宏源证券300万融资利率5.6

300万融资利率5.6

50万能上以申请5.8%,100万5.7%,300万以上可以申请融资利率5.6% ,券源多

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
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只要开着现金理财,赚的收益基本上能覆盖净佣金

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,午间看盘:412只股短线走稳 站上五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指2725.26点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.92%,A股总成交额为1451.50亿元。到目前为止今日有412只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有华英农业、宁波东力、宝塔实业等,乖离率分别为8.51%、8.47%、8.38%;丰元股份、麦迪科技、九华旅游等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    9月5日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002321华英农业10.029.325.976.488.51
    002164宁波东力10.144.522.903.158.47
    000595宝塔实业10.060.963.533.838.38
    002467二 六 三10.005.495.395.838.20
    002848高斯贝尔10.043.898.439.107.90
    002091江苏国泰9.953.175.766.197.50
    002028思源电气9.990.2514.8615.977.50
    600640号百控股9.970.559.5710.267.23
    300277海 联 讯10.060.906.767.226.87
    000018神州长城7.943.862.822.995.88
    600929湖南盐业10.035.9610.7811.415.80
    603917合力科技6.9810.7612.6313.335.53
    002872天圣制药6.964.8910.4911.065.47
    600856中天能源8.553.824.354.575.01
    002879长缆科技6.015.2213.2913.944.88
    002547春兴精工5.188.213.303.454.55
    300504天邑股份10.0010.6129.6831.024.52
    002920德赛西威5.925.2521.7922.744.36
    603559中通国脉4.5712.5425.0426.114.27
    300338开元股份6.471.999.209.553.80
    300682朗新科技5.391.1114.8815.443.76
    601700风范股份4.150.383.153.263.49
    000953ST 河 化4.150.834.134.273.44
    000939*ST 凯迪4.650.941.311.353.37
    600831广电网络3.771.795.595.783.36
    300571平治信息4.601.7260.7762.713.19
    002929润建通信4.827.9034.0134.982.85
    600275ST 昌 鱼2.691.052.602.672.77
    600487亨通光电2.911.6923.7924.442.72
    603063禾望电气1.741.207.387.582.71
    002194*ST 凡谷5.061.864.044.152.67
    000962东方钽业2.201.235.896.042.62
    002313日海智能4.430.9521.1621.702.56
    002829星网宇达3.913.0921.2721.812.52
    002800天顺股份4.026.8120.6821.202.50
    600767ST 运 盛2.690.404.104.202.49
    002896中大力德2.393.5931.8132.602.48
    002517恺英网络2.262.434.864.982.43
    300025华星创业2.341.253.843.932.40
    002427*ST 尤夫4.971.508.879.082.34
    002624完美世界4.210.5425.1725.752.30
    603639海 利 尔2.732.6331.2431.952.29
    002925盈趣科技2.754.0144.6545.662.26
    600293三峡新材2.922.184.484.582.23
    002336人 人 乐3.550.428.568.752.17
    603693江苏新能3.5313.4918.4018.792.13
    603859能科股份2.902.1816.3516.702.13
    300291华录百纳3.370.915.705.822.07
    300062中能电气2.683.165.255.362.06
    000509华塑控股2.042.662.943.002.04
    002388新亚制程4.441.265.085.181.97
    300315掌趣科技1.950.884.114.191.95
    002259升达林业1.801.292.782.831.95
    300299富春股份1.891.464.754.841.94
    000548湖南投资3.000.544.384.461.92
    600687刚泰控股2.211.574.084.161.91
    600599熊猫金控2.230.4111.2611.471.88
    300027华谊兄弟1.610.575.575.671.87
    002555三七互娱4.120.7710.4310.621.86
    000063中兴通讯3.074.6718.7719.121.85
    300134大富科技2.651.6711.4111.621.84
