共同打造产业生态体系,提高混合云系统的部署、服务等运营能力。比如太极股份今年中标的国家互联网+监管平台建设,就是太极股份联合华为、腾讯、阿里的一次深度合作。
  值得一提的是,太极股份2018年年报显示,其云服务业务实现营业收入4.67亿元。目前太极政务云已承载近200个政务部门的业务系统运行,落地北京市、海南省、山西省、天津市等省市,涉及政务服务、医疗卫生、科研教育、交通运输、公共服务、人力社保、食品监督、新闻出版等领域。此外,2018年,太极云面向客户的政务云"服务目录"较2017年增加30余项。
  吕翊更希望推动太极股份的业务向外走。随着太极行业解决方案及产品的不断成熟,未来太极股份要致力于成为一家国际化公司。目前,太极股份已跟随中国电科参与"一带一路"沿线国家的相关领域信息化规划与建设。
  "在智慧城市基础设施建设上,太极股份在国内已经处于领先地位,也是首先可以'走出去'的业务。以此带动,太极股份将把更多的'互联网+服务'的业务与产品复制推向广阔的领域。假以时日,厚积薄发的太极股份将成为国际市场上一道亮丽的风景线。"吕翊表示。

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证券时报网,德赛西威(002920):车市低迷、加大研发投入 一季度净利润预计下滑约7成




    证券时报e公司讯,德赛西威(002920)4月7日晚间披露第一季度业绩预告,公司预计盈利3500万元至5000万元,同比下滑68.79%-78.15%;公司上年同期盈利1.60亿元。报告期内,中国汽车市场销量同比下滑严重,公司部分配套车型销量下滑;公司一季度研发投入同比增长。

申万宏源,传媒互联网周报(含全球互联网&教育):中报个股分化明显.关注流量整合及内容付费主线


    本期投资提示:
    本周传媒板块表现平稳,中报季持续关注流量整合及内容付费两大主线。本周申万一级行业传媒指数下跌0.13%,跑输沪深300(上涨0.01%),跑赢创业板指(下跌0.55%),在申万一级所有行业中排名16位。申万宏源传媒互联网团队统计传媒板块90家主要公司2018H1业绩,行业整体净利润增速约5%。其中营销增速16%(分众传媒带动),影视院线增速0%(排除光线、华录百纳、皇氏集团影响),游戏增速12%(排除金科文化影响),教育增速-16%(排除立思辰、秀强股份影响),但个股分化明显,长期来看在线视频、图片、音乐、文字、声音、虚拟物品等内容付费行业保持高景气。本周阿里巴巴战略入股分众,电梯媒体及头部流量生态公司业绩保持中高速稳定增长。
    本周传媒板块涨幅前五为佳发教育(17.38%)、台基股份(11.72%)、富春股份(10.28%)、智度股份(10.02%)、引力传媒(8.41%),跌幅前五为华闻传媒(-40.87%)、印纪传媒(-25.77%)、世纪天鸿(-17.17%)、天神娱乐(-12.22%)、创业黑马(-8.69%)。
    新东方在线拟港股上市,2018财年前三财季营收增长48.3%。本周新东方集团控股子公司新东方在线提交港股招股书,公司业务体系包括大学教育(包括大学考试备考、海外备考、英语学习等)、K12教育、学前在线教育等。2018财年前三财季,公司营收达4.85亿,同比增48.3%,归母净利润0.80亿,公司的学生人次总数达140万人。相比沪江等竞争对手,新东方享受品牌、师资、课程体系的优势,销售及研发费用率较低,未来将与腾讯等合作,提升教学平台功能和大数据分析能力。
    奈飞公司Q2用户增速略低于预期,持续激进的内容投资策略。Netflix2018年Q2营业收入达39.07亿美元,同比增长40.3%,Q2单季毛利16.17亿美元,同比增长9.7%,毛利率创新高达到41.4%,净利润3.8亿美元,同比增长485.9%。公司Q2营收未达前期预告的39.34亿美元,主要原因是单季全球总用户数增加520万,未达公司2018Q2预测620万。Q2现金流量表内容支出达30.33亿美元,同比增长14%,远高出18.29亿的流媒体内容库摊销额,造成经营性现金流量净额为-5.18亿美元,体现公司激进的内容投资策略。
    重点推荐个股:1)内容付费:捷成股份(网络视频分发唯一龙头,18H1预计实现归母净利润5.7-6.4亿元同比增长约16%,董事长及高管拟再增持不低于1亿元);完美世界(A股影游互动稀缺龙头,公司核心高管和制品人累计增持股票4146万元显示对公司发展信心,预计H1增速16%)、阅文集团(港股唯一的在线阅读独角兽);视觉中国(A股图片版权付费唯一独角兽,预计H1增速30%);百洋股份(A股视觉职业教育龙头,预计H1增速250%);2)头部流量及多渠道变现:分众传媒(电梯媒体行业惟一上市的独角兽,阿里战略入股,预计H1增速30%);东方财富(互联网金融O2O变现平台,预计H1增速110%);光线传媒(18H1预计实现归母净利润20.4-21.4亿元,线上线下电影发行绝对龙头);中国电影(电影进口及全产业链惟一上市龙头,预计H1增速10%);快乐购(A股在线视频付费稀缺的独角兽);顺网科技(“顺网云”边缘计算产品问世,预计H1增速30%)。