    600050中国联通2.910.925.565.661.84
    002342巨力索具1.711.063.503.561.83
    603322超讯通信3.593.2125.5025.951.75
    300428四通新材1.210.6410.7010.881.72
    300252金 信 诺2.882.589.839.991.65
    603725天安新材4.123.5913.1913.401.62
    002767先锋电子1.760.4913.6213.841.62
    300256星星科技2.571.383.533.591.58
    300490华自科技2.012.1812.0112.201.58
    002583海 能 达2.440.898.258.381.58
    300560中 富 通2.162.2719.0519.351.55
    600250南纺股份2.030.486.446.541.55
    002115三维通信2.302.279.219.351.54
    300426唐德影视1.331.228.228.351.53
    600193*ST 创兴1.090.382.752.791.53
    600506香梨股份1.071.4710.2510.401.46
    300246宝 莱 特1.490.8213.4013.601.46
    603288海天味业1.520.0767.9168.901.45
    603083剑桥科技0.5516.4227.0027.391.44
    603667五洲新春1.660.879.069.191.43
    603108润达医疗1.390.2510.0610.201.43
    002006精功科技2.203.246.416.501.40
    002446盛路通信1.701.527.067.161.39
    603517绝味食品1.530.6139.9640.511.37
    600455博通股份2.210.5722.7923.101.37
    600734实达集团1.022.966.876.961.37
    603516淳中科技1.084.9125.9726.321.36
    603208江山欧派2.491.3323.9924.311.33
    603188ST 亚 邦2.020.739.469.591.33
    300392腾信股份1.162.156.906.991.30
    603880南卫股份0.064.0015.7915.991.28
    600875东方电气1.390.377.227.311.27
    300509新 美 星1.350.9310.4110.541.27
    002303美 盈 森1.270.195.535.601.27
    002780三夫户外0.831.1113.1813.341.24
    002175东方网络1.822.723.863.911.24
    600732ST 新 梅1.440.344.194.241.24
    300118东方日升1.241.376.466.541.24
    002354天神娱乐1.141.446.987.071.23
    600446金证股份-0.310.939.569.681.21
    300335迪森股份1.341.547.457.541.21
    000096广聚能源1.280.0410.1610.281.20
    300383光环新网1.221.0914.7014.881.20
    300235方直科技0.620.999.609.711.19
    300129泰胜风能1.250.833.203.241.19
    002909集泰股份0.908.2416.6816.871.16
    300345红宇新材1.112.794.504.551.16
    600789鲁抗医药1.444.3812.5312.671.15
    000567海德股份1.821.5812.1812.321.13
    600511国药股份1.340.6826.2526.541.11
    300592华凯创意1.340.7910.4510.571.11
    300597吉大通信1.595.8114.5614.721.10
    300626华瑞股份1.110.778.128.211.08
    603912佳 力 图1.935.0214.0814.231.08
    600203福日电子1.582.075.105.151.06
    002591恒大高新1.110.536.336.401.04
    300083劲胜智能1.300.433.873.911.03
    300563神宇股份2.458.6226.8527.131.03
    601619嘉泽新能0.981.045.085.131.02
    600306商 业 城0.930.316.476.541.02
    300477合纵科技3.733.0610.4810.580.99
    300702天宇股份0.721.3815.2715.420.98
    002310东方园林1.791.6011.8411.960.98
    300254仟源医药0.780.207.657.720.97
    300615欣天科技1.694.6216.1216.280.97
    300491通合科技2.383.2914.0814.220.97
    300419浩丰科技1.081.116.506.560.95
    300094国联水产1.190.355.895.950.95
    002548金 新 农1.220.197.407.470.95
    600448华纺股份0.831.613.613.640.94
    002529海源复材0.900.948.929.000.94
    300712永福股份1.612.4016.3016.450.92
    002897意华股份3.197.7322.4322.640.92
    300223北京君正1.663.2721.8222.020.92
    603042华脉科技1.711.6116.4816.630.90
    600209*ST 罗顿1.410.603.573.600.90
    300228富瑞特装1.111.205.405.450.89
    000419通程控股0.840.114.744.780.89
    002306*ST 云网2.380.192.983.010.87
    300110华仁药业1.610.434.384.420.87
    300698万马科技1.043.3517.2617.410.86
    600501航天晨光0.961.037.327.380.85
    600847万里股份0.730.3710.9911.080.84
    300035中科电气0.570.755.265.300.84
    002044美年健康0.360.4516.5516.690.83
    600355精伦电子1.550.943.903.930.82
    002486嘉 麟 杰0.940.203.183.210.82
    300395菲 利 华1.021.3915.6615.790.80
    300305裕兴股份0.700.295.725.770.80
    000655*ST 金岭1.730.263.493.520.80
    600397*ST 安煤1.330.442.262.280.80
    002501利源精制1.061.213.773.800.80
    000723美锦能源0.841.293.563.590.79
    300693盛弘股份2.032.9616.9217.050.78
    002432九安医疗0.620.296.426.470.78
    600647同达创业2.330.2712.2312.320.77
    300290荣科科技0.630.606.326.370.76
    002473*ST 圣莱1.490.296.076.120.76
    300202聚龙股份1.801.509.009.070.76
    300735光弘科技1.241.9515.3815.500.75
    300747锐科激光0.987.12165.08166.310.74
    603111康尼机电3.792.294.624.650.74
    300685艾德生物0.780.6656.3956.800.73
    002076雪 莱 特1.221.843.293.310.73
    002686亿 利 达0.820.636.086.120.72
    300573兴齐眼药0.560.5316.0316.150.72
    601595上海电影1.420.6014.1414.240.72
    300697电工合金0.342.4411.7511.830.72
    001896豫能控股0.590.153.393.410.71
    600601方正科技0.710.122.832.850.71
    600867通化东宝3.391.0817.5617.680.71
    300161华中数控0.180.5411.0611.140.71
    600273嘉化能源0.000.458.808.860.70
    002292奥飞娱乐0.150.456.546.590.70
    300210森远股份0.250.154.024.050.70
    300061康旗股份0.600.256.626.670.69
    601558ST 锐 电0.860.221.161.170.69
    000835长城动漫1.380.434.384.410.68
    002315焦点科技0.220.7213.5113.600.68
    300006莱美药业0.480.534.184.210.67
    601226华电重工0.510.063.913.940.66
    600319亚星化学0.410.984.914.940.65
    002639雪人股份0.850.815.875.910.65
    002599盛通股份0.600.1610.0410.100.64
    300745欣锐科技1.8312.8949.7350.050.64
    603633徕木股份1.310.2610.7310.800.63
    000816*ST 慧业0.630.831.591.600.63
    002085万丰奥威1.130.267.097.130.62
    600076康欣新材0.220.714.614.640.61
    000609中迪投资1.070.355.635.660.60
    002201九鼎新材0.160.146.406.440.59
    000760斯 太 尔3.016.063.403.420.59
    603321梅轮电梯0.381.107.847.890.59
    002344海宁皮城0.420.254.784.810.59
    300298三诺生物0.880.4913.7213.800.58
    600239云南城投1.060.083.783.800.58
    600552凯盛科技1.700.674.174.190.58
    002082万 邦 德0.830.259.729.770.56
    000695滨海能源0.580.058.688.730.55
    002356赫美集团1.001.8811.0111.070.54
    002173创新医疗1.370.3911.0711.130.54
    603380易 德 龙0.190.6216.0316.120.54
    300162雷曼股份0.960.985.225.250.54
    603823百 合 花1.580.9715.3415.420.53
    000420吉林化纤0.440.122.252.260.53
    002345潮 宏 基0.330.336.026.050.53
    002908德生科技0.954.4327.5027.650.53
    603079圣达生物1.360.8520.0820.190.53
    300148天舟文化0.440.794.574.590.53
    000851高鸿股份0.430.454.624.640.52
    603069海汽集团0.410.587.317.350.52
    300050世纪鼎利0.360.735.485.510.51
    600747ST 大 控1.280.661.571.580.51
    300126锐奇股份0.420.244.734.750.51
    002906华阳集团3.012.5212.6212.680.51
    300055万 邦 达0.710.459.889.930.51
    000662天夏智慧0.971.555.205.230.50
    600529山东药玻0.490.2816.1816.260.49
    002863今飞凯达0.771.066.526.550.49