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发布易,闽东电力(000993) :2019年预计实现归母净利润8000万元—1.20亿元



    发布易1月22日 - 闽东电力(000993)晚间发布业绩预告称,公司2019年度预计实现归属于上市公司股东的净利润为8000万元—1.20亿元,比上年同期上升120.49%—130.74%。
    闽东电力表示,报告期内宁德市区域内1—8月降水量较上年增加且分布均衡,水能利用率高,水力发电量较上年同期增加。此外,本报告期风电行业投产机组较上年同期增加,且风机年利用小时数提高,风力发电量较上年同期增加。
    闽东电力续称,本报告期确认的参股行业的投资收益约700万元,较上年同期-32568.75万元增加约33268.75万元。
    闽东电力预计,本报告期对公司净利润产生重大影响非经常性损益为公司将持有的子公司武汉楚都房地产有限公司100%股权转让,确认转让投资收益4925万元。

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证券日报,56家公司预告一季度业绩 机构资金三角度布局绩优股


  编者按:在近期大盘调整过程中,机构努力寻找确定性机会。统计发现,截至昨日收盘,沪深两市共有56家上市公司披露2018年一季报业绩预告,业绩预喜公司达到54家,占比逾九成。分析人士认为,抢先发布一季度业绩情况的上市公司,一般底气较足,投资者可以关注绩优公司的相关机会。今日本文特从业绩、市场资金和机构调研等三方面对上述公司进行分析梳理,以飨读者。
  54家公司一季报预喜
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至昨日收盘,沪深两市共有56家上市公司披露2018年一季报业绩预告,业绩预喜公司达到54家,占比逾九成。
  从预计净利润同比最大变动幅度来看,24家公司预计一季报净利润同比翻番,当代明诚一季报净利润同比预增幅度最高,达到30835.81%,华东重机紧随其后,一季报净利润同比增长有望达到2750%,此外,花园生物(640.12%)、汉鼎宇佑(529.93%)、科林环保(508.90%)、金达威(443.13%)、寒锐钴业(424.65%)、中京电子(383.08%)、江特电机(370.00%)、金一文化(338.09%)、方大化工(311.00%)等公司一季报净利润同比增长也有望超过3倍。
  具体来看,当代明诚预计2018年1月份至3月份归属于上市公司股东的净利润为:5000万元至8000万元,与上年同期相比增加4974.14万元至7974.14亿元,同比增加19234.88%至30835.81%。业绩变动原因说明:报告期内公司全资子公司双刃剑(香港)关于2018年俄罗斯世界杯亚洲区独家市场销售代理工作已正式开始,并同时开启了2018年俄罗斯世界杯相关衍生品的推广工作,该工作的开展有望对公司未来的业绩产生持续积极的影响。此外,上年同期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润基数较小,使同期比增幅很大。