    603797联泰环保0.390.5712.9413.000.48
    600227圣 济 堂0.300.293.363.380.48
    600302标准股份0.240.174.234.250.47
    300120经纬辉开1.730.306.446.470.47
    600156华升股份1.850.384.384.400.46
    300461田中精机1.810.3424.6324.740.45
    600113浙江东日0.000.527.947.980.45
    600616金枫酒业0.520.155.745.770.45
    603803瑞斯康达1.081.2410.2210.270.45
    600775南京熊猫0.000.255.875.900.44
    600652游久游戏0.220.384.534.550.44
    600715文投控股0.800.464.995.010.44
    002581未名医药1.030.517.797.820.44
    300464星徽精密1.552.757.817.840.44
    300552万集科技0.470.3917.0417.110.43
    603718海利生物-0.120.597.988.010.43
    300306远方信息1.001.257.057.080.43
    300715凯伦股份0.491.2420.2220.310.43
    603636南威软件1.351.208.979.010.42
    002801微光股份0.180.4121.7921.880.42
    601200上海环境0.700.2414.3414.400.42
    601555东吴证券0.310.156.356.380.41
    601727上海电气1.020.084.944.960.40
    000756新华制药0.770.416.556.580.40
    600660福耀玻璃0.780.2925.8125.910.40
    002071长城影视0.980.915.125.140.39
    601058赛轮金宇0.390.212.572.580.39
    000982*ST 中绒1.300.181.551.560.39
    300196长海股份0.770.2210.4010.440.38
    600880博瑞传播0.000.233.653.660.38
    002260*ST 德奥2.282.173.133.140.38
    300657弘信电子0.620.5130.8030.920.38
    603776永 安 行2.692.8323.6123.700.38
    600353旭光股份0.000.154.784.800.38
    300724捷佳伟创2.2020.7031.9732.090.38
    002104恒宝股份-0.460.336.416.430.37
    601208东材科技0.000.163.773.780.37
    300710万隆光电0.582.6127.4927.590.37
    000702正虹科技0.180.385.445.460.37
    300499高澜股份0.390.1612.6812.730.36
    600560金自天正0.000.277.727.750.36
    300387富邦股份0.000.126.126.140.36
    002250联化科技1.020.317.877.900.36
    603630拉芳家化0.061.3316.4116.470.35
    000782美达股份0.580.075.215.230.35
    600180瑞 茂 通0.340.068.838.860.34
    600475华光股份0.200.2410.0510.080.34
    600241时代万恒0.770.176.546.560.34
    600288大恒科技0.420.387.167.180.34
    002873新天药业0.540.9618.6218.680.33
    002721金一文化-0.551.207.227.240.33
    000721西安饮食0.241.444.224.230.33
    002901大博医疗0.771.2632.7432.850.32
    002357富临运业0.000.506.206.220.32
    600986科达股份2.041.194.974.990.32
    300466赛摩电气-0.140.386.876.890.32
    300351永贵电器0.200.4310.0310.060.32
    300667必创科技-0.871.5828.4128.500.32
    002762金发拉比-0.310.656.336.350.32
    002890弘宇股份0.390.8220.3020.360.32
    300286安 科 瑞0.000.168.278.300.31
    300181佐力药业0.450.534.474.480.31
    300400劲拓股份0.910.2215.4215.470.31
    002213特 尔 佳0.881.1010.3110.340.31
    300485赛升药业0.080.2912.4512.490.31
    600714金瑞矿业0.000.066.826.840.29
    603277银都股份0.920.6810.9610.990.29
    300066三川智慧-0.290.133.443.450.29
    300149量子生物1.000.5916.0816.130.29
    300619金 银 河-0.280.6527.9928.070.29
    000409*ST 地矿1.670.474.244.250.28
    300018中元股份0.940.394.284.290.28
    600883博闻科技0.000.186.426.440.28
    002169智光电气0.230.194.294.300.28
    002761多 喜 爱0.140.0921.7121.770.28
    600260凯乐科技0.911.0820.0020.050.27
    300199翰宇药业0.540.4011.2211.250.27
    000859国风塑业0.000.153.033.040.26
    603706东方环宇-0.3517.2236.8736.970.26
    600696ST 岩 石0.000.373.873.880.26

全景网,天药股份(600488):子公司产品抽检不合格 属偶然情况




    全景网2月28日讯天药股份(600488)2月28日晚间公告,子公司金耀药业生产的1批次地塞米松磷钠注射液、1批次盐酸肾上腺素注射液,抽检不合格,不合格项目均为可见异物。金耀药业立即启动召回程序,公司相关人员分析,本批次可见异物不合格属于偶然情况,非系统问题。天药股份表示,以上抽检不合格批次产品收入和毛利占比较小,对公司的正常生产经营未造成实质性影响。

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新浪财经,盘后点评:沪指创年内最大单日跌幅跌1.63% 资源股变脸


  新浪财经讯 8月11日消息,昨夜欧美股市全线杀跌,A股未能幸免。早盘三股指大幅低开,随后沪指一路走低,全天未能组织像样的反抽,一举逼近半年线,创今年以来最大单日跌幅。创指表现稍强,盘中多次翻红,但尾盘受沪指跳水所累随之翻绿,资源股一改此前强势,集体大幅杀跌。截至收盘,沪指报3208.54,跌1.63%,创指报1742.14,跌0.66%。
  从盘面上看,仅雄安新区概念逆市翻红,钢铁、煤炭、有色金属居板块跌幅榜前列。
  热点板块:
  资源股今日成沪指下跌罪魁祸首,个股扎堆跌停。钢铁板块中,韶钢松山、方大特钢、柳钢股份、南钢股份、新钢股份等5股跌停,鞍钢股份、太钢不锈、本钢板材、凌钢股份、马钢股份接近跌停;煤炭板块中,恒源煤电、昊华能源跌停,阳泉煤业、兖州煤业、红阳能源接近跌停;有色金属板块中,焦作万方、怡球资源、云铝股份、常铝股份、云南铜业、中孚实业、神火股份、锌业股份等8股跌停,厦门钨业、株冶集团、驰宏锌锗、中钨高新等12股跌逾9%。
  消息面:
  1、武钢公布9月份产品价格政策,具体调整情况如下:线材、电镀锌上调300元/吨;型材钢板桩上调170元/吨;热轧上调350元/吨;鄂钢宽厚板、酸洗钢专用钢、冷板卷汽车钢、热镀锌上调400元/吨;冷板卷普碳钢上调500元/吨;取向硅钢上调600元/吨。
  2、TDI报价33562元/吨,较昨日涨3.67%。国内TDI市场宽幅上移,厂商报价继续上调释放利好,供应面持续紧张贸易商惜售烘涨,下游询盘尚可交投顺畅。
  3、草甘膦今日上涨500元/吨,涨幅达2.3%。草甘膦供应商继续封盘停报,市场主流成交至2.2-2.25万元/吨,个别高端成交价格至2.3万元/吨。国内供应商在环保重压之下降低负荷,加之库存减少,护盘惜售情绪较重。考虑到九月份市场旺季,不排除价格继续上调的可能。
  4、据百川资讯,氧化镨钕价格今日上涨4%,金属镨钕价格今日上涨3%,较上周涨幅均逾两成。市场上继续上调报价,氧化镨钕难以成交,金属镨钕上调成交价格,商家持续看好后市。目前氧化镨钕报50-52万元/吨,部分商家报价更高,金属镨钕大幅上调到65-67万元/吨,下游钕铁硼采购订单增加,导致金属镨钕出现大幅上涨。
  5、国内超高功率石墨电极价格上调,市场资源表现紧张,石墨电极价格今日上涨4.82%。

证券日报,"内容为王"促影视板块良性发展 机构看好横店影视等5只潜力股


  昨日,A股市场影视板块实现优异表现,以1.71%的涨幅,跑赢大盘2.31个百分点,个股方面,慈文传媒(6.98%)涨幅居首,长城影视(4.67%)、中广天择(4.04%)、华录百纳(3.73%)、光线传媒(3.52%)、华策影视(3.51%)、视觉中国(3.32%)、当代明诚(3.27%)等7只个股均上涨逾3%,综合来看,昨日板块中上涨个股数量23只,在所有可交易股中占比超过九成。
  资金流向方面,昨日市场中大单资金也纷纷对涨势良好的影视板块给予积极关注,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日板块整体呈现大单资金净流入态势,其中,长城影视(5114.7万元)、光线传媒(2017.87万元)、骅威文化(1764.35万元)等3只个股昨日均获1000万元以上大单资金追捧,此外,华谊兄弟(976.49万元)、新文化(705.57万元)、华策影视(671.27万元)、东方网络(655.87万元)、文投控股(377.31万元)等5只个股昨日也均实现300万元以上大单资金净流入,上述8只个股昨日吸金共计1.23亿元。
  电影票房素来是影视板块市场表现的重要驱动力之一,据猫眼票房数据显示,截至昨日,2018年3月份以来内地电影市场票房总额已达44.82亿元,较2017年3月全月数据增长33.12%。值得一提的是,在月度票房榜单中,《红海行动》、《唐人街探案2》、《厉害了,我的国》等三部国产影片均占据靠前席位。对此,分析人士指出,随着我国居民物质、文化生活水平的提高,观众对于影片的审美已不再局限于“IP+流量明星”的肤浅层面,国内影视出品方、制片方也在兼顾思想性、教育性与通俗化、商业化等方面不断做出尝试与创新,中国电影产业已逐渐走出票房与口碑“倒挂”之怪圈,进入“内容为王”的良性发展阶段,将对相关企业业绩提升形成直接利好。
  从业绩面上看,在已率先披露2017年年报业绩数据的3家影视板块上市公司中,当代明诚报告期内实现净利润1.28亿元,同比增长4.87%。此外,还有16家公司已披露2017年年报业绩预告且报告期内业绩预喜,具体来看,美盛文化(130%)、中南文化(120%)两家公司均预计2017年净利润同比翻番,欢瑞世纪(81.08%)、中广天择(65%)、慈文传媒(62.01%)、 印纪传媒(50%)等4家公司2017年净利润同比增幅也均有望达到50%及以上。对上述业绩实现同比增长或预喜的个股估值进一步梳理发现,骅威文化、新文化、印纪传媒、金逸影视、中广天择等个股最新市盈率低于板块整体值,后市或迎来估值修复行情。
  对于影视板块未来投资策略,中信建投证券指出,推荐关注从院线出发向全产业链布局的电影产业巨头,如万达电影、文投控股等,以及进军三四线影院建设的主力军,如金逸影视、横店影视等,还有围绕影院建设提供相关配套设施的龙头企业,如拥有中国巨幕技术的中国电影。
  上述机构推荐的5只个股中,横店影视后市投资机会受到多机构看好,30日内获7家机构推荐,给予“增持“或”买入“评级。