  此外,龙韵股份、红相电力、智云股份、赛轮金宇、美尚生态、卓翼科技、赤天化、初灵信息等8家公司2018年一季报业绩有望实现扭亏为盈。
  资金涌入28只一季报预喜股
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在本周股指出现反弹的背景下,上述一季报预喜股大面积走强,除次新股南京聚隆、御家汇连续两日以涨停价报收外,塞力斯本周以来累计涨幅也达到21%,此外,红太阳(8.47%)、华伍股份(8.45%)、利尔化学(8.11%)、红相电力(7.48%)、创业软件(7.29%)、胜宏科技(6.42%)、雅本化学(5.63%)、智云股份(5.38%)、金达威(5.29%)、科林环保(5.15%)、劲嘉股份(5.03%)
  等个股本周以来累计涨幅也均在5%以上。
  资金流向方面,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,近两个交易日,共有28只一季报预喜股获大单资金追捧,欧菲科技(3302.81万元)、塞力斯(2163.65万元)、创业软件(1476.59万元)、江特电机(1385.47万元)、智云股份(1383.38万元)、红太阳(1247.10万元)、胜宏科技(1244.53万元)、科林环保(1128.66万元)、劲嘉股份(1111.89万元)等9只个股期间累计大单资金净流入均在1000万元以上,合计大单资金净流入1.44亿元。 
  业内人士表示,对于部分市场预期较低、流动性较好且长期成长逻辑清晰的低估值绩优股可重点关注,此类公司的核心在于业绩与估值的匹配性及业绩增长的可持续性。当前市场的整体风格以机构博弈为主,因此投资的核心不在于业绩增长的绝对量,而在于业绩增速与预期间的差异。同时,还应密切关注一季报出现业绩拐点的行业及维持高景气周期的子行业。
  机构调研6家一季报预喜公司
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,业绩确定性在机构眼中尤为重要。在刚刚过去不久的1月份,机构调研的逾八成公司实现了2017年年报预喜,进入2月份,机构对一季报预告的关注度也开始升温。
  数据显示,2月份以来,机构调研的已披露一季报业绩预告的6家公司,均实现一季报业绩预喜,其中,一季报净利润同比有望翻番的公司达到4家,分别为:金达威、创业软件、海达股份、迪森股份。此外,美盈森、银江股份等两家公司一季报净利润也均有望实现70%的增长。
  值得一提的是,参与上述业绩预喜公司的调研机构也较为扎堆,创业软件接待机构调研家数达到9家,迪森股份、美盈森等两家公司接待机构调研家数均为8家,银江股份、金达威、海达股份等3家公司接待机构调研家数则分别为:7家、6家、2家。
  进一步梳理发现,上述6只个股均于近期获机构给予"买入"或"增持"等看好评级,而除上述6只个股外,还有29只一季报预喜股获机构给予看好评级,利尔化学、欧菲科技、新纶科技、景嘉微等4只个股机构看好评级家数均在6家及以上,分别为:14家、9家、6家、6家。