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国金证券,天润乳业(600419)2018年半年报点评:渠道转型期增速下行 下半年有望提速


    业绩简评
    公司公布半年报,报告期内公司实现营业收入7.25亿元,同比+20.49%;实现归属上市公司股东净利润6968万元,同比+16.42%,折合EPS0.34元;实现归母扣非净利润7299万元,同比+20.90%。
    经营分析
    收入略低于预期,一季度全国低温天气及渠道转型是主因:上半年,公司实现乳制品销售8.02万吨,同比+20.42%,吨价基本保持稳定,因此收入端+20.49%,总体低于全年制定的30%增长任务。主要原因在于:(1)一季度全国性低温天气对疆内及疆外核心的华东、华南市场动销影响较大。(2)疆外渠道处于由特殊渠道向KA渠道转变的转型期(特渠占比较高,上量较快但天花板较低,因此公司加大了KA的铺货力度),尚需时间。
    毛利率受成本拖累,费用控制好于预期:毛利率受成本上升拖累影响(主要是包装材料、天然气和小品种辅料等成本上升),同比降低约0.96ppt至27.40%。期间费用率同比下降1.12ppt至14.36%,主要得益于销售费用率的下降(销售费用率下降1.42ppt至10.74%)。公司今年在央视2套《消费主张》投放广告以及发展KA渠道,市场普遍担忧费用率上行,但实际销售费用中进场费及广告费都未有大幅增长,仅促销费有约50%增长。管理费用小幅提升0.32ppt至3.78%,财务费用小幅下降0.03ppt至-0.15%。
    渠道转型仍在路上,预计下半年收入端有望小幅提速:受渠道转型影响,上半年疆外收入增速降至60%一线,其中发展较早的华东市场降速较为显着,且收入占比较高(约1/3),对疆外整体业务增速形成拖累。华南、华北、东北等区域仍维持高速增长。我们认为,短期疆外渠道转型仍需要一段时间,但得益于今年以来北方空白区域的市场招商工作(如黑吉辽晋鲁)、南方区域市场加强细分深耕及渠道扩张和下沉工作以及7月份于南疆设立天润建融牧业开拓南疆市场,我们判断下半年收入端增长有望小幅提速。
    盈利调整
    我们对盈利预测做出调整,预计公司2018-2020年实现收入15.25亿元、19.21亿元、23.45亿元,同比增长23%、26%、22%;实现归属母公司净利润1.20亿元、1.54亿元、1.87亿元,同比增长21%、28%、22%,折合EPS分别为0.58元、0.74元、0.90元,目前股价对应PE为24X、19X、15X,维持“买入”评级。
    投资建议
    疆外核心市场渠道转型不及预期/疆内不达预期。

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方正证券,军工芯片"自主可控"专题:长风破浪会有时


    2018年4月25日,《华尔街日报》援引知情人士消息称,美国司法部正在调查华为是否违反美国对伊朗的有关制裁。
    2018年4月16日,美国商务部宣布,禁止任何美国公司向中兴通讯出售零部件、商品、软件和技术等。2018年4月20日,中兴通讯董事长殷一民在发布会上表示:“这样的制裁将使公司立即进入休克状态”。
    据中国社科院2014年《经济蓝皮书》中的数据,我国芯片90%依赖进口。故而在中美贸易战的大背景下,此事立即引发了国人对于半导体供应链安全性的担忧。基于此,市场有观点认为,我国军工芯片国产化率不足,很大一部分依赖进口,中兴事件表明我国军工芯片存在极大供应风险。照此观点推论,若中美关系破裂,美国完全切断我国半导体元器件供应,则我国部分装备列装甚至国防信息化都会受到严重影响。事实果真如此吗?方正军工独家观点认为,市场不必对此担忧。中国军用芯片产业有别于民用领域,目前整体自主化率已处于较高水平,仅有DSP芯片等小部分高端领域国产化程度仍较低。因此,即使美国采取进一步的制裁措施,也不至于导致军用芯片产业全盘崩溃。从另一个角度看,在国防信息化建设背景下,信息化装备需求将加速释放,作为信息化装备核心之一的军工芯片市场空间广阔且战略意义重大。中兴事件后,国家高层和军队需求方反而会更加重视高端制造业自主可控能力的提升,进而为具有自主可控能力的企业提供更多政策、资金方面的支持,这将有助于具备自主可控能力的企业在市场竞争中获得更大的优势。
    基本要点
    1.军用芯片领域有别于民用领域,全产业链布局且整体自主化率已处于较高水平。核心层级军工芯片基本上能够实现自给自足,主要原因在于军用芯片和民用芯片在优化目标、对工艺先进性等方面有着不同的需求和针对性。瞭望智库指出,与民用电子元器件90%依靠进口不同,军用芯片由于一直受到美国禁运而投入较早,近20年的高强度投入已使得大部分芯片有了突破。民用芯片大量进口与核心层级军品芯片自给自足不矛盾,华睿系列芯片的成功研制也恰恰证明了我国国防核心装备信号处理自主安全可控,具有不可替代的战略意义。此外,随着军民融合战略逐渐推进,涌现出以耐威科技、紫光国芯、海特高新等为代表的优质军工电子领域“民参军”企业,与军工电子企业共同构成了较为完善的军工芯片全产业链布局。
    2.受益于武器装备信息化,军用芯片市场空间巨大。步入信息化时代,以重视信息获取速度、作战空间多维化和作战时间迅疾短促为特点的信息化战争,推动装备信息化成为军队未来发展的必然趋势。军用芯片,作为整个军工电子产业的基石,是直接影响信息化武器装备性能、功能的核心因素之一。受益于武器装备信息化,军用MEMS传感器芯片、红外焦平面探测器芯片、FPGA芯片、DSP芯片、GPU芯片、IGBT芯片、射频芯片以及存储芯片等武器装备信息化核心电子元器件,未来市场空间巨大。
    投资建议:对于军工芯片领域,市场不必对此担忧。装备信息化已成必然趋势,具有高端制造业自主可控能力的企业有望获得更多政府的支持与市场的青睐。我们建议关注的标的有,“国家队”:四创电子(中电科38所,DSP)、国睿科技(中电科14所,DSP)、紫光国芯等;民参军:振芯科技、景嘉微、耐威科技、高德红外等。
    风险提示:国防装备信息化推进速度不如预期,市场风险偏好较低。