900万融资融券利率5.6900万融资融券利率5.6900万融资融券利率5.6300万融资利率5.6300万融资利率5.6300万融资利率5.6800万融资融券利率5.6800万融资融券利率5.6800万融资融券利率5.6融资利率8.35%什么意思融资利率8.35%什么意思融资利率8.35%什么意思1000万融资利率最低多少1000万融资利率最低多少1000万融资利率最低多少200万融资融券利率56200万融资融券利率56200万融资融券利率5650万融资利率5.650万融资利率5.650万融资利率5.6基金佣金基金佣金基金佣金股票融资利率最低股票融资利率最低股票融资利率最低券源多么券源多么券源多么300万融资融券利率5.6300万融资融券利率5.6300万融资融券利率5.6500万融资融券利率5.6500万融资融券利率5.6500万融资融券利率5.6100万融资融券利率100万融资融券利率100万融资融券利率券商融资10万一天利息券商融资10万一天利息券商融资10万一天利息800万融资利率最低多少800万融资利率最低多少800万融资利率最低多少股票佣金股票佣金股票佣金300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少无法登陆同花顺无法登陆同花顺无法登陆同花顺200万融资利率5.6200万融资利率5.6200万融资利率5.61000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.4可转债佣金可转债佣金可转债佣金400万融资利率最低多少400万融资利率最低多少400万融资利率最低多少基金定投佣金基金定投佣金基金定投佣金融不到钱是为什么融不到钱是为什么融不到钱是为什么500万融资利率最低多少500万融资利率最低多少500万融资利率最低多少ETF佣金ETF佣金ETF佣金融资利率融资利率融资利率ETF佣金多少ETF佣金多少ETF佣金多少100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少融资利率最低融资利率最低融资利率最低50万能融资多少资金50万能融资多少资金50万能融资多少资金10万融资融券利息10万融资融券利息10万融资融券利息100万融资利率5.6100万融资利率5.6100万融资利率5.63000万融资融券利率5.43000万融资融券利率5.43000万融资融券利率5.4600万融资融券利率5.6600万融资融券利率5.6600万融资融券利率5.6400万融资融券利率5.6400万融资融券利率5.6400万融资融券利率5.66000万融资融券利率5.46000万融资融券利率5.46000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.4定投是怎样收佣金的定投是怎样收佣金的定投是怎样收佣金的600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少4000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.4200万融资利率最低多少200万融资利率最低多少200万融资利率最低多少融资10万利息多少融资10万利息多少融资10万利息多少为什么无券可融为什么无券可融为什么无券可融8000万融资融券利率5.48000万融资融券利率5.48000万融资融券利率5.4融资利息是多少钱融资利息是多少钱融资利息是多少钱50万融资利率最低多少50万融资利率最低多少50万融资利率最低多少融资融券担保品划转是否收费融资融券担保品划转是否收费融资融券担保品划转是否收费700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.69000万融资融券利率5.49000万融资融券利率5.49000万融资融券利率5.4
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中金公司,锐科激光(300747)国产激光器龙头 引领进口替代潮流




    投资建议
    当前我国激光加工产业处于快速发展期,我们看好锐科激光发挥技术优势与成本优势,引领进口替代,重申“跑赢行业”评级。
    理由
    受益于“三重替代”,我国激光加工产业加速发展。1)激光加工替代传统加工,2009-2018年全球激光加工设备市场容量CAGR为16.0%,远超过机床设备的5.1%;2)光纤激光器替代其他激光器,2018年全球光纤激光器市场26.0亿美元,占工业激光器市场份额达51.5%,我们预计2023年我国光纤激光器市场有望达160亿元;3)国产供应商替代外资品牌,2018年我国低功率光纤激光器自给率已达98%,中功率为52%,高功率同比提升15ppt至34%。往前看,我们认为上述“三重替代”将会继续利好激光器行业。
    打破IPG垄断地位,进口替代进行时。随着3.3kW、6kW激光器技术成熟和放量,锐科激光继续攫取竞争对手市场份额。3Q18至今,锐科激光收入同比增速保持在20%以上,而同期内主要竞争对手IPG中国区收入累计同比下降18.8%。我们测算,截至1H19,锐科激光/IPG中国市占率分别较2017年提升8.3ppt/下降10.1ppt。激光器价格趋于稳定,盈利能力料将恢复。自今年6月份以来,
    激光器价格相对平稳。展望未来,我们认为恶性价格战已经基本结束,主要由于:1)公司相对IPG仍具备明显的成本优势;2)IPG近期裁员反映出其面临着成本压力;3)IPG将更多聚焦高端领域;4)国内竞争对手盈利能力较弱,难以主动发起价格战。在价格趋稳背景下,我们预计公司2020年毛利率有望恢复至35%以上。
    垂直整合+高功率突破+横向扩展助力长期发展。我们认为:1)公司产业链垂直整合程度将进一步提高,保障产品质量、同时获得成本优势;2)对标IPG,高功率产品收入占比达57.3%,锐科激光产品功率带仍将提升;3)超快激光器市场,全球/我国规模分别为13.7亿美元/11.7亿元,尚处于市场导入期;锐科激光通过建设募投项目及收购国神光电,抢占超快激光器这一优质赛道。
    盈利预测与估值
    由于看好公司毛利率改善,我们上调2020年EPS预测7.8%至3.05元,公司当前股价对应20年34.4倍P/E。上调目标价7.8%至122.00元,对应20年40倍P/E,有16.2%上行空间,重申跑赢行业评级。
    风险
    行业景气复苏慢于预期;行业竞争加剧。

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