50万融资利率5.650万融资利率5.650万融资利率5.6基金佣金基金佣金基金佣金100万融资融券利率100万融资融券利率100万融资融券利率融资利率融资利率融资利率600万融资融券利率5.6600万融资融券利率5.6600万融资融券利率5.6300万融资融券利率5.6300万融资融券利率5.6300万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6200万融资利率最低多少200万融资利率最低多少200万融资利率最低多少2000万融资融券利率5.42000万融资融券利率5.42000万融资融券利率5.4融资利率最低多少融资利率最低多少融资利率最低多少500万融资融券利率5.6500万融资融券利率5.6500万融资融券利率5.61000万融资利率最低多少1000万融资利率最低多少1000万融资利率最低多少80万融资利率5.680万融资利率5.680万融资利率5.6100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少券商融资10万一天利息券商融资10万一天利息券商融资10万一天利息50万融资利率最低多少50万融资利率最低多少50万融资利率最低多少500万融资利率最低多少500万融资利率最低多少500万融资利率最低多少可转债佣金可转债佣金可转债佣金券源多么券源多么券源多么融资10万利息多少融资10万利息多少融资10万利息多少5000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.4融不到钱是为什么融不到钱是为什么融不到钱是为什么900万融资融券利率5.6900万融资融券利率5.6900万融资融券利率5.63000万融资融券利率5.43000万融资融券利率5.43000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.450万能融资多少资金50万能融资多少资金50万能融资多少资金800万融资融券利率5.6800万融资融券利率5.6800万融资融券利率5.66000万融资融券利率5.46000万融资融券利率5.46000万融资融券利率5.4股票佣金股票佣金股票佣金融资利息是多少钱融资利息是多少钱融资利息是多少钱融资融券担保品划转是否收费融资融券担保品划转是否收费融资融券担保品划转是否收费基金定投佣金基金定投佣金基金定投佣金7000万融资融券利率5.47000万融资融券利率5.47000万融资融券利率5.4融资利率最低融资利率最低融资利率最低ETF佣金多少ETF佣金多少ETF佣金多少200万融资利率5.6200万融资利率5.6200万融资利率5.6无法登陆同花顺无法登陆同花顺无法登陆同花顺100万融资利率5.6100万融资利率5.6100万融资利率5.69000万融资融券利率5.49000万融资融券利率5.49000万融资融券利率5.4300万融资利率5.6300万融资利率5.6300万融资利率5.6600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少800万融资利率最低多少800万融资利率最低多少800万融资利率最低多少ETF佣金ETF佣金ETF佣金1000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.4为什么无券可融为什么无券可融为什么无券可融400万融资融券利率5.6400万融资融券利率5.6400万融资融券利率5.6300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少融资利率8.35%什么意思融资利率8.35%什么意思融资利率8.35%什么意思新三板手续费新三板手续费新三板手续费400万融资利率最低多少400万融资利率最低多少400万融资利率最低多少
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方正证券,公用事业行业周报:推进天然气协调发展利好中上游资产 特高压工程核准改善清洁能源消纳


    上周行情:
    上周电力、燃气、水务、环保工程板块申万二级指数涨跌幅分别为-0.49%、+5.72%、-0.27%、-0.66%;上证综指和创业板指数涨跌幅分别为-0.84%、-0.69%。
    行业观点:
    国务院发文大力推进天然气协调发展,强烈推荐中上游燃气资产
    近日,国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》,提出到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上,并提出“研究将中央财政对非常规天然气补贴政策延续到“十四五”时期,将致密气纳入补贴范围”。
    目前,煤层气和页岩气开采享受0.3元/方的补贴,致密气没有补贴。本次文件明确非常规天然气都将享受补贴并延续至2025年,非常规天然气开采获得重大利好。2017年我国页岩气产量约100亿方,煤层气产量约70亿方;目标到2020年页岩气产量300亿方,煤层气产量100亿方。非常规天然气开采企业将受益,建议关注煤层气开采标的【新天然气】【蓝焰控股】【新奥股份】。
    另外,文件表示将加快天然气管道、LNG接收站等项目建设,并根据LNG接收站实际接收量实行增值税按比例返还的政策。增值税返还将增厚接收站利润,建议关注拥有LNG接收站的【深圳燃气】【广汇能源】。建议关注在环渤海的葫芦岛筹建LNG接收站的【百川能源】,项目有望加速落地。
    特高压工程核准有利于西南地区清洁能源消纳
    近日,国家能源局印发了《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》(国能发电力〔2018〕70号),要求加快推进白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等9项重点输变电工程建设,输电能力累计达到5700万千瓦。特高压建设可带动西南地区电能消纳能力的持续增强,将改善当地企业业绩水平,推荐盈利能力有改善预期和股息率较高的水电公司,其中桂冠电力目前股息率达6%,长江电力股息率接近4%,是稀缺的优质投资标的。随着我国主要水电项目开发的完成,水电作为清洁低价能源的稀缺性会逐步突显,带动水电企业价值重估,强烈推荐【桂冠电力】【长江电力】,并建议关注【华能水电】。
    风险提示:行业政策风险;配气价格与接驳费调整风险;售气价格调整不及预期,电价下调风险。

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